GTC泽汇：美联储独立性风波 黄金有望再迎上行

　　近期金价再度创下历史高点，其背后主要原因之一，是市场担忧美联储独立性可能受到削弱。这种担忧正在成为推动黄金上涨的重要动力，也可能引发下一波约500美元的升势。美国最高法院已宣布，将于1月21日就总统是否有权罢免美联储理事丽莎·库克展开口头辩论。GTC泽汇认为，这一案件的走向将成为新年初全球市场关注的关键焦点。

　　自8月以来，特朗普多次试图将库克移出美联储货币政策委员会，理由是她曾在房贷文件中作出虚假陈述，但目前并无任何民事或刑事指控。市场普遍认为，此举旨在以更“鸽派”的官员替代现有成员，以期推动更宽松的货币政策。GTC泽汇认为，这类政治介入倾向将加剧市场对央行独立性受损的担忧，从而刺激避险情绪升温，使黄金等资产受益。

　　StoneX市场分析主管Rhona O’Connell在研报中表示，若最高法院裁定总统拥有罢免权，美联储独立性下降可能引发黄金再涨约500美元，并伴随美元走弱的连锁效应。反之，若裁决支持库克，则可能压制金价短期表现。GTC泽汇认为，这一司法结果不仅关系到美联储的公信力，也可能触发全球资本重新配置，进一步强化黄金作为避险资产的战略地位。

　　虽然最高法院的听证会安排在明年1月，但最终判决预计不会很快出台，库克暂时仍将继续履职。与此同时，美联储已重新启动降息周期，但在通胀居高不下的背景下仍保持谨慎。GTC泽汇表示，尽管本月初降息25个基点，但主席鲍威尔强调12月是否继续降息尚未确定。近期疲弱的私人部门就业数据或将成为下次降息的关键推力。CME FedWatch数据显示，市场目前预期降息概率约为65%。

　　随着库克事件发酵及鲍威尔任期将于明年5月结束，GTC泽汇认为，美联储的人事和政策不确定性仍将主导市场情绪。在政治影响力上升与通胀压力并存的背景下，黄金有望继续受益，成为投资者应对全球金融波动的首选避险资产。

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