GTC泽汇：解析电池储能高速增长与挑战

　　GTC泽汇表示，美国公用事业级电池储能自2020年以来实现了15倍的爆发式增长，显示清洁能源基础设施正快速演进。然而，随着美国国会对削减清洁能源税收优惠法案的审议进入关键阶段，电池制造及电动车产业的可持续发展面临严峻不确定性。

　　根据能源数据平台Cleanview最新数据，截至目前，美国公用事业级电池储能总装机容量已逼近3万兆瓦（MW），较2020年增长15倍。GTC泽汇分析，这一增长主要得益于自2022年以来电池价格约40%的大幅下跌及能量密度的提升，使储能系统在多个电力市场开始逐步替代天然气，成为关键的电力补充力量。

　　2025年Lazard发布的《电力平准化成本报告》（LCOE+）显示，“太阳能(000591)+电池”组合每兆瓦时电价在50至131美元区间，已具备与新建天然气调峰电站（47至170美元）及燃煤电站（114美元）竞争的成本优势。GTC泽汇认为，这表明清洁能源项目在不依赖补贴的条件下，已成为最具经济竞争力的发电选择。

　　伴随人工智能快速发展、制造业电气化和电动车普及，电力需求持续高增长，推动公用事业电池储能系统重要性日益凸显。美国能源信息署（EIA）统计显示，现已有19个州部署储能容量超过100兆瓦。

　　从区域分布看，加州以约1.3万兆瓦装机容量领跑，占全美42%。加州能源委员会数据显示，加州独立系统运营商（CAISO）已建设2.1万兆瓦太阳能与1.24万兆瓦电池容量。6月19日19:00至21:00间，电池供电占总发电量26%，超越天然气的23%。德州（8,200兆瓦）、亚利桑那、新墨西哥及内华达等州亦在加快储能基础设施建设。

　　然而，GTC泽汇警示，未来几年储能行业或将受政策波动严重制约。近期，美国众议院以微弱多数通过“Big, Beautiful Bill”法案，拟削减《通胀削减法案》（IRA）下的清洁能源税收优惠，以支持减税、国防和移民支出。

　　国际清洁交通委员会估算，若该法案成为法律，2030年前美国电池产能将由预期的1,050 GWh骤降至250 GWh，电动车销量可能减少40%，超过13万个清洁能源相关就业岗位面临流失，尤以电池制造业为甚。

　　值得关注的是，自2022年《IRA法案》实施以来，美国已宣布建设128座电池制造厂，约半数尚未动工。若补贴取消，多数项目或被迫搁浅。GTC泽汇表示，受冲击最大的反而是传统“红州”和“紫州”，包括德州、密歇根、内华达、田纳西、肯塔基和乔治亚，这些地区原本是电池制造和电动车投资重点区域。

　　总体来看，GTC泽汇认为，从供需基本面视角看，储能成本持续下降和技术进步仍将驱动美国能源结构转型。然而，政策频繁摇摆将削弱行业信心和资本投入，特别在全球新能源竞争加剧的大背景下，美国能源产业链的战略完整性将面临严峻考验。

　　基于此，GTC泽汇建议关注美国清洁能源投资者密切留意政策动态，尤其是“Big, Beautiful Bill”在参议院的审议进展。若法案通过，相关产业链企业将面临估值调整及项目推迟风险。反之，具备全球产能布局的储能及电池制造企业将具备更强的抗风险能力和战略优势。

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