国学金融讲师团：一周市场分析

　　欧元：心灵交易想教给大家的是一种心情

　　基本面消息：

　　欧洲央行上周四宣布维持主要政策利率不变，并对欧元区经济前景表达了更为积极的看法，认为在全球贸易冲击和地缘政治不确定性加剧的背景下，欧元区经济展现出一定韧性。决议公布后，欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上就经济、通胀、货币政策以及多项市场关注议题作出回应。

　　欧元区2025年11月核心通胀率连续第三个月维持在2.4%，与初步估计值一致。该数据剔除食品、能源及烟草价格。自2025年5月触及近四年低点2.3%以来，该区域核心通胀率保持稳定，这支持了欧洲央行关于不太可能进一步降息的表态。按月计算，11月核心消费者价格下降0.5%，与早先估计值相符。

　　在19日发布的德国经济预测报告中称，在经历多年经济低迷后，德国经济将于2026年逐步复苏。德国央行行长纳格尔表示，2026年初经济复苏仍较温和，但自第二季度起，政府支出扩大和出口回暖将明显推升经济增长。联邦银行预计，经日历调整后，德国2026年国内生产总值将增长0.6%，2027年将增长1.3%，2028年将增长1.1%。

　　德国1月Gfk消费者信心指数录得-26.9，为2024年4月以来新低。

　　 分析：上周市场冲高回落，周二高点1.1804，周五低点1.1702，全周振动102个点。与上周分析对比高点偏差24个点，低点偏差32个点。根据中谦交易系统分析，市场反弹刺穿1.1800，中期可能继续筑顶震荡到年底后慢回调下行测试1.1000。长线看后市有望筑底后探底回升并震荡上行到明年底。本周市场可能窄幅震荡，震荡区间1.1760-1.1680，振动约80个点。

　　思路：继续持有前期仓位。

　　心灵交易想教给大家的是一种心情，手里掌握那么多资金，但却潇洒自如的心情。并不是在内心拼命用力战胜种种压力和负面情绪，从而去获取财富。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P148

　　英镑：易心动而不严谨——失败

　　基本面消息：

　　12月18日，英国央行宣布下调基准利率（“银行利率”）25个基点。这是英国央行年内第四次降息，也是自2024年8月降息周期开启以来第六次降息。基准利率从去年最高5.25%降至当前的3.75%。对于明年，多位经济学家预测，英国央行仍有较大降息空间。

　　英国11月季调后零售销售年率0.6%，预期0.9%，前值由0.2%修正为0.6%；月率-0.1%，预期0.4%，前值由-1.1%修正为-0.9%。

　　英国国家统计局17日发布数据显示，英国今年11月消费者价格指数(CPI)同比上涨3.2%，较10月的3.6%显著回落，创下今年3月以来的最低水平，且降幅超出市场预期。数据显示，食品价格下跌是此次通胀降温的主因，蛋糕、饼干等品类降幅尤为明显，烟草价格走低及女装折扣促销也助推通胀回落。剔除能源和食品的核心通胀率同步降至3.2%，显示通胀压力全面缓解。不过，当前通胀率仍高于英国央行2%的目标。

　　英国国家统计局上周二公布，截至10月的三个月失业率升至5.1%，较前一时期上升0.1个百分点。数据符合经济学家的预期。不包含奖金的工资增速从4.7%小幅降至4.6%。另一项基于税收的数据显示，11月在职员工人数减少38，000人。

　　分析：上周市场震荡平移，周二高点1.3456，周三低点1.3311，全周振动145个点。与上周分析对比高点偏差4个点，低点偏差11个点。根据中谦交易系统分析，市场在1.3400一带平移震荡，中期可能继续筑顶震荡后转回调测试1.2700。探底完成后，从长线看后市有望继续震荡上行到明年四季度。本周市场可能小幅震荡，震荡区间1.3420-1.3300，振动约120个点。

　　思路：继续持有前期仓位。

　　易心动，又不愿意约束自己，在金融市场上肯定是要失败的。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P149

　　澳元：易心动而严谨——成功

　　基本面消息：

　　标普全球12月PMI显示，制造业PMI升至52.2延续扩张，但服务业PMI回落至51.0，拖累综合PMI跌至51.1的七个月低点，经济增长动能减弱。

　　2025年12月澳大利亚西太平洋(601099)银行／墨尔本研究院消费者信心指数（暨消费者情绪指数）回落9%至94.5点，为“谨慎悲观”水平。11月，消费者信心指数意外飙升至100点以上，但12月又回落到此前水平附近。报告指出，近几个月澳大利亚的消费者信心虽然与2024年大部分时间里持续的“谨慎悲观”相比有了明显改善，但仍难以持续转向彻底的乐观。

　　12月澳大利亚购房时机指数环比下降10.6%，至86.2点；失业预期指数环比下降9.1%，至126.8点；房价预期指数环比下降1.5%，至169.9点；利率预期指数环比上升22.2%，至145.5点。

　　澳大利亚政府17日发布2025-26财年年中经济与财政展望报告。报告显示，澳政府将该财年通胀预期从今年4月预测的3.0%上调至3.75%。同时，澳政府将2025-26财年的失业率预期从4.25%上调至4.5%，将名义GDP增幅预期从3.25%上调至5.25%，但保留实际GDP增幅预期在2.25%不变。此外，报告显示，截至2025-26财年末，澳大利亚基础现金余额赤字预计将为368亿澳元（约合244亿美元），低于4月预测的422亿澳元。

　　 分析：上周市场冲高回落，周二高点0.6661，周四低点0.6592，全周振动69个点。与上周分析对比高点偏差29个点，低点偏差28个点。根据中谦交易系统分析，市场转势回调接近0.6600，中期可能继续折叠震荡并回调测试0.6100。长线看后市有望转势上行到明年底再次测试0.7000附近。本周市场可能继续小幅震荡，震荡区间0.6640-0.6580，振动约60个点。

　　思路：空仓等待下次做多机会。

　　易心动，有激情，但是同时又非常严谨，做事有板有眼。这样的人在金融市场上是比较容易成功的。——摘自《心灵交易的秘密》P149

　　黄金股：金融是一个博爱的行业

　　基本面消息：

　　美国劳工部公布数据显示，美国11月未季调CPI年率增长2.7%，预估为增长3.1%。美国11月未季调核心CPI年率增长2.6%，预估为增长3%。

　　美国劳工部公布数据显示，美国截至12月13日当周初请失业金人数为22.4万，市场预估为22.5万，前值从23.6万修正为23.7万。美国截至12月13日当周初请失业金人数四周均值为21.75万人，前值由21.675万修正为21.7万。美国截至12月6日当周续请失业金人数为189.7万，预估为193万，前值由183.8万修正为183万。

　　美国商务部统计局公布的10月零售销售与前月持平，9月增幅下修至0.1%，前值为0.2%。调查的经济学家此前预测，10月零售销售小幅增长0.1%。零售销售主要指商品销售，未经通胀调整。这份原定于11月中旬发布的报告，因政府长达43天的停摆而被推迟。

　　从中国黄金协会了解到，今年前三季度我国黄金产量271.782吨，同比增长1.39%；黄金消费量682.73吨，同比下降7.95%。今年前三季度，我国黄金市场交易保持活跃，上海黄金交易所全部黄金品种双边累计成交量4.76万吨，同比上升2.45%；双边累计成交额35.35万亿元，同比上升41.55%。

　　分析：上周市场探底反弹，周四高点9397.8，周二低点8988.2，全周振动409.6个点。根据中谦交易系统分析，市场继续在区间9000-9500间平移震荡，中长期可能再次震荡上行测试前高10254一带。受国际经济形势影响，长线看筑顶震荡回调为后续市场的主方向，超长线看后市有望筑顶回调测试7800附近。

　　思路：空仓等待机会。

　　金融是一个浪漫的行业，是一个积极向上的行业。它好像灿烂的阳光，伴随着初生的太阳而映照世间。

　　金融又是一个博爱的行业，只有内心充满爱的人才能做好它。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P150

　　上证指数：不心动而不严谨——大败

　　基本面消息：

　　国务院国资委12月18日消息，近日，国务院国资委发布了《中央企业违规经营投资责任追究实施办法》。

　　12月18日，工信部、国家能源局相关负责人及行业领军企业齐聚2025光伏行业年度大会，深入剖析当前光伏产业发展态势。与会人士认为，我国光伏产业正处于机遇与挑战并存的关键调整期，供需两端面临“内卷式”竞争、产能过剩、消纳压力等痛点；工信部明确2026年将以产能调控、遏制低价竞争等举措推进行业治理。

　　临近年末，央行再度出手稳定资金面。12月18日，央行时隔近三个月重启14天期逆回购操作，开展1000亿元投放，并同步开展883亿元7天期逆回购。

　　据中国证监会网站12月18日消息，当日，中国证监会主席、中国资本市场学会会长吴清出席中国资本市场学会学术委员会成立会议暨第一届第一次全体委员会议，并主持召开资本市场“十五五”规划专家座谈会。

　　 分析：上周市场探底反弹，周五高点3902.7，周二低点3815.8，全周振动86.9个点。与上周分析对比高点偏差27点，低点偏差44个点。根据中谦交易系统分析，市场小幅反弹再次刺穿3900，中期可能继续筑顶震荡转回调测试3500。回调完成后，长线看筑底完成后有望开展新的上行趋势行情到明年测试区间4500-4800。本周市场可能继续震荡为主，振动区间3920-3860，振动约66个点。

　　思路：继续注意回调风险，祝大家好运！

　　从来不心动的人，冷漠自私，没有感情，就像一台机器。

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　　这样的人一般都内心干枯，冷漠自私，不爱任何人，只爱自己，并且自律性差，没有担当，心量小。

　　作为一个金融交易者要注意，如果自己处于这种心理状况的时候，一定不要进场交易，哪怕市场形势一片大好。——摘自《心灵交易的秘密》P149

　　沪深300股指期货：心灵交易，讲的是一种平衡之术

　　基本面消息：

　　12月18日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了883亿元7天期逆回购操作，操作利率保持1.4%不变。与此同时，中国人民银行还以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了1000亿元14天期逆回购操作。鉴于当日有1186亿元7天期逆回购到期，故公开市场实现净投放697亿元。

　　12月15日，工业和信息化部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆两地指定区域开展试点。“我国自动驾驶在发展进程中迈出了重要一步，L3级自动驾驶从测试阶段开始迈入商业化应用阶段。”

　　12月15日，商务部等六部门联合发布的《促进服务外包高质量发展行动计划》明确提出，支持符合条件的服务外包企业利用多层次资本市场融资发展。经过近20年发展，我国服务外包产业发展势如破竹，不仅产业规模稳步增长，业务结构也在持续优化，在稳就业、稳外贸、优结构方面的重要作用愈加显现，如今产业正处于提质升级关键阶段。

　　2025年12月18日，海南自由贸易港正式启动全岛封关，中国对外开放迎来具有里程碑意义的标志性举措。即日起，海南全岛8个对外开放口岸及10个“二线口岸”监管设施悉数启用，标志着3万多平方公里的海南岛，正式成为海关监管特殊区域，“‘一线’放开、‘二线’管住、岛内自由”的新篇章就此开启。

　　分析：上周市场高位震荡，周三高点4598.2，周二低点4473.8，全周振动124.4个点。根据中谦交易系统分析，市场继续在4300一带平移震荡，中长期可能继续筑顶震荡后转势下行测试关口4000。但受到国际形式不稳定的影响，超长线看有望再次筑顶回调并筑底后才开启新的上行趋势，逐步测试6000和10000等关口位置。

　　思路：反弹到4700以上可逢高轻仓进场做空。

　　而心灵交易，讲的是一种平衡之术，一边增加财富，另一边用提高德性来弥补。这种平衡使人不至于走偏。若不懂得这一点，真的不要做交易了。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P151

　　美黄金：懂得感恩

　　基本面消息：

　　美国劳工部公布数据显示，美国截至12月13日当周初请失业金人数为22.4万，市场预估为22.5万，前值从23.6万修正为23.7万。美国截至12月13日当周初请失业金人数四周均值为21.75万人，前值由21.675万修正为21.7万。美国截至12月6日当周续请失业金人数为189.7万，预估为193万，前值由183.8万修正为183万。

　　美国商务部统计局公布的10月零售销售与前月持平，9月增幅下修至0.1%，前值为0.2%。调查的经济学家此前预测，10月零售销售小幅增长0.1%。零售销售主要指商品销售，未经通胀调整。这份原定于11月中旬发布的报告，因政府长达43天的停摆而被推迟。由于美国总统全面提高进口关税，美国民众正面临食品、家具和其他一系列进口商品价格上涨的困境。医疗保健和住房成本也大幅飙升。剔除汽车、汽油、建材和餐饮服务后，10月核心零售销售环比激增0.8%，9月数据未经修正为下降0.1%。核心零售与国内生产总值(GDP)中的消费支出部分最为密切相关。

　　美国劳工部公布数据显示，美国11月未季调CPI年率增长2.7%，预估为增长3.1%。美国11月未季调核心CPI年率增长2.6%，预估为增长3%。

　　分析：上周市场震荡上行，周四高点4375.2，周二低点4271.1，全周振动1041个点。根据中谦交易系统分析，市场继续反弹接近前高4380附近，中长期可能在前高4380一带筑顶后转势回调测试关口3500。受国际经济形势不稳定性影响，超长线看后市有机会再次巩固后延续上升趋势测试关口4500甚至更高的关口5000。

　　思路：在4370以上可逢高轻仓进场做空。

　　没有人能够帮助一个不知感恩，不知努力进取，没有明确目标的人。因为他会把自己所有的资源，无论物质上的支援，还是精神上的扶持，全部消耗光，最后落到一个非常孤独、痛苦的境地。这样的人即使成功，也不可能长久保持下去。……

　　只有懂得感恩的人，才值得去帮助，也才能真正拥有美好的人生。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P151

　　美元人民币：做一个博爱的人

　　基本面消息：

　　数据编纂机构S&P Global公布的数据显示，12月美国企业活动增速放缓至6月以来最低的水平，制造业和服务业新订单双双下滑，为美国经济这一充满波动与不确定性的一年画上句号。美国12月S&P Global制造业采购经理人指数（PMI）初值为51.8，为7月以来最低，预期为52，前值为52.2。服务业PMI初值为52.9，为六个月来最低，预期为54，前值为54.1。综合PMI初值为53，前值为54.2。

　　美国劳工部公布数据显示，美国11月季调后非农就业人口增加6.4万人，市场预测为增加5万。美国11月失业率为4.6%，市场预估为4.4%。11月失业率升至4.6%，但该数据因政府停摆导致统计中断而存在扭曲风险，统计机构指出其误差可能高于往常。美国10月非农就业人数减少10.5万人。美国11月就业参与率为62.5%。美国11月U6失业率为8.7%。美国11月季调后制造业就业人口减少0.5万人。美国11月季调后政府部门就业人口减少0.5万人。

　　当地时间17日晚，美国总统特朗普在黄金时段发表全国电视讲话。在18分钟的时间里，他谈及移民、通货膨胀、减税、医疗保险等诸多话题，但在美国全国广播公司（NBC）等媒体看来，他主要是想“为自己的经济政策作辩护”，并暗示美国民众需要保持耐心，因为他的政策正在逐步产生效果。“情况比你们想象的要好。”美国Axios网站总结称，这是特朗普向美国民众传递的信息。

　　分析：上周市场震荡下行，周一高点7.0551，周四低点7.0395，全周振动156个点。根据中谦交易系统分析，市场继续震荡探底刺穿7.0400，中长期可能继续下行在关口7.0000附近折叠震荡。受国际经济形势不稳定性影响，超长线看后市有机会反弹后再次震荡下行测试6.8000、6.7000等关口。

　　思路：空仓等待下次机会。

　　获得心理平衡、和谐的关键，就是做一个博爱的人。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P152

　　风险提示：

　　敬请了解，金融交易诞生400多年以来，人们一直无法突破金融市场80%以上的人成为炮灰的魔咒。

　　 "国学·金融"将中国传统文化 "至善、积极、承载"的理念融入金融交易，改变交易者看待金融市场的方式，并从提升自己德行入手，以提升对财富的承载力，逐步做到稳定盈利，突破80%的魔咒。

　　 与此同时，我们也一直劝诫朋友们对金融市场怀揣敬畏心，风险无处无时不在，稍有不慎，倾家荡产。

　　本资料所提供的任何分析，仅作为分析决策的一个参考，所附的验证数据并不意味着本报告就分析的准确性或盈利率作出任何承诺或担保。

　　本资料所提及的操作策略，多数属于中长线操作策略，非中长线交易模式操作者切勿盲目跟单！

   【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。