闪崩！2019年第一只黑天鹅飞出，背后有场大风暴

　　刚刚迈进2019年，外汇市场便突现“闪崩”，日元大涨、澳元暴跌。按路透社的说法，这是2009年以来汇市爆发的最大规模变动。分析师和交易员称，这起“闪崩”，是因算法平台的价格遭到流动性枯竭和对全球经济担忧的冲击所致。

　　周四早间亚洲交易时段，日元对美元汇率从109飙升至104.87，刷新2016年11月以来最高点，并引发了一系列剧烈的汇市波动。周四正值日本节假日，交易量明显低于平日。澳元则暴跌3.5%至0.6741，刷新2009年3月以来的最低水平。

　　在此之前，苹果公司罕见地下调了对其第一财季的营收预期，称iPhone和其它电子设备在中国销售放缓是主要原因。这加大了投资者对全球经济增速放缓的担忧，一场波及整个金融市场的动荡随即展开。

　　爆雷：苹果近20来首次下调营收预期

　　2019年美股市场的“第一颗雷”被苹果公司“引爆”了。苹果公司在2019年首个交易日盘后意外宣布下调第一财季营收展望。此前苹果公司在中国市场的需求意外放缓，并且iPhone升级减少。

　　苹果公司近二十年来首次下调了收入预估，原因是换新iPhone的用户数量低于预期，而且中国经济疲软，以及新款Apple Watch、iPad Pro和AirPods有供应瓶颈。

　　苹果公司首席执行官(CEO)库克周三在声明中称，苹果预计截至12月29日的季度营收约为840亿美元，低于先前预计的890亿-930亿美元。

　　值得注意的是，一年前苹果在该第一财季实现的销售额为883亿美元，因此上述最新预估意味着苹果自库克2011年担任CEO以来首次遭遇假日季下滑。

　　苹果公司预计，第一季度毛利率约为38%，是官方指引38%-38.5%的区间下限。苹果公司并预计，某些新兴市场的疲软带来更加显著的影响。

　　苹果公司下调第一财季营收展望的消息出炉后，苹果股价在盘后交易中一度下跌8.5%。

　　苹果将下调营收展望归咎于多种因素，包括iPhone收入低于预期。苹果表示，收入低于预期的情况“主要发生在大中华区”，但也表示，在其他国家新款iPhone的升级“没有我们预期的那么强劲”。

　　库克周三在一封致投资者的信中写道：

　　尽管我们料到了关键新兴市场会有一些挑战，但是没想到经济减速——尤其是大中华区——会有这么严重。

　　iPhone销售收入的绝大部分同比降幅来自大中华区和其他新兴市场，但一些发达市场里的iPhone升级换代也没有公司预期的那么强劲。

　　苹果公司下调业绩预期的消息立即对金融市场产生影响，美股期货出现大跌,道指期货一度暴跌338点。

　　3月标普500指数期货合约一度下跌1.3%；纳斯达克100指数期货重挫2.1%。

　　有“新债券之王”之称的DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey Gundlach在给CNBC的电子邮件中说，苹果发布预警这种事熊市期间会时有发生。

　　大动荡：金融市场上演惊魂一幕

　　在美股期货暴跌后，外汇市场上多个货币对出现“闪崩”。

　　美元/日元一度下挫3.7%，至104.87，创出3月26日以来最低水平。

　　澳元/日元跌幅更加惊人，该货币对一度下跌7.1%至70.642这一2009年5月以来的最低水平。

　　此前，由于贸易摩擦、美联储加息以及全球股市下跌削弱了对高风险资产的需求，去年澳元累计下跌9.7%，在G10货币中表现最差。

　　英镑/美元也一度急跌逾180点，刷新2017年4月以来新低至1.2421。

　　商品市场方面，在避险情绪的推动，现货黄金稳步走高，现已交投于1290美元上方。

　　恐慌背后：全球衰退担忧进一步加剧

　　那么，促成外汇市场这一闪崩的原因在哪里？又将对黄金市场产生什么影响？

　　分析认为，外汇市场的闪崩并非个别现象，在闪崩的背后，反应的是市场对全球经济增长前景的普遍担忧，如果这种担忧持续蔓延，美联储降息恐怕为期不远。

　　苹果公司罕见地下调了对其第一财季的营收预期，称iPhone和其它电子设备在中国销售放缓是主要原因。

　　与此同时，中国和美国之间的贸易争端还未得到解决。中国统计局最新公布的数据显示，中国12月份制造业PMI跌至49.4，自2016年以来首次跌破50这一荣枯分水岭。所以这些，都加大了投资者对全球经济增速放缓的担忧。

　　在这种情况下，市场普遍出现避险情绪和增长恐慌。2019年伊始，美国国债收益率（连同德国国债收益率）正在大幅下跌，30年期国债收益率回落至3.00%以下，10年期国债收益率触及2.60，为2018年1月以来的最低水平。

　　值得注意的是，一项反映了6个季度后美国国债的远期利率与当前3个月收益率之间差异的远期利差指标周三降至-0.0653个基点。这是自2008年3月以来该指数首次跌破零，这一突破表明，市场预计“未来几个季度”政策将更为宽松，经济将陷入衰退。

　　目前，投资者已经开始押注美联储降息，周三被投资者用于押注美联储政策方向的联邦基金利率期货显示，美国利率到年底时持平或低于当前水平的概率已超过90%。

　　分析认为，在经济不确定时，日元常被视作相对更能保值的安全资产，澳元则被认为是代表新兴市场的风险资产。

　　美国杰富瑞投资银行(Jefferies LLC)全球外汇主管贝克特尔(Brad Bechtel)对彭博社表示：“苹果公司的消息导致投资者纷纷涌入安全资产，从而触发了汇市闪崩。”

　　黄金被持续看好

　　正如我们一直强调的，投资者对经济增长担忧将会成为推动黄金持续上涨的重要动力。

　　分析师指出，目前来看黄金是最好的投资品种。因为当美元走弱时黄金得益于强负相关性走强，而即使出现股市抛售潮或者欧洲政治局势动乱导致美元走强，黄金也能从市场的恐慌情绪中受益保持良好表现。

　　回顾2008年那次衰退，那是黄金一度大幅下跌，其主要是因为美元大幅上涨，但这一次似乎没有发生。

　　此前对美元看涨情境的预测现在看起来已经不再考虑范围之内了。下图显示，美元当前走势挣扎，正在测试看跌的上升楔形下轨。若跌破该支撑，美元将会大幅下挫，黄金和白银则将强劲上扬。

　　道明证券发布的报告指出，预计黄金接下来将进一步上涨，特别是如果美国股市延续2018年末的疲软。该行分析师表示，“我们认为黄金反弹势头在短期内并未失去动能，直到有证据显示股市触底反弹。”

　　加拿大皇家银行财富管理公司（RBC Wealth Management）董事总经理George Gero表示，如果市场能突破心理上重要的关口1300美元/按时的水平，最活跃的黄金期货合约可能会加速上行。

　　George Gero表示，“黄金继续向1300美元/按时的区域移动，这可能会吸引更多的避险买盘，因为对收益和消费者信心的新的担忧出现，同时还包括英国脱欧，全球经济放缓和美联储即将加息等担忧。黄金可能会从目前水平上升得更慢，等待华盛顿和中国的更多头条新闻，更多逃离风险的投资者可能会增仓黄金。”

　　BubbaTrading.com的首席市场策略师Todd Horwitz则撰文指出，新一年来临，黄金也正奔向1300大关。金价的看涨格局仍在继续，新的高点应该指日可待。Horwit表示，随着黄金价格准备向上突破，接下来将会巩固。而随着金价的持续上涨，许多人担心美元的强势会阻断。尽管两者之间存在相关性，但具体程度尚不清楚，也没有理由相信黄金和美元能够继续共同上涨。

　　现货黄金短线技术分析

　　解析：美元指数企稳反弹，市场对国际贸易局势和全球经济发展前景的担忧有所升温，提升了美元的避险买盘，短线美元偏向多头，对金价不利；

　　金价受到强阻力位的压制，上涨动能有所减弱，短线需求提防回调风险。但股市走弱和美国政府持续停摆，全球经济发展前景不佳也给金价提供避险支撑，金价也留有几继续冲高的机会。

　　日线级别：单边上涨；MACD金叉运行，KDJ金叉后向上发散，均线多头排列，多头占据明显上风，短线有望上探6月13日高点1292.00附近阻力，6月14日低点阻力则在1297.30附近，然后便是1300整数关口阻力，6月15日高点阻力在1303.13附近，6月14日高点阻力在1309.22附近；1292-1309区域是6月份上半月的密集成交区，短线有效上破的难度较大。

　　考虑到KDJ已经发出超买信号，如果未能顶破1292附近阻力，则需要提防短线的回调风险，5日均线支撑在1282.09附近，周一低点支撑在1277.00附近，10日均线支撑在1270.44附近，若意外快速失守该位置，则增加短线见顶风险。

　　(现货黄金日线图)

　　4小时级别：单边上涨；MACD多次顶背离，但金价回调受到布林线中轨支撑，KDJ重新结成金叉，短线金价仍有继续上探的可能，但需要时刻提防空头反扑，重点关注布林线中轨1279.82附近支撑，若失守该位置，则增加短线见顶风险。

　　短线上方初步阻力在1290.19附近，其他阻力参考日线分析。

　　(现货黄金4小时图)

　　阻力：1290.19；1292.00；1297.30；1300.00；1303.19；

　　支撑：1282.09；1279.82；1274.00；1270.44；1264.22。

　　短线操作建议：保守者观望；激进者逢高谨慎短空，逢低谨慎做多。

　　分析师们这样看：

　　黄金网特约分析师齐仲龙认为，黄金短线继续震荡慢涨，多头持续破高，隔夜回落后再破新高，空头虚晃一枪，这样的回落在趋势性上升行情中，毫无意义，也根本不是空头信号。今天多头继续延伸，这样的震荡慢涨行情，不猜顶是唯一的忠告。多头震荡慢涨，若攻顶，必有一波加速。所以，在多头没有加速冲高的情况下，跟多思路不变，趋势行情，顺势是王道，一切博回落或者猜顶的思路都是错误的。

　　黄金网特约分析师盛文兵认为，目前金价逼近1290关口。1小时图K线连阳，均线系统发散向上保持完好，说明多头趋势完好。但是连续的暴涨后追涨面临风险较大，日内价格回撤1282/3区域形成明显的看涨形态后参与多头，防守1278，上看1290,1300；

　　黄金网特约分析师金都城认为，隔夜1282多单，1284多单，1290一线可以把高位的离场，低位的 不动，日内关注1295一线，同时关注1282机会继续加仓多。

　　编辑：夕

本文首发于微信公众号：中金在线黄金眼。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。