国学金融讲师团：一周市场分析

　　欧元：归结到一个根本理想

　　基本面消息：

　　11月12日电根据欧洲央行执委施纳贝尔的说法，由于经济正在积聚动能，且各国政府开始在军事和基础设施上投入巨额资金，欧元区的通胀风险倾向于上行。施纳贝尔表示：“经济正在复苏，产出缺口正在缩小。”施纳贝尔目前被视为欧洲央行管理委员会中最鹰派的成员。

　　德国联邦统计局12日公布的数据显示，10月份德国通胀率为2.3%，仍高于欧元区2%的目标值。数据显示，虽然能源价格有所下降，但是包括旅行和汽车维修在内的各项服务价格再次显著高于去年，涨幅达3.5%。其他价格大幅上涨的服务包括客运和社会机构提供的服务。医院等机构提供的服务价格也较上年显著上涨。

　　11月11日消息，欧元区11月ZEW经济景气指数25，前值22.7。

　　11月10日消息，欧元区11月Sentix投资者信心指数为-7.4，预估-4，前值-5.4。

　　 分析：上周市场震荡反弹，周四高点1.1656，周一低点1.1541，全周振动115个点。与上周分析对比高点偏差36个点，低点偏差41个点。根据中谦交易系统分析，市场反弹重新刺穿1.1650，中期可能继续筑顶回调到年底测试1.1200并震荡筑底。长线看后市有望筑底后震荡上行到明年底。本周市场可能继续震荡回调，震荡区间1.1650-1.1500，振动约150个点。

　　思路：继续持有前期仓位。

　　一个人若只想为自己而获得财富，会和“敏捷的熊”一样，他即使可以成为世界首富，也会在几年之内，迅速崩溃。

　　也就是，当达到自己心灵对物质的承载力极限，即命运瓶颈的时候，无法突破，因为是为自己去做。归根到底，所缺的是一个根本的人生理想。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P122

　　英镑：赚钱的目的是行动的出发点

　　基本面消息：

　　英国国家统计局上周四公布的数据显示，国内生产总值(GDP)仅增长0.1%，低于第二季度的0.3%。这一增幅也低于经济学家和英国央行此前预测的0.2%。仅9月单月，经济便收缩了0.1%，原因是服务业的微弱增长被制造业的急剧下滑所抵消。英国国家统计局表示，英国对美商品出口下降11.4%(约合5亿英镑)，降至2022年1月以来最低水平。该局补充称，自4月美国总统特朗普宣布加征关税后，相关出口数据持续疲软。

　　英国零售联盟（BRC）表示，由于消费者在政府即将发布预算报告前以及期待黑色星期五促销活动时减少消费，零售销售增速有所减弱。数据显示，英国10月总体零售销售年率增长1.6%，低于12个月的平均水平，为自5月以来最慢增速。同店零售销售年率降至1.5%。

　　英国国家统计局（ONS）报告称，截至9月的三个月失业率为5%，高于上月公布的4.8%。这一涨幅超出经济学家预期，也是2020年12月至2021年2月以来的最高值。工党去年上台时，失业率为4.1%。英国国家统计局同时发布的英国税务海关总署（HM(3.86, 0.00, 0.00%)RC）实验性综合数据，也未给财政大臣里夫斯带来利好——该数据显示，10月在职员工人数减少3.2万人。

　　分析：上周市场振动为主，周四高点1.3216，周三低点1.3084，全周振动132个点。与上周分析对比高点偏差24个点，低点偏差6个点。根据中谦交易系统分析，市场小幅反弹到1.3200附近平移，中期可能继续震荡回调到年底测试1.2700并筑底。探底完成后，从长线看后市有望继续震荡上行到明年四季度。本周市场可能继续震荡回调，震荡区间1.3230-1.3050，振动约180个点。

　　思路：继续持有前期仓位。

　　东方人的随机性，则易造成在交易过程中缺少思维的独立性，容易想多了，而这样的思维方式是很难成为亿万富翁的。另一个问题是，东方人做事情，如果没有动机就没有理想、没有目的，那就不会去做，不做也就没有机会。所以，赚钱的目的是行动的出发点，也是重点所在。——摘自《心灵交易的秘密》P123

　　澳元：一点点扩展自己爱的边界

　　基本面消息：

　　澳大利亚经济表现超出市场预期，展现出较强韧性。就业市场尤为亮眼，10月失业率从4.5%降至4.3%，新增就业4.22万人，超出市场预期，在9月数据疲软后重新企稳。消费与贸易层面，10月零售销售额环比增长0.6%、同比增长3.4%，6月曾录得1.2%的环比增幅，消费端表现稳健；9月贸易顺差猛增至39.38亿澳元，第二季度商业投资改善，推动GDP季度增长0.6%、同比增长1.1%，虽不算强劲但足够稳定。

　　PMI数据则呈现分化，10月制造业PMI降至50荣枯线以下至49.7，较前值51.4明显回落；服务业PMI微升至53.1，延续扩张态势，反映经济内部结构存在差异。

　　中国第三季度GDP同比增长4.0%，零售销售增长3.0%，10月制造业PMI降至50.6，服务业PMI降至52.6，各项数据显示经济复苏动能有所放缓。

　　澳大利亚第三季度通胀数据成为引爆澳元涨势的关键变量：季调后通货膨胀率从二季度的0.7%大幅加速至1.3%，通胀压力的显著升温直接强化了市场对澳大利亚储备银行（RBA）的鹰派政策预期。RBA副行长安德鲁·豪泽在悉尼瑞银会议上的表态进一步夯实这一预期，他明确指出，货币政策必须维持足够严格的立场，以推动通胀回归2%-3%的目标区间。

　　 分析：上周市场冲高回落，周四高点0.6580，周一低点0.6488，全周振动92个点。与上周分析对比高点偏差60个点，低点偏差68个点。根据中谦交易系统分析，市场再次反弹刺穿0.6550，中期可能转势震荡回调测试0.6100。长线看后市有望转势上行到明年底再次测试0.7000附近。本周市场可能继续折叠震荡，震荡区间0.6560-0.6450，振动约110个点。

　　思路：空仓等待下次做多机会。

　　如果没有这种合理的动力，人就会慢慢变得没有激情，变得寡爱少义，最终成为行尸走肉。冷漠、不知感恩，内心没有爱的人通常会这样。尝试着去爱别人，哪怕是爱自己，在这个基础上一点点扩展自己爱的边界，慢慢就能拥有积极的动力。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P123

　　恒生指数：做金融不是没有付出

　　基本面消息：

　　据中国氢能联盟预测，2050年中国氢气需求量将接近6000万吨，产业链年产值达到12万亿元，在中国终端能源体系中占比超过10%，成为引领经济发展的新增长极。

　　从11月6日到11日，短短6天里，安序源科技、英矽智能、迈瑞医疗(300760)、真实生物、海纳医药和科兴制药先后向港交所递交上市申请，密集程度创下年内新高，尽显药企赴港融资的迫切。

　　港股市场再度成为投资者关注的焦点。受外围流动性变化与重要政策窗口临近的双重影响，市场情绪出现微妙转变。西部证券(002673)最新研究报告指出，随着美国政府结束停摆，此前被“冻结”的美元流动性有望释放，港股有望迎来一轮流动性驱动行情。

　　11月14日消息，港股三大指数集体下跌。截至收盘，恒生指数跌1.85%，报26572.46点，恒生科技指数跌2.82%，国企指数跌2.09%。盘面上，科网股普跌，百度跌超7%，京东跌超6%，阿里巴巴跌超4%，联想跌超3%，美团、腾讯、小米、快手跌超2%，网易、哔哩哔哩跌超1%；生物医药B类股逆势上涨，歌礼制药涨超15%；锂电池板块跌幅居前，天齐锂业(002466)跌超4%；中资券商股走弱，中信证券(600030)跌超4%；黄金股普跌，中国黄金国际跌超3%。

　　分析：上周市场震荡上行，周四高点27188.8，周一低点26302.9，全周振动885.9个点。根据中谦交易系统分析市场再次刺穿27000，中长期可能冲高后再次筑顶回调测试关口21000储备能量。受国际经济形势影响，回调结束后，超长线看后市有望延续上升趋势测试历史高点33484附近。

　　思路：继续空仓等待机会。

　　做金融不是没有付出，当大家通过修正自我、培养德行，平衡住了在日常生活以及交易过程中的各种诱惑，包括内心的贪婪、恐惧等情绪变化……，甚至盈利以后，想去做点儿什么的兴奋感时，实际上是付出了宁静，因而也就得到了时空程序的相应奖励。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P124

　　上证指数：时空程序中的税金

　　基本面消息：

　　中国人民银行11月13日披露的最新金融统计数据显示，10月末，社会融资规模存量、广义货币（M2）、人民币贷款余额分别同比增长8.5%、8.2%和6.5%。业内专家表示，10月是传统“小月”，当月关键金融数据M2、社会融资规模等合理增长，为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。

　　商务部发言人何亚东11月13日在例行新闻发布会上表示，下一步，商务部将会同相关部门，支持上海更好统筹货物贸易、服务贸易、数字贸易三大支柱，聚焦创新、协调、安全、规则四个方面，进一步丰富上海国际贸易中心功能和内涵，协同推进贸易中心与经济、科创、金融、航运中心建设，推动上海国际贸易中心提质升级取得新成效。

　　10月，全国居民消费价格指数（CPI）由降转涨——同比上涨0.2%，环比上涨0.2%。稳定物价是货币政策的一个重要目标，央行已多次强调，把促进物价合理回升作为重要考量。

　　11月12日，2025世界动力电池大会在四川宜宾开幕。当下，动力电池产业进入“规模扩张”与“质量升级”并行的关键期。面向“十五五”，如何推动动力电池产业高质量发展？与会嘉宾认为，要加强技术协同创新、增强产业链竞争力、提升绿色发展水平、深化国际交流合作。

　　 分析：上周市场筑顶震荡，周五高点4034.1，周三低点3980.7，全周振动53.4个点。与上周分析对比高点偏差14点，低点偏差40个点。根据中谦交易系统分析，市场在4000关口筑顶小幅震荡，中期可能在此筑顶回调测试3500。回调完成后，长线看有望开展新的上行趋势行情到明年测试区间4500-4800。本周市场可能继续筑顶回调，振动区间4015-3935，振动约80个点。

　　思路：继续注意回调风险，祝大家好运！

　　金融交易界的金钱流转，是从内心狂躁的人手中，最终流入到内心宁静的人的手里。这就是时空程序中的税金。 ——摘自《心灵交易的秘密》P124

　　沪深300股指期货：不畏挫折与失败

　　基本面消息：

　　中信证券、中信建投(601066)、国泰海通等头部券商，以及东吴证券(601555)、开源证券等特色中小券商相继召开2026年度策略会。综合来看，券商正围绕全球市场机遇、实体经济服务路径、行业转型方向等核心议题展开深度研讨

　　11月13日，中国人民银行（以下简称“央行”）发布2025年10月份金融统计数据报告。数据显示，10月末，广义货币（M2）余额335.13万亿元，同比增长8.2%；社会融资规模存量437.72万亿元，同比增长8.5%。今年前10个月，社会融资规模增量累计为30.9万亿元，人民币贷款增加14.97万亿元。

　　Wind资讯数据显示，自2024年9月24日“并购六条”发布至今，已有184家公司的定增方案落地。剔除中国银行(601988)、邮储银行等4家国有商业银行的巨额定增项目后，180家公司实际募资总额达3496亿元，同比增长60%，其中47家公司募资额均超20亿元。

　　11月11日，中汽协发布数据显示，2025年10月份，我国新能源汽车产销同比保持快速增长，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的51.6%，占有率首次过半。10月，新能源汽车产销分别完成177.2万辆和171.5万辆，同比分别增长21.1%和20%。

　　分析：上周市场震荡下行，周二高点4704.2，周三低点4608.8，全周振动95.4个点。根据中谦交易系统分析，市场筑顶回调接近4600，中期可能继续在此筑顶并逐步下行测试关口4000。但受到国际形式不稳定的影响，超长线看有望再次筑顶回调并筑底后才开启新的上行趋势，逐步测试6000和10000等关口位置。

　　思路：反弹到4730以上可逢高轻仓进场做空。

　　一个惯于在日常生活中因面子、自私的想法等，而不愿意承认错误、承担责任的人，或是喜争名利的人，在交易中是不会找到自己的缺点并能及时改正的，也就不可能达到长久、稳定的盈利；一个言必信，行必果，敢于承担责任的人，是会不断克服缺点，不畏挫折与失败，最终走向成功的。——摘自《心灵交易的秘密》P125

　　美黄金：心灵交易者的人生观

　　基本面消息：

　　从美联储官员的言论来看，12月实施进一步降息的难度似乎增加了。昨天，卡什卡里表示，经济活动的恢复力度“比我预期的要好”；他还表示自己仍保留在12月实施降息的可能性。而哈马克和穆萨莱姆（他们通常持较为强硬的立场）则认为，目前经济已接近稳定状态，进一步降息的空间有限了。戴利表示，由于美联储今年已经两次降息，目前对美联储所追求的这两个目标构成的风险已经趋于平衡，如果非要区分的话，劳动力市场方面所面临的风险略占上风。

　　数据显示，截至10月25日当周，美国私人雇主平均每周裁员11,250人。这与上周常规ADP报告形成鲜明对比，后者显示当月新增就业4.2万人。由于政府停摆导致官方就业报告延迟发布，ADP等替代数据源在塑造市场预期方面的权重有所上升。

　　白宫经济顾问 Kevin Hassett 表示，由于长达 43 天的联邦政府停摆导致劳工统计局无法开展家庭调查，10 月美国就业报告将仅公布非农就业人数，不包含失业率。他称 10 月的失业率“可能永远无法被准确得知”。Hassett 同时估算，此次停摆对经济造成约每周 150 亿美元损失，相当于拖累四季度 GDP 年化增速约 1–1.5 个百分点，并导致约 6 万名非联邦雇员失业。

　　分析：上周市场震荡上行，周四高点4245.2，周一低点3997.2，全周振动2480个点。根据中谦交易系统分析，市场反弹接近4250后快速回落，中长期可能在前高4380一带筑顶震荡后转势回调测试关口3000。受国际经济形势不稳定性影响，超长线看后市有机会再次巩固后延续上升趋势测试关口4500甚至更高的关口5000。

　　思路：继续持有前期仓位。

　　在这里，告诉大家一个正确的心灵交易者的人生观：

　　合天地之正气，赞宇宙之和谐，御六气之含变，行人间之至善，融交易之特点……，将中国五千年文化凝结成一杯水，滋润、影响世人走向德兼财之大同世界，回归至善、积极、承载之本有人性。——摘自《心灵交易的秘密》P125

　　美元人民币：建立起完好的心理基础

　　基本面消息：

　　从美联储官员的言论来看，12月实施进一步降息的难度似乎增加了。昨天，卡什卡里表示，经济活动的恢复力度“比我预期的要好”；他还表示自己仍保留在12月实施降息的可能性。而哈马克和穆萨莱姆（他们通常持较为强硬的立场）则认为，目前经济已接近稳定状态，进一步降息的空间有限了。戴利表示，由于美联储今年已经两次降息，目前对美联储所追求的这两个目标构成的风险已经趋于平衡，如果非要区分的话，劳动力市场方面所面临的风险略占上风。

　　公布的数据显示，美国截至11月3日当周红皮书商业零售销售年率增长5.9%，前值为增长5.7%。

　　中国10月份，扩内需等政策措施持续显效，叠加国庆、中秋长假带动，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大。受国内部分行业供需关系改善、国际大宗商品价格传导等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨；同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄。

　　分析：上周市场震荡下行，周二高点7.1230，周五低点7.0903，全周振动327个点。根据中谦交易系统分析，市场再次回调刺穿7.1000，中长期可能在关口7.0000附近震荡。受国际经济形势不稳定性影响，超长线看后市有机会继续震荡下行测试6.7000、6.5000甚至6.2000等关口。

　　思路：空仓等待下次机会。

　　如果心理修正得不好，那么技巧越高，受内心燥气的影响就越大。哪怕是一个做了十年以上金融的人，如果无法战胜内心的种种错误，不能建立起完好的心理基础，也会因为燥气而使所有的技巧无法真正发挥作用。——摘自《心灵交易的秘密》P125

　　风险提示：

　　敬请了解，金融交易诞生400多年以来，人们一直无法突破金融市场80%以上的人成为炮灰的魔咒。

　　 "国学·金融"将中国传统文化 "至善、积极、承载"的理念融入金融交易，改变交易者看待金融市场的方式，并从提升自己德行入手，以提升对财富的承载力，逐步做到稳定盈利，突破80%的魔咒。

　　 与此同时，我们也一直劝诫朋友们对金融市场怀揣敬畏心，风险无处无时不在，稍有不慎，倾家荡产。

　　本资料所提供的任何分析，仅作为分析决策的一个参考，所附的验证数据并不意味着本报告就分析的准确性或盈利率作出任何承诺或担保。

　　本资料所提及的操作策略，多数属于中长线操作策略，非中长线交易模式操作者切勿盲目跟单！

   【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。