TMGM每日市场（3月19日）

　　周三（3月19日）对美联储调查显示，经济衰退的风险上升至六个月来的最高水平，下调了2025年的经济增长预测，并上调了通胀预期。这些变化似乎主要源于对特朗普政府财政政策的担忧，尤其是关税，受访者现在认为关税已经取代了通胀，是美国经济面临的最大威胁。参与调查的受访者包括基金经理、策略师和分析师，他们将美国今年陷入经济衰退的可能性从1月份的23%上调至36%，1月份的这一数字曾降至三年来的最低点，似乎反映了特朗普当选后的初步乐观情绪。但与许多消费者和企业调查一样，现在的衰退可能性显示出对前景的相当担忧。消费者支出面临的风险偏向下行，再加上冻结的房地产市场和州和地方政府支出减少，目前的2025年GDP估计存在明显的下行风险。美元指数回落至103.20；非美货币分化，澳元兑美元到达0.6360，欧元兑美元震荡至1.0930附近，离岸人民币到达7.23。现货黄金上涨至3030美元附近，现货白银来到33.90美元附近。原油回落至66.70美元附近。

　　基本面: 当前欧元走势的核心驱动来自德国与欧元区经济的最新动向。德国ZEW经济景气指数在3月大幅跳升至51.6，远超市场预期的48.1。这一数据表明，德国投资者对经济前景的信心正在快速回升。乐观情绪主要源于德国财政政策的积极信号，议会下院即将投票通过高达5000亿欧元的基建基金，并放宽宪法性借贷限制以增加国防支出。

　　技术面: 欧元兑美元H4级别高位徘徊，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线与量能柱在零轴上方进一步缩量。这一提案落地，将终结德国自2008年次贷危机以来数十年的财政保守传统，对欧元区最大经济体的增长注入强劲动力。

　　第一阻力位：1.1000                        第一支撑位：1.0890

　　第二阻力位：1.1050                        第二支撑位：1.0840

　　基本面: 荷兰国际集团认为，如果英国3月26日的预算案促使市场消化英国央行进一步降息的预期，英镑就有可能下跌。预计英国财政大臣里夫斯将宣布削减开支，紧缩的财政政策可能对英镑不利。预计英国央行周四将维持利率不变。市场预计今年英国央行将进一步降息55个基点，荷兰国际集团预计降息75个基点。

　　技术面：英镑兑美元H4级别高位震荡，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。由于美元也很脆弱，在对美国关税担忧的背景下，英镑兑欧元或避险货币日元可能出现疲软。

　　第一阻力位：1.3050                       第一支撑位：1.2940

　　第二阻力位：1.3100                       第二支撑位：1.2890

　　基本面：近三个月日元走强，得到了日本央行关键官员的鹰派言论支持，其中包括行长植田和男，他的言论指引日本央行在1月24日进行了第三次加息，将关键政策利率提高到了0.5%。此外，过去两个月的经济数据也支持了日本央行当前逐步加息的货币政策立场。日本的核心通胀率在1月份同比加速至2.5%，高于日本央行2%的物价目标。

　　技术面：美元兑日元H4级别震荡回落，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD量能柱和双线在零轴上方进一步缩量。近期日本通胀和工资增长趋势的展望，导致日本10年期国债收益率升至1.50%，为2008年以来的最高水平。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：150.20                          第一支撑位：148.50

　　第二阻力位：151.00                          第二支撑位：147.70

　　基本面：澳大利亚财长查尔默斯将在3月25日公布联邦预算，鉴于该国大选将在5月中旬之前举行，这是其政治的一个关键时刻。查尔默斯必须在不抛弃任何财政保守主义主张的情况下，以一种吸引选票的方式实现收支平衡，同时应对不断增长的国防需求、国际市场波动和全球贸易战的新威胁。

　　技术面：澳元兑美元H4级别遇阻回落，并依旧在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。预计2025-26年度预算将显示出400亿澳元的潜在预算赤字。这一数额不会对GDP增长、通胀或澳洲联储政策变化产生实质性影响。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：0.6410                        第一支撑位：0.6320

　　第二阻力位：0.6450                        第二支撑位：0.6280

　　基本面：美国总统特朗普的关税政策加剧了投资者对经济前景的担忧，推动避险需求激增。美元走软、地缘政治紧张局势以及美联储政策的不确定性共同助推了金价的上涨。投资者预计，随着贸易战升级和货币政策宽松，金价可能进一步攀升。不过，因为美国总统特朗普计划与俄罗斯普京通电话讨论结束乌克兰战争的问题，多头仍有所顾忌。

　　技术面：黄金H4级别高位震荡，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方顶背离收敛。美国恐怖数据弱于市场预期，加剧了市场对美国经济衰退的担忧，而美国继续空袭也门，令市场担忧红海局势，这些给金价提供避险支撑。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：3050.00                          第一支撑位：3014.00

　　第二阻力位：3067.00                          第二支撑位：3000.00

　　基本面：中东局势因美伊博弈与加沙冲突持续升温，消费刺激政策则进一步强化需求预期，但全球供应端潜在增量如委内瑞拉增产、俄乌局势等仍对价格形成压制。特朗普与俄罗斯总统普京的和谈备受关注，市场预期如果谈判达成协议，对俄制裁可能部分解除，这将导致俄罗斯原油重返市场，增加供应压力，令油价承压。

　　技术面：原油H4级别遇阻回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。随着全球供应激增，而贸易冲突可能抑制需求，油价可能仍将下行，中期内回落至每桶60美元水平。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：69.00                           第一支撑位：64.00

　　第二阻力位：71.00                           第二支撑位：62.00

　　基本面：摩根大通维持对AMD的中性评级。此次评级是基于预期AMD在人工智能领域增长面临的阻力，特别是在获取晶圆级封装产能份额方面的挑战。尽管面临这些挑战，AMD在服务器和PC市场的前景依然强劲，考虑到公司稳健的财务状况和适度的债务水平，这些市场可能成为推动公司业绩的关键因素。

　　技术面：AMD H4级别阶段性反弹，并在48日多空分界线附近运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。AMD对服务器CPU和AI GPU的增长充满信心，预计AMD在2025年将实现两位数的增长百分比，这将由市场份额增长和新产品发布推动。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：110.00                           第一支撑位：96.00

　　第二阻力位：117.00                           第二支撑位：90.00

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