盛文兵：本周决战美联储利率，黄金宽幅调整

　　上周五，美元指数在107关口附近徘徊，最终收跌0.071%，报106.94，仍持稳在两周多以来的高位，并创一个月来最佳单周表现。美债收益率延续涨势，两年期美债收益率收报4.247%，10年期美债收益率收报4.396%。值得注意的是，3个月/10年期美债收益率曲线自2022年11月初以来首次结束倒挂状态。美股三大股指涨跌不一，道指跌0.20%，连续第7个交易日下跌，纳指涨0.12%，标普500指数收平。

　　周一风险预警

　　☆ 15:30，欧洲央行行长拉加德发表讲话；

　　☆ 16:15-17:00，法国/德国/欧元区/英国12月制造业PMI初值；

　　☆ 21:30，美国12月纽约联储制造业指数；

　　☆ 次日4:45，加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话。

　　本周是“超级央行周”，美联储、日本央行、英国央行等主要央行将举行年内最后一次议息会议。市场普遍预计，美联储将在12月17日至18日的会议上降息25个基点，降息的可能性高达97%。这一预期的形成，主要源于近期经济数据的表现，尤其是通胀和劳动市场数据，均显示出通胀压力有所缓解。

　　虽然美联储降息的预期强烈，但市场也在关注美联储可能在1月份暂停进一步降息的信号。这种不确定性使得黄金市场在短期内面临调整风险。

　　近期公布的美国经济数据对黄金市场产生了重要影响。上周四的数据显示，美国就业市场逐步降温，生产者物价通胀率也显示出温和的趋势，这进一步巩固了市场对美联储降息的预期。然而，随着美债收益率的上升，黄金价格承压。10年期美国国债收益率创下三周新高，显示出市场对未来经济前景的谨慎态度。

　　地缘政治风险依然是影响黄金市场的重要因素。近期，俄罗斯两艘船只因风暴倾覆，导致石油产品泄漏，这一事件引发了市场对供应链安全的担忧。此外，美国与伊朗、俄罗斯等国的关系紧张，可能导致市场对黄金作为避险资产的需求上升。

　　市场情绪方面，投资者对特朗普即将上任的预期也在影响着黄金价格。特朗普的亲商政策可能会在短期内刺激经济，但也可能引发通胀上升，从而影响美联储的货币政策。分析师们普遍认为，特朗普政府可能会对价格压力保持警惕，这可能导致美联储在未来的决策中更加谨慎。

　　在宽松货币政策和央行强劲买盘的支撑下，黄金市场表现强劲。全球各大央行在寻求多元化储备时，黄金作为避险资产的吸引力不断上升。根据市场数据，央行的黄金购买量在今年创下新高，显示出对黄金的需求持续强劲。

　　①本周是“超级央行周”，美联储、日本央行、英国央行等主要央行将举行年内最后一次议息会议。

　　②地缘政治风险依然是影响黄金市场的重要因素。美国与伊朗、俄罗斯等国的关系紧张，可能导致市场对黄金作为避险资产的需求上升。

　　③特朗普的亲商政策可能会在短期内刺激经济，但也可能引发通胀上升，从而影响美联储的货币政策。

　　④黄金目前短线处于1小时下跌趋势线压力区域，但是也处于日线支撑区域上方。

　　综上所述，黄金目前短线走势上方优先关注上方1小时下跌趋势线压力区域，黄金承压下跌后，在关注下方日线支撑区域，金价企稳后在参与黄金多头。

　　市场对全球原油需求的预期正在逐渐改善。国际能源署（IEA）将其对2025年全球石油需求增长的预测从99万桶/日上调至110万桶/日，反映出对未来需求的乐观态度。此外，世界第一大原油进口国中国在11月份的原油进口量出现了七个月来的首次同比增长，显示出炼油厂在价格下跌的背景下，选择从沙特阿拉伯等主要出口国增加进口。这一变化为全球原油市场注入了新的活力。

　　地缘政治局势仍然是影响原油市场的重要因素。近期，欧盟各国大使同意对俄罗斯实施第15轮制裁，目标锁定其“影子油轮船队”，意在进一步收紧俄罗斯的原油出口供应。美国也在考虑采取类似行动，这些措施可能会对全球原油供应造成影响。

　　同时，围绕伊朗的紧张局势也在升温。西方大国，包括英国、法国和德国，表示准备恢复国际制裁，以遏制伊朗的核野心。这种不确定性增加了市场对原油供给端的担忧，从而推动油价上涨。

　　美国能源信息署（EIA）近期的库存数据显示，原油库存下降，这为市场提供了进一步的支撑。库存的减少通常意味着市场需求的增加，尤其是在经济复苏的背景下。市场参与者普遍对短期内原油价格的走势持乐观态度，等待惯性上冲后的方向选择。

　　本周将迎来年度最后一个“超级央行周”，美联储的利率决策备受市场关注。市场普遍预计，美联储将在12月18日的会议上降息25个基点，这一政策预期可能会刺激经济增长，并提高燃料需求。若降息落地，油价有望向上突破，进一步推动市场情绪。

　　此外，市场还将密切关注EIA库存数据的变化，任何库存的意外下降都可能对油价产生积极影响。当前市场对原油的需求强劲，特别是在亚洲大国经济复苏的背景下，这为油价提供了强有力的支撑。

　　①市场对全球原油需求的预期正在逐渐改善，目前市场情绪对未来需求持乐观态度。

　　②地缘局势持续为原油市场提供支撑。

　　③美联储降息预期为原油提供一定的支撑。

　　④原油目前技术面多头走势良好。

　　综上所述，原油目前多头走势良好。

　　今日投资者关注原油下方1小时上升趋势线支撑区域，回调企稳后继续做多原油。

　　文章内容纯属作者个人观点，不作为投资决策依据，仅供参考！如有雷同纯属巧合。风险在于控制，救火不如防火，防患于未然。

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