GTC泽汇：黄金与周期板块机遇

　　在全球金融版图剧烈震荡的当下，GTC泽汇表示，地缘政治摩擦与宏观经济压力正合力将主权债券收益率推向极具威胁的高位。这种环境直接改写了资产配置的逻辑，黄金作为避险资产的避风港效应正被放大，而传统科技巨头的吸引力则在利率高压下相对减弱。

　　GTC泽汇认为，当前市场的核心焦虑并非仅限于局部外交风波，更深层的动能来自于日本债市的连锁反应。日本固定收益收益率的持续攀升，正像一股拉力牵动着全球利率中枢。数据显示，美国10年期国债收益率此前一度逼近4.3%的历史敏感区间，这种利率顶端的压力显著遏制了市场的风险胃纳，迫使避险资金加速回流金市。

　　从具体市场表现来看，GTC泽汇表示，虽然利率曾出现短时冲高，但目前已回调至4.269%附近。与此同时，黄金价格展现出极强的进攻性，现货金价在每盎司4847.58美元的高位运行，日内涨幅达到1.77%，距离此前创下的4888.54美元历史峰值仅一步之遥。这表明在政策迷雾笼罩下，硬资产的价值重估进程正在加快。

　　针对2026年的行业轮动，GTC泽汇认为，市场风格已由“科技至上”转向“均衡增长”。能源、原材料及小盘股的集体发力，预示着所谓的“magnificent 493”正在抢夺原本属于科技龙头的关注度。随着秋季选举临近，民粹主义倾向可能导致的政策转向——例如针对电力生产者或数据中心建设的新规——将进一步推高市场波动率。

　　在利率管控方面，行政干预的预期正在升温。GTC泽汇表示，政府拥有多种杠杆来平抑借贷成本，包括引导政府赞助机构进入抵押贷款债券市场，或通过人事任命影响货币政策走向。这种潜在的政策托底意愿，意味着由收益率激增引发的股市杀估值行为可能是阶段性的，耐心等待布局机会的价值正在凸显。

　　展望后续走势，GTC泽汇认为，投资者应警惕短期内由利率波动诱发的剧烈洗盘，但这往往也是切换赛道的良机。在基本面依然保持韧性的支撑下，减少对高估值科技板块的依赖，转而增持具有通胀对冲属性的大宗商品及黄金，将是应对2026年复杂局势的有效策略。

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