工商银行：11月26日金融市场日报

　　一、上日要闻

　　国际要闻

　　1、中国官方报纸《人民日报》旗下的《环球时报》周日报导称，美国和中国正朝着完成贸易协定第一阶段的目标迈进。但该报导指出，华盛顿和北京还没有就取消中国输美商品关税的具体细节或规模达成一致。北京坚持要求华盛顿取消特朗普政府加征的的关税，这一直是一个主要的症结所在。

　　2、当特朗普政府去年对中国输美商品加征关税时，官员们言之凿凿，称中国将为此买单，即中国企业将不得不降价，以吸收其商品运抵美国口岸时需要缴纳的高达25%的进口“税”。但事与愿违，纽约联储的研究人员公布的一份研究报告显示，中国输美商品的价格几无变化，也就是说，是美国企业和消费者在承担这些关税成本，估计每年约400亿美元。

　　3、法国经济和财政部长属下电信事务国务秘书Agnes Pannier-Runacher表示，该国不会效仿美国，不会将中国的华为科技有限公司排除在该国的下一代5G网络之外。但法国将保留对所有设备制造商进行审查，以确保不存在任何潜在安全威胁的权利。

　　4、欧洲央行管委暨奥地利央行总裁霍尔茨曼表示，未来数月欧洲央行决策者将就欧洲央行的货币政策目标展开辩论，所有这些政策目标都可以讨论。

　　5、国际货币基金组织(IMF)表示，如果南非政府不迅速出台措施实施经济改革，该国将面临一个长期的经济增长疲软期，其特征是失业率上升、不平等和信用评级风险加大。IMF表示：“若在政府和国有企业支出和效率方面未能实施必要的调整，将使南非债务状况恶化，侵蚀金融稳定，并进一步提高该国的风险溢价。”

　　国内要闻

　　6、中国国务院办公厅近日发布《关于强化知识产权保护的意见》，提出力争到2022年，侵权易发多发现象得到有效遏制，权利人维权“举证难、周期长、成本高、赔偿低”的局面明显改观。

　　7、中国外交部长王毅周六表示，中国的发展壮大是历史必然趋势，任何势力都无法阻挡。美国搞零和博弈没有出路，中美合作共赢才是人间正道。美国大搞单边主义、保护主义，破坏多边主义和多边贸易体制，已经成为全球最大的不稳定因素。

　　8、中国国家统计局稍早将2018年GDP向上修订2.1%至919,281亿元人民币，对此中国投行--中金宏观组最新的中国宏观简评报告认为，中国GDP总量扩大意味着赤字率、债务率等以GDP作分母的指标的下降，将提升财政政策空间，降低债务率提高中国在国际市场上的吸引力。

　　外汇市场

　　1.国际市场

　　币 种 开 盘 最 高 最 低 收 盘 前日收盘 涨 跌

　　欧元1.1026 1.1032 1.1004 1.1014 1.1021 -0.11%

　　日元108.7 108.98 108.64 108.93 108.66 0.21%

　　英镑1.2845 1.2912 1.2841 1.29 1.2834 0.43%

　　瑞士法郎 0.9973 0.9986 0.996 0.9965 0.9976 -0.08%

　　澳元0.6794 0.6803 0.6768 0.6779 0.6786 -0.22%

　　加元1.3302 1.3319 1.3285 1.3299 1.3302 -0.02%

　　资料来源：Bloomberg

　　美元兑日圆升至一周高位，受助于中美贸易利好消息提振风险偏好；英镑上涨，因周末的英国大选民调显示保守党继续大幅领先。美元兑日圆上涨0.29%，触及一周高位108.95日圆。美元指数上涨0.03%，至98.298。英镑兑美元上涨0.58%。

　　2.人民币外汇市场

　　开 盘 收 盘 涨 跌

　　美元/人民币 7.0345 7.0364 0.11%

　　资料来源：Bloomberg

　　人民币兑美元即期早盘短暂冲高后回落，中间价则续跌至逾三周新低。虽然中美元首就达成初步协议发出积极信号，但市场仍较为谨慎；同时美指小幅回升亦令人民币承压，汇价在盘初小幅走升后购汇盘有所增多。

　　贵金属市场

　　1.国际市场

　　品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 日内涨跌(美元) 日内涨跌(百分比)

　　黄金 1461.30 1462.19 1454.11 1455.26 -6.04 -0.41%

　　白银 17.00 17.02 16.86 16.89 -0.11 -0.64%

　　铂金 891.80 900.32 889.21 897.37 5.57 0.62%

　　钯金 1780.10 1816.30 1775.37 1796.64 16.54 0.93%

　　资料来源：Bloomberg

　　金价连续第四个交易日下跌，触及两周低点，因投资者对较高风险资产的兴趣增强。现货金收报每盎司1,454.87美元，此前触及11月12日以来最低水准1,453.40美元；上周五收报1,462.04美元。美国期金下跌0.5%，收于1,456.90美元。

　　2.上海黄金交易所

　　品种 开盘价 收盘价 涨跌

　　Au(T+D) 333.56 330.38 -0.95%

　　Ag(T+D) 4129 4069 -1.45%

　　mAu(T+D) 333.53 330.65 -0.86%

　　资料来源：Bloomberg

　　3.上海期货交易所

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　沪金 2020/2/24 332.26 -1.02%

　　沪银 2019/12/23 4087 -1.38%

　　资料来源：Bloomberg

　　大宗商品市场

　　1.原油、天然气

　　品种 合约到期日 收盘 前日收盘 涨 跌

　　WTI JAN 20 57.90 58.01 -0.19%

　　布伦特 JAN 20 63.65 63.39 0.41%

　　美国天然气 DEC 19 2.657 2.52 5.4%

　　资料来源：Bloomberg

　　油价小幅走高，因美国和中国发表积极言论，使全球市场再度乐观预计世界最大两个经济体可能很快签署第一阶段贸易协议，以结束贸易战。布兰特原油期货上涨0.26美元，或0.4%，收报每桶63.65美元。美国原油期货上涨0.24美元，或0.4%，收报58.01美元。

　　2.基本金属

　　LME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　铝 三个月 1739 1734 0.29%

　　铜 三个月 5855 5829 0.45%

　　锌 三个月 2291 2299.5 -0.37%

　　锡 三个月 16400 16350 0.31%

　　镍 三个月 14450 14435 0.10%

　　铅 三个月 1966 1982 -0.81%

　　资料来源：Bloomberg

　　铜价上涨，因美国和中国对贸易谈判取得进展发表积极评论，且伦敦金属交易所(LME)仓库铜库存大幅下降。LME指标三个月期铜升0.2%，收报每吨5,868美元，盘中触及5,917美元，为11月12日以来最高。伦敦金属交易所注册仓单铜库存下降22%，至127,850吨，为3月14日以来最低。

　　3.农产品

　　CME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　玉米 2020/3/17 380.75 378.50 0.59%

　　大豆 2020/1/16 892.50 897.00 -0.50%

　　小麦 2020/3/17 533.00 518.75 2.75%

　　豆油 2020/1/24 30.59 31.06 -1.51%

　　资料来源：Bloomberg

　　4.国内基本金属

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　铜 2019/12/23 46950 0.02%

　　铝 2019/12/23 13890 -0.39%

　　资料来源：Bloomberg

　　5.大连农产品

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　玉米 2020/1/17 1840 -0.38%

　　大豆 2020/1/24 3386 -0.03%

　　豆油 2020/1/20 6248 -2.41%

　　货币市场

　　1.LIBOR

　　期 限 当前价 上日价 涨跌幅

　　O/N 1.53388 1.54138 -0.49%

　　1 月 1.70275 1.708 -0.31%

　　3 月 1.91725 1.9095 0.41%

　　6 月 1.90725 1.8935 0.73%

　　12月 1.91488 1.90863 0.33%

　　资料来源：Bloomberg

　　2. SHIBOR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　隔 夜 2.234 14.68%

　　7天 2.596 2.37%

　　1 月 2.7875 -0.18%

　　3 月 3.029 -0.26%

　　6 月 3.05 0.00%

　　12月 3.119 -0.06%

　　资料来源：Bloomberg

　　3. LPR

　　期 限 上月价(%) 涨跌

　　1年 4.15 -

　　资料来源：Bloomberg

　　债券市场

　　1、美国国债

　　期限 发行日 到期日 收盘% 前日收盘%

　　3年期 2012/11/15 2022/11/15 1.60 1.61

　　10年期 2019/11/15 2029/11/15 1.76 1.77

　　30年期 2019/11/15 2049/11/15 2.20 2.22

　　美国公债收益率(殖利率)几无变动，此前美国财政部标售400亿美元两年期公债，获强劲需求。一级交易商仅购买了本次两年期美债标售的23%，这表明基金经理和其他投资者对美债的需求强劲。两年期公债收益率午后报1.6196%，10年期公债报1.762%。

　　2、中国国债市场行情

　　期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

　　收益率 2.6471 2.8397 2.9949 3.1697 3.1875 3.4882 3.5235

　　中国债市早盘现券收益率上行2-3个基点（bp）左右，国债期货低开低走。交易员称，周期类股大涨带动股市走高，叠加资金面边际收敛价格上行，以及中美领导人周末释放贸易谈判积极信号，均令避险情绪受创；保险资管新规征求意见稿出炉，但对市场影响有限。

　　股票市场

　　美国股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　道琼斯28066.47 27875.62 0.68%

　　标准普尔 3133.64 3110.29 0.75%

　　纳斯达克 8632.49 8519.89 1.32%

　　美国股市三大股指周一均以创纪录收盘高位为本周的交易拉开序幕，因有迹象显示，美国和中国在贸易休战方面取得进展，而一系列并购交易也提振了市场人气。道琼工业指数上涨190.85点，涨幅0.68%，至28,066.47点；标普500指数上涨23.35点，涨幅0.75%，至3,133.64点；纳斯达克指数上涨112.60点，至8,632.49点，涨幅1.32%。

　　香港股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　恒生指数 26993.04 26595.08 1.50%

　　恒生国企指数 10628.88 10506.17 1.17%

　　资料来源：Bloomberg

　　恒生指数收涨397.96点或1.5%，报26,993.04点，恒生国企指数收涨1.17%，至10,628.88点。

　　沪深股市

　　收盘 前日收盘 涨跌

　　上证指数 2906.17 2885.29 0.007

　　深证成指 9626.35 9626.90 0.000

　　沪深300 3878.21 3850.00 0.007

　　资料来源：Bloomberg

　　中国股市收高，中美双方皆发表利好评论，贸易谈判进展希望再现支撑了股市。沪深300指数涨0.7%，至3,878.21点，沪综指亦收高0.7%至2,906.17点。