工商银行：10月12日金融市场日报

　　一、上日要闻

　　国际要闻

　　1、美国和中国周五就第一阶段贸易协议达成一致，该协议涵盖了农产品(000061,股吧)采购、汇率和知识产权保护的某些方面，且下周二生效的上调关税计划将不会实施。特朗普在与中国副总理刘鹤会谈后对记者表示，双方非常接近结束贸易战，需要五周的时间来将达成的一致的内容形成文字。美国贸易代表莱特希泽表示，特朗普尚未就原定于12月生效的关税措施做出决定。

　　2、美联储表示，将开始每月购买约600亿美元短期债券，以确保银行体系拥有“充足的储备”，但强调新计划并不标志着货币政策的改变。这些购买行动将从10月15日开始，是为了应对近期短期货币市场的动荡，当时短期货币市场动荡将联邦基金目标利率推高至目标区间的顶部，且至少一次升穿目标区间。美联储表示，该“技术性”措施将至少持续到2020年第二季，美联储主席鲍威尔本周稍早已暗示将出台该措施。美联储还表示，将继续每日进行回购协议操作直至明年1月，向隔夜拆借市场注入资金。美联储强调，新一轮短期债券购买只是为了保持货币市场的平稳运行。

　　3、明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利周五表示，美国联邦储备理事会(美联储/FED)应考虑将收益率曲线控制作为一种潜在的货币政策工具，效仿日本央行的做法。卡什卡利呼应了美联储主席鲍威尔本周稍早提到的观点，即决策者可能希望考虑短期收益率曲线控制。

　　4、两位了解购债进程的消息人士表示，根据新的资产购买计划，欧洲央行剩余的购买德债的空间只能支持购债计划再维持一年多一点的时间，央行必须修改自行设定的规定，以使该计划持续更长时间，这可能引发新的内部和法律冲突。

　　5、德国《明镜》周刊援引未具名的消息人士称，德国政府将把2020年德国经济增长预估下调至1.1%，4月时预期为1.5%。

　　国内要闻

　　6、路透综合近30家机构预测中值结果显示，9月主要经济体景气度较低，加之美对华新一轮加征关税正式生效，出口同比降幅可能继续扩大至3%，进口则预计延续同比负增，降幅与上月基本相当，在-5%附近；9月CPI或在食品价格的带动下进一步上行至接近3%的水准，而PPI同比受翘尾因素影响续下行，并可能触及2016年7月以来最低。

　　7、欧盟执委会表示，已经开始调查中国和印尼是否正在向欧盟倾销用于制造汽车车架和机械的热轧不锈钢。欧洲同业指责中国和印尼正在用廉价、享受补贴的钢材淹没欧洲市场。欧盟执委会的调查就是对此做出的反应，最终可能导致对这些进口征收关税。

　　8、正值市场等候中美能否达成贸易协议之际，投行美银美林的研究报告指出，中国会否宽政策振经济依然是市场主要焦点，而该行认为，财政收入恶化或会促使中国于短期内推出更多刺激政策，但时间上可能取决于本月稍后召开的中国共产党第十九届中央委员会第四次全体会议。

　　外汇市场

　　1.国际市场

　　币 种 开 盘 最 高 最 低 收 盘 前日收盘 涨 跌

　　欧元1.1005 1.1063 1.1001 1.1042 1.0971 0.34%

　　日元107.98 108.63 107.85 108.29 107.48 0.29%

　　英镑1.2443 1.2707 1.2409 1.2668 1.2206 1.81%

　　瑞士法郎 0.997 0.9991 0.9958 0.9974 0.9959 0.04%

　　澳元0.6761 0.6811 0.6753 0.6794 0.6725 0.49%

　　加元1.3292 1.33 1.3171 1.3203 1.3333 -0.67%

　　资料来源：Bloomberg

　　美元跌至三个月低位，因避险买盘降温，且风险偏好改善，因中美达成第一阶段贸易协议，且英国达成退欧协议的可能性增加。在午后的交易中，美元指数下跌0.4%，报98.318，稍早跌至三个半月低点98.197。同时，欧元兑美元上涨0.3%，报1.1034美元，追平周四触及的三周高位。避险货币日元兑美元走软，美元兑日元升0.3%，报108.33日元，稍早触及两个半月高位。英镑兑美元升至逾三个月高位1.2708美元，兑欧元升至五个月高位0.8702英镑。英镑兑美元纽约尾盘上涨1.7%，报1.2657美元。

　　2.人民币外汇市场

　　开 盘 收 盘 涨 跌

　　美元/人民币 7.094 7.0883 -0.62%

　　资料来源：Bloomberg

　　人民币兑美元即期早盘大涨近340点至三周高点，但随后升幅收窄，目前交投在7.0990元附近，中间价延续横盘，持续传递监管维稳意图。交易员称，中美贸易有望达成有限协议预期提振市场情绪，今日早盘交投活跃，不过随后逢低购汇客盘再度限制反弹空间。

　　贵金属市场

　　1.国际市场

　　品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 日内涨跌(美元) 日内涨跌(百分比)

　　黄金 1494.01 1503.23 1474.08 1489.01 -5.00 -0.33%

　　白银 17.51 17.76 17.34 17.54 0.03 0.16%

　　铂金 898.99 905.64 883.89 895.05 -3.94 -0.44%

　　钯金 1701.85 1707.51 1684.18 1700.04 -1.81 -0.11%

　　资料来源：Bloomberg

　　金价下跌逾1%，势将创下3月份以来的最大单周跌幅，因市场对中美国贸易冲突和英国退欧的担忧有所缓解，对高风险资产的兴趣重燃。现货金跌0.8%，至每盎司1,482.85美元，盘中一度大跌1.4%。黄金本周势将下跌约1.4%，录得3月底以来的最大周线跌幅。美国黄金期货下跌0.8%，收于1,488.70美元。

　　2.上海黄金交易所

　　品种 开盘价 收盘价 涨跌

　　Au(T+D) 346.5 344.35 -0.62%

　　Ag(T+D) 4350 4325 -0.57%

　　mAu(T+D) 346.5 344.33 -0.63%

　　资料来源：Bloomberg

　　3.上海期货交易所

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　沪金 2019/12/23 341 -1.81%

　　沪银 2019/10/22 4279 0.28%

　　资料来源：Bloomberg

　　大宗商品市场

　　1.原油

　　品种 合约到期日 收盘 前日收盘 涨 跌

　　WTI NOV 19 54.70 53.55 2.15%

　　布伦特 DEC 19 60.51 59.10 2.39%

　　资料来源：Bloomberg

　　油价上涨2%，此前伊朗媒体报导说，一艘国有油轮在沙特阿拉伯附近的红海遇袭，且对美中贸易战的乐观预期提振油市人气。布伦特原油期货上涨1.41美元，或2.4%，收于每桶60.51美元。美国原油期货上涨1.15美元，或2.2%，收报每桶54.70美元。布伦特原油本周上涨3.7%，美国原油上升3.6%。

　　2.基本金属

　　LME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　铝 三个月 1722 1753 -1.77%

　　铜 三个月 5796 5781 0.26%

　　锌 三个月 2405 2359 1.95%

　　锡 三个月 16525 16450 0.46%

　　镍 三个月 17695 17610 0.48%

　　铅 三个月 2180 2167 0.60%

　　资料来源：Bloomberg

　　伦敦金属交易所(LME)铜价升至逾两周高位，因投资者寄望美中贸易谈判至少会达成部分协议。LME三个月期铜在最终的公开叫价交易中上涨0.2%，报每吨5,795美元，盘中一度触及去年9月24日以来最高位5,814美元。

　　3.农产品

　　CME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　玉米 2019/12/17 397.75 380.25 4.60%

　　大豆 2019/11/18 936.00 923.50 1.35%

　　小麦 2019/12/17 508.00 493.00 3.04%

　　豆油 2019/12/24 29.97 29.78 0.64%

　　资料来源：Bloomberg

　　4.国内基本金属

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　铜 2019/10/22 46990 0.62%

　　铝 2019/10/22 13840 -1.00%

　　资料来源：Bloomberg

　　5.大连农产品

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　玉米 2020/1/17 1843 0.27%

　　大豆 2019/11/25 3371 0.00%

　　豆油 2020/1/20 5976 -0.17%

　　货币市场

　　1.LIBOR

　　期 限 当前价 上日价 涨跌幅

　　O/N 1.79263 1.79 0.15%

　　1 月 1.92125 1.92738 -0.32%

　　3 月 1.98613 1.98425 0.09%

　　6 月 1.9355 1.94275 -0.37%

　　12月 1.896 1.88188 0.75%

　　资料来源：Bloomberg

　　2. SHIBOR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　隔 夜 1.911 -5.21%

　　7天 2.556 -1.50%

　　1 月 2.703 -0.20%

　　3 月 2.718 0.00%

　　6 月 2.813 -0.04%

　　12月 3.05 0.03%

　　资料来源：Bloomberg

　　3. LPR

　　期 限 上月价(%) 涨跌

　　1年 4.20 -

　　资料来源：Bloomberg

　　债券市场

　　1、美国国债

　　期限 发行日 到期日 收盘% 前日收盘%

　　3年期 2019/10/15 2022/10/15 1.50 1.43

　　10年期 2019/8/15 2029/8/15 1.67 1.58

　　30年期 2019/8/15 2049/8/15 2.16 2.08

　　美联储看重的一美国公债收益率曲线周五逆转了倒置的势态，因中美贸易谈判取得进展，提振经济前景。美国三个月与10年期公债收益率之差扩大至5月6日以来最宽，且回到正值区域。分析人士说，这种转变主要是10年期美国公债收益率上升，受对美中贸易谈判的乐观情绪推动。美国两年期公债收益率上升9.8个基点，至1.624%。指标10年期公债收益率升10.3个基点，报1.757%。

　　2、中国国债市场行情

　　期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

　　收益率 2.5551 2.7719 3.0385 3.1742 3.1564 3.4573 3.4927

　　中美贸易谈判乐观情绪升温，令中国债市早盘期现货弱势进一步加剧。交易员表示，中美贸易谈判释放积极信号，继续打压避险情绪，银行间现券收益率涨幅扩大，主要利率债收益率上行近3个基点（bp），10年国债期货主力合约跌近0.3%。

　　股票市场

　　美国股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　道琼斯26816.59 26496.67 1.21%

　　标准普尔 2970.27 2938.13 1.09%

　　纳斯达克 8057.04 7950.78 1.34%

　　美国股市周五收盘上涨逾1%，不过在中美宣布达成部分贸易协议后，涨幅远低于当日高点。策略师表示，宣布达成部分协议后，市场担心协议可能出现问题，导致股指尾盘缩减涨幅。道琼工业指数上涨319.92点，至26,816.59点，涨幅1.21%。标普500指数上涨32.14点，涨幅1.09%，至2,970.27点。纳斯达克指数收高106.27点，或1.34%，报8,057.04点。道指和纳斯达克指数本周均上涨0.9%，标普500指数周线升0.6%。

　　香港股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　恒生指数 26308.44 25707.93 2.34%

　　恒生国企指数 10452.58 10218.49 2.29%

　　资料来源：Bloomberg

　　香港股市大涨并取得周线涨幅，受到中美贸易谈判取得进展的迹象提振。恒生指数收盘升2.3%至26,308.44点。恒生国企指数涨2.3%至10,452.58点。二者均创出9月4日以来最大涨幅。恒生指数周线涨1.9%，恒生国企指数涨3%。

　　沪深股市

　　收盘 前日收盘 涨跌

　　上证指数 2973.66 2947.71 0.009

　　深证成指 9666.58 9638.10 0.003

　　沪深300 3911.73 3874.64 0.010

　　资料来源：Bloomberg

　　中国股市收高且周线上扬，中美贸易谈判取得进展的迹象鼓舞投资者。沪深300指数收升0.96%，报3,911.73点；沪综指收升0.88%报2,973.66点。本周沪深300指数累计上涨2.5%，沪综指上涨2.4%。