国学金融讲师团：一周市场分析

　　欧元：很多交易者爆仓的原因就是因为赌性的累加

　　基本面消息：

　　欧元区通胀率在3月如预期放缓至2.2%，低于2月的2.3%，核心通胀率（不包括食品和燃料）从2.6%降至2.4%，低于预期的2.5%。

　　德国3月消费者物价指数（CPI）初值较前月上升0.3%，低于路透调查预估的0.4%；较上年同期上升2.2%，符合预期。3月消费者物价调和指数（HICP）初值较前月上升0.4%，低于预期的0.5%；较上年同期上升2.3%，低于预期的2.4%。 德国3月通胀率降至2.3%，低于预期的2.4%，较2月的2.6%有所放缓。核心通胀率从2月的2.7%降至3月的2.5%。

　　数据显示，欧元区3月综合采购经理人指数(PMI)终值从50.2升至50.9。该指数被视为衡量整体经济健康状况的良好指标。这一数字高于初步估计的50.4，也略高于50的荣枯分水岭，但低于长期均值。欧元区3月服务业PMI终值从50.6微升至51.0。

　　欧洲央行指出，消费者对未来12个月的经济增长预期下降至-1.2%，不过仍高于去年12月的-1.3%。此外，未来一年失业率预期升至10.5%，略高于1月的10.4%，与去年12月持平。整体而言，消费者认为未来的失业率与当前水平（10.0%）相比仅略有上升，劳动力市场预期相对稳定。

　　分析：上周市场震荡冲高，周四高点1.1147，周二低点1.0778，全周振动369个点。与上周分析对比高点偏差217个点，低点偏差2个点。根据中谦交易系统分析，市场拉升刺穿1.1100，中长期可能继续冲高测试前高1.1214后再转势回调到3季度测试关口1.0000并震荡筑底。超长线看后市有望探底回升并震荡上行到明年中。本周市场可能继续震荡上行，震荡区间1.1180-1.0915，振动约265个点。

　　思路：空仓等待下次机会。

　　赌性是会累加的，如果这次侥幸成功，下次会继续这样赌……直到有一天大亏。

　　很多交易者爆仓的原因就是因为赌性的累加。——摘自《心灵交易的秘密》P222

　　英镑：做金融，一定要学会随顺

　　基本面消息：

　　英国六大数字经济贸易协会 3 月 31 日联名致信英国首相 Keir Starmer 的特别顾问，敦促政府将加密与区块链技术列为“战略优先事项”。他们建议效仿美国任命加密特使，制定专项行动计划，并建立行业-政府-监管高层论坛，以推动创新与经济增长。信中指出，英国若抓住机会，未来十年可为经济贡献 570 亿英镑（约 736 亿美元），并称 FCA 需加速行动，否则恐落后于迪拜、新加坡等地。

　　英国2月通胀率从1月的3.0%降至2.8%，这一下降趋势受到EFG资产管理公司JoaquinThul的欢迎，他认为这对英国央行而言是利好消息。 Thul在报告中指出，尽管市场目前预期英国央行将在6月会议上降息，但最新通胀数据可能促使市场重新评估，预计最早5月8日的会议就可能迎来降息。 2月通胀下降的主要推动因素包括服装、鞋履、住房和家庭服务价格的回落。

　　美国总统特朗普宣布4月2日实施对等关税政策，直接威胁英国出口。预算责任办公室(OBR)警告，全球贸易战可能导致英国经济规模萎缩1%，而英国高达95%的债务/GDP比率（接近1960年代水平）使其成为最易受冲击的发达经济体之

　　分析：上周市场冲高回落，周四高点1.3207，周五低点1.2853，全周振动354个点。与上周分析对比高点偏差107个点，低点偏差47个点。根据中谦交易系统分析，市场在关口1.3000附近大幅震荡，中长期可能冲高测试1.3400后筑顶下行到三季度测试1.1400。探底完成后，从超长线看后市有望继续震荡上行到明年四季度。本周市场可能继续震荡为主，震荡区间1.3160-1.2860，振动约300个点。

　　思路：空仓等待下次机会。

　　因为分析市场的时候总认为自己是正确的，一旦市场没按自己分析的走，就会产生一种折本的心理。——在日常生活中，认为没赚到便宜就是吃亏的人，容易犯这样的错误。

　　做金融，一定要学会随顺。——摘自《心灵交易的秘密》P223

　　澳元：看在钱的份上，让我们严谨吧！

　　基本面消息：

　　澳洲联储(RBA)在4月货币政策会议上如期维持官方现金利率(OCR)在4.1%不变。在随后的政策声明中，澳洲联储对经济前景保持审慎立场，强调"将通胀可持续地回归目标区间仍是货币政策的首要任务"。值得注意的是，澳洲联储主席米歇尔·布洛克在记者会上明确表示，本次会议未就降息进行讨论，且尚未对5月政策行动做出任何决定，这一相对鹰派的表态进一步巩固了澳元支撑。

　　经济数据显示，澳大利亚经济活动正呈现回暖迹象：Judo Bank最新公布的3月PMI数据显示，制造业PMI从2月的50.4显著升至52.6，服务业PMI也从50.8上升至51.2，推动综合PMI攀升至51.3的扩张区间，创下去年8月以来最佳表现。这一系列数据表明，在消费韧性和企业信心改善的推动下，澳大利亚经济动能正在增强。分析师指出，若这一复苏态势持续，可能减轻RBA的政策宽松压力，为澳元提供更多支撑。

　　中国澳大利亚商会会长冯栢文(Vaughn Barber)1日接受中新网记者专访时表示，澳中经济关系正迈入创新驱动、绿色低碳和高附加值的新阶段。这不仅巩固了传统贸易的优势，也开辟了众多充满战略性增长潜力的新兴领域。

　　分析：上周市场冲高回落，周四高点0.6389，周五低点0.5986，全周振动403个点。与上周分析对比高点偏差49个点，低点偏差274个点。根据中谦交易系统分析，市场急速下跌刺穿关口0.6000，中期可能继续折叠震荡筑底到7月测试0.5600。长线看后市有望转势上行到明年中再次测试0.7000附近。本周市场可能继续震荡为主，震荡区间0.6150-0.5975，振动约175个点。

　　思路：空仓等待下次做多机会。

　　从表面看，确实是手指一动就可以赚钱，但只要踏入金融这行，就一生都要小心谨慎。违背道德的事情决不能做，任何不好的念头都不能有，“战战兢兢，如临深渊，如履薄冰。”……否则，会立刻体现在账户上——亏损。

　　用一位朋友的话说：“看在钱的份上，让我们严谨吧！”

　　——摘自《心灵交易的秘密》P224

　　恒生指数：金融是一个浪漫的行业

　　基本面消息：

　　中国商务部发布数据显示，2025年1月份至2月份，服务贸易较快增长，服务进出口总额13095.6亿元（人民币，下同），同比增长9.9%。其中，出口5495.8亿元，增长13%；进口7599.8亿元，增长7.8%。服务贸易逆差2104亿元，比上年同期减少83.3亿元。

　　根据毕马威的数据，今年第一季度香港共有15起IPO，融资总额达到177亿港元，这是自2021年以来最好的年度开局。自DeepSeek在1月底问世，全球投资者开始重返香港市场，一季度IPO活动大幅回升。其中，中国企业抓住赴港上市窗口期，15起IPO融资177亿港元，创下自2021年以来最佳开局。

　　旧金山联储行长MaryDaly仍认为今年两次降息是一个合理的预测。

　　美国总统特朗普在白宫宣布对贸易伙伴征收所谓的“对等关税”措施。特朗普展示的图表显示，美国对中国实施34%的对等关税，对欧盟实施20%的对等关税，对巴西、英国实施10%的对等关税，对瑞士实施31%的对等关税，对印度实施26%的对等关税，对韩国实施25%的对等关税，对日本实施24%的对等关税，对印尼实施32%的对等关税，对泰国实施36%的对等关税。此前，多个贸易伙伴已表示将采取反制措施予以回应。

　　分析：上周市场震荡下行，周二高点23456.6，周四低点22638.2，全周振动818.4个点。根据中谦交易系统分析，市场继续下滑跌到22500附近，中长期可能筑顶回调测试21000储备能量再继续冲高测试31000。受国际经济形势影响，超长线看后市有望延续上升趋势测试历史高点33484附近。

　　思路：反弹到24800以上可逢高平出部分仓位。

　　金融是一门艺术，是一个浪漫的行业，应像游戏一样的轻松自如。

　　如果激起斗志，则容易赌，会去冒险，这不是正确的思维。非要提起斗志，去把谁打倒，非要战胜谁，是做不了金融的。——摘自《心灵交易的秘密》P225

　　上证指数：一定要相信自己的交易系统

　　基本面消息：

　　人力资源和社会保障部发布了《2024年度企业年金基金业务数据摘要》。数据显示，截至2024年末，企业年金积累基金规模达36421.88亿元，较上年末增加超4500亿元，同比上升14.27%，进一步完善了我国多层次、多支柱养老保险体系建设，成为我国养老三支柱的重要补充。

　　4月2日国新办举行新闻发布会，国家发展改革委、交通运输部、中国人民银行、国家金融监督管理总局有关负责人分别介绍健全社会信用体系和监管制度的有关工作安排，明确将推进信用信息开发利用，大力推动区域间公共信用信息共享；推动公共征信系统扩容提质增效，依法推动证券、保险领域的金融信用信息归集共享；完善信用修复机制，做到公示窗口、受理渠道和修复规则“三个统一”。

　　数据显示，相比2023年年底，机构投资者2024年年底持有的公募基金份额增加3.5万亿份。其中，机构投资者借道ETF，持续拥抱权益资产，持有股票型基金比例超过40%，相比2022年年底增加近12个百分点。

　　分析：上周市场震荡为主，周一高点3361.7，周一低点3317.7，全周振动44个点。与上周分析对比高点偏差41点，低点偏差15个点。根据中谦交易系统分析，市场冲高回落接近3300，中期可能继续折叠震荡到5月测试关口3000一带并筑底。长线看后市有望开展新的上行趋势行情到下半年测试阻力区间4200-4400。本周市场可能震荡反弹，振动区间3390-3316，振动约74个点。

　　思路：继续注意回调风险，祝大家好运！

　　为什么在关键时候不能遵循自己的交易系统？

　　因为每个人都有一个心理的、跟这个时空程序相吻合的频率。在亏损时，很多交易者都是因内心产生莫名的焦躁后，承载不住压力，等不及而卖出了。

　　记住，一定要相信自己的交易系统。——摘自《心灵交易的秘密》P224

　　沪深300股指期货：必须建立一个长期、系统的学习计划

　　基本面消息：

　　4月2日，中共中央办公厅、国务院办公厅对外发布《关于完善价格治理机制的意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出，要“放开具备竞争条件的民航国内航线旅客运输价格”“推进重要商品现货、期货市场建设，优化期货品种上市、交易、监管等规则，夯实市场形成价格的基础”。

　　金融监管总局4月1日消息，金融监管总局、科技部、国家发展改革委近日联合发布《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提出，加大科技型企业信用贷款和中长期贷款投放，灵活设置贷款利率定价和利息偿付方式；深化保险资金长期投资改革试点，支持保险公司发起设立私募证券基金，投资股市并长期持有。

　　中国人民银行4月1日消息，为稳步推进本外币一体化资金池试点，更好便利企业跨境资金统筹使用，发挥跨境业务服务实体经济、促进贸易投资便利化的作用，中国人民银行、国家外汇局共同起草了《关于印发〈跨国公司本外币一体化资金池业务管理规定〉的通知（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。

　　4月1日，商务部发布数据显示，2025年1月份至2月份，我国服务贸易较快增长，服务进出口总额13095.6亿元（人民币，下同），同比增长9.9%。其中，出口5495.8亿元，增长13%；进口7599.8亿元，增长7.8%。服务贸易逆差2104亿元，比上年同期减少83.3亿元。

　　分析：上周市场震荡下行，周一高点3927.0，周四低点3845.4，全周振动81.6个点。根据中谦交易系统分析，市场缓慢下跌刺穿3850，中期可能在此筑顶回调测试阻力位3700并逐步筑底。一旦完成筑底巩固，有机会转势上行测试前高4500一带。超长线看有望开启新的上行趋势，逐步测试6000和10000等关口位置。

　　思路：回调到3700以下可逢低加仓做多。

　　……不要太苛刻地要求自己，不要想着明天超越谁，后天超越谁，一个月之内要赚多少钱……那些目标不现实，那是另外一种贪，必须建立一个长期、系统的学习计划。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P225

　　美黄金：永远的下一笔

　　基本面消息：

　　美国商务部上周三公布的数据显示，美国2月工厂订单月率增长0.6%，市场预估增长0.5%，前值从增长1.7%修正为增长1.8%。美国2月扣除国防的工厂订单月率增长0.5%，前值为增长1.8%。美国2月扣除运输的工厂订单月率增长0.4%，符合预期，前值从增长0.2%修正为增长0.3%。

　　美国商务部公布的数据显示，美国2月耐用品订单月率修正值增长1%，市场预测为增长0.9%。美国2月扣除国防的耐用品订单修正后为较前月增长0.8%，前值为增长0.8%。美国2月扣除运输的耐用品订单修正后为较前月增长0.7%，前值为增长0.7%。

　　美国供应管理协会(ISM)周二公布数据显示，美国3月ISM制造业采购经理人指数(PMI)为49，市场预估为49.5，前值为50.3。美国3月ISM制造业产出指数为48.3，前周为50.7。美国3月ISM制造业物价支付指数为69.4，市场预估为65，前值为62.4。美国3月ISM制造业新订单指数为45.2，前值为48.6。美国3月ISM制造业就业指数为44.7，前值为47.6。

　　分析：上周市场冲高回落，周四高点3167.7，周五低点3015.3，全周振动1524个点。根据中谦交易系统分析，市场冲高回落接近关口3000，中期可能继续探底测试支撑位2800一带以储备能量。受国际经济形势不稳定性影响，超长线看后市有机会探底回升延续上升趋势测试关口4000甚至更高的关口5000。

　　思路：回调到2800以下可逢低加仓做多。

　　交易完毕后，不要再去看市场，因为已经没有意义了。想知道自己是卖对了，还是卖错了，这是一种情绪化的思维。因为出场后，市场的变化已经与自己没有任何关系了。要记住：永远的下一笔。——摘自《心灵交易的秘密》P225

　　美元人民币：突破交易时的平面思维

　　基本面消息：

　　圣路易斯联储行长AlbertoMusalem在讲话中表示，关税政策增加了通胀率在一段时间内高于央行目标的可能性，在取得更多进展之前，维持利率不变可能是适宜的。Musalem在已发布的讲话稿中表示：“通胀率在近期停留在2%以上或走高的风险似乎有所上升。”他补充说：“如果经济保持强劲，通胀率仍高于我们的目标，那么我认为，在确信通胀率将回落至2%之前，当前这种适度紧缩的政策将依然合适。”

　　据处理公司（ADP）上周三发布的ADP全国就业报告显示，美国3月ADP就业人数增加15.5万，市场预估增加10.5万人，前值从增长7.7万修正为增长8.4万。

　　数据编纂机构S&P Global上周二公布数据显示，美国3月S&P Global制造业采购经理人指数(PMI)终值为50.2，市场预估为49.8，前值为52.7。

　　美国公布 3 月季调后非农就业人口 22.8 万人，增幅高于市场预期的 13.5 万，预期 13.5 万人，前值由 15.1 万人修正为 11.7 万人。3 月份永久性失业人数从 2 月份的 175 万增加至 181 万，低于 11 月份的近期高点 187 万。美国 3 月失业率上升至 4.2%，预期 4.1%，前值 4.10%，为自 2021 年底以来新高。

　　分析：上周市场震荡上行，周四高点7.3042，周一低点7.2464，全周振动578个点。根据中谦交易系统分析，市场反弹刺穿7.3000，中线看有望在前高7.3500一带筑顶回调，届时人民币将会迎来一波升值。受国际经济形势不稳定性影响，超长线看后市有机会出现大型折叠震荡行情。

　　思路：反弹到7.3000以上可逢高加仓做空。

　　买入时心理状态很好，进场以后当市场走反时，超过了自己的心理承受能力，于是先前对市场的分析、判断全被屏蔽掉，脑海中只有“我亏了”这一想法，变成了平面思维。

　　……

　　一发现自己趋向于平面思维，立刻告诫自己，这是一个危险的心理陷阱。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P226-227

　　风险提示：

　　敬请了解，金融交易诞生400多年以来，人们一直无法突破金融市场80%以上的人成为炮灰的魔咒。

　　"国学·金融"将中国传统文化 "至善、积极、承载"的理念融入金融交易，改变交易者看待金融市场的方式，并从提升自己德行入手，以提升对财富的承载力，逐步做到稳定盈利，突破80%的魔咒。

　　与此同时，我们也一直劝诫朋友们对金融市场怀揣敬畏心，风险无处无时不在，稍有不慎，倾家荡产。

　　本资料所提供的任何分析，仅作为分析决策的一个参考，所附的验证数据并不意味着本报告就分析的准确性或盈利率作出任何承诺或担保。

　　本资料所提及的操作策略，多数属于中长线操作策略，非中长线交易模式操作者切勿盲目跟单！

   【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。