工商银行：11月27日金融市场日报

　　一、上日要闻

　　国际要闻

　　1、美联储理事布雷纳德表示，美联储应该将通胀目标从严格设定为2%，变通为在一段时间内平均水平在2%的更宽泛的、“灵活”的目标。布雷纳德的讲话是美联储理事会成员首次明确呼吁对美联储控制通胀的方法做出特别改变。正在进行的政策框架检讨将于明年完成，目前还没有做出任何决定。

　　2、美国10月商品贸易逆差大幅下降5.7%，进出口双双下滑，表明贸易流量持续减少，这被归咎于特朗普政府的“美国优先”政策。贸易逆差的缩小对国内生产总值(GDP)的计算是有利的，表明随着消费支出降温和企业投资持续疲弱，贸易可能成为在第四季度支撑经济增长的因素。但进出口双双持续下降是一个令人担忧的趋势。

　　3、数据显示，美国10月份新屋销售意外下滑，但9月份数据被上修至逾12年最高水准。

　　4、美国商务部制定了一项保护美国电信网络及其供应链免受国家安全威胁的程序，称将根据具体情况考虑是否禁止交易。商务部表示，部长罗斯选择了一种“具体情况具体分析，依据事实的方法，来决定哪些交易必须禁止，哪些可以暂缓”。

　　5、澳洲央行总裁洛威表示，他不预期澳洲将不得不动用量化宽松(QE)，但倘若有必要，将会以购买公债形式进行，而且只会在指标隔夜拆款利率已低至0.25%时才实施。在这场备受瞩目的演说中，洛威列出澳洲实施QE的可能选项很有限，并且设下很高的动用门槛。他排除了购买民间资产的可能性，形容实施负利率“可能性极低”，并认为澳洲央行没有需要透过市场操作向金融体系挹注额外流动性。

　　国内要闻

　　6、中国商务部表示，中国及美国高层谈判代表上午进行了一次电话通话。中美双方目前正在设法敲定第一阶段贸易协议。

　　7、中国10月对美稀土磁铁出口按月跳涨21.7%，为至少2016年来最高。中国海关总署周一公布的数据显示，中国10月对美国的稀土磁铁出口量按月增长21.7%，至477吨，为至少2016年来最高水平。

　　8、中国人民银行日前发布《中国金融稳定报告（2019）》称，中国金融风险逐渐高位缓释，已暴露的金融风险正得到有序处置；未来中国经济下行压力有所加大，潜在风险隐患短时间内难以消除，金融市场存量风险仍需进一步化解，异常波动风险不容忽视。

　　9、中国发行了规模达60亿美元的离岸美元主权债，是最初目标的两倍，且为历史最大。本次发行是财政部连续第三年发行美元主权债。今年债市上涨，驱动全球债券收益率大幅下降，与2018年10月上次中国发行美元债券相比，这次融资成本明显下降。2017年，中国13年以来首次发行了美元主权债券，筹集20亿美元，而2018年的另一笔交易又筹集了30亿美元。

　　外汇市场

　　1.国际市场

　　币 种 开 盘 最 高 最 低 收 盘 前日收盘 涨 跌

　　欧元1.1014 1.1026 1.1007 1.1021 1.1014 0.06%

　　日元108.93 109.21 108.88 109.05 108.93 0.11%

　　英镑1.29 1.2908 1.2836 1.2866 1.29 -0.26%

　　瑞士法郎 0.9965 0.9987 0.9963 0.997 0.9965 0.05%

　　澳元0.6779 0.6795 0.6769 0.6788 0.6779 0.13%

　　加元1.3299 1.3316 1.327 1.3272 1.3299 -0.20%

　　资料来源：Bloomberg

　　美元兑一篮子货币小幅下跌，因交易员从中美贸易谈判的最新发展寻找方向，且节日假期来临前汇市交易放缓。美元指数跌0.08%，至98.246。美元兑日圆上涨0.12%，在亚洲交易时段曾跳升至两周高位。英镑兑美元跌0.26%，报1.2864美元。分析师称，整体而言，在周四美国感恩节假期前，外汇交易正在放缓，交易商对主要货币交投区间收紧的预期升温。

　　2.人民币外汇市场

　　开 盘 收 盘 涨 跌

　　美元/人民币 7.028 7.0336 -0.07%

　　资料来源：Bloomberg

　　人民币兑美元即期早盘高开后呈现震荡走势，中间价则小升53点结束四连跌。交易员表示，今日中美高级别磋商双方牵头人通话的消息，略微提振市场情绪；不过在谈判出现实质性进展之前，人民币料难以获得突破区间波动的动力。

　　贵金属市场

　　1.国际市场

　　品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 日内涨跌(美元) 日内涨跌(百分比)

　　黄金 1455.26 1462.97 1450.13 1461.39 6.13 0.42%

　　白银 16.89 17.12 16.82 17.08 0.19 1.10%

　　铂金 897.37 916.27 893.84 908.23 10.86 1.21%

　　钯金 1796.64 1820.53 1781.53 1810.75 14.11 0.79%

　　资料来源：Bloomberg

　　金价从稍早触及的两周低位小幅回升，此前公布的数据显示，美国11月消费者信心下滑，且投资者迫切希望了解关于中美之间期待已久的贸易协议的更多细节。现货金收报每盎司1,461.20美元；上日收报1,454.87美元。美国期金收涨0.2%，报每盎司1,460.30美元。

　　2.上海黄金交易所

　　品种 开盘价 收盘价 涨跌

　　Au(T+D) 330.26 330.06 -0.06%

　　Ag(T+D) 4061 4077 0.39%

　　mAu(T+D) 330.2 330.22 0.01%

　　资料来源：Bloomberg

　　3.上海期货交易所

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　沪金 2020/2/24 332.86 0.09%

　　沪银 2019/12/23 4126 0.88%

　　资料来源：Bloomberg

　　大宗商品市场

　　1.原油、天然气

　　品种 合约到期日 收盘 前日收盘 涨 跌

　　WTI JAN 20 58.24 58.41 -0.29%

　　布伦特 JAN 20 64.27 63.65 0.97%

　　美国天然气 DEC 19 2.52 2.457 -2.50%

　　资料来源：Bloomberg

　　油价上涨，因中美官员就贸易问题进行通话磋商的消息传出，且市场预期美国上周原油库存将下降。布兰特原油期货收涨0.62美元，报每桶64.27美元，美国原油期货收涨0.40美元，报每桶58.41美元。

　　2.基本金属

　　LME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　铝 三个月 1736 1739 -0.17%

　　铜 三个月 5868 5855 0.22%

　　锌 三个月 2304 2291 0.57%

　　锡 三个月 16350 16400 -0.30%

　　镍 三个月 14570 14450 0.83%

　　铅 三个月 1959 1966 -0.36%

　　资料来源：Bloomberg

　　期铅从四个月低点回升，其他工业金属也反弹，受美中贸易协议即将达成的希望提振。交易员表示，白宫的言论引发了空头回补，此前投机者扩大了空头头寸。伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铅在最后一轮公开叫价中上涨0.4%，至每吨1,943美元，盘中一度触及1,907.50美元的7月9日以来最低水准。LME期铜上涨1%，收于每吨5,924美元。

　　3.农产品

　　CME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　玉米 2020/3/17 378.25 380.75 -0.66%

　　大豆 2020/1/16 884.25 892.50 -0.92%

　　小麦 2020/3/17 531.00 533.00 -0.38%

　　豆油 2020/1/24 30.40 30.59 -0.62%

　　资料来源：Bloomberg

　　4.国内基本金属

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　铜 2019/12/23 47280 0.45%

　　铝 2019/12/23 13890 -0.54%

　　资料来源：Bloomberg

　　5.大连农产品

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　玉米 2020/1/17 1834 -0.38%

　　大豆 2020/1/24 3378 -0.30%

　　豆油 2020/1/20 6208 -1.80%

　　货币市场

　　1.LIBOR

　　期 限 当前价 上日价 涨跌幅

　　O/N 1.53613 1.53388 0.15%

　　1 月 1.6995 1.70275 -0.19%

　　3 月 1.91863 1.91725 0.07%

　　6 月 1.91913 1.90725 0.62%

　　12月 1.94175 1.91488 1.40%

　　资料来源：Bloomberg

　　2. SHIBOR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　隔 夜 2.323 3.98%

　　7天 2.598 0.08%

　　1 月 2.7835 -0.14%

　　3 月 3.02 -0.30%

　　6 月 3.047 -0.10%

　　12月 3.118 -0.03%

　　资料来源：Bloomberg

　　3. LPR

　　期 限 上月价(%) 涨跌

　　1年 4.15 -

　　资料来源：Bloomberg

　　债券市场

　　1、美国国债

　　期限 发行日 到期日 收盘% 前日收盘%

　　3年期 2012/11/15 2022/11/15 1.60 1.61

　　10年期 2019/11/15 2029/11/15 1.76 1.77

　　30年期 2019/11/15 2049/11/15 2.20 2.22

　　美国公债收益率(殖利率)跟随英债收益率一道下滑，而美联储将维持利率不变的预期令收益率曲线接近近一个月来的最平水平。美国指标10年期公债收益率尾盘报1.741%，低于周一尾盘的1.764%。两年期和10年期公债收益率差为15个基点，周一触及13个基点，为10月30日以来最平水准。月底和年底的投资组合再平衡也被视为支撑对美债的需求。

　　2、中国国债市场行情

　　期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

　　收益率 2.6515 2.8401 2.9801 3.1562 3.1675 3.472 3.5073

　　中国债市早盘现券和国债期货均窄幅波动。交易员称，中美贸易谈判代表通话对早盘现券略有施压，但之后国开行新债招标结果优于预期稍有提振交易性买盘入场，不过收益率最高涨幅也仅有1个基点（bp），整体看期现货震荡盘整。

　　股票市场

　　美国股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　道琼斯28121.68 28066.47 0.20%

　　标准普尔 3140.52 3133.64 0.22%

　　纳斯达克 8647.93 8632.49 0.18%

　　美国股市周二小幅走高，三大股指再创下历史新高，美国总统特朗普有关贸易谈判的乐观言论盖过了一些逊于预期的经济数据。道琼工业指数上涨55.21点，涨幅0.2%，至28,121.68点。标普500指数上涨6.88点，涨幅0.22%，收于3,140.52点。纳斯达克指数收高15.45点，或0.18%，报8,647.93点。

　　香港股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　恒生指数 26913.92 26993.04 -0.29%

　　恒生国企指数 10617.37 10628.88 -0.11%

　　资料来源：Bloomberg

　　香港股市收跌，投资人对近期一波涨势了结获利，阿里巴巴在香港挂牌首秀，股价升至略高于纽约股价。恒生指数收低79.12点，或0.29%，至26,913.92点，先前两个交易日上涨近2%。恒生国企指数收跌0.11%，至10,617.37点。

　　沪深股市

　　收盘 前日收盘 涨跌

　　上证指数 2907.06 2906.17 0.000

　　深证成指 9677.23 9626.36 0.005

　　沪深300 3891.65 3878.21 0.003

　　资料来源：Bloomberg

　　中国沪深300指数及沪综指小幅收高，高科技股反弹，围绕中美贸易协议的谨慎乐观情绪带来温和支撑。沪综指收升0.03%报2,907.06点。