工商银行：7月4日金融市场日报

　　一、上日要闻

　　国际要闻

　　1、白宫国家经济委员会主任库德洛表示，美中两国的高级代表将在未来一周内会面，继续进行世界上最大的两个经济体之间的贸易谈判。“这些谈判将在未来一周内继续认真进行，”库德洛告诉记者。双方官员已经进行了电话沟通。库德洛后来提到时间安排时略微改口，表示面对面会谈将“很快”开始，一项公告即将发布。“我不知道确切的时间。他们在通电话。他们将在未来一周通电话，他们将安排面对面的会谈。”

　　2、美国政府表示，在评估美国公司向中国华为出口产品的许可证申请时，“将按照最严格的国家安全审查标准”，因该公司仍在出口黑名单上。美国商务部在给路透的电邮中表示，商务部依据拒绝批准推定政策，即默认为不予许可，除非获得反证，对涉及“实体清单”内企业的交易许可申请进行审核。商务部发言人表示，一旦评估结束，商务部将通知企业有关出口许可证申请的决定。

　　3、美国总统特朗普再度呼吁美国采取行动，应对中国和欧洲向经济注资，操纵汇率的努力。“为了与美国竞争，中国和欧洲大玩汇率操纵游戏，将资金注入其体系。我们应该奉陪，否则就会继续像傻瓜一样，什么也不做，礼貌地看着其他国家继续玩他们的游戏——就像他们多年来一直做的那样!”特朗普发推特称。

　　4、美国5月贸易逆差跳升至五个月高位，可能是因在提高中国输美商品关税前企业补充库存导致商品进口增加，盖过了出口普遍增长造成的影响。美国商务部报告贸易逆差扩大，加之疲弱的楼市、制造业和企业投资数据，以及消费者支出温和，暗示第二季经济增长放缓。就业市场似乎也在失去动能，6月民间雇主新增就业岗位远低于预期。庞大的服务业的消息也很悲观。5月贸易逆差飙升8.4%，至555亿美元。4月贸易逆差被上修至512亿美元，前值为508亿美元。对华商品贸易逆差增长12.2%，至302亿美元，其中进口急增12.8%。

　　5、欧盟执委会放弃了对意大利采取纪律行动的威胁。此前，意大利政府采取行动，使其不断增长的债务符合欧盟的财政规定。欧盟执委会表示，预计意大利今年将全面遵守欧盟稳定暨成长协定。执委会称，该国政府今年还做出了额外努力，以部分抵消2018年结构性赤字的恶化。欧盟执委会经济事务执委莫斯可维西表示，执委会愿意在做出最终决定前审查意大利提供的所有公共财政信息。欧盟执委会还敦促意大利履行承诺，根据欧盟财政规则制定2020年预算，以避免进一步的不确定性。这必须在10月15日前提交给执委会。

　　国内要闻

　　6、受服务业经营活动扩张放缓、海外新订单收缩等影响，财新中国6月服务业PMI降至四个月低位，综合PMI则为八个月新低，显示内外需偏弱，企业信心受挫，中国经济面临更大的下行压力。

　　7、新华社周二报导称，近期有望实质性落户大连的16个项目在第十三届夏季达沃斯论坛上进行集体签约，16个项目中有10个外资项目和6个内资项目，总投资额236亿元人民币，项目涉及信息科技、生物医药、智能装备等领域。

　　8、中国上海市市长应勇周二表示，上海市会同国家有关部委已经拟定了上海自贸试验区新片区的总体方案，目前正在按程序报批之中。一旦中央正式通过和发布，上海市将积极会同国家有关部门制定相关的配套制度和措施，加以实施。

　　9、上海市政府副秘书长、上海市发展改革委主任马春雷周二介绍，今年下半年上海计划开工建设的产业项目大概有220个，总投资量大概在2,000亿元人民币左右，这些项目都在有序推进过程中。

　　10、2019年第7期中国固定收益市场展望调查显示，受访机构对7月一年期存款基准利率仍维持不变判断，而不论是7月，还是未来三个月，预计法定存款准备金率会下调的机构数量较上月均略有减少。这意味着债券市场资金面在经历半年末过于泛滥状态后，对货币政策的向宽预期稍降。

　　外汇市场

　　1.国际市场

　　币 种 开 盘 最 高 最 低 收 盘 前日收盘 涨 跌

　　欧元1.1285 1.1312 1.1269 1.1278 1.1285 -0.06%

　　日元107.88 107.92 107.53 107.81 107.88 -0.06%

　　英镑1.2593 1.26 1.2557 1.2574 1.2593 -0.15%

　　瑞士法郎 0.9863 0.9873 0.9835 0.9868 0.9863 0.05%

　　澳元0.6994 0.7039 0.6985 0.7029 0.6994 0.50%

　　加元1.3108 1.3119 1.3058 1.3058 1.3108 -0.38%

　　资料来源：Bloomberg

　　美元兑日圆下滑至一周低点，受压于美国公债收益率下滑，对中美贸易协议的乐观情绪消退，以及美国可能对欧洲采取新的关税行动。周四美国独立纪念日假期前，市场成交清淡。不过，投资者正等待周五公布的美国6月非农就业报告，市场预计新增就业岗位16万个。在下午的交易中，美元兑日圆下滑0.1%，至107.82日圆，此前跌至一周低点107.54日圆。美元/日圆货币对对贸易发展变得更加敏感，投资人越发怀疑贸易战迅速得到解决的可能性。美元兑一篮子六种货币从周二的两周高位回落，周三基本持平在96.765。欧元兑美元在周二交投震荡后基本持平在1.1283美元。

　　2.人民币外汇市场

　　开 盘 收 盘 涨 跌

　　美元/人民币 6.8832 6.8812 0.43%

　　资料来源：Bloomberg

　　人民币兑美元即期早盘下探一周低点后反弹，中间价则下跌近130点，脱离逾一周高点。交易员称，习特会之后市场重新聚集中美谈判的不确定性，市场避险情绪有所升温；另外美联储7月是否降息市场分歧也加大，短期美指缺乏方向，人民币料维持区间宽幅波动。

　　贵金属市场

　　1.国际市场

　　品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 日内涨跌(美元) 日内涨跌(百分比)

　　黄金 1418.65 1437.88 1412.10 1418.78 0.13 0.01%

　　白银 15.32 15.47 15.20 15.31 -0.01 -0.08%

　　铂金 830.13 844.10 828.61 839.55 9.42 1.13%

　　钯金 1561.86 1575.06 1554.97 1574.15 12.29 0.79%

　　资料来源：Bloomberg

　　金价企稳，回吐稍早涨幅，因股市上扬降低了无息黄金的吸引力，而全球经济成长忧虑和鸽派货币政策前景支撑金价。现货金收于每盎司1,418.54美元，稍早触及1,435.99美元，为6月25日以来最高水准。美国黄金期货上涨约1%，收报每盎司1,420.90美元。

　　2.上海黄金交易所

　　品种 开盘价 收盘价 涨跌

　　Au(T+D) 310 318.06 2.60%

　　Ag(T+D) 3614 3656 1.16%

　　mAu(T+D) 309.98 318.23 2.66%

　　资料来源：Bloomberg

　　3.上海期货交易所

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　沪金 2019/12/23 319.1 2.16%

　　沪银 2019/7/22 3647 2.39%

　　资料来源：Bloomberg

　　大宗商品市场

　　1.原油

　　品种 合约到期日 收盘 前日收盘 涨 跌

　　WTI AUG 19 57.34 56.25 1.94%

　　布伦特 SEP 19 63.82 62.40 2.28%

　　资料来源：Bloomberg

　　油价在美国假期前小幅走高，此前一天曾大幅下跌，因对全球经济放缓的担忧盖过了石油输出国组织(OPEC)及其盟友延长减产协议决定的影响。美国股市强劲上涨，且数据显示，美国能源公司三周来的首周减少了石油钻井平台的数量，有助于支撑油价。9月布兰特原油期货收涨1.42美元，或2.3%，报每桶63.82美元。8月美国原油期货结算价上涨1.09美元，或1.9%，报每桶57.34美元。

　　2.基本金属

　　LME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　铝 三个月 1790 1782 0.45%

　　铜 三个月 5918 5887 0.53%

　　锌 三个月 2451 2434 0.70%

　　锡 三个月 18070 18450 -2.06%

　　镍 三个月 12285 12120 1.36%

　　铅 三个月 1885 1895 -0.53%

　　资料来源：Bloomberg

　　铜价处于两周低点附近，因美中贸易谈判的不确定性给需求前景注入了悲观情绪，伦敦金属交易所(LME)仓库的铜库存跃升至一年来最高水平。LME指标三个月期铜收涨0.5%，报每吨5,918美元，此前跌至6月18日以来最低5,840美元。投资者担心，保护主义贸易政策将损害经济增长，削弱金属消费。LME期锡收涨3.5%，报每吨18,310美元，周二跌逾6%，至三年最低。

　　3.农产品

　　CME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　玉米 2019/12/17 441.25 426.00 3.58%

　　大豆 2019/11/18 908.75 898.75 1.11%

　　小麦 2019/9/17 514.00 503.25 2.14%

　　豆油 2019/12/24 28.66 28.26 1.42%

　　资料来源：Bloomberg

　　4.国内基本金属

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　铜 2019/7/22 46470 -0.06%

　　铝 2019/7/22 13720 0.22%

　　资料来源：Bloomberg

　　5.大连农产品

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　玉米 2019/9/18 1937 0.10%

　　大豆 2019/11/25 3504 0.86%

　　豆油 2019/9/19 5412 -0.48%

　　货币市场

　　1.LIBOR

　　期 限 当前价 上日价 涨跌幅

　　O/N 2.35138 2.35975 -0.35%

　　1 月 2.3795 2.38775 -0.35%

　　3 月 2.313 2.33188 -0.81%

　　6 月 2.22638 2.2185 0.36%

　　12月 2.20313 2.20188 0.06%

　　资料来源：Bloomberg

　　2. SHIBOR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　隔 夜 0.877 -4.05%

　　7天 2.145 5.56%

　　1 月 2.492 -1.66%

　　3 月 2.641 -0.60%

　　6 月 2.751 -0.33%

　　12月 3.096 0.00%

　　资料来源：Bloomberg

　　3. LPR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　1年 4.31 0.00%

　　资料来源：Bloomberg

　　债券市场

　　1、美国国债

　　期限 发行日 到期日 收盘% 前日收盘%

　　3年期 2019/6/17 2022/6/15 1.71 1.74

　　10年期 2019/5/15 2029/5/15 1.97 2.03

　　30年期 2019/5/15 2049/5/15 2.50 2.55

　　美国公债收益率(殖利率)下跌，10年期公债收益率触及逾两年半最低，因欧元区公债收益率跌至纪录低点，受助于市场押注下任欧洲央行总裁将维持鸽派路线以扶助欧元区经济。分析师表示，对在拉加德领导下，欧洲央行将出台更多刺激措施的预期提振了全球公债收益率还有下降空间的前景。

　　2、中国国债市场行情

　　期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

　　收益率 2.5926 2.8788 2.9976 3.18 3.1554 3.4679 3.5035

　　中国银行(601988)间市场资金持续泛滥，隔夜回购加权利率再创逾10年新低，加之昨日总理提及降准的利好效应仍在，债市现券和国债期货亦强势不停。银行间10年利率债活跃券收益率下行约2个基点（bp），中金所10年国债期货主力合约再涨约0.2%，市场看多情绪较为浓厚。

　　股票市场

　　美国股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　道琼斯26966.00 26786.68 0.67%

　　标准普尔 3004.00 3000.30 0.12%

　　纳斯达克 8170.23 8109.09 0.75%

　　资料来源：Bloomberg

　　美国股市周三上涨，三大主要股指均收于创纪录高位，因一批数据提供了更多经济放缓的证据，促使市场预期美国联邦储备理事会(FED/美联储)的政策立场将更趋鸽派。周三公布的数据显示，美国贸易逆差跳升至五个月高位，而服务业数据则显示经济活动放缓。此前公布的楼市、制造业、企业投资和消费者支出数据显示，第二季度经济增长放缓。道琼工业指数升179.32点，或0.67%，至26,966点；标普500指数上扬22.79点，或0.77%，至2,995.8点；纳斯达克指数攀升61.14点，或0.75%，至8,170.23点。

　　香港股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　道琼斯 28855.14 28875.56 -0.07%

　　标准普尔 10922.41 10981.23 -0.54%

　　资料来源：Bloomberg

　　香港股市收低，投资者重新考虑他们对中美贸易停战最初的乐观看法，同时最新数据预示中国经济进一步走疲。收盘时恒生指数下跌20.42点或0.07%，报28,855.14点。恒生国企指数下跌0.54%，报10,922.41点。最新数据显示中国服务业增长放缓，进一步打压市场人气。

　　沪深股市

　　开盘 前日收盘 涨跌

　　上证指数 3015.26 3043.94 -0.94%

　　深证成指 9419.84 9545.52 -1.32%

　　沪深300 3893.53 3937.17 -1.11%

　　资料来源：Bloomberg

　　中国股市下跌，投资人对于美国和中国间贸易协商取得进展的乐观情绪消退，同时最新中国服务业数据又为国内经济放缓的迹象添上一笔。沪综指收跌0.94%报3,015.26点。沪深300指数收跌1.11%。