国学金融讲师团：一周市场分析

　　欧元：天生德于予，这点困难其如予何？

　　基本面消息：

　　欧盟统计局公布的数据显示，欧元区8月零售销售月率为上升0.1%，市场此前预期为上升0.1%，7月修正后为下滑0.4%，初值为下滑0.5%。欧元区8月零售销售年率为上升1%，市场此前预估为成长1.3%，7月修正后为上升2.1%，初值为上升2.2%。

　　欧盟统计局上周五公布的数据显示，欧元区8月生产者物价指数（PPI）月率下降0.3%，预期为下降0.1%，前值为上升0.4%。欧元区8月PPI年率下降0.6%，预期为下降0.4%，前值为上升0.2%。

　　标普全球日前发布数据显示，欧元区9月份制造业采购经理指数（PMI）降至49.5，低于8月份的50.7和市场预期值，再次跌破荣枯线。欧元区制造业再度陷入萧条，凸显出经济复苏动力不足。作为欧元区最大经济体，德国经济在9月呈现出明显的分化局面。德国综合PMI指数从8月份的50.5升至52.4，远超分析师预期的50.7，连续第四个月位于荣枯线50之上。服务业PMI升至52.5，创8个月以来新高，显示出国内需求和消费活动有所回升。然而制造业PMI却降至48.5，为4个月以来低点。

　　分析：前周高位震荡，上周市场震荡下行，周一高点1.1731，周四低点1.1542，全周振动189个点。根据中谦交易系统分析，市场继续震荡下行刺穿1.1550，中期可能继续筑顶回调到4季度测试1.1100并震荡筑底。长线看后市有望筑底后探底回升并震荡上行到明年底。本周市场可能冲高回落，震荡区间1.1665-1.1530，振动约135个点。

　　思路：继续持有前期仓位。

　　如果没有独立思考的能力，就无法建立起自己的交易系统，也就永远学不会金融。这不单纯是一笔交易赚了多少钱的问题，而是想成为炮灰或奴隶的问题。

　　在日常生活中，如果发现内心有逃避，或不愿意承担责任，甚至想多了，自己吓自己的想法时，就要记起：“天生德于予，这点困难其如予何？”

　　——摘自《心灵交易的秘密》P67

　　英镑：任何人都不欠我们的

　　基本面消息：

　　伦敦10月9日电，英国央行货币政策委员会成员凯瑟琳·曼恩周四在决议基金会智库组织的一场公开活动中表示，英国目前的通胀预期仍然处于过高水平，货币政策需要继续保持限制性立场，以有效抑制持续存在的价格压力。曼恩在演讲中强调，为了营造有利于经济长期增长的环境，货币政策必须在更长时间内保持限制性，这种做法表面上看似矛盾，但却是确保通胀率在中期内持续回归至2%目标水平的必要举措。

　　最新公布的两项行业调查显示，英国房地产市场已连续第三个月呈现放缓态势，。根据英国皇家特许测量师学会发布的数据，9月份房地产市场的买家需求和成交量指标均继续停留在负值区间，延续了7月和8月的疲软态势。尽管该学会的房价平衡指数（反映预计房价上涨与下跌的测量师比例差异）从8月份的-18略微回升至-15，但这一微弱改善难以扭转整体市场的低迷格局。

　　英国企业信心跌至三年新低更令人担忧的是，英格兰及威尔士特许会计师协会的调查显示，企业信心在第三季度跌至三年来的最低点。创纪录的60%企业表示，税收负担是一个日益严峻的挑战。许多雇主仍在消化上一份预算中提高社会保障费用的决定。

　　分析：前周小幅震荡，上周市场冲高回落，周一高点1.3490，周五低点1.3261，全周振动229个点。根据中谦交易系统分析，市场反弹后继续回调刺穿1.3300，中期可能继续震荡回调到四季度测试1.2500并筑底。探底完成后，从超长线看后市有望继续震荡上行到明年四季度。本周市场可能冲高回调，震荡区间1.3410-1.3200，振动约210个点。

　　思路：继续持有前期仓位。

　　一个只知道自私占有，以自我为中心的交易者，就会用种种借口认为“市场错了”，或“市场就应该按照我的要求走”，而这却是一种多么可笑的想法！

　　任何人都不欠我们的，包括市场、K线……，只有这样想的人，才能心柔似水，才能放下傲慢与自私，才能做到真正的博爱，才能达到“仁”的境界。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P68

　　澳元：用德行承载住贪婪、欲望和恐惧

　　基本面消息：

　　澳大利亚布洛克主席上周五指出，服务业通胀仍具粘性。她表示第二季度通胀数据略超预期，但整体正朝着正确方向发展。鉴于月度CPI数据的波动性，她强调需保持政策审慎，并补充说明劳动力市场虽仍偏紧，但可能正趋于平衡。

　　自2025年初以来，黄金期货价格已飙升约50%，首次突破每盎司4000美元（约6071澳元）大关。作为全球最大的黄金生产国之一，澳大利亚2024/25财年矿山金产量已达到300吨的两年新高。根据2025年9月《资源与能源季度报告》，黄金出口额预计将从2024–25财年的470亿澳元跃升至本财年的600亿澳元，并在下一财年基本保持稳定。由于其他主要出口资源价格纷纷下跌，黄金有望在本财年为澳洲的资源与能源出口额额外贡献130亿澳元的收入。

　　10月9日，美国联邦政府部分停摆进入第九天，政治僵局仍未出现缓解迹象。参议院于当日就政府拨款法案再次举行投票，而此前一天的六次临时拨款措施投票均以失败告终。值得注意的是，民主党和共和党各自提出的拨款方案均未能获得对方支持，凸显出两党在预算问题上的严重对立。特朗普政府10日宣布联邦政府裁员已经开始，财政部、卫生与公共服务部、教育部等7个机构的4000多人将被解雇。

　　分析：前周小幅爬升，上周市场冲高回落，周二高点0.6624，周五低点0.6468，全周振动156个点。根据中谦交易系统分析，市场反弹后快速下滑到0.6500附近，中期可能震荡回调测试0.6100。长线看后市有望转势上行到明年底再次测试0.7000附近。本周市场可能继续震荡下行，震荡区间0.6520-0.6400，振动约120个点。

　　思路：空仓等待下次做多机会。

　　没有贪婪不会进场，没有欲望不会做金融，没有恐惧不会止损。要学会用德行承载住自己的贪婪、欲望和恐惧，而不是让贪婪、欲望和恐惧控制住自己的心情，要学会淡淡地看着它，承载它，不为其骗。——摘自《心灵交易的秘密》P77

　　恒生指数：对内心每一个想法与念头的修正与磨练

　　基本面消息：

　　Wind数据显示，截至10月10日，今年以来有7家险资机构以基石投资者身份参与7家公司港股IPO配售，认购金额合计约29.32亿港元，被认购公司主要属于材料、可选消费、信息技术等行业。从险资机构参与的港股IPO配售数据来看，险资机构数量、被投资上市公司数量、认购金额均超过去年全年，去年全年仅有4家港股IPO公司配售股份被险资机构认购，认购金额合计不到10亿港元。

　　10月9日，汇丰控股宣布拟溢价超30%私有化恒生银行，当日恒生银行股价应声暴涨25.88%，引爆市场对港股私有化热潮的关注。据不完全统计，今年以来港股市场已出现20多起私有化相关案例，涵盖金融、地产、消费等多个领域。从央企背景的大悦城(000031)地产到老牌消费企业金利来集团，从北京建设溢价2.5倍退市，到金利来集团反对票超四成的失败，相关公司股价表现迥异：私有化不仅重塑着上市公司股权结构，也成为观察市场估值逻辑与资本动向的最佳窗口。

　　中国国家外汇管理局近日发布的最新统计数据显示，截至9月末，中国外汇储备规模为33387亿美元，较8月末上升165亿美元，升幅为0.5%。目前，我国外汇储备规模已连续第22个月保持在3.2万亿美元以上。对于当月外汇储备规模上升，外汇局指出，9月受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预期等因素影响，美元指数小幅震荡，全球金融资产价格总体上涨。

　　分析：前周震荡上行，上周市场震荡下行，周一高点27145.2，周五低点26247.0，全周振动898.2个点。根据中谦交易系统分析，市场冲高回落到接近26000，中长期可能在此筑顶回调测试关口21000储备能量。受国际经济形势影响，回调结束后，超长线看后市有望延续上升趋势测试历史高点33484附近。

　　思路：继续持有前期仓位。

　　培养控制合理的内在情绪冲动与放逸发泄的能力，是交易者在市场中，不成为心中魔鬼的奴隶的唯一方法，但这个能力是来自日常生活中，对内心每一个想法与念头的修正与磨练。——摘自《心灵交易的秘密》P67

　　上证指数：心有多大，担当有多大

　　基本面消息：

　　10月9日，工业和信息化部、财政部、税务总局发布关于《2026—2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》（以下简称“新规”），提出2026—2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求，并明确纯电动乘用车、插电式（含增程式）混合动力乘用车有关技术要求调整等情况。

　　工业和信息化部、国家标准化管理委员会10月9日联合发布《云计算综合标准化体系建设指南（2025版）》（下称《指南》），《指南》明确提出三大核心目标：到2027年，新制定云计算国家标准和行业标准30项以上，不断健全云计算产业标准体系；开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家，以标准赋能企业数字化转型升级的成效更加凸显；加快云计算领域国际标准供给，促进产业全球化发展。

　　10月9日，商务部发布了两项关于加强稀土相关物项出口管制的公告，分别对境外相关稀土物项、稀土相关技术实施出口管制；同日下午，商务部还联合海关总署明确对超硬材料、稀土设备和原辅料、钬等5种中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制。

　　10月9日，国家发展改革委、市场监管总局联合发布《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》（以下简称《公告》），提出了调研评估行业平均成本、加强价格监管、规范招标投标行为等多项针对性举措，治理价格无序竞争。

　　分析：上周市场筑顶震荡，周四高点3936.6，周四低点3885.7，全周振动50.9个点。根据中谦交易系统分析，市场节后冲上3900产生近10年的新高，中期可能在此筑顶回调测试3500。回调筑底完成后，长线看有望开展新的上行趋势行情到明年测试区间4500-4800。本周市场可能筑顶回调，振动区间3930-3830，振动约100个点。

　　思路：继续注意回调风险，祝大家好运！

　　心有多大，担当有多大，交易的头寸运用就有多稳健。若能在操作亿万的投资头寸时，依然保持冷静与思维的独立性，继续按照自己本有的交易习惯与交易系统合理地运作，一定时间后就成为大师一级的交易者了。——摘自《心灵交易的秘密》P67

　　沪深300股指期货：止于至善

　　基本面消息：

　　国家外汇管理局近日发布的最新统计数据显示，截至9月末，中国外汇储备规模为33387亿美元，较8月末上升165亿美元，升幅为0.5%。目前，我国外汇储备规模已连续第22个月保持在3.2万亿美元以上。

　　我国储能行业迎来技术突破与市场需求爆发的双重利好。在技术方面，据中国科学院10月9日官网消息，中国科学院物理研究所/北京凝聚态物理国家研究中心研究团队等在全固态金属锂电池固-固界面接触研究上获得新进展；在市场方面，储能电芯的需求猛增，企业订单排至明年，项目中标规模也同比大幅增加。

　　今年10月1日起，按照国务院发布的《互联网平台企业涉税信息报送规定》（下称《规定》）有关要求，互联网平台企业将首次正式报送平台内经营者和从业人员的身份信息、收入信息。《规定》的落地，对于广大从事外卖、快递等便民劳务活动的“小哥”而言，具体有哪些影响？上海证券报记者就此采访了相关财税专家和税务部门负责人。

　　工业和信息化部、农业农村部、商务部、中国人民银行、海关总署、市场监管总局六部门联合印发《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出，作为国民经济“压舱石”，机械行业将通过供需协同发力，推动2025至2026年营业收入年均增速达3.5%左右、突破10万亿元，为新型工业化建设注入强劲动力。

　　分析：市场节前震荡上行，上周震荡下行，周四高点4732.4，周五低点4599.2，全周振动133.2个点。根据中谦交易系统分析，市场冲高刺穿4700后回调，中期可能继续在此震荡筑顶并逐步下行测试关口4000。但受到国际形式不稳定的影响，超长线看有望再次筑顶回调并筑底后才开启新的上行趋势，逐步测试6000和10000等关口位置。

　　思路：周一开盘逢低平仓。

　　“大学之道，在明明德，在亲民，在止于至善。”---这才是目前金融界的出路。

　　也就是通过不断培养德行、修正自我，进而影响更多的人共同达到至善境界的过程。这也是对物欲的超越，是精神上的升华。——摘自《心灵交易的秘密》P46

　　美黄金：保持另一只眼睛看着市场的趋势

　　基本面消息：

　　公布的数据显示，美国9月ISM非制造业指数为50.0，预期为51.7，前值为52.0。美国9月ISM非制造业企业活动分项指数为49.9，预期为51.8，前值为55.0。美国9月ISM非制造业就业分项指数为47.2，前值为46.5。美国9月ISM非制造业新订单分项指数为50.4，前值为56.0。美国9月ISM非制造业投入物价分项指数为69.4，前值为69.2。

　　公布的数据显示，美国9月S&P Global服务业采购经理人指数（PMI）终值为54.2，预期为53.9，初值为53.9。美国9月S&P Global综合PMI终值为53.9，预期为53.6，初值为53.6。

　　10月9日，美国联邦政府部分停摆进入第九天，政治僵局仍未出现缓解迹象。参议院于当日就政府拨款法案再次举行投票，而此前一天的六次临时拨款措施投票均以失败告终。值得注意的是，民主党和共和党各自提出的拨款方案均未能获得对方支持，凸显出两党在预算问题上的严重对立。

　　自2025年初以来，黄金期货价格已飙升约50%，首次突破每盎司4000美元大关。中国央行10月7日公布的数据显示，中国9月末黄金储备7406万盎司，为连续第11个月增持黄金，8月末黄金储备报7402万盎司。

　　分析：市场前周震荡上行，上周震荡上行，周三高点4059.3，周一低点3883.3，全周振动1760个点。根据中谦交易系统分析，市场快速冲高刺穿4050，中长期可能冲高筑顶震荡后转势回调测试关口3000。受国际经济形势不稳定性影响，超长线看后市有机会再次巩固后延续上升趋势测试关口4500甚至更高的关口5000。

　　思路：继续持有前期仓位。

　　……总记着自己的入场价，心总在账户上而随市场的波动计算得失，不能保持另一只眼睛看着市场的趋势，当市场变化超越心理底线的时候，内心产生矛盾，贪婪和恐惧出现了，导致最后慌乱出场。这也是缺乏独立思考的能力造成的。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P59

　　美元人民币：承载住市场的任何变化

　　基本面消息：

　　美国联邦政府“停摆”11日进入第11天，对公众的影响日益显现。总统特朗普表示，他已命令国防部长赫格塞思“使用所有可用资金”在“停摆”期间支付军人薪资。特朗普当天在社交媒体上发文说，他指示赫格塞思在10月15日给军人发薪酬，并且已经“确定”用于支付军饷的资金，但他并未透露资金来源。特朗普继续将“停摆”归咎于民主党，称“不会允许民主党人用危险的政府关门来挟持军队和整个国家的安全”。

　　中国国家外汇管理局近日发布的最新统计数据显示，截至9月末，中国外汇储备规模为33387亿美元，较8月末上升165亿美元，升幅为0.5%。目前，我国外汇储备规模已连续第22个月保持在3.2万亿美元以上。对于当月外汇储备规模上升，外汇局指出，9月受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预期等因素影响，美元指数小幅震荡，全球金融资产价格总体上涨。

　　上周三公布的美联储9月会议纪要显示，委员会正在努力应对相互矛盾的经济信号，并在顽固的通胀和疲软的劳动力市场哪个是最紧迫的问题上难以达成共识。会议纪要显示，美联储官员一致认为，鉴于近期疲弱的就业数据，有必要降息一次，但对于未来路径官员产生分歧。

　　分析：前周市场震荡下行，上周市场震荡上行，周四高点7.1337，周四低点7.1185，全周振动152个点。根据中谦交易系统分析，市场在7.1200小幅反弹，中长期可能震荡下行测试关口7.0000。受国际经济形势不稳定性影响，超长线看后市有机会出现大型折叠震荡行情。

　　思路：空仓等待下次机会。

　　要想在金融行业站住脚，唯一的办法，是承载住市场的任何变化，并且洗掉这种种变化在脑海中留下的所有印记，回归到空灵的心境中。因为无论是市场的变化，还是自己情绪的起伏，都不是真实、永恒的存在，所以要立刻离开它，不让它影响自己的下一笔交易——摘自《心灵交易的秘密》P60

　　风险提示：

　　敬请了解，金融交易诞生400多年以来，人们一直无法突破金融市场80%以上的人成为炮灰的魔咒。

　　"国学·金融"将中国传统文化 "至善、积极、承载"的理念融入金融交易，改变交易者看待金融市场的方式，并从提升自己德行入手，以提升对财富的承载力，逐步做到稳定盈利，突破80%的魔咒。

　　与此同时，我们也一直劝诫朋友们对金融市场怀揣敬畏心，风险无处无时不在，稍有不慎，倾家荡产。

　　本资料所提供的任何分析，仅作为分析决策的一个参考，所附的验证数据并不意味着本报告就分析的准确性或盈利率作出任何承诺或担保。

　　本资料所提及的操作策略，多数属于中长线操作策略，非中长线交易模式操作者切勿盲目跟单！

   【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。