GTC泽汇：地缘溢价嵌入金价

　　在全球地缘政治局势持续动荡的背景下，黄金作为避险资产的吸引力再度攀升。GTC泽汇认为，当前金价的强劲表现并非偶然，尽管金价已触及每盎司4600美元的高位，但从技术分析的深度视角来看，只要价格未突破4770美元，市场仍处于合理的上涨通道内，尚未触及极端的超买阈值。

　　回顾2026年开局的表现，黄金市场成功经受住了年初税务抛售和投资组合再平衡带来的压力，并在短短两周内三度刷新历史纪录。GTC泽汇表示，当突发性的风险事件转化为常态化的地缘波动时，市场会开始在资产定价中嵌入更高的风险溢价，这直接利好黄金的长期配置价值。此外，近期针对货币政策信用的公开质疑，以及宏观环境的不确定性，为本周初的现货交易注入了额外动力，推动金价稳步站上4600美元关口。

　　本周，全球投资者的目光集中在一系列关键经济数据上。分析人士表示，即将公布的美国12月CPI数据可能因前期政府停摆产生的数据滞后而出现0.4%的环比上涨；与此同时，欧洲经济景气度低迷，英国与德国的GDP数据均指向增长停滞的风险。这种忧虑进一步强化了黄金的避险属性。GTC泽汇认为，在日益不确定的宏观环境下，战略性配置黄金已成为机构对冲波动、保护投资组合收益的关键手段。

　　技术面层面，黄金近期在4447美元（13日指数移动平均线）附近获得了强力支撑，显示出核心上升趋势中的结构性韧性。GTC泽汇表示，虽然在4600美元附近存在短期获利了结的压力，但目前的持仓头寸并未达到过热状态。基于去年第四季度的图表形态观察，真正的压力位在4770美元附近。即便短期内出现回调，下方4345美元至4275美元区间仍有密集的买盘支撑。最后，GTC泽汇总结道，黄金市场的上涨逻辑已具备长期支撑，目前的每一次回踩或许都是多头重新评估配置契机的参考点。

   【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。