工商银行：7月31日金融市场日报

　　一、上日要闻

　　国际要闻

　　1、美国总统特朗普周二警告中国不要等到他的第一个任期结束后才敲定任何贸易协议。特朗普称，如果他在2020年11月的美国总统选举中赢得连任，结果可能是没有协议，或者更糟。“他们等待的问题是...如果我赢了，他们得到的协议将比我们现在谈判的要艰难得多...或者根本没有协议。”特朗普在推特上表示，“中国...本应现在就开始购买我们的农产品(000061)--没有迹象表明他们正在这么做。这就是中国的问题，他们就是不兑现承诺。”最新一轮美中贸易谈判在上海开始。

　　2、美国商务部长罗斯在访问巴西期间表示，美国政府可能下周回覆申请特别许可向中国华为出售产品的企业。罗斯表示，未来几天他还要在阿根廷和秘鲁停留，预计待他返回美国时，有关许可的决定就会“作出”。关于许可的决定将为急需明确政策的美国企业提供指引。罗斯对记者表示，迄今他收到了超过50份特别许可申请，但他预计还会收到更多申请。

　　3、美国6月消费者支出和物价温和上涨，暗示经济成长放缓和温和通胀可能促使美联储周三进行十年来首次降息。美国商务部公布的报告显示，消费者支出增幅为四个月来最小，而美联储官员周二开始为期两天的货币政策会议。消费者支出6月增长0.3%，原因是服务业和其他商品支出的增长抵消了汽车购买的下降。核心PCE物价指数上月上涨0.2%，连续第三个月涨幅相同。此外世界大型企业研究会表示，7月消费者信心指数跃升11.4点，至135.7，为今年最高水平。

　　4、法国、德国和欧元区公布的一系列疲弱经济数据，描绘出了欧元区黯淡的增长前景，为欧洲央行政策制定者中主张进一步降息和购债的鸽派提供了支持。初步数据显示，德国7月消费者物价调和指数(HICP)从上月的1.5%回落至1.1%，进一步表明经济疲软。这低于路透1.3%的预期，是自2016年11月以来的最低水平。法国国家统计局(INSEE)的初步数据显示，今年4-6月，法国经济增长0.2%，低于前一季0.3%的增幅，也低于路透对28位经济学家调查得出的0.3%的平均预期。

　　5、日本央行周二维持货币政策不变，并称如果经济失去达成2%通胀率目标的动能，央行将“毫不犹豫地”增加刺激措施。日本央行还下调了通胀预估，并警告通胀前景的风险偏向下档，这认同了海外不确定性上升可能进一步推迟实现2%的通胀率目标。

　　6、调查结果显示，8月德国消费者信心连续第三个月恶化，全球经济放缓、贸易纠纷和英国脱欧不确定性令人担心工作和收入。德国8月GfK消费者信心指数从7月的9.8降至9.7，符合市场预期。这是2017年4月以来的最低值。

　　国内要闻

　　7、中国财政部等多部委日前下发通知，决定从2019年起，开展财政支持深化民营和小微企业金融服务综合改革试点城市工作，中央财政给予奖励资金支持；若不考虑同一城市重复申报的情况，预计三年合计可支持约180个试点城市，覆盖全国地市级行政区达到50%左右。

　　8、中国央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作；此为公开市场连续第五日未进行操作，逆回购则是连六日暂停。据此计算，公开市场单日既无资金投放亦无回笼。

　　9、中美开始贸易谈判及重要会议召开在即，中国银行(601988)间债市早盘延续谨慎情绪，现券期货依然偏弱震荡，现券收益率稍有上行，国债期货小幅收低。交易员称，在美联储和政治局会议召开前夕，市场以静制动，国债期货高位窄幅波动，现券跟随期货略有走软；此外市场亦在关注即将出炉的官方和财新采购经理人指数(PMI)数据。

　　10、一个月前美国总统特朗普表示他将允许美国企业恢复向被拉黑的中国电信巨擘华为供货，但目前为止美国政府几乎全无厘清解禁细节。只要华为还在所谓的“实体清单”上，这种允许美国企业向华为销售产品范围的不明状态，料将使本周在上海举行的中美贸易谈判蒙上阴霾。

　　外汇市场

　　1.国际市场

　　币 种 开 盘 最 高 最 低 收 盘 前日收盘 涨 跌

　　欧元 1.114 1.116 1.1132 1.1152 1.114 0.11%

　　日元108.85 108.95 108.45 108.62 108.85 -0.21%

　　英镑1.2218 1.223 1.2119 1.2166 1.2218 -0.43%

　　瑞士法郎 0.9921 0.9923 0.9891 0.9906 0.9921 -0.15%

　　澳元0.6902 0.6908 0.6869 0.6874 0.6902 -0.41%

　　加元1.3155 1.3192 1.315 1.317 1.3155 0.11%

　　资料来源：Bloomberg

　　美元在窄幅区间内徘徊，周三美联储将宣布货币政策决定，预计决策者将自金融危机以来首次降息。 欧元兑美元持稳于上周触及的26个月低点1.110美元上方。英镑是外汇市场波动最大的货币，兑美元纽约尾盘下跌0.44%，至1.216美元；兑欧元也下跌0.52%，至0.9166英镑，此前曾触及两年低点0.9188英镑。日圆兑美元升0.16%，报108.62日圆。

　　2.人民币外汇市场

　　开 盘 收 盘 涨 跌

　　美元/人民币 6.8916 6.8845 0.06%

　　资料来源：Bloomberg

　　人民币兑美元即期早盘小升，中间价则小跌至逾三周新低。交易员称，英国硬脱欧压力骤升明显拉低英镑，全球宽松预期助推美元上行，人民币间接承压，不过盘初有大行逢高结汇，人民币料不大会延续昨日跌势，调整仍是结汇良机，关注稍晚日本央行政策决议。

　　贵金属市场

　　1.国际市场

　　品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 日内涨跌(美元) 日内涨跌(百分比)

　　黄金 1426.80 1433.35 1422.38 1430.88 4.08 0.29%

　　白银 16.46 16.61 16.40 16.57 0.11 0.68%

　　铂金 880.64 882.36 867.50 871.31 -9.33 -1.06%

　　钯金 1554.10 1555.93 1507.37 1515.79 -38.31 -2.47%

　　资料来源：Bloomberg

　　金价持稳，投资者等待美联储降息前景的更多信息，同时也将密切关注美中贸易谈判代表本周在上海举行的会谈。现货金收高，报每盎司1,430.10美元。美国黄金期货上升0.7%，收报每盎司1,429.70美元。

　　2.上海黄金交易所

　　品种 开盘价 收盘价 涨跌

　　Au(T+D) 317.76 318.41 0.20%

　　Ag(T+D) 3908 3918 0.26%

　　mAu(T+D) 317.7 318.39 0.22%

　　资料来源：Bloomberg

　　3.上海期货交易所

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　沪金 2019/12/23 321.95 0.69%

　　沪银 2019/12/23 3983 0.63%

　　资料来源：Bloomberg

　　大宗商品市场

　　1.原油

　　品种 合约到期日 收盘 前日收盘 涨 跌

　　WTI SEP 19 58.05 57.05 1.75%

　　布伦特 SEP 19 64.72 63.71 1.59%

　　资料来源：Bloomberg

　　油价上涨约2%，至两周高点，因市场乐观地认为美联储本周将十多年来首次降息，提振了对美国需求的预期。近月合约9月布兰特期货结算价上涨1.01美元，或1.6%，至每桶64.72美元；美国原油期货结算价上涨1.18美元，或2.1%，至每桶58.05美元。这两个合约连续第四天收于7月15日以来的最高水平。

　　2.基本金属

　　LME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　铝 三个月 1803 1811 -0.44%

　　铜 三个月 5948 6018 -1.16%

　　锌 三个月 2459 2460 -0.04%

　　锡 三个月 17575 17555 0.11%

　　镍 三个月 14260 14050 1.49%

　　铅 三个月 2010 2035 -1.23%

　　资料来源：Bloomberg

　　期铅下跌，因伦敦金属交易所(LME)库存大幅上升，缓解供应担忧，且疲弱的经济数据直指需求放缓。LME期铅收跌2.4%，至每吨1,998美元。期铜收跌1.2%，报每吨5,947.50美元。

　　3.农产品

　　CME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　玉米 2019/12/17 421.00 427.00 -1.41%

　　大豆 2019/11/18 896.75 904.25 -0.83%

　　小麦 2019/9/17 497.25 503.50 -1.24%

　　豆油 2019/12/24 28.83 28.97 -0.48%

　　资料来源：Bloomberg

　　4.国内基本金属

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　铜 2019/9/23 46790 -0.51%

　　铝 2019/9/23 13915 0.25%

　　资料来源：Bloomberg

　　5.大连农产品

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　玉米 2019/11/18 1954 0.05%

　　大豆 2019/9/25 3378 0.21%

　　豆油 2019/9/19 5550 -0.54%

　　货币市场

　　1.LIBOR

　　期 限 当前价 上日价 涨跌幅

　　O/N 2.34863 2.35038 -0.07%

　　1 月 2.23438 2.237 -0.12%

　　3 月 2.2555 2.26575 -0.45%

　　6 月 2.19625 2.20488 -0.39%

　　12月 2.198 2.19663 0.06%

　　资料来源：Bloomberg

　　2. SHIBOR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　隔 夜 2.621 -0.30%

　　7天 2.663 0.23%

　　1 月 2.602 0.08%

　　3 月 2.636 0.19%

　　6 月 2.708 0.07%

　　12月 3.098 0.00%

　　资料来源：Bloomberg

　　3. LPR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　1年 4.31 0.00%

　　资料来源：Bloomberg

　　债券市场

　　1、美国国债

　　期限 发行日 到期日 收盘% 前日收盘%

　　3年期 2019/7/15 2022/7/15 1.81 1.82

　　10年期 2019/5/15 2029/5/15 2.06 2.07

　　30年期 2019/5/15 2049/5/15 2.58 2.59

　　美国公债收益率(殖利率)小幅上升，因数据令人鼓舞。美联储决策者开始举行为期两天的政策会议，讨论是否进行10年来首次降息，以使史上持续最长时间的美国经济扩张周期得以延续。纽约尾盘，指标10年期公债收益率升1个基点，报2.063%，在3.5个基点的交易区间内波动。指标10年期公债收益率在7月3日触及1.939%的2016年11月以来最低水平后，本月已上涨逾6个基点。

　　2、中国国债市场行情

　　期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

　　收益率 2.6285 2.9096 3.0195 3.1879 3.1761 3.5114 3.5469

　　中国银行间市场资金面宽松，隔夜和七天回购利率依旧维持窄幅波动。公开市场操作仍空窗，但逆回购到期亦归零，对流动性已无影响，而目前市场资金总量较为充足，机构心态稳定，料平稳跨月无虞。

　　股票市场

　　美国股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　道琼斯27198.02 27221.35 -0.09%

　　标准普尔 3014.10 3012.30 0.06%

　　纳斯达克 8273.61 8293.33 -0.24%

　　资料来源：Bloomberg

　　美国股市周二下跌，此前在中美两国举行贸易谈判之际，美国总统特朗普向中国发出警告，令科技股承压。与此同时，投资者预计美联储将在货币政策会议结束时降息。道琼工业指数下跌23.33点，或0.09%，至27,198.02点；标准普尔500指数跌7.79点，或0.26%，至3,013.18点；纳斯达克指数下滑19.72点，或0.24%，至8,273.61点。

　　香港股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　恒生指数 28146.50 28106.41 0.14%

　　恒生国企指数 10818.35 10780.59 0.35%

　　资料来源：Bloomberg

　　香港股市收涨，投资人等待预期中的美国降息，而中美贸易谈判将于今天稍晚展开。恒生指数收涨0.1%至28,146.50点，国企指数收涨0.4%至10,818.35点。

　　沪深股市

　　开盘 前日收盘 涨跌

　　上证指数 2952.34 2941.01 0.39%

　　深证成指 9399.10 9354.28 0.48%

　　沪深300 3870.32 3854.27 0.42%

　　资料来源：Bloomberg

　　中国股市收高，投资人等待美国本周料将宣布的降息决议，此外，市场焦点也放在中美在上海重启贸易谈判。沪深300指数涨0.4%，至3,870.32点，沪综指收涨0.4%，至2,952.34点。