国学金融讲师团：一周市场分析

　　欧元：金融的魅力

　　基本面消息：

　　调查显示，欧元区制造业活动在12月进一步萎缩。上个月，由于新订单进一步减少，欧元区制造业活动陷入更深层次的收缩，产量出现了10个月来的首次下降。标普全球的欧元区制造业采购经理人指数(PMI)从11月的49.6降至12月的48.8。这是九个月来的最低读数，且连续第二个月低于50这一荣枯分界线。

　　当地时间12月31日公布的会议纪要显示，内部分歧显著。多数官员支持降息，认为就业市场下行风险增加，经济仅温和扩张，宽松政策可防范风险，但部分支持者坦言决策十分微妙，原本也可能支持维持利率不变；另有部分官员明确反对12月降息，主张维持现有利率水平。

　　德国银行业协会主席、德意志银行首席执行官克里斯蒂安·泽温在接受媒体采访时表示，经济转型不可能不伴随着艰难且不受欢迎的决定。德国银行业协会预计，2026年德国经济增长率可高达1.5%，较此前增长乏力的局面有所改善。与此同时，德国就业市场有望回暖，失业人数预计将减少10万人，降至300万人以下。

　　 分析：上周市场震荡下行，周一高点1.1789，周五低点1.1713，全周振动76个点。与上周分析对比高点偏差36个点，低点偏差27个点。根据中谦交易系统分析，市场冲高回落接近1.1700，中期可能继续筑顶震荡到2月中转慢回调下行测试1.1000。长线看后市有望筑底后探底回升并震荡上行到年底。本周市场可能震荡为主，震荡区间1.1800-1.1700，振动约100个点。

　　思路：继续持有前期仓位。

　　金融的魅力到底在哪里？

　　首先，从表面看，这是一个可以做一辈子的行业。在时间上，最短2年、最长13年的付出，以后每年都是稳定盈利。

　　其次，做金融仅需要战胜自己就行了，不需要请客送礼、投机钻营。

　　第三，无悔的热爱与选择。——摘自《心灵交易的秘密》P162

　　英镑：心灵交易的魅力

　　基本面消息：

　　英国房价在2025年末表现走软，年度涨幅从11月的1.8%放缓至0.6%，为自2024年4月以来的最低水平。同比增速放缓在一定程度上可由较高的对比基数解释（2024年12月的房价同比涨幅高达4.7%）。不过，在剔除季节性因素后，房价在12月仍出现了0.4%的环比跌幅。尽管年末表现偏弱，但用来形容2025年整体住房市场的最佳词汇仍是“韧性十足”。即便消费者信心相对低迷、家庭支出意愿谨慎，且按揭利率仍处于疫情后低点的约三倍水平，按揭贷款获批数量依然接近新冠疫情前的水平。从整体来看，基本面并未发生明显变化，住房需求始终保持稳健。

　　万神殿宏观经济咨询公司(Pantheon Macroeconomics)的埃利奥特·乔丹-多克(Elliott Jordan-Doak)表示，英国制造业活动将在未来几个月缓慢回升。英国12月份制造业采购经理人指数(PMI)从上月的50.2升至50.6，创下15个月以来的新高，尽管低于市场普遍预期。乔丹-多克表示，预算案公布后政策不确定性的缓解、捷豹路虎网络攻击事件后经济活动的反弹以及外部需求的改善提振了市场情绪。

　　美联储会议纪要显示，尽管2025年已降息75个基点，官员们仍支持进一步降息以应对就业市场恶化。根据CME FedWatch工具，市场预计2026年美联储至少降息50个基点的概率达76.1%。

　　分析：上周市场震荡下行，周二高点1.3531，周三低点1.3401，全周振动130个点。与上周分析对比高点偏差21个点，低点偏差49个点。根据中谦交易系统分析，市场受阻于1.3550开始慢回调，中期可能继续筑顶震荡到一季度中转回调测试1.2700。探底完成后，从长线看后市有望继续震荡上行到四季度。本周市场可能震荡为主，震荡区间1.3550-1.3420，振动约130个点。

　　思路：继续持有前期仓位。

　　心灵交易的魅力是感恩天地正气之蕴化，补充内心深处之不足，影响身边的人们走向身、心、财务的真正自由与心灵和谐，体现出人性的至善、积极、承载的一面。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P162-163

　　澳元：制之一处，无事不办

　　基本面消息：

　　澳元此番走强的核心驱动力源(600405)于澳美两国货币政策的显著分化。澳大利亚联储（澳联储）已连续三次维持基准利率于3.6%不变，其12月政策声明明确强调通胀风险偏向上行，暗示降息周期彻底终结，行长Bullock更是表态“完全没有考虑过降息”，甚至讨论了明年加息的可能性。这一鹰派基调推动市场加息预期快速升温，当前定价2026年2月加息概率升至27%，3月逼近50%，澳新银行等机构更预测基准利率可能上调至3.85%。

　　澳大利亚经济数据呈现分化：12月制造业PMI扩张至52.2，但服务业PMI回落至51.0，拖累综合PMI至7个月低点；消费者信心指数跌至94.5的悲观区间。不过市场仍聚焦货币政策，未动摇澳元涨势。

　　阿波罗全球管理公司首席经济学家托斯滕.斯洛克表示，在经历了充满意外惊喜的一年后，美国经济正以强劲的姿态步入2026交易年。几项利好因素也在蓄势发力。与人工智能(AI)和数据中心扩张相关的投资依然强劲，美元已经走软，且财政政策可能会提供额外支撑。国会预算办公室(CBO)估算，“大漂亮法案”可能将2026年的国内生产总值(GDP)提升近一个百分点。展望未来，斯洛克警告称，可能会出现短暂的滞胀期。他补充说，随着额外关税开始生效，预计增长将放缓，而通胀率仍维持在美联储目标上方(3%附近)，这将导致利率在更长时间内保持在较高水平。

　　 分析：上周市场震荡下行，周一高点0.6727，周三低点0.6659，全周振动68个点。与上周分析对比高点偏差23个点，低点偏差11个点。根据中谦交易系统分析，市场震荡冲高刺穿0.6700，中期可能继续折叠震荡到月底后回调测试0.6100。长线看后市有望转势上行到年底再次测试0.7000附近。本周市场可能震荡为主，震荡区间0.6740-0.6660，振动约80个点。

　　思路：空仓等待下次做多机会。

　　“制之一处，无事不办。”

　　如果我们也像他那样，长期待在一个地方一动不动，总是在想一个问题，类似进入一种“格物致知”的宁静状态，估计也能成功。——摘自《心灵交易的秘密》P169

　　黄金股：市场是由人心的躁动和持有金钱的多少生成的

　　基本面消息：

　　中国黄金协会发布的统计数据显示，2025年前三季度，中国黄金消费量682.730吨，同比下降7.95%。其中：消费黄金首饰270.036吨，同比下降32.50%；金条及金币352.116吨，同比增长24.55%；工业及其他用金60.578吨，同比增长2.72%。

　　2025年12月美联储会议纪要曝光决策层深度分歧：12月9-10日会议宣布降息25基点至3.5%-3.75%，系连续第三次降息。决议经充分辩论达成，多数官员视其为稳定劳动力市场的必要之举——近期就业增长放缓、失业率攀升倒逼行动，但支持者亦坦言属“微妙平衡”，部分本倾向按兵不动。

　　美国总统唐纳德·特朗普向伊朗发出严厉警告，暗示若该国重启导弹或核武器计划，可能再次发动军事打击。此外，特朗普关于强制执行以色列与哈马斯停火协议的言论表明，若哈马斯未能履行解除武器条款，局势可能升级。

　　数据显示中国国内原料产金271.782吨，比2024年同期增加3.714吨，同比增长1.39%。另有进口原料产金121.149吨，同比增长8.94%。国内原料和进口原料共计生产黄金392.931吨，同比增长3.60%。

　　分析：上周市场高位震荡，周一高点9737.0，周二低点9321.0，全周振动416.0个点。根据中谦交易系统分析，市场回落到9600附近平移震荡，中长期可能再次震荡上行测试前高10254一带。受国际经济形势影响，长线看筑顶震荡回调为后续市场的主方向，超长线看后市有望筑顶回调测试7800附近。

　　思路：空仓等待机会。

　　市场是由人心的躁动和持有金钱的多少生成的，而技术面的分析则是这个时空程序中人们的心与德行招感而成的。因此，对技术面的预测与解读，是人们的心灵深处对恐惧、贪婪和焦虑的反射——依然没有离开过人们内心的感觉。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P171

　　上证指数：其小无内

　　基本面消息：

　　中央农村工作会议29日至30日在北京召开。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，全面贯彻习近平总书记关于“三农”工作的重要论述和重要指示精神，落实中央经济工作会议精神，分析当前“三农”工作面临的形势和挑战，部署2026年“三农”工作。

　　国家发展改革委12月30日消息，国家发展改革委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，明确2026年“两新”政策的支持范围、补贴标准和工作要求。2026年“两新”政策主要有三方面优化。

　　数据显示，截至12月30日中国证券报记者发稿时，2025年以来已有超2800家A股上市公司接待券商调研，这意味着全市场过半上市公司均获得过券商关注；从行业分布情况看，机械设备、电子、医药生物三大板块最受关注，板块内均有超过290家上市公司接待券商调研。

　　据中国基金业协会12月29日披露的数据，截至11月底，我国境内公募基金管理机构共165家，其中基金管理公司150家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计37.02万亿元，这一数值较10月末微增约600亿元。

　　 分析：上周市场震荡爬升，周三高点3984，周一低点3936.1，全周振动47.9个点。与上周分析对比高点偏差6点，低点偏差12个点。根据中谦交易系统分析，市场小幅爬升接近关口4000，中期可能继续筑顶震荡到春节前后并回调测试3500。回调筑底完成后，长线有望开展新的上行趋势行情到四季度测试区间4500-4800。本周市场可能继续震荡为主，振动区间3992-3940，振动约52个点。

　　思路：继续注意回调风险，祝大家好运！

　　天地万物的频率是什么？“其大无外，其小无内”。从无穷大的视角来看，任何事物都有自己的频率；从时空的角度来讲，这个频率又都在变化；从无穷小的基础上看，任何事物又都无频率。——摘自《心灵交易的秘密》P173

　　沪深300股指期货：天地万物的循环变化自有它的规律

　　基本面消息：

　　12月30日，国家发展改革委、财政部发布《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，明确2026年“两新”政策的支持范围、补贴标准和工作要求。据悉，国家已于近日向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划，满足元旦、春节等旺季消费需求。

　　12月30日，国家发展改革委、财政部发布《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，明确2026年“两新”政策的支持范围、补贴标准和工作要求。据悉，国家已于近日向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划，满足元旦、春节等旺季消费需求。

　　12月29日晚，中国证券投资基金业协会发布最新数据显示，截至2025年11月底，我国境内公募基金管理机构共165家，其中基金管理公司150家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计37.02万亿元。

　　中国证监会科技监管司副司长刘铁斌12月28日在中国财富管理50人论坛2025年会上表示，证监会持续密切跟踪人工智能技术在资本市场的应用态势与发展趋势，推动人工智能成为驱动资本市场高质量发展的重要变革性力量。

　　分析：上周市场震荡下行，周一高点4665.6，周三低点4609.8，全周振动55.8个点。根据中谦交易系统分析，市场再次爬升接近前高4752，中长期可能筑顶震荡后转势下行测试关口4000。但受到国际形式不稳定的影响，超长线看有望再次筑顶回调并筑底后才开启新的上行趋势，逐步测试6000和10000等关口位置。

　　思路：反弹到4700以上可逢高轻仓进场做空。

　　天地万物的循环变化自有它的规律，每120年一个大的循环，每60年又一个循环，每12年一个循环，每一年又有一个循环……，层层相套，祸福相倚，平衡和谐。因此，市场的异动不是美国“9.11”事件这样偶然的突发事件造成的，而是在另一个时空程序中，它早已在等待这个瞬间了。——摘自《心灵交易的秘密》P173

　　美黄金：看自己的心在什么位置上

　　基本面消息：

　　美联储会议纪要曝光决策层深度分歧。既有委员建议维持利率，亦有主张更激进降息，反对降息的6人中含2位FOMC票委，他们担忧通胀目标停滞，强调需待1月会议前更多数据验证。加之43天政府停摆致数据缺失，政策研判更趋复杂。

　　哥伦比亚总统古斯塔沃·佩特罗于12月30日表示，美国轰炸了委内瑞拉境内一处位于马拉开波的工厂。他在发文中明确指出，“我们知道（美国总统）特朗普下令轰炸了该工厂”，并怀疑该设施被用于生产可卡因。佩特罗同时声称此事“完全是‘哥伦比亚民族解放军’的问题”，但未就此进一步说明。此前一天，美国总统特朗普曾公开承认，美国在对委内瑞拉的行动中袭击了一处“大型设施”，目前尚无法确认该设施是否与佩特罗提及的工厂为同一目标。

　　世界黄金协会的数据显示，今年10月份，全球官方黄金储备净增53吨，较9月环比增长36%，这是自年初以来最大的月度净购买规模。截至10月底，全球央行年内累计净购金量为254吨。

　　12月30日消息，美国12月份MNI芝加哥商业景气指数报43.5，预估40.0。美国12月芝加哥PMI 43.5，预期39.8，前值36.3。

　　分析：上周市场震荡下行，周一高点4550.5，周三低点4273.8，全周振动2767个点。根据中谦交易系统分析，市场刺穿4550后快速回落，中长期可能在此筑顶后转势回调测试关口3500。受国际经济形势不稳定性影响，超长线看后市有机会测试关口4500甚至更高的关口5000。

　　思路：在4370以上可逢高轻仓进场做空。

　　真正的交易者不是看市场怎样，而是看自己的心在什么位置上。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P174

　　美元人民币：用自己的心去感悟

　　基本面消息：

　　全美不动产协会(NAR)上周一表示，随着住房可负担性改善吸引买家，11月美国成屋签约销售意外飙升至近三年来最高水平。NAR称，11月成屋签约销售环比增长3.3%，此前10月的数据也被上修至增长2.4%。接受机构调查的经济学家此前预计该指标仅上升1.0%。成屋签约销售的同比增长为2.6%，升至自2023年2月以来的最高水平。

　　本月特朗普政府还批准英伟达向中国出售性能仅次于旗舰的H200 AI芯片，并从相关出口收取25%分成，该模式将扩展至超微、英特尔等美企。H200在AI训练与推理领域优势显著，性能为其前代H20的两倍。英伟达CEO黄仁勋曾称，受出口限制影响，公司在华销售停滞，未来两季销售额或为零，市场份额被对手蚕食。

　　12月31日中国国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。12月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7%，比上月上升0.9个、0.7个和1.0个百分点，三大指数均升至扩张区间，我国经济景气水平总体回升。

　　分析：上周市场震荡下行，周一高点7.0169，周三低点6.9860，全周振动309个点。根据中谦交易系统分析，市场跌破关口7.0000，中长期可能继续在此一带折叠震荡。受国际经济形势不稳定性影响，超长线看后市有机会反弹后再次震荡下行测试6.8000、6.7000等关口。

　　思路：空仓等待下次机会。

　　心灵交易本没有多么复杂，只是用自己的心去感悟，再加上简单的交易技巧，配合相应的技术指标，就构成了一套完整的金融交易系统。——摘自《心灵交易的秘密》P174

　　风险提示：

　　敬请了解，金融交易诞生400多年以来，人们一直无法突破金融市场80%以上的人成为炮灰的魔咒。

　　 "国学·金融"将中国传统文化 "至善、积极、承载"的理念融入金融交易，改变交易者看待金融市场的方式，并从提升自己德行入手，以提升对财富的承载力，逐步做到稳定盈利，突破80%的魔咒。

　　 与此同时，我们也一直劝诫朋友们对金融市场怀揣敬畏心，风险无处无时不在，稍有不慎，倾家荡产。

　　本资料所提供的任何分析，仅作为分析决策的一个参考，所附的验证数据并不意味着本报告就分析的准确性或盈利率作出任何承诺或担保。

　　本资料所提及的操作策略，多数属于中长线操作策略，非中长线交易模式操作者切勿盲目跟单！

   【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。