工商银行：3月21日金融市场日报

　　一、上日要闻

　　国际要闻

　　1、美国联邦储备理事会(FED/美联储)政策立场向鸽派方向做出重大调整，暗示由于经济放缓，今年将不会加息，并宣布9月停止缩减资产负债表规模的计划。美联储重申在制定货币政策时保持“耐心”的承诺，并表示将从5月开始放缓每月减持美国公债的步伐，从每月最多减持300亿美元降至最多150亿美元。美联储在会议结束时发布的最新季度经济预估也显示，决策者已放弃今年升息的预期，并预计明年仅升息一次。美联储政策声明发布后，美国股市一度由跌转升，但之后回吐升幅，标普500和道琼工业指数终场均收低。美国10年期公债收益率跌至14个月低点，美元兑主要贸易伙伴的货币普跌。联邦基金利率期货也开始消化明年降息机率超过50%的预期。美联储发布的最新季度经济预估显示，与去年12月的预估相比，各方面都转弱，预计今年失业率将小幅回升，通胀将小幅回落，经济增长也将放缓。

　　2、英国首相特雷莎梅周三慷慨激昂地向议员表达诉求，呼吁他们给予支持。此前欧盟表示如果英国议会下周支持特雷莎梅的退欧协议，将只允许她推迟退欧三个月。“我热切地希望(议员们)能找到一种方式来支持我与欧盟谈判达成的协议，”特雷莎梅在电视讲话中说。她说议员们可以选择：有协议退欧、无协议退欧或者不退欧。“现在是我们做出决定的时候了，”特雷莎梅告诉英国人：“我站在你们这边。”。

　　3、英国公布的数据显示，2月主要通胀指标略微加快上升，但仍然接近1月创下两年低点。这有助于消费者保持购买力，即便退欧前景仍然不确定。英国国家统计局表示，2月消费者物价指数(CPI)较上年同期上升1.9%，1月为上升1.8%。路透调查预估为上升1.8%。不过核心通胀小跌，使得英退前英国国内总体通胀压力仍低迷。官方公布的数据还显示，房价同比升幅创下五年半以来最低，主要受伦敦房价下跌拖累。伦敦房价跌幅创下2009年9月以来最大。

　　4、日本政府3月调降经济评估，为三年来首见，指因中美贸易摩擦损及出口和工业产出。内阁府称，经济稳步复苏，但出口和产出显露出疲软迹象。内阁府3月对经济的评估要低于2月，当时只是称经济稳步回升。3月报告给出悲观的展望，称这波疲态可能延续一段时间。政府3月维持其对消费者支出的评估不变，称消费者支出正在回升，资本支出也在扩张。不过，由于担心全球贸易政策的不确定性，企业将开始削减2019会计年度的资本支出计划。

　　5、政府消息人士称，德国计划在2019年底前通过立法，设立一支国有基金以保护关键企业，避免它们被中国和其他外国公司收购，此举与德国“不插手”企业的固有态度有明显转变。德国经济部长阿尔特迈尔2月时提案设立该基金，使产业策略更具防御性；三名官员告诉路透，政府目前正在研究立法草案，以便该基金明年能够启动并运转。

　　国内要闻

　　6、美国总统特朗普表示，与北京方面的贸易磋商进展顺利，美国谈判代表下周将赴中国进行更多会谈。目前中美两国正在进行磋商，以争取达成协议，结束贸易争端。当被问及取消对华关税的问题时，特朗普表示：“我们不是在讨论取消关税。我们正在讨论在相当长一段时间内保留关税措施，因为我们必须确保，如果我们达成协议，”中国要遵守协议。但他没有详细说明。特朗普还表示，如果不能与中国达成一项“伟大”的贸易协议，美国就“绝不参与”。

　　7、意大利计划创七国集团(G7)先例，前往12万亿美元的中国熊猫债券市场发债，强化与中国的财经关系。中国国家主席习近平本周出访意大利，预计将与意大利总理孔特签署一项初步协议，使意大利加入中国的一带一路倡议。据一名知情消息人士表示，另外还有30多项协议正在安排之中。两名了解谈判情况的消息人士向路透表示，其中之一就是可能允许意大利国有银行Cassa Depositi e Prestiti(CDP)发行熊猫债券。

　　8、中国国务院总理李克强主持召开常务会议决定，延续部分已到期税收优惠政策，并对扶贫捐赠和污染防治等第三方企业给予税收优惠；从4月1日起降低制造业等行业16%增值税降至13%，交通运输和建筑等行业增值税由10%降至9%。

　　9、中国国家主席习近平周二主持召开中央全面深化改革委员会第七次会议指出，今年是新中国成立70周年，全面深化改革要乘势而上，推出一些实举措，坚定不移推进重大改革，加快推动金融、减税降费、营商环境、科技、法治、政府管理、教育、医疗、就业、环保等群众关注的改革举措，通过改革解决群众牵肠挂肚的问题。

　　10、中国国家信息中心经济预测部副主任牛犁周二表示，中美贸易关系释放的积极信号对改善预期的作用非常突出，加之年初以来中国国内适时适度的政策预调微调，令今年中国经济开局依然平稳；不过汽车和房地产市场仍面临较大的压力。

　　外汇市场

　　1.国际市场

　　币 种 开 盘 最 高 最 低 收 盘 前日收盘 涨 跌

　　欧元1.1352 1.1448 1.1336 1.1413 1.1352 0.54%

　　日元111.39 111.69 110.54 110.7 111.39 -0.62%

　　英镑1.3268 1.3276 1.3147 1.3198 1.3268 -0.53%

　　瑞士法郎 0.9992 1.001 0.9895 0.9926 0.9992 -0.66%

　　澳元0.7088 0.715 0.7057 0.7116 0.7088 0.40%

　　加元1.332 1.3347 1.3258 1.3305 1.332 -0.11%

　　资料来源：Bloomberg

　　美元兑一篮子主要货币大幅下跌，此前美联储维持利率不变，美联储政策制定者放弃了今年进一步加息的预期，因预计经济将放缓。美元指数跌0.6%，报95.806，为2月4日以来最低。美元兑日圆下跌0.6%。美元兑英镑守住涨幅，因投资者对英镑前景仍持谨慎态度。

　　2.人民币外汇市场

　　开 盘 收 盘 涨 跌

　　美元/人民币 6.7166 6.6945 -0.28%

　　资料来源：Bloomberg

　　人民币兑美元即期早盘放量略跌，日内波幅依旧十分狭窄，中间价小跌至近一周低位。交易员称，美联储利率决议公布前市场观望气氛较浓，人民币亦缺乏方向，若无超预期的消息，短期人民币横盘走势料延续。

　　贵金属市场

　　1.国际市场

　　品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 日内涨跌(美元) 日内涨跌(百分比)

　　黄金 1306.56 1317.08 1298.77 1312.53 5.97 0.46%

　　白银 15.37 15.56 15.28 15.48 0.10 0.66%

　　铂金 852.43 867.42 850.40 862.56 10.13 1.19%

　　钯金 1592.17 1603.44 1586.68 1599.60 7.43 0.47%

　　资料来源：Bloomberg

　　钯金触及纪录高位，因市场担心供应紧张；而金价上涨，因美联储在结束为期两日的政策会议后维持利率不变。现货钯金收报每盎司1,603.5美元，稍早触及1,608美元的纪录高位。现货金收报每盎司1,312.235美元，盘中升至近三周高位的1,315.61美元。美国黄金期货下跌0.4%，收报每盎司1,301.7美元。

　　2.上海黄金交易所

　　品种 开盘价 收盘价 涨跌

　　Au(T+D) 285.28 284.55 -0.26%

　　Ag(T+D) 3599 3589 -0.28%

　　mAu(T+D) 285.36 284.59 -0.27%

　　资料来源：Bloomberg

　　3.上海期货交易所

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　沪金 2019/6/24 286.6 0.12%

　　沪银 2019/6/24 3640 0.78%

　　资料来源：Bloomberg

　　大宗商品市场

　　1.原油

　　品种 合约到期日 收盘 前日收盘 涨 跌

　　WTI MAY 19 60.06 60.23 -0.28%

　　布伦特 MAY 19 68.50 67.61 1.32%

　　资料来源：Bloomberg

　　美国原油价格升至每桶60美元上方的四个月高位，此前美国政府公布的数据显示国内原油供应收紧，但持续的美中贸易战引发全球经济成长忧虑，抑制油价涨势。将在周三到期的近月美国原油期货收高0.80美元，或1.36%，报每桶59.83美元。盘中触及60.12美元的日高，此为去年11月12日以来的最高水平。交投更活跃的次月美国原油合约升0.94美元，或1.6%，收报每桶60.23美元。布兰特原油上涨0.89美元，或1.32%，收报每桶68.50美元。

　　2.基本金属

　　LME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　铝 三个月 1946 1920.5 1.33%

　　铜 三个月 6459 6425 0.53%

　　锌 三个月 2803.5 2788.5 0.54%

　　锡 三个月 21250 21125 0.59%

　　镍 三个月 13200 12900 2.33%

　　铅 三个月 2038 2045.5 -0.37%

　　资料来源：Bloomberg

　　锌价上涨，因伦敦金属交易所(LME)仓库库存触及2007年10月以来新低，但其它工业金属价格下跌，因全球需求的不确定性。指标锌为LME涨幅最大的金属，收涨1.6%至每吨2,863美元。三个月期铜收低0.03%，报每吨6,457美元。

　　3.农产品

　　CME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　玉米 2019/5/16 371.50 371.25 0.07%

　　大豆 2019/5/16 906.00 904.00 0.22%

　　小麦 2019/5/16 464.75 456.50 1.81%

　　豆油 2019/5/23 29.27 29.24 0.10%

　　资料来源：Bloomberg

　　4.国内基本金属

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　铜 2019/4/22 49050 -0.33%

　　铝 2019/4/22 13720 0.29%

　　资料来源：Bloomberg

　　5.大连农产品

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　玉米 2019/11/18 1895 -0.73%

　　大豆 2019/5/24 3371 -0.35%

　　豆油 2019/9/19 5708 0.14%

　　货币市场

　　1.LIBOR

　　期 限 当前价 上日价 涨跌幅

　　O/N 2.39013 2.38963 0.02%

　　1 月 2.48675 2.48775 -0.04%

　　3 月 2.61275 2.63263 -0.76%

　　6 月 2.67413 2.67063 0.13%

　　12月 2.81038 2.81763 -0.26%

　　资料来源：Bloomberg

　　2. SHIBOR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　隔 夜 2.714 1.80%

　　7天 2.711 -0.66%

　　1 月 2.875 0.81%

　　3 月 2.833 0.35%

　　6 月 2.865 0.00%

　　12月 3.088 0.06%

　　资料来源：Bloomberg

　　3. LPR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　1年 4.31 0.00%

　　资料来源：Bloomberg

　　债券市场

　　1、美国国债

　　期限 发行日 到期日 收盘% 前日收盘%

　　3年期 2019/3/15 2022/3/15 2.34 2.42

　　10年期 2019/2/15 2029/2/15 2.53 2.61

　　30年期 2019/2/15 2049/2/15 2.97 3.02

　　美国公债价格上涨，指标10年期公债收益率(殖利率)跌至14个月低点，此前美联储维持利率不变，且决策者放弃了今年进一步升息的预期，美联储暗示经济料放缓。对升息很敏感的两年期公债收益率创下1月3日以来最大单日跌幅，尾盘报2.396%。反映投资者对总体经济体质信心的10年期公债收益率下跌逾8个基点，至2018年1月以来最低，尾盘报2.532%。

　　2、中国国债市场行情

　　期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

　　收益率 2.4698 2.7862 3.0711 3.1791 3.1453 3.4368 3.4723

　　中国股市早盘走低，债市亦从供给增加预期压力中脱离，银行间市场主要现券收益率波动微弱，金融期货交易所主力合约仅小涨。新债方面，财政部招标的两期国债结果稍优于预期，不过目前市场方向性仍不强，需要继续关注股市和流动性变化。

　　股票市场

　　美国股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　道琼斯25745.67 25887.38 -0.55%

　　标准普尔 2828.00 2827.00 0.04%

　　纳斯达克 7728.97 7723.95 0.07%

　　资料来源：Bloomberg

　　美国股市标普500指数和道琼工业指数周三收盘下跌，因美国联邦储备理事会(FED/美联储)确认了鸽派的货币政策立场后，对利率敏感的金融类股拖累股指走低。道琼工业指数收跌141.71点，或0.55%，报25,745.67点；标普500指数收跌8.34点，或0.29%，报2,824.23点；纳斯达克指数收高5.02点，或0.07%，报7,728.97点。

　　香港股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　恒生指数 29320.97 29466.28 -0.49%

　　恒生国企指数 11624.98 11686.66 -0.53%

　　资料来源：Bloomberg

　　香港股市收低，美联储今日稍后公布利率决定前投资者心存谨慎，且报导称中美贸易谈判重现紧张局面。恒生指数收跌145.31点或0.49%，报29,320.97点，恒生国企指数收跌0.53%，至11,624.98点。

　　沪深股市

　　开盘 前日收盘 涨跌

　　上证指数 3090.64 3090.98 -0.01%

　　深证成指 9800.60 9839.74 -0.40%

　　沪深300 3835.44 3833.96 0.04%

　　资料来源：Bloomberg

　　中国股市几无变动，稍后将迎来美联储利率决定，而中美贸易谈判不确定性萦绕。沪综指持平于3,090.64点，沪深300指数也持平。