ATFX：“大而美法案”或拖累美国经济，美元指数跌跌不休

　　特朗普引以为傲的“大而美法案”（big beautiful bill ）进入参议院投票环节。美国媒体将参议院投票比作是“马拉松式的繁琐工作”：首先是法案全篇宣读，这耗费了16个小时时间，之后进入辩论环节，辩论预计将持续10多小时。辩论结束后，才会进入最重要的投票环节。投票很难一次通过，议员会提出各种各样的修正案，投票也会一次一次的进行，最终耗时多久通过法案将难以确定。

　　除了特朗普团队外，很多精英人士不看好这项法案。美国预算办公室估计，这项法案将在未来十年增加3.3万亿美元赤字。特斯拉CEO马斯克表示，该法案将债务上限提高5万亿美元，这是历史上最大的增幅，将导致美国公民面临无法承受的债务。目前美国白宫债务总额36.2万亿美元，这一数字从去年12月份开始变的稳定，不再剧烈增长。如果特朗普的法案被通过，预计白宫债务曲线将继续上扬。

　　5月22日“大而美法案”以215票赞成、214票反对的微弱优势，在众议院通过。5月22日至今，美元指数从99.64跌至今日最低96.61，累计跌幅3%。如果法案在本周通过，预计美元指数的跌幅将扩大。

　　拉长周期看，美元指数的中长期顶部形成于1月13日（110.18），当时特朗普刚刚入主白宫。4月份，特朗普推出全球性的税收政策后，本来还在100关口上方的美元指数剧烈下挫，当月最低跌至97.92点。行情刚有反弹迹象的时候，大而美法案推出，美元指数再次进入跌势。我们认为，在特朗普的四年任期内，将会有更多超预期的政策被推出，美元指数可能遭受持续打击。

　　走势结构角度看，日线级别，美元指数处于中长期空头趋势之中，最新波段为下跌，且跌势猛烈。最新市价运行于小级别反弹波段的1.382~1.618分位之间，可能获得小级别的支撑。今日K线形态较为关键，如果收阳线或者下行线较长，意味着支撑有效。再往下是大级别支撑区间（96.29~95.32），这是前一轮大级别反弹的1.382~1.618分位处，市价在此处止跌反弹概率较高。

　　需要提醒的是，本周四有非农数据公布，叠加大而美法案在本周投票结果出炉，所以美元指数受到消息面的影响较为明显，不可完全依照技术面的阻力支撑位进行判断。

　　ATFX风险提示、免责条款、特别声明： 市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。

   【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。