工商银行：1月15日金融市场日报

　　一、上日要闻

　　国际要闻

　　1、美国财长努钦周二表示，在美中达成第二阶段贸易协议之前，美国将维持对中国商品的关税。“这些关税将继续实施，直至达成第二阶段协议。如果总统很快得到一个第二阶段协议，他可能考虑将取消关税作为第二阶段的一部分，”努钦对记者表示。努钦和贸易代表莱特希泽在联合声明中称，美国与中国未就未来降低关税达成协议。他们说，将于周三公布与中国达成的第一阶段贸易协议所有方面的细节，协议中唯一不公开的部分是包含中国采购美国产品和服务细节的机密附件。

　　2、中国在第一阶段贸易协议中承诺将大规模采购美国商品，但规模之大令大宗商品交易商和分析人士绞尽脑汁也弄不清它将如何消化。据一名了解周三将签署的协议内容的消息人士透露，中国承诺增购500亿美元美国能源供应，并在未来两年，在2017年240亿美元采购规模的基础上，增购约320亿美元美国农产品(000061,股吧)。协议还规定，将美国制成品的购买规模增加800亿美元。中国贸易消息人士和分析师表示，中国必须将美国的原油、液化天然气(LNG)，以及乙烷和液化石油气(LPG)等石化原料的进口包括在内，才能达到目标。但他们表示，除非签订新的供应协议，取代其它出口国，否则中国仍难以完成采购目标。

　　3、美国、欧盟和日本提出新的全球贸易规则提议，以遏制它们所说的在全球范围内扭曲经济活动的补贴行为，此举显然是针对中国。在华盛顿会晤后，日本经济产业大臣梶山弘志、美国贸易代表莱特希泽和欧盟贸易专员郝根在一份联合声明中表示，现有的世界贸易组织(WTO)规则不足以解决补贴造成的市场扭曲。三方经过两年的讨论提出了新规则提议，但这只是个开头，未来还将面临说服包括中国在内的其他WTO成员国的艰难工作。

　　4、美国12月消费者物价指数(CPI)小幅上涨，家庭支付的医疗费用增加，但核心通胀放缓，支持美联储维持利率不变至少到今年底的愿望。美国劳工部公布，12月CPI较前月上涨0.2%，11月上涨0.3%，CPI月度涨幅在去年10月上升0.4%后一直在放缓。12月CPI同比上涨2.3%，为2018年10月以来最大涨幅，11月同比增长2.1%。2019年全年，CPI上涨2.3%，创下2011年以来最大年度涨幅，2018年上涨1.9%。路透调查此前预测，12月CPI较前月上涨0.3%，同比上涨2.3%。核心CPI较前月小涨0.1%，11月上涨0.2%。数据公布后，美元兑一篮子货币变动不大，投资者等待周三美国和中国签署初步贸易协议。美国公债价格上涨。华尔街股市涨跌互现。

　　5、纽约联邦储备银行称，将继续向隔夜拆借市场注入流动性，至少到2月中旬，同时小幅减少长天期贷款供应量。美联储将小幅削减整体操作规模，去年底它曾增加流动性供应，当时金融机构和分析师担心可能出现现金短缺。但新的计划显示，美联储将维持每日市场操作至少一个月。纽约联储将继续每日向市场提供至多1,200亿美元流动性。2月份，它将把两周期贷款供应上限由目前的350亿美元降至300亿美元。

　　国内要闻

　　6、中国国务院总理李克强表示，要疏通货币政策传导机制，发挥好年初降准的政策效应；提高宏观调控前瞻性、针对性、有效性，用好逆周期调节工具，要力争一季度经济社会发展开好局。央广中国之声援引其主持召开国务院全体会议并称，要加快发行和用好地方政府专项债券，推动在建工程建设和具备条件项目及早开工，带动扩大有效投资；引导金融机构加大对制造业、民营企业、中小微企业信贷支持，降低企业综合融资成本。

　　7、相对于持续低迷的全球货物贸易，增长较快的服务贸易正日益成为国际经贸合作重要组成部分，也成为新形势下中国高质量外贸发展的重要考量因素。通过内部政策设计力推服务外包、金融、医疗等服务贸易发力，加速中的中国服务贸易正力争成为外贸新的稳定器。中国商务部、海关总署等八部门日前联合印发关于推动服务外包加快转型升级的指导意见，全面推动中国的服务外包发展。明确发展医药研发外包、扶持设计外包、推动会计、法律等领域服务外包、以及支持业务运营服务外包为重点推动领域；通过双边和区域自贸协定谈判，推动有关国家和地区的会计、法律市场开放。

　　8、中国央行表示，近日国务院金融稳定发展委员会办公室印发关于建立地方协调机制的意见，将在各省区市建立金融委办公室地方协调机制，加强中央和地方在金融监管、风险处置、信息共享和消费者权益保护等方面的协作。

　　9、中国海关总署副署长邹志武表示，2019年民营企业首次超过外资成外贸第一大主体，民营企业进出口13.48万亿元人民币，增长11.4%，占中国外贸总值的42.7%，比2018年提升3.1个百分点，拉动外贸增长4.5个百分点。

　　10、中国人力资源和社会保障部表示，中国2020年就业形势将继续保持总体稳定，但就业总量压力依然存在，就业结构性矛盾更加凸显；强调持续推进养老保险制度改革，构建多层次养老保险体系，推动养老保险第三支柱发展。

　　外汇市场

　　1.国际市场

　　币 种 开 盘 最 高 最 低 收 盘 前日收盘 涨 跌

　　欧元1.1134 1.1145 1.1104 1.1128 1.1134 -0.05%

　　日元109.94 110.21 109.86 109.99 109.95 0.05%

　　英镑1.2989 1.3033 1.2955 1.3019 1.2989 0.23%

　　瑞士法郎 0.9707 0.9713 0.9666 0.9674 0.9707 -0.34%

　　澳元0.6904 0.691 0.6885 0.6902 0.6904 -0.03%

　　加元1.3057 1.308 1.3047 1.3062 1.3057 0.04%

　　资料来源：Bloomberg

　　人民币兑美元走软，日圆扭转稍早跌势，因此前有报导称，美国将维持对中国商品的关税直至大选结束，这损及了风险情绪。离岸人民币兑美元跌至6.89元，此前一度升至6.87元，为7月11日以来最高。日圆兑美元报109.92日圆。瑞郎兑美元也触及0.966瑞郎的日高，因有避险买盘。欧元兑美元已从12月31日触及的五个月高位1.1239美元跌至1.1130美元。

　　2.人民币外汇市场

　　开 盘 收 盘 涨 跌

　　美元/人民币 6.8772 6.8842 -0.13%

　　资料来源：Bloomberg

　　人民币兑美元即期早盘大涨逾220点，一度升破6.87元；中间价亦劲升309点至近五个半月高位。美国宣布取消对中国汇率操纵国标签超出预期，明显提振市场乐观情绪，人民币快速走升，短期汇价强势走势或延续至第一阶段协议签署。

　　贵金属市场

　　1.国际市场

　　品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 日内涨跌(美元) 日内涨跌(百分比)

　　黄金 1547.88 1548.93 1536.00 1546.39 -1.49 -0.10%

　　白银 17.96 17.97 17.68 17.80 -0.16 -0.87%

　　铂金 974.78 985.09 965.34 984.32 9.54 0.98%

　　钯金 2136.51 2198.27 2122.07 2197.75 61.24 2.87%

　　资料来源：Bloomberg

　　金价下跌，因期待已久的美中初步贸易协议即将签署，降低了黄金的吸引力，钯金则因持续供应短缺再创历史新高。现货金收报每盎司1,546.12美元，盘中触及1月3日以来最低每盎司1,535.63美元。美国期金收跌0.4%，报每盎司1,544.60美元。

　　2.上海黄金交易所

　　品种 开盘价 收盘价 涨跌

　　Au(T+D) 345.81 342.79 -0.87%

　　Ag(T+D) 4283 4213 -1.63%

　　mAu(T+D) 345.98 342.78 -0.92%

　　资料来源：Bloomberg

　　3.上海期货交易所

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　沪金 2020/6/22 347.14 -0.50%

　　沪银 2020/1/22 4219 -1.45%

　　资料来源：Bloomberg

　　大宗商品市场

　　1.原油

　　品种 合约到期日 收盘 前日收盘 涨 跌

　　WTI FEB 20 58.23 58.09 0.24%

　　布伦特 MAR 20 64.49 64.23 0.40%

　　资料来源：Bloomberg

　　油价小幅走高，结束此前连续五个交易日的跌势，因美中准备签署初步贸易协议，且中东紧张局势缓解。布伦特原油期货收涨0.29美元，或0.5%，报每桶64.49美元，美国原油期货收涨0.15美元，或0.3%，报每桶58.23美元。

　　2.基本金属

　　LME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　铝 三个月 1809 1798 0.61%

　　铜 三个月 6302 6290 0.19%

　　锌 三个月 2354.5 2354 0.02%

　　锡 三个月 17335 17255 0.46%

　　镍 三个月 13770 14280 -3.57%

　　铅 三个月 1914 1913 0.05%

　　资料来源：Bloomberg

　　铜价创下八个月来最高水平，因全球最大金属消费国--中国的贸易数据好于预期，表明需求温和复苏，且人民币走强。伦敦金属交易所(LME)指标期铜收涨0.2%，报每吨6,302美元，盘中触及6,314.50美元的5月1日以来最高水准。本周铜价已经上升了1.7%。

　　3.农产品

　　CME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　玉米 2020/3/17 388.75 389.00 -0.06%

　　大豆 2020/3/17 941.50 942.25 -0.08%

　　小麦 2020/3/17 568.75 568.50 0.04%

　　豆油 2020/3/24 34.02 34.07 -0.15%

　　资料来源：Bloomberg

　　4.国内基本金属

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　铜 2020/1/22 49080 0.80%

　　铝 2020/1/22 14480 -0.45%

　　资料来源：Bloomberg

　　5.大连农产品

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　玉米 2020/3/17 1878 0.05%

　　大豆 2020/3/24 3422 -0.96%

　　豆油 2020/3/18 6758 0.36%

　　货币市场

　　1.LIBOR

　　期 限 当前价 上日价 涨跌幅

　　O/N 1.53513 1.53313 0.13%

　　1 月 1.67625 1.67663 -0.02%

　　3 月 1.83125 1.83775 -0.35%

　　6 月 1.8725 1.87213 0.02%

　　12月 1.962 1.96663 -0.24%

　　资料来源：Bloomberg

　　2. SHIBOR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　隔 夜 2.518 22.29%

　　7天 2.654 5.23%

　　1 月 2.706 3.32%

　　3 月 2.862 0.14%

　　6 月 2.915 0.00%

　　12月 3.013 -0.03%

　　资料来源：Bloomberg

　　3. LPR

　　期 限 上月价(%) 涨跌

　　1年 4.15 0.00%

　　资料来源：Bloomberg

　　债券市场

　　1、美国国债

　　期限 发行日 到期日 收盘% 前日收盘%

　　3年期 2020/1/15 2023/1/15 1.58 1.60

　　10年期 2019/11/15 2029/11/15 1.81 1.85

　　30年期 2019/11/15 2049/11/15 2.27 2.30

　　美国公债收益率(殖利率)小幅下滑，因投资者消化温和上涨的消费者物价以及美国和中国预期将签署第一阶段贸易协议。指标10年期公债收益率开盘无甚变动，在下午交易中下跌2.7个基点，至1.8214%。在午后交易中，与利率预期亦步亦趋的两年期美国公债收益率 下跌不到一个基点，至1.5781%。

　　2、中国国债市场行情

　　期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

　　收益率 2.3009 2.7053 2.8936 3.055 3.0994 3.3859 3.4233

　　中国债市早盘现券收益率小升1个基点（bp），国债期货低开低走。去年12月贸易数据远超预期，以及资金面开始收紧，且中美将签署第一阶段贸易协议，避险情绪受压，现券人气谨慎；短期需关注即将公布的金融数据和央行会否开展MLF（中期借贷便利）操作及操作利率。

　　股票市场

　　美国股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　道琼斯28939.67 28907.05 0.11%

　　标准普尔 3283.15 3288.13 -0.15%

　　纳斯达克 9251.33 9273.93 -0.24%

　　美国股市周二下跌，盘中稍早曾创下历史新高，此前有报导称，美国可能会维持对中国商品的关税直至11月总统大选后。道指、标普500指数和纳斯达克指数盘中均创下历史新高，但在下午的交易中有所回落。道琼斯工业指数收涨0.11%，报28,939.67点；标普500指数收跌0.15%，报3,283.15点。纳斯达克指数收低0.24%，报9,251.33点。

　　香港股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　恒生指数 28885.14 28954.94 -0.24%

　　恒生国企指数 11355.37 11396.76 -0.36%

　　资料来源：Bloomberg

　　香港股市逆转盘中涨势收跌，因对于中美即将签署贸易协议的乐观看法激发市场强劲上扬后，投资者获利了结。收盘时恒生指数下跌69.80点或0.24%，报28,885.14点。恒生国企指数下跌0.36%，报11,355.37点。

　　沪深股市

　　收盘 前日收盘 涨跌

　　上证指数 3106.82 3115.57 -0.28%

　　深证成指 10988.77 11040.20 -0.47%

　　沪深300 4189.89 4203.99 -0.34%

　　资料来源：Bloomberg

　　中国股市回吐稍早涨幅，因投资者了结获利，中美即将签署第一阶段贸易协议引发的乐观气氛，曾支撑股市上涨。沪深300指数收跌0.34%，至4,189.89点，此前曾涨0.5%至近两年高点。沪综指收跌0.28%报3,106.82点。