GTC泽汇：阿根廷页岩气转型提速 剑指全球LNG出口版图

　　GTC泽汇认为，阿根廷正凭借丰富的瓦卡穆尔塔（Vaca Muerta）页岩气资源，加快打造南美LNG出口新枢纽。在资源禀赋、区域互联与市场改革的多重推动下，该国有望在2030年前跻身全球主要天然气出口国行列。

　　GTC泽汇表示，位于内乌肯省的瓦卡穆尔塔盆地被誉为“南美页岩宝库”，拥有全球第二大页岩气和第四大页岩油储量。2025年一季度数据显示，阿根廷油气产量分别同比增长26%与16%，开发进度明显加快，显示出其能源增长潜力正加速释放。

　　阿根廷正加快推进LNG出口能力建设，GTC泽汇梳理了当前的关键进展：

　　•    首个年产250万吨的浮式液化装置（FLNG）已完成投资决策；

　　•    另有一座年产350万吨的LNG设施正处于可行性评估阶段；

　　•    规划中的Sierra Grande液化终端将通过580公里长输管道连接产区与海岸；

　　•    按当前项目进度，阿根廷到2035年LNG年出口能力或达2800万吨（Mtpa）。

　　此外，阿根廷已与智利、乌拉圭、玻利维亚实现管网互通，未来还计划通过乌拉圭亚纳通道将气体输往巴西，实现区域输气网络的进一步延伸。

　　GTC泽汇表示，推动阿根廷LNG雄心落地的关键因素包括：

　　1.    中游基础设施缺口大：长输管道与液化终端建设投资需求高达数十亿美元；

　　2.    政策与制度改革正在重塑投资预期：总统米莱伊上任后加快能源市场自由化，推动“重大投资激励制度（RIGI）”，改善项目审批和回报机制。

　　据测算，阿根廷2025年能源投资总额或达25亿至150亿美元，外资机构信心正在恢复，相关并购、股权合作正快速升温。

　　尽管具备资源优势，GTC泽汇提醒，阿根廷仍面临与卡塔尔、美国、澳大利亚等低成本LNG出口国的激烈竞争。项目的开发效率、融资成本、地缘稳定性与政策连续性将决定其在全球天然气市场的最终地位。

　　GTC泽汇观点总结：阿根廷正处于页岩气红利向LNG出口能力转化的关键窗口期。若能有效整合政策红利、基础设施投资与国际资本合作，其LNG潜力有望从区域辐射至全球。

　　GTC泽汇将持续跟踪相关发展动向，并在全球能源资产配置中评估阿根廷能源项目的中长期战略价值。

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