盛文兵：美债收益率大跌，黄金又起波澜

　　周二，因市场预期美联储将在未来一年半内以较小步伐降息和特朗普将赢得大选并提振美元，美元指数延续升势，触及逾两个月高位，最终收涨0.01%，报103.23。基准的10年期美债收益率收报3.0374%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报3.9560%。美股道指收跌0.75%，标普500指数跌0.76%，纳指跌1%。欧股主要股指多数收跌，德国DAX30指数收跌0.11%；英国富时100指数收跌0.52%；欧洲斯托克50指数收跌1.87%。

　　周三风险预警

　　☆次日02:40，欧洲央行行长拉加德在斯洛文尼亚央行官方晚宴上发表讲话；

　　☆次日04:30，美国公布至10月11日当周API原油库存，前值为1095.8万桶。

　　周二，美国10年期国债收益率下跌超过2%，录得逾两个月最大单日跌幅，至4.034%。收益率的回落使得持有非孳息资产如黄金的吸引力增强。随着纽约州制造业活动数据的疲软，市场对未来经济增长的担忧加剧，导致投资者重新评估美联储的货币政策走向。

　　根据CME FedWatch Tool，市场认为美联储在11月降息25个基点的可能性接近90%。美联储官员，包括旧金山联储主席戴利，表示只要经济数据符合预期，降息将是合理的。戴利强调，尽管上月降息，但货币政策仍对通胀施加下行压力，表明美联储的工作重心已转向维持劳动力市场稳定。

　　近期以色列与黎巴嫩的冲突升级，导致市场对中东局势的担忧加剧。美国对以色列的空袭规模表示反对，强调改善加沙人道主义状况的必要性。这种局势虽然增加了黄金的避险需求，但也使得市场对地缘政治风险的反应变得复杂，投资者需密切关注局势发展。

　　尽管美元在周二有所回落，但仍徘徊在两个月以来的高位。市场普遍预期美联储将在未来一年半内以较小步伐降息，这推动了美元的升值。美元的强势使得以美元计价的黄金对于其他货币持有者而言变得更加昂贵，抑制了黄金的上涨空间。

　　黄金价格受助于美国国债收益率回落，投资者谨慎地等待着更多可能为美联储货币宽松周期提供新线索的数据等影响，黄金按照预期在2640区域开始拉升，刷新一周高点至2668.80美元/盎司，今日投资者关注下方4小时上升趋势线支撑区域2650，回调企稳后继续做多黄金。

　　同时投资者需要关注即将发布的经济数据，包括美国9月进口物价指数、零售销售数据和工业生产数据。这些数据将为市场提供关于消费者健康状况和经济整体表现的线索，从而影响美联储的政策走向。

　　市场正在解除上周积累的战争溢价，当前的价格波动主要反映出供需风险问题，而非实际的供应问题。随着以色列总理内塔尼亚胡向美国表示希望打击伊朗的军事目标，而非核或石油目标，市场对中东供应受到扰动的担忧有所减轻。这一消息显著影响了投资者情绪，导致油价大幅回落。

　　本周迄今，两大指标油价已下跌约5美元，几乎回吐了因担心以色列可能袭击伊朗石油设施而产生的所有涨幅。这表明市场对地缘政治风险的敏感性，投资者在面对不确定性时选择了谨慎。

　　在全球需求前景疲软的背景下，石油输出国组织（OPEC）和国际能源署（IEA）均下调了对2024年全球石油需求增长的预测，尤其是亚洲大国的需求显著下调。OPEC及其盟友OPEC+可能会调整今年底的生产计划，推迟提高产量的计划，以应对需求下滑的趋势。

　　这种对需求的看法可能会导致OPEC+在未来的会议中采取更为保守的策略，以维持市场的稳定性。投资者需关注未来OPEC+的政策动向，特别是在全球经济增长放缓的情况下，如何调整产量以平衡市场。

　　周二，欧美股市普遍走弱，对油价产生了一定的拖累。美国主要股指收盘下跌，科技股重镇纳斯达克指数以1%的跌幅领跌，受累于芯片股因需求担忧走低。这种股市的疲软反映出投资者对经济前景的担忧，进而影响了原油市场的情绪。

　　欧洲股市也创下两周多来最大单日跌幅，科技股的表现不佳是主要原因。市场对经济数据和企业财报的关注加剧，导致投资者对风险资产的偏好降低，原油作为风险资产的一部分，自然受到影响。

　　由于周一是美国的哥伦布日，原定于每周三发布的API和EIA数据本周延迟一个交易日公布。API数据将于北京时间周四凌晨出炉，EIA数据则将在周四晚间23:00发布。这些数据将对市场产生重要影响，投资者需密切关注库存变化和需求预期。

　　尽管近期市场对中东局势的担忧有所缓解，但地缘政治风险依然是影响油价的重要因素。以色列官员表示，以色列可能会瞄准伊朗境内的多个目标，包括导弹和无人机储存地点、军事基地以及核研究实验室。这一系列潜在的军事行动可能会再次引发市场的避险情绪，进而影响油价的走势。

　　原油价格因需求前景疲软，而且有媒体报导称以色列不会打击伊朗核和石油基地，缓解了市场对供应受扰的担忧。油价周二按照预期下跌超过4%，触及近两周最低，今日投资者耐心等待原油价格调整，调整承压后继续做空原油。

　　文章内容纯属作者个人观点，不作为投资决策依据，仅供参考！如有雷同纯属巧合。风险在于控制，救火不如防火，防患于未然。

   【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。