TMGM每日市场（5月12日）

　　周二（5月12日）美银全球研究部与高盛近期相继调整了对美联储降息时间的预测。两家机构均认为，能源价格持续高企以及美国劳动力市场表现强劲，使美联储短期内缺乏降息空间。美银全球研究部目前预计，美联储将在今年剩余时间维持利率不变，并于2027年7月和9月分别降息25个基点。高盛则将首次降息预期从原先的2026年9月推迟至2026年12月，并预计2027年3月还会再次降息。持续10周的中东战争推升了全球能源价格，也让市场重新评估美国未来的通胀路径。围绕2026年是否会进入降息周期，华尔街主要机构的观点已经出现明显分化。一部分机构认为，美联储未来仍会实施有限宽松；另一部分则认为，当前环境下根本不存在降息条件。美国4月份就业数据进一步强化了后者的观点。上周五公布的数据显示，美国新增就业人数超过市场预期，失业率维持在4.3%。高盛表示，如果今年劳动力市场没有出现足够程度的降温，预计联邦公开市场委员会将在2027年完成最后两次降息。美元指数反弹至98.14；非美货币回落，澳元兑美元回调至0.723，欧元兑美元跌至1.175附近，离岸人民币到达6.79。现货黄金震荡至4725美元附近，现货白银来到86.20美元附近。原油反弹至99.80美元附近。

　　基本面: 随着油价持续高企，欧洲央行大概率将维持强硬表态，本周三拉加德与莱恩的讲话或进一步巩固6月11日加息25个基点的市场预期，目前该预期的定价概率已达82%。即便如此，除非美伊冲突出现和平协议实质进展，否则欧元兑美元难以向上突破，反而可能因美国物价上涨及美联储政策偏鹰派定价，面临下跌风险。

　　技术面: 欧元兑美元H4级别震荡回落，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴上方扩张。欧元区经济活动数据表现疲软，若非欧洲央行今年夏季可能加息的预期支撑，欧元兑美元恐已回落至1.15水平。

　　第一阻力位：1.1810                        第一支撑位：1.1700

　　第二阻力位：1.1860                        第二支撑位：1.1650

　　基本面：地方选举结果公布后，英国政坛迅速升温。英国首相斯塔默领导的工党遭遇执政以来最严重挫败，随之而来的党内震荡，将其政治处境推至临界点。自2024年执政以来，斯塔默曾承诺推动经济复苏、控制非法移民并缩短公共医疗等待时间，但多项政策推进受阻，加之政治争议与内部协调问题，其支持率持续下滑。

　　技术面：英镑兑美元H4级别震荡下行，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。若斯塔默在未来数周内被迫下台，英国将在十年内迎来第七位首相，这一更替频率将达到近两个世纪以来的高点。

　　第一阻力位：1.3640                       第一支撑位：1.3530

　　第二阻力位：1.3690                       第二支撑位：1.3480

　　基本面：在市场普遍押注日本央行即将进一步收紧政策之际，日本政府内部最新释放的信号，明显为加息预期降温。一份提交至经济财政咨询会议的报告显示，民间委员已明确建议央行在决策过程中优先关注融资环境变化，并持续跟踪物价走势。这一表态被外界解读为对日本央行行长的直接提醒，意味着短期内推进加息可能面临更强的政策掣肘。

　　技术面：美元兑日元H4级别震荡上行，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。日本政府已从4月起扩大面向受地缘局势影响企业的低息贷款支持力度，这反映出财政与货币政策之间节奏并不一致。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：158.40                          第一支撑位：156.70

　　第二阻力位：159.20                          第二支撑位：156.00

　　基本面：澳大利亚政府预计将在本周公布一份赤字规模小于最初预期的预算案。受大宗商品价格上涨带来的财政收入意外增长推动，政府财政状况有所改善；与此同时，当局还希望在不进一步推高通胀的情况下，推进具有政治风险的改革。不过，预计未来几年澳大利亚预算仍将维持赤字状态，而中东冲突也正在给经济前景蒙上阴影。

　　技术面：澳元兑美元H4级别震荡回落，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。为应对战争引发的能源冲击，澳洲联储今年已三次加息，并警告称经济增长将持续低迷，失业率也会进一步上升。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：0.7280                        第一支撑位：0.7190

　　第二阻力位：0.7320                        第二支撑位：0.7150

　　基本面：现货黄金周一在震荡交易中小幅上涨，投资者正消化美伊局势最新进展并等待美国关键通胀数据。美国黄金调研机构表示，市场出现逢低买盘，同时投资者在为周二公布的消费者物价指数（CPI）和周三的生产者物价指数（PPI）调整仓位。地缘政治方面，特朗普驳回伊朗对和平提议的回应，加剧了冲突持久的担忧。

　　技术面：黄金H4级别遇阻回落，并依旧在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。这一挫折使停火时间表充满不确定性，通胀风险居高不下，强化了利率长期维持高位的预期，这在整个冲突期间一直对金价构成压力。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：4740.00                          第一支撑位：4703.00

　　第二阻力位：4757.00                          第二支撑位：4685.00

　　基本面：周一，特朗普释放对伊朗大幅不满情绪，国际油价大幅高开，但随后市场继续保持乐观情绪，股市整体上涨，油价冲高回落。市场目前仍然集体押注和谈前景，大的利空消息所产生的资产回撤都成了资本市场的买点。能源成本上升将通过生产、运输和消费环节向核心通胀传导，尤其在全球供应链仍处修复阶段时。

　　技术面：原油H4级别小幅反弹，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。油价每桶上涨10美元，可能在未来6-12个月内推高美国总体CPI约0.4-0.6个百分点。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：103.00                           第一支撑位：95.00

　　第二阻力位：107.00                           第二支撑位：90.00

　　基本面：英特尔公司股价周一上涨约4%，上周五涨幅一度高达14%。据《华尔街日报》报道，苹果与英特尔公司已就英特尔公司为苹果设备生产部分芯片达成初步协议，美国联邦政府在促成这一交易过程中发挥了重要作用。经过逾一年的谈判，英特尔公司与苹果最终达成初步协议，由英特尔公司为苹果设备制造处理器。

　　技术面：英特尔日线级别大幅上涨，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。苹果晶圆代工协议是近期最具决定性的催化剂，将英特尔公司的代工业务叙事从持续亏损的内部运营转变为具有可信度的外部营收来源。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：134.00                           第一支撑位：120.00

　　第二阻力位：141.00                           第二支撑位：115.00

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