工商银行：4月25日金融市场日报

　　一、上日要闻

　　国际要闻

　　1、美国总统特朗普表示，美国和中国正在进行的贸易谈判进展顺利，世界上最大的两个经济体继续努力达成一项最终协议。下一轮中美贸易谈判将在4月30日在北京开始进行，5月8日在华盛顿开始进一步讨论。美国国际贸易委员会周三表示，认定中国卡车钢制轮毂生产企业在美国市场倾销，并接受政府不公平补贴，给美国同类企业造成损害，将对这些产品征收的高额关税锁定五年。

　　2、美国官员对路透表示，一艘法国军舰于本月通过台湾海峡。对于一个欧洲国家而言，这一举动十分罕见；它有可能受到美国的欢迎，但将加剧与中国政府之间的紧张关系。此举可能促使美国的其他盟友，例如日本和澳洲，也考虑采取类似行动。美国官员表示，法国战舰穿越之后，中国已知会法国不再邀请其参加庆祝中国海军成立70周年的海上阅兵活动。法国总参谋部发言人Patrik Steiger不愿对军事任务置评。中国外交部及国防部尚未立即发表看法.

　　3、加拿大央行一如预期维持利率不变，并在声明中删除了有关未来有必要加息的措辞，并下调了2019年的经济增长预期，强化了目前不考虑上调借贷成本的观点。加拿大央行发布政策决定后，总裁波洛兹对记者表示，央行已转向观望和等待的立场。他没有排除降息的可能性。不过，他明确表示，考虑到对2019年晚些时候及以后的经济前景更为乐观，央行认为目前的利率水平合适。央行将今年GDP增长预期从1月的1.7%下调至1.2%，并表示正密切关注家庭支出、石油市场和全球贸易发展的影响。尽管下修了经济预估，但该央行表示，随着楼市活动企稳，以及薪资收入增长支撑消费支出，仍预计2019年下半年经济增速将加快。该政策决定发布后，加元兑美元触及逾三个月低点1.3522加元。

　　4、一名英国安全方面的消息人士表示，英国将禁止中国华为技术有限公司参与英国5G网络所有核心部分的建设，对于非核心部分的参与将设置限制。英国每日电讯报周二报导称，英国将允许华为有限参与5G移动网络建设。英国外交事务委员会主席Tom Tugendhat周三称，鉴于5G网络的建设方式，很难在核心与非核心部分之间作出区分，这仍然让人担忧。

　　5、澳洲第一季通胀大幅放缓并降至三年来最低，因石油价格疲软，薪资也一直缺乏上涨压力。这个令人失望的数据或为澳洲央行最早5月降息提供理由。3月当季消费者物价指数(CPI)较前季持平，不及路透调查预估的上涨0.2%，并且创下自2016年初的负值以来最低水平。澳洲第一季CPI较上年同期上涨1.3%，为2016年9月当季以来最低。去年第四季为上升1.8%。

　　国内要闻

　　6、中国国务院总理李克强表示，实施好更大规模减税，确保制造业税负明显降低，确保建筑业、交通运输业等行业税负有所降低，确保其他行业税负只减不增；同时落实降低社保费率政策，开源节流平衡预算，各级政府要刀刃向内动真格。

　　7、中国一季度超预期的经济数据让市场乐观情绪弥漫，政策可能收紧或者至少不会再松的担忧也随之而来。对此，专家们表示，一季度GDP增速仍然是中国10年来的低点，经济内生动力明显不足，中国宏观经济的主要特征正从“易热”转向“易冷”。在这种易冷难热的大环境下，中国宏观政策应保持稳定，不过对于货币政策是该紧还是继续松市场显然有分歧；但大规模减税降费的积极财政政策尽快落地却是共识。

　　8、白宫周二发表声明宣布，美国贸易代表莱特希泽和财长努钦将前往北京，参加从4月30日开始的贸易谈判。中国国务院副总理刘鹤将前往华盛顿，参加5月8日开始的进一步谈判。

　　9、中国料将在本周北京举行的一带一路国际合作高峰论坛上宣传该倡议的重新校正版本，以期能减轻外界对其旗舰基础建设政策透明度不高又加重债务的抨击声浪。

　　10、中国外交部周二表示，美国决定不再给予伊朗石油买家制裁豁免之后，中方已就此向美方提出了交涉。美国的做法让本就复杂的中美关系又增添了一道裂痕。

　　外汇市场

　　1.国际市场

　　币 种 开 盘 最 高 最 低 收 盘 前日收盘 涨 跌

　　欧元1.1227 1.1228 1.1141 1.1155 1.1227 -0.64%

　　日元111.86 112.4 111.68 112.19 111.86 0.30%

　　英镑1.2938 1.2963 1.2888 1.2902 1.2938 -0.28%

　　瑞士法郎 1.0203 1.022 1.0169 1.0204 1.0203 0.01%

　　澳元0.7102 0.7103 0.7004 0.7015 0.7102 -1.23%

　　加元 1.3423 1.3521 1.342 1.3493 1.3423 0.52%

　　资料来源：Bloomberg

　　欧元兑美元跌至22个月低点，此前一项德国领先经济指标意外下滑，凸显出美国和欧元区经济数据的差异。欧元兑美元下跌0.68%，报1.1149美元，为2017年6月以来最低。欧元料录得约七周以来最大单日跌幅。美元指数上涨0.49%，报98.119，为2017年6月以来最高。澳元兑美元急跌1.25%，此前澳大利亚通胀数据弱于预期，增强了降息的可能性。加元兑美元跌至近四个月最低，因投资者加大对加拿大央行今年将降息的押注。

　　2.人民币外汇市场

　　开 盘 收 盘 涨 跌

　　美元/人民币 6.7245 6.7219 0.15%

　　资料来源：Bloomberg

　　人民币兑美元即期早盘跌幅不大，有效波动区间仍狭窄，中间价跌逾120点至近两周新低。交易员称，隔夜偏强美国经济数据提振美指.DXY至22个月新高，拉低今日中间价，也提振客盘购汇意愿，不过中美谈判继续推进，且美指并未有效突破，人民币能否摆脱当前波动区间，仍需观察。

　　贵金属市场

　　1.国际市场

　　品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 日内涨跌(美元) 日内涨跌(百分比)

　　黄金 1272.41 1278.65 1268.83 1275.76 3.35 0.26%

　　白银 14.84 14.99 14.79 14.95 0.10 0.69%

　　铂金 888.95 894.02 883.20 884.10 -4.85 -0.55%

　　钯金 1392.59 1421.47 1385.36 1415.01 22.42 1.61%

　　资料来源：Bloomberg

　　金价小幅走高，从前一交易日因美元走强而触及的近四个月低点反弹，因美国股市在上涨后稍作喘息。现货金收报1,274.96美元。美国黄金期货收高0.5%，报每盎司1,279.40美元。

　　2.上海黄金交易所

　　品种 开盘价 收盘价 涨跌

　　Au(T+D) 278.65 278.53 -0.04%

　　Ag(T+D) 3512 3489 -0.65%

　　mAu(T+D) 278.77 278.49 -0.10%

　　资料来源：Bloomberg

　　3.上海期货交易所

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　沪金 2019/6/24 280.6 0.83%

　　沪银 2019/6/24 3529 0.74%

　　资料来源：Bloomberg

　　大宗商品市场

　　1.原油

　　品种 合约到期日 收盘 前日收盘 涨 跌

　　WTI MAY 19 65.89 66.3 -0.62%

　　布伦特 JUN 19 74.57 74.51 0.08%

　　资料来源：Bloomberg

　　油价徘徊在近六个月高点，此前数据显示，美国上周原油库存飙升至2017年10月以来的最高水平，抵消对石油输出国组织(OPEC)减产以及美国对委内瑞拉和伊朗制裁导致供应紧张的担忧。布兰特原油期货上涨0.06美元，收报每桶74.57美元。周二和周三均触及每桶74.73美元，此为去年11月1日以来的最高水平。美国原油期货因美国原油库存增加而承受的压力更大，该合约下跌0.41美元，收报每桶65.89美元。

　　2.基本金属

　　LME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　铝 三个月 1872 1866 0.32%

　　铜 三个月 6448 6407 0.64%

　　锌 三个月 2756.5 2778.5 -0.79%

　　锡 三个月 19700 20025 -1.62%

　　镍 三个月 12450 12600 -1.19%

　　铅 三个月 1925 1946 -1.08%

　　资料来源：Bloomberg

　　铜价和其他基本金属价格从前一天的跌势中反弹，受市场对中美达成贸易协议以及中国经济成长加快的希望带动。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上涨0.6%，报每吨6,448美元。LME期铝升0.3%，收于每吨1,872美元.

　　3.农产品

　　CME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　玉米 2019/7/16 356.00 360.25 -1.18%

　　大豆 2019/7/16 868.75 875.50 -0.77%

　　小麦 2019/7/16 438.50 445.00 -1.46%

　　豆油 2019/7/23 28.22 28.37 -0.53%

　　资料来源：Bloomberg

　　4.国内基本金属

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　铜 2019/5/22 49230 0.31%

　　铝 2019/5/22 14210 0.50%

　　资料来源：Bloomberg

　　5.大连农产品

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　玉米 2019/11/18 1938 -0.15%

　　大豆 2019/9/25 3419 0.03%

　　豆油 2019/9/19 5458 -0.87%

　　货币市场

　　1.LIBOR

　　期 限 当前价 上日价 涨跌幅

　　O/N 2.40275 2.39113 0.49%

　　1 月 2.47663 2.48088 -0.17%

　　3 月 2.58025 2.58113 -0.03%

　　6 月 2.61988 2.629 -0.35%

　　12月 2.73563 2.74638 -0.39%

　　资料来源：Bloomberg

　　2. SHIBOR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　隔 夜 2.752 -2.69%

　　7天 2.764 2.37%

　　1 月 2.838 0.50%

　　3 月 2.855 0.78%

　　6 月 2.903 0.62%

　　12月 3.108 0.06%

　　资料来源：Bloomberg

　　3. LPR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　1年 4.31 0.00%

　　资料来源：Bloomberg

　　债券市场

　　1、美国国债

　　期限 发行日 到期日 收盘% 前日收盘%

　　3年期 2019/4/15 2022/4/15 2.33 2.36

　　10年期 2019/2/15 2029/2/15 2.57 2.59

　　30年期 2019/2/15 2049/2/15 2.98 2.99

　　美国公债收益率(殖利率)全线走低，因在加拿大央行公布鸽派报告、德国和澳洲公布疲弱数据，以及美国标售410亿美元五年期新债获强劲需求后，投资者大举买入避险公债。各年期公债收益率均下降了4-5个基点。跌幅最大的是七年期公债收益率，尾盘下跌4.9个基点，周四美国财政部将标售320亿美元七年期新债。两年期和10年期公债收益率差在稍早触及的21.5个基点高位后回落。

　　2、中国国债市场行情

　　期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

　　收益率 2.6968 3.0341 3.2693 3.449 3.4343 3.7171 3.7526

　　中国债市午后颓势加剧，TMLF（定向中期借贷便利）消息兑现后，市场预期近期难再有宽松政策，而经济回暖等利空预期进一步压制市场情绪。中金所10年期国债期货主力合约1906下午扩大跌幅，收低0.44%；银行间债市现券收益率亦快速走高，10年国债收益率上行约4个基点（bp）。

　　股票市场

　　美国股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　道琼斯26597.05 26656.39 -0.22%

　　标准普尔 2930.50 2930.80 -0.01%

　　纳斯达克 8102.02 8120.82 -0.23%

　　资料来源：Bloomberg

　　美国股市标普500指数周三收盘下跌，上日曾创纪录新高；纳斯达克指数也在稍早升至历史新高后逆转走势收低，投资者在等待更多的业绩报告。道琼工业指数收跌59.34点，或0.22%，至26,597.05点；标普500指数收挫6.43点，或0.22%，至2,927.25点；纳斯达克指数收低18.81点，或0.23%，至8,102.02点。

　　香港股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　恒生指数 29805.83 29963.24 -0.53%

　　恒生国企指数 11663.78 11731.02 -0.57%

　　资料来源：Bloomberg

　　香港股市周三下跌，无视于美股上涨，今年初以来的涨势已经在近几周出现疲态。收盘时恒生指数.HSI下跌157.41点或0.53%，报29,805.83点。恒生国企指数跌0.57%，报11,663.78点。市场已经很大程度反映中国经济趋稳，投资人正等待复苏能够延续的迹象。

　　沪深股市

　　开盘 前日收盘 涨跌

　　上证指数 3201.61 3198.59 0.09%

　　深证成指 10236.27 10124.66 1.10%

　　沪深300 4030.09 4019.01 0.28%

　　资料来源：Bloomberg

　　中国股市周三小涨，收复早盘跌幅，午后科技股上扬，抵消了有关中国央行可能缩小政策宽松幅度相关担忧的影响。沪综指收升0.09%报3,201.61点。

　　今日看点

　　重要经济数据(GMT时间)：

　　--英国工业联盟(CBI)4月零售销售差值(1000)

　　--美国3月耐久财订单(1230)、4月20日当周初请失业金人数(1230)

　　--韩国4月消费者信心指数(2100)

　　--新西兰3月贸易收支(2245)

　　重大经济事件及官员讲话(GMT时间)：

　　--第二届“一带一路”国际合作高峰论坛在北京召开(至27日)

　　--欧洲央行副总裁德金多斯在欧洲美国商会组织的活动参与圆桌会(1230)

　　--挪威央行总裁奥尔森及挪威央行投资管理公司执行长Yngve Slyngstad发表讲话(0600)

　　--日本央行公布利率决议，总裁黑田东彦召开记者会

　　--瑞典央行宣布利率决议并公布货币政策报告(0730)

　　--印尼央行公布利率决议(约0700)

　　--朝鲜领导人金正恩与俄罗斯总统普京会晤

　　--亚洲开发银行总裁中尾武彦在菲律宾外国记者协会，就亚开行2019年重点和亚洲经济前景发表讲话

　　--日本首相安倍晋三与欧盟执委会主席贾克和欧洲理事会主席图斯克会面，并将与中欧多国总理会晤

　　--马来西亚总理马哈蒂尔对中国展开正式访问

　　--欧盟-日本峰会

　　--日本财务大臣麻生太郎与美国财长努钦会面，之后麻生太郎召开记者会(约2000)