工商银行：3月26日金融市场日报

　　一、上日要闻

　　国际要闻

　　1、中国国家主席习近平访问法国期间，双方周一签署了数以十亿欧元计的经贸合同，包括一笔巨大的空客飞机订单，尽管法国抵触中国的“一带一路”倡议。法国总统马克龙希望形成欧洲统一阵线，应对中国在贸易和科技方面的进展。“欧洲必须团结一致，发出连贯的信息。这是我们在战略投资方面正在做的，”马克龙在与习近平的联合记者会上表示。两位领导人都没有接受提问。马克龙和习近平周一会晤后，将在周二进行更深入的会谈，德国总理梅克尔和欧盟执委会主席贾克亦将参加。

　　2、国际货币基金组织(IMF)第一副总裁利普顿表示，美国与中国的贸易战给全球稳定性带来最大风险，欧洲需要财政稳定来应对经济冲击。“显然，这不只是欧洲自己的问题。美国也需要有序的财政。中美贸易紧张给全球稳定性带来最大风险，”利普顿在里斯本一场会议上表示。利普顿称，他认为欧洲降低风险的核心必须是稳定财政能力，称这对于“应对宏观经济冲击和改善财政-货币政策组合”至关重要。

　　3、周一公布的调查显示，德国企业信心在3月意外改善，结束连续六个月的下滑趋势，表明德国经济可能在未来数月加速。美国总统特朗普的“美国优先”政策触发贸易争端，以及英国无协议退欧风险，让依赖出口的德国经济增长前景笼罩阴云。德国智库Ifo表示，3月企业景气判断指数升至99.6；路透调查预估为98.5，2月上修至98.7。数据公布后，欧元以及欧元区公债收益率和股市上涨，德国企业信心好转缓解了市场对暗淡经济前景的担忧。调查显示，企业对现况更加满意，而且对未来六个月的业务前景预期更加乐观。

　　4、费城联邦储备银行总裁哈克表示，考虑到美国经济增长强劲，今年“最多”升息一次仍是可行的，尽管风险因素让他暂时采取“观望”立场。哈克在伦敦表示，经济增长强劲而且前景乐观，仍支持今年升息一次，2020年再升息一次。他还表示，美联储近期不会对所持债券做出重大调整。当前美联储资产负债表规模为4万亿美元。

　　5、澳洲央行相信国内就业数据的强劲表现是可信的，因为数据来自广泛的独立来源，打消了围绕就业市场稳健状况可能被高估的担忧。该央行助理总裁埃利斯(Luci Ellis)认为，最近数年虽然就业持坚但收入和消费低于平均水平的一个原因是税负。她表示，澳洲央行仍在努力调和家庭消费疲软与就业市场强劲之间的反差。

　　国内要闻

　　6、美国总统特朗普表示，与中国的贸易谈判正取得进展，“可能会达成”最终协议。他补充称，他呼吁保留对中国进口商品征收关税一段时间，并不意味着谈判陷入困境。英国金融时报(FT)援引三位知情人士报导，在本周举行新一轮高级别贸易磋商前夕，中国拒绝对美国要求放宽对外国科技公司的限制做出让步。

　　7、白宫表示，美国贸易代表莱特希泽和财政部长努钦将出席在北京举行的新一轮中美经贸高级别磋商。本轮磋商定于3月28日开始。美国亦将接待由中国国务院副总理刘鹤率领的中国贸易代表团，在华盛顿举行会晤，计划4月3日开始。

　　8、中国央行行长易纲表示，扩大金融业对外开放势在必行，但开放过程可能提高金融风险防范的复杂性，要完善金融风险防范体系，探索以存款保险为平台建立金融机构退出机制，进一步发挥货币政策的逆周期作用，丰富政策工具箱，阻断跨市场风险传染。他在中国发展高层论坛2019年年会上并称，今年的主要任务是研究提供足够的对冲工具，使得各种各样的投资者能够有效地对冲风险，有效地管理风险。

　　9、中国国务院副总理韩正表示，中国将进一步压缩“负面清单”，进一步降低关税，降低通关难度；并坚定不移积极主动扩大进口，不以追求贸易顺差为目标，真诚地希望扩大进口，促进贸易收支平衡。

　　10、中国财政部部长刘昆表示，加快地方债发行和使用，争取9月底前将全年新增地方债限额3.08万亿元人民币发行完毕，并督促及时使用，坚决遏制隐性债务增量。

　　外汇市场

　　1.国际市场

　　币 种 开 盘 最 高 最 低 收 盘 前日收盘 涨 跌

　　欧元 1.1318 1.1331 1.1286 1.1312 1.1302 -0.05%

　　日元109.87 110.24 109.71 109.97 109.92 0.09%

　　英镑1.3186 1.3246 1.316 1.3195 1.3209 0.07%

　　瑞士法郎 0.9945 0.9949 0.991 0.9924 0.9936 -0.21%

　　澳元0.7083 0.7117 0.7066 0.7112 0.7083 0.41%

　　加元1.3426 1.3445 1.34 1.3404 1.3429 -0.16%

　　资料来源：Bloomberg

　　欧元上涨，因强于预期的德国企业信心调查部分缓解经济衰退忧虑，并将避险货币日圆兑美元从六周高位拉回。欧元兑日圆一度上涨0.46%，至124.81日圆的高位，稍早曾低见123.875日圆。美元指数跌0.15%。美元兑日圆变动不大，报109.935日圆，在周一稍早触及六周高位109.7日圆。纽约尾盘，英镑兑美元下跌0.24%，报1.318美元，欧元兑英镑升0.43%，报0.859英镑。

　　2.人民币外汇市场

　　开 盘 收 盘 涨 跌

　　美元/人民币 6.7201 6.7094 0.15%

　　资料来源：Bloomberg

　　人民币兑美元即期早盘跌幅收窄，中间价则跌逾150点逼近6.71元关口。交易员称，中国央行官员最新言论小幅提振客盘结汇意愿，另外中美第八轮高级别磋商将在本周进行，这也助力市场情绪转好。

　　贵金属市场

　　1.国际市场

　　品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 日内涨跌(美元) 日内涨跌(百分比)

　　黄金 1313.50 1324.63 1311.06 1321.90 8.40 0.64%

　　白银 15.42 15.59 15.39 15.54 0.12 0.78%

　　铂金 847.00 860.54 841.32 858.63 11.63 1.37%

　　钯金 1566.00 1575.00 1536.19 1571.61 5.61 0.36%

　　资料来源：Bloomberg

　　黄金价格升至逾三周高点，受助于美元走软和对全球经济增长的担忧推动投资者买入避险资产。现货金收报每盎司1,321.8美元。上周金价上涨约1%，连续第三周上升。美国期金收高0.8%，报1,322.6美元。钯金升0.8%，报每盎司1,576.16美元，白银上涨1%，报15.56美元，铂金升1.8%，报859.09美元。

　　2.上海黄金交易所

　　品种 开盘价 收盘价 涨跌

　　Au(T+D) 286.33 287.11 0.27%

　　Ag(T+D) 3621 3619 -0.06%

　　mAu(T+D) 286.37 287.13 0.27%

　　资料来源：Bloomberg

　　3.上海期货交易所

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　沪金 2019/6/24 289.3 0.85%

　　沪银 2019/6/24 3649 0.52%

　　资料来源：Bloomberg

　　大宗商品市场

　　1.原油

　　品种 合约到期日 收盘 前日收盘 涨 跌

　　WTI MAY 19 58.82 59.04 -0.37%

　　布伦特 MAY 19 67.21 67.03 0.27%

　　资料来源：Bloomberg

　　油价涨跌互现，因对全球经济增长放缓的担忧挥之不去，但美国原油供应趋紧的前景抵消了这种担忧。布兰特原油期货上涨0.18美元，收报每桶67.21美元；美国原油期货下跌0.22美元，收报每桶58.82美元。

　　2.基本金属

　　LME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　铝 三个月 1903 1899.5 0.18%

　　铜 三个月 6312 6421 -1.70%

　　锌 三个月 2833.5 2869 -1.24%

　　锡 三个月 21550 21400 0.70%

　　镍 三个月 13020 13275 -1.92%

　　铅 三个月 2040 2055 -0.73%

　　资料来源：Bloomberg

　　铜价触及逾一个月最低，因市场担心全球经济增长，但库存下降和即将到来的工业金属需求旺季限制跌幅。伦敦金属交易所(LME)指标期铜盘中跌至每吨6,295美元的低位，为2月19日以来最低，收盘时反弹至每吨6,340美元，上涨0.4%。三个月期铝收跌1.1%，报每吨1,883美元。期锌上涨0.6%，收报每吨2,831美元。

　　3.农产品

　　CME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　玉米 2019/5/16 379.75 378.25 0.40%

　　大豆 2019/5/16 906.50 903.75 0.30%

　　小麦 2019/5/16 469.50 466.00 0.75%

　　豆油 2019/5/23 28.82 28.66 0.56%

　　资料来源：Bloomberg

　　4.国内基本金属

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　铜 2019/4/22 48250 -0.47%

　　铝 2019/4/22 13570 -0.95%

　　资料来源：Bloomberg

　　5.大连农产品

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　玉米 2019/11/18 1870 0.11%

　　大豆 2019/5/24 3356 -0.50%

　　豆油 2019/9/19 5618 -0.57%

　　货币市场

　　1.LIBOR

　　期 限 当前价 上日价 涨跌幅

　　O/N 2.389 2.38725 0.07%

　　1 月 2.49888 2.4855 0.54%

　　3 月 2.60988 2.6015 0.32%

　　6 月 2.676 2.67738 -0.05%

　　12月 2.787 2.79413 -0.26%

　　资料来源：Bloomberg

　　2. SHIBOR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　隔 夜 2.535 -3.24%

　　7天 2.668 0.15%

　　1 月 2.879 -0.17%

　　3 月 2.836 -0.04%

　　6 月 2.861 -0.03%

　　12月 3.086 -0.19%

　　资料来源：Bloomberg

　　3. LPR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　1年 4.31 0.00%

　　资料来源：Bloomberg

　　债券市场

　　1、美国国债

　　期限 发行日 到期日 收盘% 前日收盘%

　　3年期 2019/3/15 2022/3/15 2.17 2.24

　　10年期 2019/2/15 2029/2/15 2.40 2.44

　　30年期 2019/2/15 2049/2/15 2.86 2.87

　　指标10年期美债收益率跌至2017年12月以来最低，而随着投资者评估美联储上周转向鸽派的政策，三个月期国库券和10年期美债之间的收益率曲线倒挂程度进一步扩大。10年期公债价格升18/32，收益率从周五的2.455%降至2.393%。三个月期和10年期美债收益率利差约为负5个基点。如果这种倒挂情形持续下去，它将被视为一个经济可能在一至两年内陷入衰退的可靠指标。

　　2、中国国债市场行情

　　期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

　　收益率 2.4795 2.7565 3.0101 3.1286 3.0831 3.3799 3.4154

　　中国债市现券及国债期货联袂走强，因美国经济数据欠佳，令全球经济增长担忧再起，美股大跌而美债造好。银行间债市金融债表现更强，10年国开债活跃券收益率一度下滑约5个基点（bp），随后跌幅有所收窄，中金所10年国债期货主力合约早盘收升0.3%

　　股票市场

　　美国股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　道琼斯25516.83 25502.32 0.06%

　　标准普尔 2807.10 2807.00 0.00%

　　纳斯达克 7637.54 7642.67 -0.07%

　　资料来源：Bloomberg

　　美国股市标普500指数周一小幅走低，盘中交投震荡，因市场对全球经济增长放缓的担忧犹在，苹果在推出其视频流媒体服务后下跌。三大股指盘中在平盘上下游走，投资者密切关注美国公债市场。道琼工业指数收高14.51点，或0.06%，报25,516.83点；标普500指数下跌2.35点，或0.08%，报2,798.36点；纳斯达克指数下降5.13点，或0.07%，报7,637.54点。

　　香港股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　恒生指数 28523.35 29113.36 -2.03%

　　恒生国企指数 11232.07 11517.48 -2.48%

　　资料来源：Bloomberg

　　香港股市创近三个月最大日跌幅，跟随全球市场跌势，投资者逃离股市，因愈发担心美国经济将衰退，并对最新的中美贸易谈判持谨慎态度。恒生指数收跌590.01点或2.03%，报28,523.35点，恒生国企指数收跌2.48%，至11,232.07点。

　　沪深股市

　　开盘 前日收盘 涨跌

　　上证指数 3043.03 3104.15 -1.97%

　　深证成指 9701.70 9879.22 -1.80%

　　沪深300 3742.83 3833.80 -2.37%

　　资料来源：Bloomberg

　　中国股市下跌，追随全球股市的跌势，由于美国经济衰退担忧加剧，且中美新一轮贸易谈判前市场情绪谨慎，股市的人气变差。沪深300指数收盘跌2.4%至3,742.83点，沪综指收盘跌2.0%至3,043.03点。