工商银行：9月20日金融市场日报

　　一、上日要闻

　　国际要闻

　　1、英国央行货币政策委员会决定将利率维持在0.75%不变，并重申了他们的警告，即无协议英退可能会打击英镑，损害经济增长。英国央行表示，英国退欧的不确定性和全球经济增长放缓正愈发导致英国经济表现低于其潜力，而无法在10月31日前达成退欧协议将使问题恶化。但他们的政策记录首次明确警告了英国进一步推迟退欧的影响，称英国退欧条款的“根深蒂固的不确定性”也会造成损害，尽管规模较小。英镑和英国公债收益率在政策声明后略有下降，因如果脱欧不确定性长期存在或全球经济急剧下滑，声明可能为降息敞开大门。

　　2、经济合作暨发展组织(OECD)下调全球经济增长预测，称中美之间的贸易战已经让全球增长降至10年来的低点。如果各国政府对于如何做出应对继续犹豫不决，全球经济有进入一个新的持续低增长阶段的风险。OECD表示，全球经济今年将创下2008-2009年金融危机以来最小增幅，从去年的增长3.6%放缓至增长2.9%，2020年预计增长3.0%。OECD预计，美国经济今年和明年将分别成长2.4%和2.0%，而不是5月预测的2.8%和2.3%。中国2019年和2020年的经济增长率预计分别为6.1%和5.7%，而OECD此前的预期分别为6.2%和6.0%。欧元区今明两年经济增长预计均为1.0%，低于5月预估的1.2%和1.4%。

　　3、美国称正在组建遏制伊朗威胁的联盟，此前沙特石油设施在上周六遭到袭击。伊朗警告美国总统特朗普当心在中东被卷入战争，并称将对任何攻击行动采取强烈回应。美国国务卿蓬佩奥表示，特朗普希望和平解决这场危机。他并未提供关于该联盟的细节。不过自从日前有油轮在海湾水域遇袭后，美国便一直在试图建立一个全球海运安全联盟。阿联酋、沙特、英国和巴林均已表示将加入。伊拉克称不会参加。欧洲多数国家担心激发地区紧张局势而不愿参加。

　　4、美国上周初请失业金人数增加2,000人，经季节因素调整后为20.8万人，增幅低于预期，显示就业市场状况强劲，应会继续支撑经济温和成长。周四公布的其他数据也突显出经济稳步增长的步伐。数据显示，8月成屋销售增长1.3%，经季节因素调整后的年率为549万户，创17个月高点。尽管大西洋(600558,股吧)沿岸中部地区9月制造业活动放缓，但订单仍保持稳健，该地区主要制造商增加就业岗位，并延长工人工时。数据公布后，美元兑一篮子货币下跌，而美国公债价格上涨。华尔街股市走高。

　　5、日本内阁府经济月报显示，日本政府9月维持经济温和复苏的观点不变，但指出日本出口持续疲软。日本政府对经济增长各个组成部分的评估保持不变，在计划10月份上调消费税之前，对国内需求总体上持乐观态度。但由于新房建设的减少，房地产领域评估超过一年半以来首次被下调。一名内阁府官员向记者表示，政府同时维持资本支出正在温和扩张的评估，尽管制造业支出有些疲弱的领域。

　　国内要闻

　　6、中国贷款市场报价利率(LPR)新机制下，周五(20日)将迎来第二次报价。路透对61位受访者调查显示，预计本次LPR不变有11位，占总量比18%；预计下调的有50位，占比超过八成，其中并以下调0-5个基点(bp)占比领先，达到38%。

　　7、当中国8月经济数据疲弱地超出市场预期，当持续一年多的中美贸易摩擦以润物细无声方式影响着中国经济，并让结构转型期的经济下行压力加大时，中国经济增速放缓将会持续相当长一段时期，而GDP增速破6或许只是时间问题，而经济结构调整中“去房产化”无疑是一个重要内容。

　　8、中国国家粮食和物资储备局局长张务锋近日表示，中国粮食供求中长期仍是紧平衡，要准确把握“多”与“少”、“质”与“量”、生产与流通、当前与长远、政府与市场、国内与国外这六对关系，更加注重运用法治的手段和改革的办法，着力构建更高层次、更高质量、更有效率、更可持续的国家粮食安全保障体系。

　　9、美联储凌晨宣布降息，中国央行周四公开市场维持逆回购利率平稳并未跟随，但加量逆回购操作并近三个月来重启14天期逆回购，为税期和季末流动性保驾护航。分析人士认为，在海外降息潮涌背景下，中国央行淡定以我为主，货币政策仍保持十足定力。他们认为，继周二缩量平价续做MLF后，短期政策利率调整预期继续降温，在全面降准和LPR改革新机制后，市场高度聚焦明日LPR。

　　外汇市场

　　1.国际市场

　　币 种 开 盘 最 高 最 低 收 盘 前日收盘 涨 跌

　　欧元1.103 1.1073 1.1023 1.1041 1.103 0.10%

　　日元108.45 108.47 107.79 108.02 108.45 -0.40%

　　英镑 1.2472 1.256 1.2438 1.2526 1.2472 0.43%

　　瑞士法郎 0.9974 0.9984 0.99 0.9927 0.9974 -0.47%

　　澳元0.6828 0.6831 0.678 0.6792 0.6828 -0.53%

　　加元1.3289 1.3307 1.3242 1.326 1.3289 -0.22%

　　资料来源：Bloomberg

　　美元兑多数主要货币走软，因美联储今年第二次降息后，瑞士央行、英国央行和日本央行周四均维持政策不变，提升了本币兑美元的吸引力。纽约汇市尾盘，欧元兑美元上涨0.19%，报1.1051美元，美元兑日圆下跌0.42%，报107.99日圆。美元兑瑞郎下跌0.53%，报0.99235瑞郎。美元兑挪威克朗跌至五周低点，报8.9688克朗。

　　2.人民币外汇市场

　　开 盘 收 盘 涨 跌

　　美元/人民币 7.0905 7.0965 0.06%

　　资料来源：Bloomberg

　　人民币兑美元即期早盘大跌逾200点至一周新低，中间价则仅微跌4点。交易员称，美联储虽如期降息，但对利率前景的看法不如预期温和提振隔夜美指，且逢低购汇需求持续旺盛，拖累人民币贬破7.1元关口，估计后市交易区间将下移；不过中间价重回窄幅波动凸显监管层维稳意图，人民币续贬空间料有限。

　　贵金属市场

　　1.国际市场

　　品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 日内涨跌(美元) 日内涨跌(百分比)

　　黄金 1494.00 1504.55 1489.03 1499.03 5.03 0.34%

　　白银 17.76 17.94 17.60 17.79 0.03 0.19%

　　铂金 931.69 943.23 923.53 938.41 6.72 0.72%

　　钯金 1591.45 1629.22 1585.95 1619.88 28.43 1.79%

　　资料来源：Bloomberg

　　现货钯金触及纪录高位，金价上涨，因美元走软，以及在美联储周三暗示进一步放宽货币政策的门槛提高后，投资者寻求明确的美国利率前景线索。现货金上涨0.4%，至每盎司1,499.00美元。美国期金收跌约9美元，或0.6%，报每盎司1,506.20美元。钯金收报每盎司1,623.285美元，早盘触及1,627.75美元的纪录高位。

　　2.上海黄金交易所

　　品种 开盘价 收盘价 涨跌

　　Au(T+D) 344.4 343.5 -0.26%

　　Ag(T+D) 4363 4328 -0.80%

　　mAu(T+D) 345.29 343.64 -0.48%

　　资料来源：Bloomberg

　　3.上海期货交易所

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　沪金 2019/12/23 346.6 -0.09%

　　沪银 2019/10/22 4382 -0.18%

　　资料来源：Bloomberg

　　大宗商品市场

　　1.原油

　　品种 合约到期日 收盘 前日收盘 涨 跌

　　WTI OCT 19 58.13 58.11 0.03%

　　布伦特 NOV 19 64.40 63.60 1.26%

　　资料来源：Bloomberg

　　布伦特原油价格上涨逾1%，因人们担心，在沙特阿拉伯一个重要的石油加工设施上周六遭到袭击、中东紧张局势升级之后，供应短缺的时间将长于预期。全球指标布伦特原油期货结算价上涨0.80美元至每桶64.40美元，涨幅1.3%，而美国原油期货价格回吐早盘涨幅，收盘基本持平，报每桶58.13美元，仅上涨0.02美元。

　　2.基本金属

　　LME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　铝 三个月 1800 1785.5 0.81%

　　铜 三个月 5788 5814 -0.45%

　　锌 三个月 2297.5 2320 -0.97%

　　锡 三个月 16480 16850 -2.20%

　　镍 三个月 17120 17120 0.00%

　　铅 三个月 2092 2067 1.21%

　　资料来源：Bloomberg

　　铜价回落，因市场关注最大消费国--中国的疲弱需求，以及中美官员在华盛顿举行的旨在解决长期贸易争端的会议。伦敦金属交易所(LME)指标期铜收跌0.5%，报每吨5,788美元。三个月期镍收高0.5%，报每吨17,280美元。

　　3.农产品

　　玉米 2019/12/17 372.25 372.75 -0.13%

　　大豆 2019/11/18 893.00 893.00 0.00%

　　小麦 2019/12/17 485.75 488.00 -0.46%

　　豆油 2019/12/24 29.96 29.97 -0.03%

　　玉米 2019/12/17 372.25 372.75 -0.13%

　　资料来源：Bloomberg

　　4.国内基本金属

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　铜 2019/10/22 47130 -0.11%

　　铝 2019/10/22 14270 0.00%

　　资料来源：Bloomberg

　　5.大连农产品

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　玉米 2020/1/17 1858 -0.75%

　　大豆 2019/11/25 3453 -1.37%

　　豆油 2020/1/20 6082 -0.94%

　　货币市场

　　1.LIBOR

　　期 限 当前价 上日价 涨跌幅

　　O/N 2.18525 2.15488 1.41%

　　1 月 2.04425 2.057 -0.62%

　　3 月 2.15588 2.16413 -0.38%

　　6 月 2.0815 2.08525 -0.18%

　　12月 2.0645 2.06538 -0.04%

　　资料来源：Bloomberg

　　2. SHIBOR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　隔 夜 2.737 3.95%

　　7天 2.709 2.07%

　　1 月 2.704 0.45%

　　3 月 2.709 0.11%

　　6 月 2.8 0.07%

　　12月 3.045 0.03%

　　资料来源：Bloomberg

　　3. LPR

　　期 限 上月价(%) 涨跌

　　1年 4.25 -1.39%

　　资料来源：Bloomberg

　　债券市场

　　1、美国国债

　　期限 发行日 到期日 收盘% 前日收盘%

　　3年期 2019/9/16 2022/9/15 1.69 1.71

　　10年期 2019/8/15 2029/8/15 1.79 1.80

　　30年期 2019/8/15 2049/8/15 2.23 2.24

　　美国公债收益率(殖利率)下跌，此前美联储周三公布的政策声明显示，决策者对未来是否会进一步降息存在分歧，且短期融资市场压力缓解。指标10年期公债升4/32，收益率从周三的1.784%降至1.770%。两年和10年期公债收益率差从美联储声明发布前的7个基点收窄至2个基点。

　　2、中国国债市场行情

　　期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

　　收益率 2.5507 2.7474 2.9977 3.139 3.1053 3.4021 3.4376

　　受美联储降息以及中国央行公开市场大举投放流动性维稳资金面的影响，银行间债市现券和期货均走暖，收益率整体下行1-2个基点（bp），国债期货亦小幅走高。交易员表示，虽然央行未跟随美联储脚步下调公开市场操作利率，但亦属预期之中，故短期看利空出尽，现券料迎来喘息之机；关注明日LPR（贷款市场报价利率）情况。

　　股票市场

　　美国股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　道琼斯27094.79 27147.08 -0.19%

　　标准普尔 3006.79 3006.73 0.00%

　　纳斯达克 8182.88 8177.39 0.07%

　　美国股市周四收盘涨跌互现，微软上涨抵消了苹果下跌的影响。昨日美联储一如预期降息，并保留了进一步放宽货币政策的可能性。道琼工业指数下跌0.19%，收于27,094.79点。纳斯达克指数微升0.07%，至8,182.88点。标普500指数收于3,006.79点，较周三上涨不到1点。

　　香港股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　恒生指数 26468.95 26754.12 -1.07%

　　恒生国企指数 10385.35 10478.50 -0.89%

　　资料来源：Bloomberg

　　香港股市连续第四个交易日收跌，因关于政治抗议活动的担忧挥之不去，尽管香港金管局跟随美联储进行了降息。收盘时恒生指数下跌285.17点或1.07%，报26,468.95点。恒生国企指数下跌0.89%，报10,385.35点。

　　沪深股市

　　收盘 前日收盘 涨跌

　　上证指数 2999.28 2985.66 0.005

　　深证成指 9852.20 9753.31 0.010

　　沪深300 3924.38 3910.08 0.004

　　资料来源：Bloomberg

　　中国股市收高，因越来越多投资者押注，在美联储降息后，北京将调降一项关键国内利率以提振本国经济。沪深300指数收高0.4%至3,924.38点；沪综指涨0.5%至2,999.28点。