OEXN：亚股贵金属齐创新高收官

　　步入2025年最后一个交易周，全球金融市场呈现出明显的跨年冲刺迹象。OEXN 表示，尽管部分西方市场因假期进入休市状态，但亚洲股市在周五依然成功刷新六周高位，显示出投资者对年底收官行情的乐观预期。日本东证指数攀升至历史峰值，而韩国基准指数则以全年72%的涨幅领跑全球主要市场。OEXN 认为，这种强烈的风险偏好不仅推动了权益类资产的走强，也让MSCI亚太地区指数创下了自11月中旬以来的新高，其年度累计收益已达25%。

　　大宗商品市场的表现甚至比股市更为激进，贵金属在这一阶段扮演了领涨角色。数据显示，现货白银单日飙升逾4%打破历史纪录，而黄金价格也突破了每盎司4500美元的关键关口。OEXN 认为，金银价格的狂飙主要归功于全球央行的战略性储备采购以及投资者对主权债务上升的对冲需求。根据相关统计表示，金价今年累计涨幅超过71%，创下自1979年以来的最强年度表现，白银年度涨幅更是高达158%，这种极端的资产走势反映了市场对避险与抗通胀资产的极度渴求。

　　在外汇与政策博弈层面，美元指数由于美联储2026年降息预期的影响而持续承压，本周预计录得0.8%的跌幅，为今年7月以来最疲软的一周。关于日元方面，尽管日本央行近期释放了加息举措，但由于市场解读其后续路径较为温和，日元汇率在156附近震荡。OEXN 表示，日本政府债收益率从26年高点回落，缓解了部分市场焦虑。OEXN 总结认为，随着2026年的临近，货币政策的不确定性与实物资产的强势需求将共同主导开年的市场逻辑，投资者需密切关注流动性回升后的波动风险。

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