GTC泽汇：美国液化天然气出口新动向与市场反应

　　今年早些时候，能源信息公司Energy Intelligence发布报告指出，尽管拜登政府暂停了新液化天然气（LNG）出口项目的许可证发放，但业界对于长期LNG项目的投资热情并未减退。GTC泽汇对此现象进行解读，认为美国能源部当时有两大担忧：一是担心大规模出口天然气可能削弱美国在廉价能源领域的竞争优势，这对能源密集型行业如炼钢和石化等至关重要；二是回应环保人士的关切，他们认为LNG的全生命周期碳足迹远高于当前宣传的水平。

　　GTC泽汇表示，近日，美国能源部在一份新报告中再次强调了上述立场，指出若不受限制地出口LNG，将导致国内能源价格大幅上涨。能源部长詹妮弗·格兰霍姆在声明中强调，美国消费者和企业一直受益于相对稳定的国内天然气价格，而全球其他地区的价格波动则更为剧烈。她警告称，随着美国LNG出口量的增加，全球价格波动对国内市场和消费者的影响风险也将随之增大。

　　与此同时，美国天然气价格正在持续攀升。由于市场预期未来一年全球LNG需求将强劲增长，美国天然气期货价格已涨至每百万英热单位3.35美元，接近本月早些时候的一年高点。此外，随着美国总统任期的交替，欧洲天然气流向的不确定性也进一步推高了美国LNG的需求。与拜登政府不同，即将上任的特朗普总统已明确表示将支持美国LNG出口。

　　根据金融公司LSEG的数据，流向美国七家LNG出口工厂的天然气量有望创下近10个月的新高。本周早些时候，Venture Global LNG位于路易斯安那州的Plaquemines工厂正式投产，进一步推动了原料气的需求增长。去年，美国已成为全球最大的LNG出口国，超越了卡塔尔和澳大利亚。

　　WoodMackenzie在最新的LNG报告中指出，尽管面临政策阻碍，但美国的LNG交易活动仍在持续进行。2024年前9个月，美国已签署了5800万吨/年的LNG销售购买协议（SPA）、产能协议和协议框架（HOA）。与此同时，随着美国联邦法官推翻拜登政府的暂停令，LNG合同现在可以自由进行，不再受政策阻碍。

　　GTC泽汇对WoodMac报告中的几个趋势表示关注。首先，传统买家（最终用户）签订的本土市场长期合同数量仍然可观，达到3800万吨/年，仅略低于去年的纪录水平。其次，大宗交易再次成为市场主流，今年签署的60%的交易规模超过200万吨/年。此外，尽管面临政策挑战，但美国在2024年前8个月仍成功签署了1890万吨/年的新LNG SPA和HOA，活动主要集中在受政策影响较小的项目上。其中，与ADNOC和阿美签署的Rio Grande LNG Train 4项目备受市场关注。同时，德克萨斯液化天然气公司也与EQT Corp.等交易对手签署了300万吨/年的加工协议、SPA和HOA，以努力满足项目融资需求。

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