工商银行：9月24日金融市场日报

　　一、上日要闻

　　国际要闻

　　1、美国财长努钦周一表示，美中贸易谈判将于下周在华盛顿恢复，中国国务院副总理刘鹤将到华盛顿会见他和美国贸易代表莱特希泽。努钦称中国推迟访问蒙大拿州和内布拉斯加州农业区是出于美方要求，以避免谈判出现混乱。对于美方这一要求，与努钦一道对记者发表讲话的特朗普提出疑问，并称他希望中国购买更多美国农产品(000061,股吧)。中国进口商周一购买了约10船美国大豆船货。两位直接了解这些交易的交易员表示，这批约60万吨大豆采购规模与本月早些时候的一波采购相仿，定于10月至12月从太平洋(601099,股吧)西北出口码头装船。自2018年7月中国政府将美豆进口关税上调25%以来，周一达成的大豆交易是中国民间进口商规模最大的交易之一。

　　2、两位美国联邦储备理事会(美联储/FED)官员表示，联储今年为经济提供助力，不仅是通过降息，也是由于其改变了原先认为需要在2019年升息的看法。尽管经济正面临着诸多不利因素，包括全球增长趋疲、持续延烧的贸易紧张形势、以及英国有可能无序脱欧等地缘政治风险，但只有圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德这一位决策者认为，未来可能会进一步放宽政策。旧金山联邦储备银行总裁戴利在另一场活动中承认，美联储政策宽松只是“部分”抵消了拖累经济的各种因素。但她没有暗示是否会支持进一步降息以更全面抵消不利因素。

　　3、欧洲央行候任总裁拉加德在CNBC采访中表示，贸易威胁是全球经济面临的最大障碍，但全球最大的经济体美国经济仍处于良好状态。她表示，预计美国和中国征收的关税将在2020年令全球经济增长放缓0.8%，给全球经济蒙上一层“巨大的乌云”，不过美国经济正在继续增长。此外欧洲央行总裁德拉吉表示，欧元区经济没有显示出任何令人信服的反弹迹象，制造业持续低迷可能会影响到其他经济领域。

　　4、欧盟脱欧谈判代表称，很难找到打破退欧僵局的方法，因为英国首相约翰逊提出的去除爱尔兰边境保障条款的要求是不可接受的。约翰逊周一告诉欧洲理事会主席图斯克，如果要达成退欧协议，欧盟需要采取行动并展现灵活性。英国政府发言人表示，两位领导人已同意未来几周保持接触。欧盟消息人士称，伦敦方面尚未就北爱尔兰与爱尔兰边境问题提出像样的替代方案，以确保欧盟单一市场和关税同盟的完整，因此不太可能取得突破。

　　5、全球历史最悠久的旅游公司周一破产，造成数十万名游客滞留海外各地，将启动英国在承平时期最大的撤侨行动。英国首相约翰逊承诺，将协助受困英国旅客返国，并透露英国先前已拒绝了Thomas Cook希望政府提供约1.5亿英镑的纾困要求，因为这种做法有道德风险。该公司在16个国家经营酒店、度假区和航空业务，每年服务1,900万人。公司目前有60万旅客滞留海外，迫使各国政府与保险公司协调展开庞大的援助行动。

　　国内要闻

　　6、中国国务院总理李克强表示，要坚持以经济建设为中心，加快发展新动能，确保经济运行在合理区间，推动高质量发展；并强调改革开放是决定当代中国命运的关键一招。新华社援引李克强讲话称，要全面深化改革，持续推动“放管服”改革，打造市场化、法治化、国际化营商环境，更大激发市场主体活力。实施积极主动的开放政策，推动经济全球化进程。

　　7、中国金融40人论坛（CF40）发布的最新报告建议，中国经济增长模式转型要求金融模式转型，积极构建适合支持经济高质量增长的“最优金融结构”。减少政府对资本市场的直接“管控”，并进一步探索银行与资本市场的联动。

　　8、中国银保监会就《商业银行理财子公司净资本管理办法（试行）（征求意见稿）》公开征求意见。根据管理办法，商业银行理财子公司净资本应当符合两个标准：一是不得低于5亿元人民币，且不得低于净资产的40%；二是不得低于风险资本，确保理财子公司保持足够的净资本水平。。

　　9、随着中国债券市场国际化步伐加快，更多外资机构进入中国市场。中国平安(601318)旗下平安资产管理与澳洲资产管理机构昆士兰投资（QIC）合作推出首款产品“QIC-平安中国企业债基金”，面向具备配置中国在岸债券需求的境外机构及希望提高离岸资金收益的境外中国机构。。

　　外汇市场

　　1.国际市场

　　币 种 开 盘 最 高 最 低 收 盘 前日收盘 涨 跌

　　欧元1.1008 1.1025 1.0966 1.0993 1.1017 -0.14%

　　日元107.63 107.8 107.31 107.55 107.56 -0.07%

　　英镑 1.2476 1.2491 1.2413 1.2429 1.2478 -0.38%

　　瑞士法郎 0.9916 0.9923 0.989 0.9899 0.9909 -0.17%

　　澳元0.6775 0.6782 0.6765 0.6773 0.6766 -0.03%

　　加元1.3256 1.3305 1.3252 1.3263 1.3263 0.05%

　　资料来源：Bloomberg

　　美元兑欧元小幅走高，因欧洲制造业和服务业数据疲弱，加剧了对欧元区经济状况的担忧，而美国经济数据好坏参半。欧元兑美元下跌0.22%，至1.0993美元。美元指数上涨0.1%，至9月12日以来的最高水平98.615。英镑下跌0.34%，接近一周低点，投资者寻找英国退欧谈判取得进展的迹象，并等待英国最高法院就首相约翰逊本月暂停议会的原因是否误导了英国女王伊丽莎白二世做出裁决。

　　2.人民币外汇市场

　　开 盘 收 盘 涨 跌

　　美元/人民币 7.1026 7.118 0.30%

　　资料来源：Bloomberg

　　人民币兑美元即期早盘下破7.11元关口创近两周新低，中间价则略跌4点至逾一周新低。交易员称，中美贸易谈判前景逐渐黯淡，加剧市场对10月高级别磋商可能无果的预期，客盘逢低购汇较多；不过中间价仍体现央行维稳意图，国庆假日前人民币大概率在7.1-7.12区间窄幅波动，大幅升贬可能性均不大。

　　贵金属市场

　　1.国际市场

　　品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 日内涨跌(美元) 日内涨跌(百分比)

　　黄金 1513.40 1526.89 1511.11 1522.24 8.84 0.58%

　　白银 17.98 18.71 17.94 18.64 0.66 3.66%

　　铂金 942.50 963.05 942.50 959.14 16.64 1.77%

　　钯金 1642.05 1666.16 1641.18 1654.65 12.60 0.77%

　　资料来源：Bloomberg

　　金价猛升至逾两周最高，因欧元区疲弱的经济数据引发全球经济衰退忧虑，迫使投资者转投黄金以避险，钯金则因持续性供应短缺而飙升至纪录高位。现货金收报每盎司1,521.865美元。美国期金上涨1.1%，报每盎司1,531.50美元。现货钯金上涨0.6%，报每盎司1,650.60美元，稍早触及每盎司1,664.50美元的纪录高位。本月迄今，钯金已录得近8%涨幅。

　　2.上海黄金交易所

　　品种 开盘价 收盘价 涨跌

　　Au(T+D) 344.28 348.79 1.31%

　　Ag(T+D) 4358 4485 2.91%

　　mAu(T+D) 344.35 348.93 1.33%

　　资料来源：Bloomberg

　　3.上海期货交易所

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　沪金 2019/12/23 352.9 1.85%

　　沪银 2019/10/22 4551 3.55%

　　资料来源：Bloomberg

　　大宗商品市场

　　1.原油

　　品种 合约到期日 收盘 前日收盘 涨 跌

　　WTI NOV 19 58.64 58.09 0.95%

　　布伦特 NOV 19 64.77 64.28 0.76%

　　资料来源：Bloomberg

　　油价在震荡交投中收高约1%，交易员关注沙特阿拉伯石油设施在9月14日遭到袭击后，何时才能全面恢复产出。布兰特原油期货上涨0.49美元，或0.8%，收报每桶64.77美元；美国原油期货上涨0.55美元，或1%，收报每桶58.64美元。布兰特原油期货开盘曾触及65.50美元的高点，因《华尔街日报(博客,微博)》报导称，沙特可能需要比沙特阿美预计的多数月的时间来修复9月14日袭击造成的损害。不过，在路透报导称，沙特可能在下周初恢复产量后，布兰特原油期货跌至每桶63.53美元的低点。

　　2.基本金属

　　LME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　铝 三个月 1785 1795 -0.56%

　　铜 三个月 5778 5798 -0.34%

　　锌 三个月 2290.5 2310 -0.84%

　　锡 三个月 16600 16405 1.19%

　　镍 三个月 17610 17750 -0.79%

　　铅 三个月 2100 2115 -0.71%

　　资料来源：Bloomberg

　　铜价跌至两周半来最低水平，因最新一轮美中贸易谈判凸显需求疲弱的前景，久拖不决的贸易争端未显示出取得突破的迹象。伦敦金属交易所(LME)指标期铜收跌0.3%，至每吨5,778美元。铜价在盘中早些时候跌至每吨5,718美元，为9月4日以来的最低水平。现货镍较三个月期镍合约升水一度飙升至每吨208美元，为2009年4月以来最高，因市场担心LME市场近期供应紧张。

　　3.农产品

　　玉米 2019/12/17 372.00 373.25 -0.33%

　　大豆 2019/11/18 891.00 892.50 -0.17%

　　小麦 2019/12/17 480.75 483.00 -0.47%

　　豆油 2019/12/24 29.25 29.31 -0.20%

　　玉米 2019/12/24 29.40 29.97 -1.90%

　　资料来源：Bloomberg

　　4.国内基本金属

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　铜 2019/10/22 47190 0.08%

　　铝 2019/10/22 14305 0.14%

　　资料来源：Bloomberg

　　5.大连农产品

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　玉米 2020/1/17 1859 0.49%

　　大豆 2019/11/25 3394 0.27%

　　豆油 2020/1/20 6040 0.10%

　　货币市场

　　1.LIBOR

　　期 限 当前价 上日价 涨跌幅

　　O/N 1.8685 1.96213 -4.77%

　　1 月 2.0365 2.04588 -0.46%

　　3 月 2.13463 2.15888 -1.12%

　　6 月 2.07038 2.084 -0.65%

　　12月 2.065 2.07413 -0.44%

　　资料来源：Bloomberg

　　2. SHIBOR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　隔 夜 2.759 0.47%

　　7天 2.732 0.04%

　　1 月 2.737 0.66%

　　3 月 2.725 0.29%

　　6 月 2.813 0.18%

　　12月 3.048 0.07%

　　资料来源：Bloomberg

　　3. LPR

　　期 限 上月价(%) 涨跌

　　1年 4.25 -1.39%

　　资料来源：Bloomberg

　　债券市场

　　1、美国国债

　　期限 发行日 到期日 收盘% 前日收盘%

　　3年期 2019/9/16 2022/9/15 1.62 1.62

　　10年期 2019/8/15 2029/8/15 1.73 1.72

　　30年期 2019/8/15 2049/8/15 2.17 2.16

　　美国公债收益率(殖利率)下滑，与欧洲债市走势一致，因欧元区企业活动数据弱于预期，引发对该地区经济衰退的担忧，令风险意愿消退。美国30年期、10年期和两年期公债收益率均跌至两周低点。美国指标10年期公债收益率从上周五尾盘的1.753%跌至1.714%，此前曾触及两周低点1.677%。30年期公债收益率也下滑，从上周五的2.198%降至2.161%，触及2.12%的两周低点。美国两年期公债收益率则从1.712%回落至1.672%，稍早跌至两周低点1.64%。

　　2、中国国债市场行情

　　期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

　　收益率 2.5652 2.7508 2.9841 3.1267 3.1005 3.3985 3.434

　　中国债市期现货早盘波动甚微，银行间市场主要利率债波幅普遍在1个基点（bp）之内，中金所国债略高开后也维持窄幅整理。周末中美贸易磋商未有实质成果，不过这也在市场预期之内，对债市几无影响。

　　股票市场

　　美国股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　道琼斯26949.99 26935.07 0.06%

　　标准普尔 2991.78 2992.07 -0.01%

　　纳斯达克 8112.46 8117.67 -0.06%

　　美国股市周一基本持平，苹果股价上涨被良莠不齐的经济数据所抵消，且市场对旷日持久的美中贸易战持谨慎态度。苹果上涨0.5%，此前美国贸易监管机构批准苹果提出的15项关税豁免中的10项。道琼工业指数收涨14.92点，或0.06%，至26,949.99点；标普500指数收跌0.29点，或0.01%，至2,991.78点；纳斯达克指数收低5.21点，或0.06%，至8,112.46点。

　　香港股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　恒生指数 26222.40 26435.67 -0.81%

　　恒生国企指数 10287.92 10375.65 -0.85%

　　资料来源：Bloomberg

　　香港股市收跌，录得第六日连跌，因围绕中美贸易谈判的不确定性以及政治抗议的担忧打压冒险人气。收盘时恒生指数下跌213.27点或0.81%，报26,222.40点。恒生国企指数下跌0.85%，报10,287.92点。

　　沪深股市

　　收盘 前日收盘 涨跌

　　上证指数 2977.08 3006.45 -0.010

　　深证成指 9781.14 9881.25 -0.010

　　沪深300 3890.66 3935.65 -0.011

　　资料来源：Bloomberg

　　中国股市本周开局疲弱，围绕中美贸易谈判的不确定性抑制了风险偏好。沪深300指数收跌1.14%报3,890.66点，沪综指收跌0.98%报2,977.08点。