TMGM每日市场（12月18日）

　　周四（12月18日）过去三年的大部分时间里，月度消费者价格指数（CPI）报告一直是投资者最关注的数据之一。如今，投资者不再如坐针毡，而是以一种漠然的态度等待周四公布的11月通胀数据。据巴克莱银行收集的数据显示，期权交易员押注标普500指数当日的涨跌幅度将在0.7%以内。这远低于截止今年9月前12份CPI报告引发的1%平均实际波动幅度。市场情绪的转变不无道理。美联储近期更关注劳动力市场疲软的信号，而非通胀率的小幅波动。周二公布的数据显示，就业市场依然低迷，为明年降息留下了空间。原定于12月10日发布，最终推迟至周四出炉的11月CPI报告，不仅比往常滞后，还因政府停摆导致调查工作中断，存在可靠性不及往常的风险。此外，10月的CPI报告将永久消失。该报告也不太可能改变美联储明年1月政策会议的结果，投资者预计，政策制定者们将等待更全面的经济数据，因此会维持利率稳定。美元指数震荡至98.40；非美货币分化，澳元兑美元下跌至0.6590，欧元兑美元反弹至1.1730附近，离岸人民币到达7.03。现货黄金回升至4333美元附近，现货白银来到66.30美元附近。原油回升至56.20美元附近。

　　基本面: 欧洲央行当前的降息周期已基本进入尾声，多位业内专家一致认为，虽然短期内进一步大幅宽松的可能性较低，但中期内重新开启加息的可能性正在逐步增大。市场人士指出，欧洲央行很可能在周四召开的12月货币政策会议上维持现有政策利率不变，然而，对于中期利率路径的讨论，已悄然将加息预期纳入主要议程。

　　技术面: 欧元兑美元H4级别下跌反弹，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线与量能柱在零轴上方逐步收敛。这标志着欧元区货币政策可能正从宽松转向更为中性甚至偏紧的方向。

　　第一阻力位：1.1790                        第一支撑位：1.1680

　　第二阻力位：1.1840                        第二支撑位：1.1630

　　基本面：近期英国通胀率的持续回落、经济增长势头的减弱以及劳动力市场状况的缓解，共同为英国央行本周再次降息提供了充分理由。这些因素甚至足以促使在决策中扮演关键摇摆角色的英国央行行长贝利，转向支持本周的降息决议。此外，上个月英国政府公布预算案后引发的英镑反弹行情，似乎暂时结束，进一步为英镑的疲软奠定基础。

　　技术面：英镑兑美元H4级别遇阻回落，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。市场预期英国整体通胀率或小幅回落，但核心通胀率与服务业通胀率仍将维持黏性。

　　第一阻力位：1.3420                       第一支撑位：1.3310

　　第二阻力位：1.3470                       第二支撑位：1.3260

　　基本面：本周日本国债市场遭遇显著抛压，10年期日债收益率突破关键点位，触及2007年6月以来的18年新高。驱动因素主要来自对日本未来扩大债券发行的担忧，以及日本央行购债操作结果意外疲软。核心逻辑在于，日债收益率的被动与主动上行，如何通过利差与货币政策预期两条路径传导至汇市。

　　技术面：美元兑日元H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。在经济增长前景尚不明朗的背景下，持续的财政扩张将必然导致日本国债发行规模进一步扩大，增加市场供给压力。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：156.50                          第一支撑位：155.00

　　第二阻力位：157.20                          第二支撑位：154.30

　　基本面：西太平洋(601099)银行最新经济判断显示，尽管通胀有望在2026年回归澳洲联储目标区间，但该行偏鹰派的政策立场短期内难以撼动。展望2026年，澳洲联储或将全年维持基准利率不变，降息窗口大概率延后至2027年初，而加息与降息的双向风险仍在持续博弈。在维持利率不变的基准预判之外，市场更关注的是潜在的政策转向风险。

　　技术面：澳元兑美元H4级别震荡下行，并在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。尽管澳洲联储承认近期通胀数据的意外走高包含临时性因素，但这已足够引发其对通胀上行风险的高度警惕。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：0.6640                        第一支撑位：0.6550

　　第二阻力位：0.6680                        第二支撑位：0.6510

　　基本面：美国11月就业数据发布后，市场情绪迅速转向乐观，尽管新增就业岗位达到6.4万个，超出预期，但失业率意外升至4.6%，创下2021年9月以来最高水平。这一数据揭示了劳动力市场的潜在疲软迹象，投资者普遍解读为美联储可能加速降息的信号。黄金在低利率环境下表现出色，降息会降低持有黄金的机会成本，从而吸引更多资金流入。

　　技术面：黄金H4级别高位震荡，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。历史上，每当就业市场出现裂痕时，黄金往往成为资金的首选避风港，这次也不例外。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：4351.00                          第一支撑位：4317.00

　　第二阻力位：4370.00                          第二支撑位：4300.00

　　基本面：在全球石油供应过剩的背景下，本周国际原油价格跌至近五年低点，这可能有助于减缓产量增长并提振需求，并逐步消化原本预计将在2026年扩大的供应过剩。截至12月12日，美国活跃石油钻机数量较去年同期减少约14%。今年油价走弱主要是供应过剩叠加市场情绪低迷导致，OPEC+政策起到了加速作用，而非唯一驱动因素。

　　技术面：原油H4级别反弹遇阻，并依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。今年早些时候，OPEC+解除此前减产措施的速度超出预期。即便在OPEC+开始解除减产之前，市场今年年初就已预计将出现供应过剩。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：59.00                           第一支撑位：54.00

　　第二阻力位：61.00                           第二支撑位：52.00

　　基本面：美国最大规模计算机存储芯片制造商美光科技就当前季度给出了极度乐观的业绩展望数据，远超华尔街分析师们近日不断上调的一致预期，并且意外提高2026财年资本支出，这进一步表明全球布局AI的史无前例热潮之下存储芯片需求激增以及供应端长期短缺正使得该公司能够对其DRAM/NAND系列存储芯片产品收取更高昂价格。

　　技术面：美光日线级别高位反弹，并在48日多空分界上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。美光科技股价走势自今年下半年以来迈入狂飙模式，推动该股今年以来疯涨超170%。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：255.00                           第一支撑位：231.00

　　第二阻力位：267.00                           第二支撑位：220.00

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