工商银行：12月5日金融市场日报

　　一、上日要闻

　　国际要闻

　　1、美国总统特朗普周三表示，与中国的贸易谈判进展“非常顺利”。彭博报导引述消息人士说法指出，关于美国和中国的第一阶段贸易协议将取消的关税规模，双方更加接近达成协议。

　　2、美国11月服务业活动放缓，因对贸易紧张局势和工人短缺的担忧挥之不去，拖累生产降至10年来最低水准，这可能加剧对经济体质的担忧。美国供应管理协会(ISM)表示，上月非制造业活动指数从10月的54.7降至53.9。该调查的企业活动分项指数下跌5.4点，至51.6，为2009年11月以来的最低水平，原因是包括钢铝在内的进口关税提高了企业成本。其他数据显示，11月民间就业岗位仅增加了6.7万个，增幅为六个月来最少。

　　3、加拿大央行一如预期维持隔夜利率在1.75%不变，且表示迹象表明全球经济正在企稳，这扶助加元兑美元升至两周高位，因降息前景消退。尽管加拿大央行强调贸易战造成的不确定性仍对经济前景构成最大的威胁，但市场更关注该央行评论中乐观的部分。货币市场预计加拿大央行将维持利率不变直至2020年底。

　　4、石油输出国组织(OPEC)正为本周稍晚的进一步减产决定作准备，但仍需要与俄罗斯等盟友就支持油价和防止明年出现石油供应过剩局面的协议细节达成一致。OPEC将于周四在维也纳举行政策会议，随后OPEC将于周五与俄罗斯和其他国家(OPEC+)举行会议。一位熟悉俄罗斯想法的消息人士对路透表示，莫斯科“极有可能”在本周与OPEC达成共识，只是需要解决几个悬而未决的问题。

　　5、IHS Markit/英国皇家采购与供应学会(CIPS)公布，英国11月服务业采购经理人指数(PMI)自10月的50.0降至49.3。11月服务业呈现萎缩，作为英国经济主要驱动力的这个行业已连续第三个月未见增长，受到英国退欧及即将到来的英国大选等不确定因素打压。

　　国内要闻

　　6、中国外交部表示，美国通过涉疆法案将会影响两国在重要领域的双边合作。在被问及上述法案是否会影响正在进行中的贸易协商时，中国外交部发言人华春莹做出上述表示。

　　7、财新中国PMI最新数据显示，11月服务业景气明显好转，升至七个月高位；在服务业和制造业双双向好之际，综合PMI亦升至近两年新高，新订单创去年2月以来最高。中国经济呈现回暖势头，不过中美贸易摩擦不确定性犹存，企业信心没有明显改善。

　　8、2019年第12期中国固定收益市场展望调查显示，因PMI数据意外回暖，显示中国经济韧性仍存，市场对12月货币政策放松预期降温，当月及未来三个月均无机构预计央行会下调一年期存款基准利率；此外预期12月将降准的机构虽较上月略有增加，但占比仍只有一成左右。 (Full Story)

　　不过未来三个月下调存款准备金率的预期则进一步升温，占比机构近五成。尽管年末再出宽松政策的概率降低，不过从今年的跨季和跨半年末时点看，央行对于熨平资金波动的把控已相当纯熟，即便年底前政策基调相对克制，预计资金面压力依旧可控。

　　9、中国财政部称，今年1-11月地方债券发行43,244亿元人民币，完成全年发行任务的99%，其中新增债券、再融资债券、置换债券分别发行30,354亿元、11,461亿元、1,429亿元。

　　外汇市场

　　1.国际市场

　　币 种 开 盘 最 高 最 低 收 盘 前日收盘 涨 跌

　　欧元1.1088 1.1116 1.1067 1.1078 1.1088 -0.09%

　　日元108.53 108.89 108.43 108.86 108.53 0.30%

　　英镑1.3008 1.312 1.2983 1.3091 1.3008 0.64%

　　瑞士法郎 0.9863 0.99 0.9855 0.9893 0.9863 0.30%

　　澳元0.6842 0.6855 0.6813 0.6853 0.6842 0.16%

　　加元 1.3295 1.3305 1.3195 1.3195 1.3295 -0.75%

　　资料来源：Bloomberg

　　避险货币日圆和瑞郎下跌，因风险意愿改善，此前美国总统特朗普就美中贸易谈判发表了较积极的言论。纽约午后，美元指数跌0.1%，至97.648。美元兑日圆升0.2%报108.90日圆，兑瑞郎升0.2%报0.9895瑞郎。另外英镑兑美元上涨0.7%至1.3090美元，因对英国将在下周大选后可能不会出现悬峙议会的预期升温。

　　2.人民币外汇市场

　　开 盘 收 盘 涨 跌

　　美元/人民币 7.0604 7.0499 0.15%

　　资料来源：Bloomberg

　　人民币兑美元即期早盘大跌至逾一个月新低，中间价则创逾一周新低。交易员称，美国总统特朗普最新言论打击市场人气，削弱中美两国近期达成第一阶段协议的希望，但由于市场悲观情绪昨日已部分消化，以及两国谈判仍在继续尚未彻底“撕破脸”，人民币在开盘跌破7.07元关口后跌幅收窄，并维持窄幅区间盘整。

　　贵金属市场

　　1.国际市场

　　品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 日内涨跌(美元) 日内涨跌(百分比)

　　黄金 1477.61 1484.09 1471.49 1474.59 -3.02 -0.20%

　　白银 17.17 17.33 16.80 16.86 -0.32 -1.85%

　　铂金 909.78 916.15 894.83 895.62 -14.16 -1.56%

　　钯金 1857.83 1874.29 1850.62 1870.03 12.20 0.66%

　　资料来源：Bloomberg

　　金价下跌，回吐盘中稍早录得的涨幅，因有报导称中美贸易磋商取得进展提升了市场风险偏好，钯金再创新高。现货金下跌0.2%，报每盎司1,474.1美元，盘中稍早触及11月7日以来最高水平的每盎司1,484美元。美国期金收跌0.3%，报每盎司1,480.20美元。钯金盘中一度触及每盎司1,873.50美元的纪录高位，连续第九个交易日上涨。

　　2.上海黄金交易所

　　品种 开盘价 收盘价 涨跌

　　Au(T+D) 334.4 338.18 1.13%

　　Ag(T+D) 4116 4200 2.04%

　　mAu(T+D) 334.15 338.32 1.25%

　　资料来源：Bloomberg

　　3.上海期货交易所

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　沪金 2020/2/24 338 0.25%

　　沪银 2020/2/24 4166 0.26%

　　资料来源：Bloomberg

　　大宗商品市场

　　1.原油、天然气

　　品种 合约到期日 收盘 前日收盘 涨 跌

　　WTI JAN 20 58.43 56.32 3.75%

　　布伦特 FEB 20 63.00 60.82 3.58%

　　美国天然气 JAN 20 2.405 2.439 -1.39%

　　资料来源：Bloomberg

　　油价飙升逾3%，因预期石油输出国组织(OPEC)和盟友将延长限产，且美国政府数据显示上周美国原油库存大幅下降。布兰特原油期货收盘急升2.18美元或3.6%，报每桶63美元。美国原油期货大涨2.33美元，或4.2%，收报每桶58.43美元。

　　2.基本金属

　　LME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　铝 三个月 1766 1790 -1.34%

　　铜 三个月 5815 5883 -1.16%

　　锌 三个月 2210 2256 -2.04%

　　锡 三个月 16725 16475 1.52%

　　镍 三个月 13650 13655 -0.04%

　　铅 三个月 1899 1926 -1.40%

　　资料来源：Bloomberg

　　伦敦金属交易所(LME)铜价上涨，因有报导称，中美第一阶段贸易协议取得进展；但涨势受限，因双方在协议的部分领域仍存疑。LME指标期铜收涨1.2%，报每吨5,886美元。

　　3.农产品

　　CME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　玉米 2020/3/17 378.50 381.25 -0.72%

　　大豆 2020/1/16 878.00 871.00 0.80%

　　小麦 2020/3/17 527.50 525.25 0.43%

　　豆油 2020/1/24 30.47 30.19 0.93%

　　资料来源：Bloomberg

　　4.国内基本金属

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　铜 2020/1/22 47270 0.62%

　　铝 2020/1/22 13940 -0.11%

　　资料来源：Bloomberg

　　5.大连农产品

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　玉米 2020/1/17 1824 -0.38%

　　大豆 2020/1/24 3433 -0.55%

　　豆油 2020/1/20 6276 0.51%

　　货币市场

　　1.LIBOR

　　期 限 当前价 上日价 涨跌幅

　　O/N 1.5385 1.54063 -0.14%

　　1 月 1.70363 1.69375 0.58%

　　3 月 1.8915 1.90013 -0.45%

　　6 月 1.89538 1.90613 -0.56%

　　12月 1.93663 1.9625 -1.32%

　　资料来源：Bloomberg

　　2. SHIBOR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　隔 夜 1.971 -7.55%

　　7天 2.426 3.54%

　　1 月 2.799 0.50%

　　3 月 3.019 0.13%

　　6 月 3.05 0.00%

　　12月 3.121 -0.03%

　　资料来源：Bloomberg

　　3. LPR

　　期 限 上月价(%) 涨跌

　　1年 4.15 -

　　资料来源：Bloomberg

　　债券市场

　　1、美国国债

　　期限 发行日 到期日 收盘% 前日收盘%

　　3年期 2012/11/15 2022/11/15 1.54 1.62

　　10年期 2019/11/15 2029/11/15 1.72 1.82

　　30年期 2019/11/15 2049/11/15 2.16 2.27

　　美债收益率上扬，因中美达成贸易协议的前景改善，美国最新出炉的喜忧参半的经济数据未影响债市走势。指标10年期美债收益率午后上扬7.4个基点，报1.7827%。两年期美债收益率上扬5.2个基点，报1.5842%。两年期和10年期美债收益率差扩大2.05个基点。

　　2、中国国债市场行情

　　期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

　　收益率 2.6235 2.8357 2.9769 3.156 3.1751 3.4687 3.504

　　中国银行(601988,股吧)间市场资金面充裕不改，隔夜回购加权利率时隔近两周后再次跌破2%。月初流动性压力有限，料回购利率暂时还将维持低位波动，最近需关注的是周五到期的MLF（中期借贷便利）是否续做。

　　股票市场

　　美国股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　道琼斯27649.78 27502.81 0.53%

　　标准普尔 3112.76 3093.20 0.63%

　　纳斯达克 8566.67 8520.64 0.54%

　　美国股市周三反弹，因美国总统特朗普称，与中国的初步贸易协议谈判进展“非常顺利”，这一言论提振投资者的乐观情绪。道琼斯工业指数收涨146.97点，报27,649.78点，涨幅0.53%；标普500指数收涨19.56点，报3,112.76点，涨幅0.63%；纳斯达克综合指数收涨46.03点，或0.54%，报8,566.67点。

　　香港股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　恒生指数 26062.56 26391.30 -1.25%

　　恒生国企指数 10254.09 10355.92 -0.98%

　　资料来源：Bloomberg

　　香港股市收于近两个月低位，美国总统特朗普的言论以及中美紧张关系升级，令对两国很快达成贸易协议的希望破灭。恒生指数下跌328.74点或1.25%，报26,062.56点。恒生国企指数下跌0.98%，报10,254.09点。两者均创下10月初以来的最低收盘位。

　　沪深股市

　　收盘 前日收盘 涨跌

　　上证指数 2878.12 2884.70 -0.23%

　　深证成指 9687.95 9657.65 0.31%

　　沪深300 3849.82 3851.09 -0.03%

　　资料来源：Bloomberg

　　上海股市收盘下跌，因在美国总统特朗普发表谈话过后，中美迅速达成贸易协议的期望受挫，不过近期公布的一连串数据及调查结果表现不俗，暗示中国经济景气回升，协助抑制股市跌势。沪深300指数收盘近持平，报3,849.82点；沪综指收跌0.23%报2,878.12点。