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谭雅玲:美元展过山车 跌宕全面加剧

2020-03-16 07:59:34 和讯网 

  谭 雅 玲

  本周外汇市场经历了不同寻常、剧烈波动的一周,尤其美元指数的起落大幅度震荡超乎寻常,进而直接调动全球货币大起大落显赫慌乱。一周美元指数从95.0375点升值至98.4551点,升值幅度3.59%;区间跨度在94.6343-98.8200点之间,振幅为4.42%;期间周四迂回98、97、96点三个关口,震荡水平与美股从同步转向反向,其维持美元投资信心的手法存在组合拳的安全考量与配合意义。由此,全球货币大动荡凸显,其中发达国家震荡跨度前所未有,窄幅波动急速转向宽幅震荡;而新兴市场则普遍下跌和暴跌,受制美元为主叠加商品、经济和疫情关联悲观贬值为主。主要篮子货币中的欧元瑞郎被动随从三角关系突出,欧元兑美元汇率从1.1495美元到1.1053美元,升值与贬值急速转换至收盘至1.1105美元;瑞郎对美元汇率维持与美元相似的振幅,区间在0.91-0.95瑞郎之间,收盘0.9496瑞郎。英镑兑美元汇率是一周变数最大的货币,区间水平跨度在1.2256-1.3200美元之间,周一和周五收盘为1.3095明天和1.2274美元。日元对美元汇率区间在101-108日元之间,收盘为102.4330和107.9000日元,其中周一震荡最大,日元升值至101日元凸显,周末贬值符合自己状态。加元对美元汇率由于石油价格暴跌以及加央行再度降息50点,加元暴跌严重,收盘至1.3840加元,最低至1.3995加元超乎寻常。加央行行长波洛兹表示,加拿大央行准备不惜一切代价支撑经济,对油价的担忧是促使加拿大央行再次采取行动的重点。新西兰兑美元汇率高点与低点之间在0.5999-0.6448美元之间逐渐贬值清晰,其中周一的波动率最大。澳元兑美元汇率从0.66美元下行至0.61美元,受制外围与股市动荡有关。我国人民币对美元汇率随从美元和政策自主并举贬值趋势,其中在岸人民币收盘从6.9465元贬值至7.0087元,升值0.89%;区间为6.9104-7.0367元,振幅1.82%。离岸人民币从6.9495元贬值至7.0194元,贬值1.0%;区间在6.9004-7.0523元,振幅2.20%。然而,人民币走势与美元走势方向反关联一致,但幅度依然分化明显。

  全周市场惊天骇浪、暴风雨般的震荡局面超乎预料,其中美国股市以及全球股市暴跌局面的连带与关联逆转是主要原因。由于疫情扩散现实的恐慌心理较大,政策急于救助的效应加剧混乱,外汇市场既是推波助澜刺激,又是维护与节制筹码,整个金融市场复杂十分诡异和混乱。

  1、股市效应的负面与反关联逆转并行。一周全球股市暴跌局面是主要影响,汇市随从

  美元贬值与反转升值的信心调整维护是重点。尤其美股连续暴跌导致熔断机制连续发生,平和市场情绪和调节股指走向最终在周末呈现,美股暴跌到暴涨形势凸显。这直接带动欧洲板块追随效应较为明显,美欧之间的关联美股引领欧洲股指十分突出,甚至背离货币走势混乱难以抑制。目前看,美股操作手法随行就市和借题发挥较为明显,毕竟透过舆论看出的炒作氛围比较严重,脱离当前预示未来的指引相当超前与提前。其中疫情恐慌心理的运用是抓手,技术与经验老道的美元资金和资产摆布相当娴熟,胆量试水和价值托底的两面性是造成美国美股熔断机制频发的重点。今年是美国大选年,外部环境搅动的主观设计与外部突发因素交织,这使得美国前瞻性规划与策略发生意外,美国借助与意图势力与实力的根基,以乱制乱的手法不仅实现泡沫消化的过度,但恰好铺垫与隐含价格反弹的趋势,进而顺势而为调整资金和资产即美元与美股的逻辑回归,以迎合美元贬值的需求与意愿,以确保美国经济持续、美国投资稳定,从而有利于政治安全过度、经济稳定前行、制衡外部发挥。

  2、货币政策推波助澜刺激助推较复杂。伴随全球市场跌宕起伏、经济下降态势加重、

  疫情扩散程度扩大,一些央行的货币政策再宽松引致的进一步恐慌急剧上升,全球VIX指数已经达到将近70%的水平,超乎历史周期的取向。其中英国和加拿大央行与美联储同谋的战略联盟效应凸显,英国央行降息超乎预料,毕竟英国脱欧依然处于过渡期,前景明朗的艰难与困惑难以清晰。加之英国形态超脱欧洲板块,英国央行独立货币政策的风格突发意外降息,这对英镑主动打压突出,未来势必进一步刺激英国脱欧的经济信心,独立货币将是英国最重要的信心支撑与全球影响力。毕竟目前英国经济稳定存在底线。加之加拿大央行在上周降息50点之后,周末再度降息50点举措搅动自我和刺激外部影响较大。其中石油价格暴跌形势是加拿大央行不得已的政策背景与压力,对石油依存较强的加拿大经济防范性出手在情理之中。同时加拿大作为美国的近邻,中立之间偏向美国依存的必然,加央行降息举措有助于美元利率霸权的回归与发挥。此外,全球诸多央行追随性降息引起市场恐慌进一步加剧,但是除美联储意外,至少目前主要央行降息的盲目急躁存在观察论据,这不仅凸显美联储的威望,更显示美元影响力的扩大。美元主动与其它货币被动清晰可见。

  3、疫情扩散恐慌心理叠加经济显不良。目前全球疫情扩散对金融市场的影响较大,生

  命恐慌心理的刺激加大价格驱动的投机偏激。尤其是目前经济相对脆弱的欧洲疫情较为严重,真可谓祸水专打病秧子雪上加霜,欧元区的潜在风险不言而喻。这似乎更顺应美元绞杀欧元的长期战略意图。欧元是美元一直以来的心头之患,经济竞争恶化货币环境的应对手法历历在目,通胀、通缩、滞涨、财赤、债务、地缘、贸易等等都经常关顾欧元,进而使得欧元暇不应接、难以揣息、合力分化、分歧连连,欧元与各国本币并行局面预示欧元悲惨命运难以逃脱。当今欧洲大陆疫情最为严重,旅游、贸易等涉外关联将进一步打击欧元区经济,甚至已经搅扰欧洲中央银行唯一的政策统一平台,但毫无效率和难以抉择的局面也是欧元合作的不良迹象和解体可能。尤为严重的是美国宣布进入国家紧急状态,美国总统特朗普周末宣布国家紧急状态以应对新冠肺炎疫情。特朗普同时宣布释放500亿美元联邦紧急资金,用于全美抗疫。特朗普命令美国50个州立即设立应对新冠病毒的紧急行动中心,并启动应急计划。伴之一些重要首脑的疫情状态,全球疫情混乱局面是经济与市场难以避免的风险应对之重。

  预计下周市场回调趋势将会突出,但不确定疫情搅扰相当严重且不确定,美元避险含义上升,但美股回调或有利于美元贬值,技术和时间累加的阶段调节与规律定力将叠加走势指引,操作难度依旧。全球或稍作舒缓蓄势待发,异常和突变、逻辑和推理将随机应变。目前分析与预期重点在于深入,透过现象看本质是基础和理性的核心,主要货币趋势与策略为主的调节灵活多变之间助推意愿和宗旨不变。

  2020年3月14日

(责任编辑:王治强 HF013)
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