工商银行：8月1日金融市场日报

　　一、上日要闻

　　国际要闻

　　1、美联储周三降息，以扶助经济对抗全球经济放缓等风险，但美联储主席鲍威尔表示，他并不认为这是长时间一系列降息行动的开始。美联储今日进行2008年以来的首次降息，并提前停止减持其庞大债券资产组合的计划。鲍威尔在解释联储的决定时表示，全球经济疲弱、贸易紧张局势升温以及希望推高过低通胀等是促使其做出这一决定的原因。

　　2、美国和中国的谈判代表结束了一轮简短的贸易谈判，没有明显的进展迹象，双方都称这次谈判是“建设性的”，就包括中国进一步购买美国农产品(000061)等问题进行了讨论，并同意将于9月继续磋商，将世界最大的两个经济体之间不稳定的休战状态至少延长了一个月。

　　3、美国第二季劳工成本增幅降至一年半来最低，这是通胀温和的最新迹象，为美联储周三进行十年来首次降息提供理据。美国劳工部公布，第二季度就业成本指数增长0.6%，为2017年第四季度以来的最小增幅。之前该指数连续两个季度增长0.7%。在截至6月的12个月中，就业成本指数增长2.7%，低于3月录得的2.8%的按年升幅。周三发布的第二份报告突显经济失去动能。报告显示，7月份芝加哥采购经理人指数从6月的49.7降至44.4，为2015年12月以来的最低水平。

　　4、欧元区第二季经济增速减半，7月通胀大幅放缓，强化了市场对欧洲央行9月将进一步放宽货币政策的预期。欧盟统计局表示，欧元区第二季度19个国家GDP环比增长0.2%，低于第一季度0.4%的增速，重回去年第三和第四季度的增长疲态。

　　5、日本央行周二维持货币政策不变，并称如果经济失去达成2%通胀率目标的动能，央行将“毫不犹豫地”增加刺激措施。日本央行还下调了通胀预估，并警告通胀前景的风险偏向下档，这认同了海外不确定性上升可能进一步推迟实现2%的通胀率目标。

　　6、欧洲央行希望通胀率保持在2%以下，但接近2%的水平，但7月年通胀率从6月的1.3%降至1.1%，为17个月来的最低水平。核心通胀率也从6月的1.3%降至7月的1.1%。许多市场经济学家关注的不包括酒精和烟草的更狭义通胀指标从1.1%降至0.9%，这增强了欧洲央行出台一揽子措施以支持经济和提振通胀的理由。

　　国内要闻

　　7、备受关注的中共中央政治局会议周二召开，会议承认“国内经济下行压力加大”，强调要深化供给侧结构性改革，针对拓展内需和投资提出了更加具体而有针对性的措施，还对扩大开放、加快僵屍企业出清、采取具体措施支持民营企业发展等做了部署。

　　8、伴随政策的逐步落地，宏观逆周期调节效果开始显现，中国7月官方制造业PMI小幅回升至三个月高位，市场信心渐回暖，经济下行态势出现趋缓迹象；不过，由于PMI指数仍在枯荣线以下，加之国内外不确定因素依然较多，尚难说明经济已经见底，回稳基础仍需大力巩固。

　　9、中国海峡两岸旅游交流协会公告称，鉴于当前两岸关系，决定自2019年8月1日起暂停47个城市大陆居民赴台湾个人游试点。分析师估计，此将减损台湾今年GDP约0.2百分点。

　　10、三位消息人士周二透露，中国央行多地分支机构近日窗口指导辖内银行，要求适度增加贷款投放规模。央行还要求继续加大对中小企业的信贷支持，而对于部分地区房地产市场的信贷过度投放仍要进行控制。

　　外汇市场

　　1.国际市场

　　币 种 开 盘 最 高 最 低 收 盘 前日收盘 涨 跌

　　欧元 1.1152 1.1162 1.1121 1.1128 1.1152 -0.22%

　　日元108.62 108.66 108.49 108.59 108.62 -0.03%

　　英镑1.2166 1.225 1.2146 1.2214 1.2166 0.39%

　　瑞士法郎 0.9906 0.9914 0.9893 0.9899 0.9906 -0.07%

　　澳元0.6874 0.6899 0.6863 0.6881 0.6874 0.10%

　　加元1.317 1.3174 1.3106 1.3149 1.317 -0.16%

　　资料来源：Bloomberg

　　美元升至两年高位，此前美联储进行了自2008年以来的首次降息，主席鲍威尔暗示这并非降息周期的开始。美元兑欧元升至2017年5月以来的新高1.1058美元，尾盘上涨0.8%。美元指数也升至两年高点，尾盘报98.631点，上涨0.6%。

　　2.人民币外汇市场

　　开 盘 收 盘 涨 跌

　　美元/人民币 6.8856 6.8811 -0.18%

　　资料来源：Bloomberg

　　人民币兑美元即期早盘由跌转升，中间价小升脱离三周低点。交易员称，美联储议息决议在即，降息幅度以及会后声明将可能引发市场大幅波动，人民币也可能遭遇较大不确定性，另外中美高级别磋商正在进行，对于谈判结果仍未可知，市场观望气氛较重，人民币料需更多讯息明确之后才会选择方向。

　　贵金属市场

　　1.国际市场

　　品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 日内涨跌(美元) 日内涨跌(百分比)

　　黄金 1430.88 1434.82 1410.69 1413.78 -17.10 -1.20%

　　白银 16.57 16.61 16.20 16.26 -0.31 -1.85%

　　铂金 871.29 879.38 862.41 864.75 -6.54 -0.75%

　　钯金 1515.76 1539.86 1514.94 1519.91 4.15 0.27%

　　资料来源：Bloomberg

　　金价下跌，此前/美联储自2008年以来首次降息，但因市场消化了降息的影响，且美联储没有给出鸽派的前景展望，未能令投资者感到振奋。现货金跌逾1%，报每盎司1,413.55美元；美国黄金期货跌0.8%，报每盎司1,418.30美元。

　　2.上海黄金交易所

　　品种 开盘价 收盘价 涨跌

　　Au(T+D) 319.03 319.59 0.18%

　　Ag(T+D) 3923 3914 -0.23%

　　mAu(T+D) 319 319.5 0.16%

　　资料来源：Bloomberg

　　3.上海期货交易所

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　沪金 2019/12/23 320.65 -0.12%

　　沪银 2019/12/23 3964 -0.28%

　　资料来源：Bloomberg

　　大宗商品市场

　　1.原油

　　品种 合约到期日 收盘 前日收盘 涨 跌

　　WTI SEP 19 58.58 58.34 0.41%

　　布伦特 OCT 19 65.05 64.63 0.65%

　　资料来源：Bloomberg

　　油价连续第五天上涨，此前美国公布的周度库存降幅大于预期，且美联储10多年来首次降息。周三到期的近月布兰特原油上涨0.45美元，收于每桶65.17美元。该合约7月下跌2.1%。美国原油期货上涨0.53美元，收于每桶58.58美元，7月小幅上涨0.2%。

　　2.基本金属

　　LME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　铝 三个月 1799 1803 -0.22%

　　铜 三个月 5927 5948 -0.35%

　　锌 三个月 2423 2459 -1.46%

　　锡 三个月 17260 17575 -1.79%

　　镍 三个月 14380 14260 0.84%

　　铅 三个月 1991 2010 -0.95%

　　资料来源：Bloomberg

　　伦敦期铅从两周低点反弹，此前铅库存增加和供应前景改善令铅价承压。LME指标三个月期铅盘中触及1,981.50美元的低点，为7月17日以来最低，之后反弹0.6%，至每吨2,010美元。LME三个月期铜下跌0.4%，收于每吨5,927美元。

　　3.农产品

　　CME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　玉米 2019/12/17 410.00 421.00 -2.61%

　　大豆 2019/11/18 881.50 896.75 -1.70%

　　小麦 2019/9/17 487.25 497.25 -2.01%

　　豆油 2019/12/24 28.23 28.83 -2.08%

　　资料来源：Bloomberg

　　4.国内基本金属

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　铜 2019/9/23 46660 -0.64%

　　铝 2019/9/23 13885 -0.18%

　　资料来源：Bloomberg

　　5.大连农产品

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　玉米 2019/11/18 1956 0.20%

　　大豆 2019/9/25 3376 0.00%

　　豆油 2019/9/19 5526 -0.75%

　　货币市场

　　1.LIBOR

　　期 限 当前价 上日价 涨跌幅

　　O/N 2.347 2.34863 -0.07%

　　1 月 2.22975 2.23438 -0.21%

　　3 月 2.25313 2.2555 -0.11%

　　6 月 2.19163 2.19625 -0.21%

　　12月 2.1885 2.198 -0.43%

　　资料来源：Bloomberg

　　2. SHIBOR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　隔 夜 2.642 0.80%

　　7天 2.673 0.38%

　　1 月 2.606 0.15%

　　3 月 2.644 0.30%

　　6 月 2.708 0.00%

　　12月 3.098 0.00%

　　资料来源：Bloomberg

　　3. LPR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　1年 4.31 0.00%

　　资料来源：Bloomberg

　　债券市场

　　1、美国国债

　　期限 发行日 到期日 收盘% 前日收盘%

　　3年期 2019/7/15 2022/7/15 1.83 1.81

　　10年期 2019/5/15 2029/5/15 2.02 2.06

　　30年期 2019/5/15 2049/5/15 2.53 2.58

　　美国短期和长期公债收益率差跌至四个多月来最低，因美联储主席鲍威尔在美联储自2008年以来首次降息后，缓和了进一步降息的预期。短期公债收益率上升，因交易商缩减对未来降息的头寸，而长期公债收益率下跌，因美联储指通胀前景迟滞，且资产负债表正常化进程提前两个月结束。

　　2、中国国债市场行情

　　期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

　　收益率 2.6183 2.8945 2.9994 3.1724 3.1552 3.4872 3.5227

　　中国银行(601988)间市场资金面略收敛至均衡水平，隔夜回购利率因需求较为旺盛小幅反弹，七天回购价格则仍变化不大。临近月末，机构在头寸管理上大多留有一些余地，盘初出现短时偏紧的情况亦属正常，目前流动性总量仍足够，跨月压力料依旧可控。

　　股票市场

　　美国股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　道琼斯26864.27 27198.02 -1.23%

　　标准普尔 2971.10 2982.30 -0.38%

　　纳斯达克 8175.42 8273.61 -1.19%

　　资料来源：Bloomberg

　　美国股市道指和标普500指数周三录得两个月来最大单日百分比跌幅，此前美联储进行了10年来首次降息，但主席鲍威尔在会后的记者会上削弱了将进一步降息的预期。道琼工业指数跌333.75点，或1.23%，报26,864.27点；标普500指数挫32.8点，或1.09%，至2,980.38点；纳斯达克指数回落98.20点，或1.19%，至8,175.42点。

　　香港股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　恒生指数 27777.75 28146.50 -1.31%

　　恒生国企指数 10675.31 10818.35 -1.32%

　　资料来源：Bloomberg

　　香港股市因台风来袭提前收市。在交易暂停前，恒生国企指数下跌1.3%，恒生指数亦下跌1.3%报27,777.75点，为6月11日以来最低点。

　　沪深股市

　　开盘 前日收盘 涨跌

　　上证指数 2932.51 2952.34 -0.67%

　　深证成指 9326.61 9399.10 -0.77%

　　沪深300 3835.36 3870.32 -0.90%

　　资料来源：Bloomberg

　　中国股市收盘下跌，美国总统特朗普对中国发出新威胁，房地产开发商类股下挫，因政府对房地产行业的支持性政策基调减弱。沪综指收跌0.7%至2,932.51点，7月月线下跌1.6%。沪深300指数收跌0.9%，但月线涨0.3%。