国学金融讲师团：一周市场分析

　　欧元：市场永远是市场，不要试图去改变它

　　基本面消息：

　　欧洲央行管委温施指出，利率决策需谨慎，绝不能未经充分考量就“盲目”将利率降至2%。他强调自己并未请求在4月暂停降息，称若数据表明有必要降息，欧洲央行就会行动；若数据不支持，暂停降息也在考虑范围。

　　欧洲央行公布的月度数据显示，1月份家庭和非金融企业的信贷脉冲从去年12月份相当于GDP的0.5%上升到了1.3%，三个月平均值从0.5%上升到了0.8%。最近三个月的平均值明显高于2023年10月录得的-4.9%的近期低点。数值为正表明信贷在刺激经济。

　　欧洲央行上周五的一项调查显示，欧元区消费者下调了上月的近期通胀预期，但继续认为未来经济将萎缩，这表明家庭对欧元区的前景仍相对乐观。消费者预期调查显示，未来12个月的通胀预期中值从前一个月的2.8%降至2.6%，而3年通胀预期中值则维持在2.4%不变，高于欧洲央行2%的目标。下降的原因是家庭将名义收入增长预期从1.1%下调至0.9%，这表明家庭预计经通胀调整后的收入将下降，从而拖累经济增长。

　　欧元区2月份经济信心指数报96.3，预期为95.9。

　　分析：上周市场冲高回落，周三高点1.0529，周五低点1.0360，全周振动169个点。与上周分析对比高点偏差21个点，低点偏差40个点。根据中谦交易系统分析，市场在1.0500受阻后下行，中期可能冲高后再转势回调到2季度测试0.9800并震荡筑底。长线看后市有望探底回升并震荡上行到四季度。本周市场可能继续震荡下行，震荡区间1.0445-1.0280，振动约165个点。

　　思路：在1.0440以上逢高进场做空，止损1.0580，止盈1.0000。

　　这就需要学着去包容，包容亲人，包容朋友，包容敌人，包容坏天气，包容身体出现的不适，也包容K线……如能做到这一点，就不会被相对的内心情绪的幻觉所困住。

　　记住，市场永远是市场，不要试图去改变它。——摘自《心灵交易的秘密》P188-189

　　英镑：德行如一不思邪

　　基本面消息：

　　数据显示，2024年，英国净零经济同比上年增长10%，创造了830亿英镑的增加值。从可再生能源到绿色金融，英国22000家净零企业雇用了近100万名全职员工。这些企业的平均年薪为43000英镑，比英国全国平均水平高出5600英镑。

　　英国2024年第四季度剔除奖金的工资同比增长5.9%，高于前三个月的5.6%，符合市场预期。工资上涨的持续性对英国央行构成了新的挑战。私营部门工资增长率达到6.2%，虽然略低于央行预测的6.3%，但仍处于较高水平，这可能会继续推高服务业通胀。

　　根据英国国家统计局（ONS）的最新数据，该国1月份通胀率达到3%，高于去年12月的2.5%，也超过了经济学家此前预测的2.8%。这使得英国通胀率攀升至10个月来的最高水平。　英国国家统计局首席经济学家格兰特·菲茨纳说：“本月通胀率大幅上升，达到自去年3月以来的最高水平。造成这一增长的主要因素是机票价格下降幅度低于往年，部分原因是受传统假期航班安排的影响。今年1月的机票降幅达自2020年以来最低。”

　　2月25日，英国2月CBI零售销售差值为-23，预期-20，前值-24。

　　分析：上周市场冲高回落，周三高点1.2716，周五低点1.2559，全周振动157个点。与上周分析对比高点偏差19个点，低点偏差109个点。根据中谦交易系统分析，市场继续反弹到1.2700后转势，中期可能筑顶下行到6月测试1.1400。探底完成后，从长线看后市有望继续震荡上行到四季度。本周市场可能继续震荡下行，震荡区间1.2650-1.2450，振动约200个点。

　　思路：在1.2650以上逢高进场做空，止盈1.1600，止损1.2850。

　　这种人貌似没离开过金融市场，但举心动念，无不为世间的中庸和谐，无不是现在、未来人们的楷模，影响深远，而没有点滴私意。也就是佛教《金刚经》讲的”以无我，无人，无众生，无寿者，修一切善法”，如幻的圣人境界。

　　这种境界是在日常一切起心动念中，德行如一不思邪，心柔似水，市场无常形、其心也无常形的基础上，使用技巧化出来的预测性交易的盘感，而进入这交易的最高境界的。——摘自《心灵交易的秘密》P190

　　澳元：K线、人心与时空之间的关系

　　基本面消息：

　　澳洲统计局数据显示，1月CPI环比下降0.2%，较12月的0.8%增幅明显回落。同比增幅维持在2.5%，符合市场预期。核心通胀指标(CPI截尾均值)同比上升2.8%，略高于12月的2.7%。尽管数据仅涵盖CPI篮子的一部分，且主要集中在商品而非服务上，但其疲软表现仍缓解了市场对通胀粘性的担忧。

　　根据澳洲联储的最新预测，核心通胀率预计将在2025年年中降至2.7%，并维持至2027年年中。而去年第四季度核心CPI仍处于3.2%，高于联储2-3%的目标范围。澳洲联储行长布洛克解释称，该预测基于市场预期的三次降息情境，但如果利率维持不变，通胀反而可能低于2.5%的中点目标，因此澳洲联储在调整政策时需要格外谨慎，并依赖最新数据。

　　1月份，澳大利亚劳动力市场持续表现强劲，劳动参与率和就业人口占总人口的比例均攀升至创纪录高位，因为有更多澳大利亚人进入劳动力市场。尽管劳动参与率大幅上升，但失业率仅小幅上升至4.1%，这反映出招聘情况良好，尤其是全职岗位，又增加了54100个。总体就业人数创下新纪录，增加了44000人，是经济学家预期的两倍多。

　　分析：上周市场震荡下行，周一高点0.6392，周五低点0.6192，全周振动200个点。与上周分析对比高点偏差28个点，低点偏差88个点。根据中谦交易系统分析，市场快速回调接近0.6200，中期可能继续折叠震荡筑底到5月测试0.5600。长线看后市有望转势上行到年底再次测试0.7000附近。本周市场可能继续震荡下行，震荡区间0.6300-0.6130，振动约200个点。

　　思路：空仓等待下次做多机会。

　　心灵交易的核心内容与最深理念，即是揭示K线、人心与时空之间的关系。

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　　我们每一个人都不是孤立地生活在这个时空范围之内的，因此，我们无法突破对朋友的看法，对名利的选择，对天地万物的依赖……，我们无法突破所有这一切对我们的羁绊。因为我们不是孤立存在，而是彼此之间相互依存，相互影响的。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P191

　　恒生指数：想象力的空间要非常宽广

　　基本面消息：

　　2月27日，港交所公布2024年度业绩报告：2024年全年总收入为223.7亿港元，同比上升9%；净利润为130.50亿港元，同比上升10%，总收入及净利润均创历史新高。其中，港交所2024年第四季度总收入达63.81亿港元，同比上升31%。据上海证券报记者统计，港交所2024年股息派付比率为89.72%。

　　“在全球变局中，香港必须以科技创新为核心，全力加速发展经济，尤其是强化经济新动能、加快提升传统产业的竞争力。”近日，香港特区政府财政司司长陈茂波公布2025/2026财政年度特区政府财政预算案，表示香港将强化财政整合，聚焦科技创新、北部都会区建设、巩固及提升优势产业等，抓紧机遇、把握好提速发展的关键窗口，以改革创新引领未来，加速推动香港经济高质量发展。

　　南向资金表现积极，连续5日净流入，2月27日全天净流入168.98亿港元，创今年以来单日净流入额第三高。今年以来已累计净流入2664.7亿港元。　其实，在科技股的推动下，港股自1月中旬以来开启反弹。Wind数据显示，1月13日恒生科技指数最低下探至4168.04点，此后反弹至2月26日的5881.01点，区间涨幅超38%。

　　芝加哥联邦储备银行主席Austan Goolsbee在接受芝加哥公共电视台(WTTW)采访时表示：美联储当前正在等待并观察特朗普政府新政策的影响，并在获得更清晰的经济数据后，才会决定下一步行动。

　　分析：上周市场大幅震荡，周四高点24076.5，周二低点22716.5，全周振动1360个点。根据中谦交易系统分析，市场上行刺穿24000，中期可能继续冲高测试25000后转势下行并折叠震荡筑底。受国际经济形势影响，长线看后市有望探底回升，开展新的上行趋势测试前高30000附近。

　　思路：继续持有前期仓位。

　　一涨就买，一跌就卖，这是平面思维。在这个时空范围内，要想把金融做好，获得长久、稳定盈利，心必须非常柔和，要升到很高的境界上，即：想象力的空间要非常宽广。——摘自《心灵交易的秘密》P193

　　上证指数：想象力的差距

　　基本面消息：

　　国家金融监督管理总局2月27日消息，国家金融监督管理总局、中国人民银行近日联合发布的《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》提出，支持能源体系低碳转型，加大对充电基础设施领域的金融支持；拓宽绿色融资渠道，采取市场化方式投资绿色发展领域的股权项目和股权基金。

　　商务部新闻发言人何亚东2月27日在商务部例行新闻发布会上表示，发展服务贸易和服务消费是稳外贸、扩内需的重要抓手。商务部将全面实施跨境服务贸易负面清单，稳步推进梯度开放。主动对接国际高标准经贸规则，会同相关部门，在电信、教育、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新的开放举措。

　　海关总署2月26日消息，海关总署、国家移民局、中国民航局近日印发的《关于进一步促进航空口岸通关便利化若干措施的通知》提出，进一步规范和降低航空口岸综合物流成本，强化航空口岸收费目录清单管理，协同规范降低航空口岸经营服务企业收费。进一步提高航空口岸进出口货物通关效率，加快空运跨境电商发展。

　　国家税务总局2月26日发布的数据显示，2024年现行支持科技创新和制造业发展的主要政策减税降费及退税26293亿元，其中民营经济纳税人（包括民营企业和个体工商户）享受相关政策减税降费及退税15870亿元，占比达60.4%。

　　分析：上周市场冲高回落，周四高点3388.8，周五低点3318.7，全周振动70.1个点。与上周分析对比高点偏差22个点，低点偏差22个点。根据中谦交易系统分析，市场受阻于3400后出现转势迹象，中期可能筑顶回调到4月中测试关口3000一带并筑底。长线看后市有望开展新的上行趋势行情到下半年测试阻力区间4200-4400。本周市场可能震荡下行，振动区间3350-3280，振动约70个点。

　　思路：继续注意回调风险，祝大家好运！

　　可以说，做金融出现差距——有人成为亿万富翁，有人变成穷光蛋，究其原因，是在于想象力的差距。——摘自《心灵交易的秘密》P192

　　沪深300股指期货：这个世界对所有的人都是公平的

　　基本面消息：

　　2月26日，金融监管总局、国家发展改革委联合召开金融资产投资公司（下称“AIC”）股权投资试点座谈会。会议提出，金融监管总局将加强与国家发展改革委的协同配合，推动优化股权投资环境，调动更多资金和资源支持试点。

　　金融监管总局等两部门：推动优化股权投资环境。会议提出，金融监管总局将加强与国家发展改革委的协同配合，推动优化股权投资环境，调动更多资金和资源支持试点。持续总结试点经验，优化完善试点政策，推动试点工作有序扩围，为服务国家发展战略、推动产业转型升级、支持科技创新和民营经济作出积极贡献。

　　金融监管总局、中国人民银行近日联合发布《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》。《方案》以深化金融供给侧结构性改革为重点，引导金融机构优化金融服务，加大银行信贷供给，完善绿色保险体系，拓展绿色金融服务渠道，健全绿色金融标准，逐步建立完善信息披露机制，从而提升金融服务绿色高质量发展适配性。

　　中国人民银行网站消息，2月25日，人民银行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，缩量续做当月到期MLF。同日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展3185亿元逆回购操作，因当日有4892亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1707亿元。

　　分析：上周市场震荡下行，周一高点3995.8，周五低点3887.4，全周振动108.4个点。根据中谦交易系统分析，市场受阻于关口4000而回调，中期可能在此筑顶回调测试关口3500并逐步筑底。一旦完成筑底巩固，有机会转势上行测试前高4500一带。超长线看有望开启新的上行趋势，逐步测试6000和10000等关口位置。

　　思路：反弹到4000以上可逢高平出部分仓位。

　　这个世界对所有的人都是公平的，只是人们的心在什么位置，决定了看到的世界各不相同，而错认为世界就是这样或那样。——摘自《心灵交易的秘密》P193

　　美黄金：心灵交易的活止损

　　基本面消息：

　　美国商务部上周四公布，美国1月耐用品订单月率初值为增长3.1%，上月终值为下滑2.2%，市场预期增长2%。美国1月扣除飞机非国防资本品订单月率初值增长0.8%，前值为增长0.4%，市场预期增长0.3%。美国1月扣除运输耐用品订单月率初值持平，前值为增长0.3%，市场预期增长0.3%。美国1月扣除国防耐用品订单月率初值增长3.5%，前值为下滑2.4%。

　　美国劳工部上周四公布，美国截至2月22日当周初请失业金人数为24.2万，创五个月来最大增幅，上周为21.9万，市场预期为22.1万。美国截至2月15日当周续请失业金人数为186.2万，上周为186.9万，市场预期为187.2万。美国截至2月22日当周初请失业金人数四周均值为22.4万，前值为21.53万。

　　美国1月份核心个人消费支出（PCE）价格指数，预计同比增长2.6%，这一增幅将刷新自去年6月以来的最低纪录。与此同时，整体PCE通胀水平也极有可能同比下降，这进一步表明美国经济正经历温和的通胀降温态势。不过，尽管通胀有所缓和，但部分商品和服务价格仍在持续攀升，致使整体通胀水平依旧高于美联储设定的2%目标。

　　2月25日，美国2月谘商会消费者信心指数报98.3，预期102.5，前值104.1。

　　分析：上周市场震荡下行，周一高点2956.2，周五低点2832.5，全周振动1237个点。根据中谦交易系统分析，市场在关口3000一带受阻，中期可能在在此筑顶回调测试以储备能量。受国际经济形势不稳定性影响，超长线看后市有机会延续上升趋势再次测试3000甚至更高的关口4000。

　　思路：回调到2867以下可逢低加仓做多。

　　如果使用活止损，则使人具有了一种思维的灵活性——不必固守一点，可以先退一步，然后绕过去。只有这样，才能逐渐将一个即日交易者，磨练、培养成短线、甚至中长线交易者，资金从一万，到一百万、一千万……逐渐扩大。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P194

　　美元人民币：谦乃恒久盈利之道

　　基本面消息：

　　美联储会议纪要显示，其希望在决定再次降息前看到通胀方面的进一步进展。美联储以上次会议因通胀压力上升将利率稳定在4.25%-4.5%区间为由，市场预期3月会议也不会降息。

　　上周五公布的芝加哥采购经理人指数(PMI)意外上升，显示芝加哥地区制造业2月状况好于市场预期。最新数据显示，该指数录得45.5，远高于市场预测的40.5，同时也高于前值39.5，表明该地区制造业正在出现强于预期的回暖迹象。

　　美国1月个人支出月率-0.2%，为2021年2月以来最大降幅，结束2023年3月以来增长趋势；预期0.1%，前值由0.70%修正为0.8%。

　　美国1月新屋销售总数年化65.7万户，预期68万户，前值69.8万户。

　　分析：上周市场震荡上行，周五高点7.2904，周一低点7.2276，全周振动628个点。根据中谦交易系统分析，市场反弹接近7.3000，中期内可能在此筑顶震荡。长线看后市有望筑顶回调测试支撑6.8700，届时人民币将会迎来一波升值。受国际经济形势不稳定性影响，超长线看后市有机会出现大型折叠震荡行情。

　　思路：反弹到7.3000以上可逢高加仓做空。

　　因此，要学会气的这种理念，首先要明白，皇帝和乞丐本无分别，只是职务不同而已……，会发现，这个时空中的每一只小狗，每一条小虫子……，都有它存在的必然。K线的种种变化，也是必然会发生的。

　　这样就明白什么是气了。

　　也就学会了谦卑。

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　　体现在金融市场上，谦乃恒久盈利之道。——摘自《心灵交易的秘密》P196-197

　　风险提示：

　　敬请了解，金融交易诞生400多年以来，人们一直无法突破金融市场80%以上的人成为炮灰的魔咒。

　　"国学·金融"将中国传统文化 "至善、积极、承载"的理念融入金融交易，改变交易者看待金融市场的方式，并从提升自己德行入手，以提升对财富的承载力，逐步做到稳定盈利，突破80%的魔咒。

　　与此同时，我们也一直劝诫朋友们对金融市场怀揣敬畏心，风险无处无时不在，稍有不慎，倾家荡产。

　　本资料所提供的任何分析，仅作为分析决策的一个参考，所附的验证数据并不意味着本报告就分析的准确性或盈利率作出任何承诺或担保。

　　本资料所提及的操作策略，多数属于中长线操作策略，非中长线交易模式操作者切勿盲目跟单！

   【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。