工商银行：11月20日金融市场日报

　　一、上日要闻

　　国际要闻

　　1、美国总统特朗普表示，如果不能与中方达成贸易协议，以结束一场针锋相对的贸易战，他将提高中国输美商品关税。特朗普说，他与中国关系良好，并指出中国正在“向前迈进”。不过他表示，中国必须达成一项“我乐见”的协议。

　　2、纽约联储总裁威廉姆斯表示，美联储当前指标利率维持在与美国经济状况相应的水平，但经济前景风险仍向下倾斜。被问及什么才会让美联储重新考虑目前暂停降息的决定时，威廉姆斯表示，重要的是联储不应对个别数据反应过度，而是要关注大趋势。

　　3、美国10月房屋开工反弹，建筑许可跳升至逾12年高位，显示在抵押贷款利率下降的背景下，楼市表现强劲。美国10月房屋开工较前月增长3.8%，经季节性调整后年率为131.4万户，分析师此前预计年率为132万户。10月建筑许可激增5.0%，年率为146.1万户，为2007年5月以来最高水平。强劲的房屋开工和建筑许可数据促使经济学家将第四季度GDP环比增长年率预期上调0.1个百分点，最高达1.5%。第三季度经济增长1.9%。

　　4、美国众议院批准临时拨款法案，将联邦政府临时拨款延期至12月20日，以避免本周晚些时候出现大范围的政府关门。众议院以231-192票批准了该法案，但共和党议员中除十几位之外全部投票反对。现在法案交由参议院审议，目标是在现有拨款法案于周四午夜到期前批准该法案。美国参议院共和党领袖麦康奈尔周一称，白宫已经暗示将支持该法案。

　　5、三位消息人士表示，俄罗斯不太可能在下个月与其他产油国举行的会议上同意进一步削减原油产量，但可能致力于延长目前正在执行的限产协议，以支持沙特。石油输出国组织(OPEC)将于12月5日在维也纳总部举行会议，之后将与包括俄罗斯在内的其他一些原油出口国举行会谈。消息人士对路透表示，OPEC及其盟友担心2020年需求增长疲弱。

　　国内要闻

　　6、中国央行行长易纲表示，要继续强化逆周期调节，增强信贷对实体经济的支持力度，发挥好贷款市场报价利率(LPR)对贷款利率的引导作用，推动金融机构转变贷款定价惯性思维，真正参考贷款市场报价利率定价，促进实际贷款利率下行。

　　7、中国10月财政收入增长提速，创下近一年半最高，带动前10月收入增速回升；但10月支出放慢，同比转为下跌并创近一年来新低，据路透测算前10月财政收入和支出分别完成全年预算的87%和81%，尽管收入完成预算进展较快，但前10月收支缺口仍达22,883亿元人民币。

　　8、中国贷款市场报价利率(LPR)周三(20日)将迎来11月报价。路透对来自金融机构的64位受访者调查显示，在央行近期先后调降MLF（中期借贷便利）和逆回购利率后，所有受访者均预计一年期LPR将下调，58%的受访者则认为五年以上LPR也将下调。其中预计一年和五年以上品种同降5个基点（bp）的占比最高，达45%；此外，还有36%的受访者认为明日的LPR报价中，一年品种将下调5个bp，五年以上则维持不变。

　　9、日本央行总裁黑田东彦称，他认为中国经济在未来几年可能维持6%左右的增速，部分得益于政府刺激措施的影响。但他也称，长期来看中国经济增速可能会放缓至6%以下，因劳动年龄人口开始下降。

　　外汇市场

　　1.国际市场

　　币 种 开 盘 最 高 最 低 收 盘 前日收盘 涨 跌

　　欧元1.1072 1.1084 1.1063 1.1078 1.1072 0.05%

　　日元108.68 108.84 108.45 108.54 108.68 -0.13%

　　英镑1.2953 1.297 1.2911 1.2926 1.2953 -0.21%

　　瑞士法郎 0.9895 0.9919 0.9886 0.9905 0.9896 0.10%

　　澳元0.6811 0.6835 0.6785 0.6828 0.6811 0.25%

　　加元1.3206 1.3272 1.3191 1.3268 1.3206 0.47%

　　资料来源：Bloomberg

　　美元兑一篮子货币小幅走高，有望结束连续三天的跌势，因美中贸易谈判前景仍不明朗，让投资者保持谨慎。美元指数上涨0.05%，过去三个交易日累计下跌0.6%。美元兑日元日内下跌0.12%。澳元兑美元先抑后扬，日内升0.28%。英镑跌0.27%，但兑美元接近六个月高位，因交易商普遍认为，执政的保守党将在下月大选中赢得英国议会多数席位。

　　2.人民币外汇市场

　　开 盘 收 盘 涨 跌

　　美元/人民币 7.0278 7.0276 0.28%

　　资料来源：Bloomberg

　　人民币兑美元即期早盘跳空低开，盘初一度跌至两周新低，随后呈现窄幅波动；中间价则小升7点。交易员表示，隔夜中美贸易谈判消息偏负面，市场情绪趋向谨慎，不过自营盘和客盘需求仍较为均衡。在谈判取得实质性进展前，人民币短期料继续维持在7-7.05元区间波动。

　　贵金属市场

　　1.国际市场

　　品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 日内涨跌(美元) 日内涨跌(百分比)

　　黄金 1471.51 1475.46 1464.88 1472.46 0.95 0.06%

　　白银 17.05 17.19 16.97 17.15 0.11 0.62%

　　铂金 894.58 911.90 893.90 910.87 16.29 1.82%

　　钯金 1739.41 1775.96 1716.56 1765.01 25.60 1.47%

　　资料来源：Bloomberg

　　金价收复失地并涨至一周高位，因美国政治不确定性和企业财报黯淡，拖累美股从纪录高位回落;市场静候美联储发布10月会议记录，以寻找货币政策方面的更多线索。现货金收报每盎司1,472.28美元，盘中触及11月7日来最高水平。美国期金收涨0.2%，报每盎司1,474.30美元。

　　2.上海黄金交易所

　　品种 开盘价 收盘价 涨跌

　　Au(T+D) 330.02 332.56 0.77%

　　Ag(T+D) 4043 4126 2.05%

　　mAu(T+D) 330.26 332.83 0.78%

　　资料来源：Bloomberg

　　3.上海期货交易所

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　沪金 2020/2/24 336 1.19%

　　沪银 2019/12/23 4143 1.89%

　　资料来源：Bloomberg

　　大宗商品市场

　　1.原油

　　品种 合约到期日 收盘 前日收盘 涨 跌

　　WTI DEC 19 55.21 56.88 -2.94%

　　布伦特 JAN 20 60.91 62.44 -2.45%

　　资料来源：Bloomberg

　　油价下跌逾1美元，因市场担心全球原油供应过剩，且解决中美贸易争端的进展有限，给原油需求前景蒙上了阴影。布伦特原油期货跌1.53美元，或2.5%，结算价报每桶60.91美元，美国原油期货收跌1.84美元，或3.2%，报每桶55.21美元。

　　2.基本金属

　　LME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　铝 三个月 1738 1755 -0.97%

　　铜 三个月 5830 5849 -0.32%

　　锌 三个月 2365 2385.5 -0.86%

　　锡 三个月 16200 16275 -0.46%

　　镍 三个月 14790 15025 -1.56%

　　铅 三个月 1991 2009 -0.90%

　　资料来源：Bloomberg

　　铜价上涨，因市场预期美国和中国可能达成贸易协议；但涨势受限，由于市场担心距离达成全面协议还有一段距离。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收高0.8%，报每吨5,875美元。

　　3.农产品

　　CME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　玉米 2020/3/17 380.75 377.25 0.93%

　　大豆 2020/1/16 911.50 910.25 0.14%

　　小麦 2020/3/17 515.25 510.75 0.88%

　　豆油 2020/1/24 31.16 30.82 1.10%

　　资料来源：Bloomberg

　　4.国内基本金属

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　铜 2019/12/23 47070 0.36%

　　铝 2019/12/23 13840 0.18%

　　资料来源：Bloomberg

　　5.大连农产品

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　玉米 2020/1/17 1851 -0.43%

　　大豆 2019/11/25 3276 -

　　豆油 2020/1/20 6370 1.59%

　　货币市场

　　1.LIBOR

　　期 限 当前价 上日价 涨跌幅

　　O/N 1.53538 1.53675 -0.09%

　　1 月 1.72363 1.73325 -0.56%

　　3 月 1.8985 1.90263 -0.22%

　　6 月 1.91888 1.9185 0.02%

　　12月 1.95338 1.961 -0.39%

　　资料来源：Bloomberg

　　2. SHIBOR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　隔 夜 2.343 -13.45%

　　7天 2.611 -4.29%

　　1 月 2.791 -0.11%

　　3 月 3.033 0.03%

　　6 月 3.053 -0.07%

　　12月 3.119 0.00%

　　资料来源：Bloomberg

　　3. LPR

　　期 限 上月价(%) 涨跌

　　1年 4.20 -

　　资料来源：Bloomberg

　　债券市场

　　1、美国国债

　　期限 发行日 到期日 收盘% 前日收盘%

　　3年期 2012/11/15 2022/11/15 1.59 1.60

　　10年期 2019/11/15 2029/11/15 1.78 1.82

　　30年期 2019/11/15 2049/11/15 2.25 2.30

　　美国长期公债收益率跌至两周新低，市场整体风险偏好受中美贸易磋商不确定性拖累下降。美国10年期公债收益率触及两周低位1.777%，尾盘报1.789%，仍低于周一盘尾的1.808%。30年期公债收益率也下滑至两周低位2.249%，尾盘报2.258%。美国两年期公债收益率升至1.598%，高于周一的1.592%。

　　2、中国国债市场行情

　　期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

　　收益率 2.6473 2.848 2.9977 3.1537 3.1743 3.4726 3.5079

　　中国债市早盘现券和国债期货继续小幅走强。昨日公开市场七天期逆回购利率调降的利好效应仍在，加之央行连续第二日大额净投放，资金面进一步转松，银行间市场中短券收益率降幅更为明显。

　　股票市场

　　美国股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　道琼斯27934.02 28036.22 -0.36%

　　标准普尔 3120.18 3122.03 -0.06%

　　纳斯达克 8570.66 8549.94 0.24%

　　美国股市道琼工业指数和标普500指数从纪录高位回落，因零售商家得宝和科尔百货悲观的财测，加剧了对消费者支出和美国经济的担忧，且美中贸易争端迟迟未能解决。道琼工业指数下跌102.2点，至27,934.02点，跌幅为0.36%；标普500指数下跌1.85点，至3,120.18点，跌幅为0.06%；纳斯达克指数上扬20.72点，或0.24%，报8,570.66点。

　　香港股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　恒生指数 27093.80 26681.09 1.55%

　　恒生国企指数 10696.56 10556.56 1.33%

　　资料来源：Bloomberg

　　恒生指数收涨412.71点或1.55%，报27,093.8点，恒生国企指数收涨1.33%，至10,696.56点。

　　沪深股市

　　收盘 前日收盘 涨跌

　　上证指数 2933.99 2909.20 0.009

　　深证成指 9889.75 9715.27 0.018

　　沪深300 3947.04 3907.93 0.010

　　资料来源：Bloomberg

　　中国股市收高，涨幅创两周来最大，因中国央行周一下调七天期逆回购利率，让市场寄望政府将采取更多刺激政策支撑经济。沪深300指数收升1%，沪综指收升0.9%报2,933.99点。