MHMarkets迈汇：巨头竞逐“碳捕新赛道”

　　MHMarkets迈汇分析表示，尽管全球碳捕集、利用与封存（CCUS）产业仍面临政策和执行层面的挑战，但这一市场正迅速演变为能源巨头的“新战场”。尤其在碳中和与绿色转型背景下，传统油气公司正加速布局，将其视为未来十年盈利与转型的核心引擎。

　　根据能源咨询机构Wood Mackenzie的最新报告，到2050年，全球CCUS处理能力预计将扩大至每年2,061百万吨，是当前水平的28倍，市场总价值有望突破1.2万亿美元。MHMarkets迈汇表示，目前全球已有约50个CCUS项目投入运营，年总捕集能力为5,100万吨，投资承诺金额累计达800亿美元，集中分布在美国、加拿大和欧洲。

　　然而，WoodMac对中期发展保持谨慎，预计未来十年增长可能低于预期22%。主要掣肘因素包括美国立法进程的不确定性以及亚洲市场政策落地缓慢。此外，大多数国家可能难以在2050年前实现碳捕计划的全部目标，最终执行率或仅为50%至70%。更关键的是，即使全球按计划推进，点源捕碳在全球减排中的占比仅为4%，远低于实现气温控制目标所需的6%。

　　尽管如此，MHMarkets迈汇认为，这反而为传统能源企业开辟了全新赛道。美国45Q条款提供的税收抵免，正成为推动碳捕存投资的关键激励。CF Industries表示，其Donaldsonville CCS项目预计可每年带来1亿美元自由现金流，为企业提供稳定回报。

　　埃克森美孚（ExxonMobil）则成为该领域的先锋布局者。该公司最新项目结合天然气发电与碳封存，计划为美国数据中心提供低碳电力，同时实现超过90%的碳排放捕集与封存。埃克森还已签署涵盖钢铁、氢能与氨产业的碳封协议，年封存规模达到670万吨。

　　2023年，埃克森以49亿美元全股交易方式收购了碳捕领域专营公司Denbury Inc.，后者拥有全美最长的二氧化碳输送网络（约1,300英里），并通过增强采油技术（EOR）将CO?用于油气回收，打造“碳负石油”模式。公司CEO Darren Woods表示，未来十年内其低碳业务有望为埃克森带来上千亿美元营收，甚至超过传统油气主业。

　　欧洲能源三巨头Shell、Equinor与TotalEnergies也在加码。三家公司宣布斥资7.14亿美元扩建“北极光”CCS项目，与瑞典能源公司Stockholm Exergi签署15年合作协议，每年封存90万吨CO?。目前该项目年处理能力已提升至500万吨，是初始规划的三倍以上。

　　不过，MHMarkets迈汇同时提醒，投资者仍需警惕政策变动风险，尤其是在加拿大。当地的Pathways Alliance项目预计投入165亿美元，旨在捕集油砂区高排放源碳，但随着前总理特鲁多的辞职，该项目面临不确定性加剧。Clean Prosperity机构负责人Michael Bernstein表示，长周期、高投入项目高度依赖政策稳定，而当前加拿大政治环境变动频繁，难以形成持续的支持机制。

　　加拿大油砂行业也因其高碳排形象承压。数据显示，每桶石油碳排放量高达160磅，居全球首位。这成为多家国际能源公司近年来逐步撤离该地区、转投低碳或可再生项目的重要推动因素。

　　MHMarkets迈汇总结道，尽管碳捕集尚无法独立完成全球减排目标，但作为能源转型的重要支柱，其政策驱动性与长期回报潜力正吸引越来越多传统巨头入场。随着全球绿色转型步伐提速，谁能抢占技术与资源的先机，谁就可能在下一个能源周期中占据主动地位。

   【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。