国学金融讲师团：一周市场分析

　　欧元：这个世界本是阴阳相对而生成的

　　基本面消息：

　　欧元区5月私营部门活动意外萎缩，服务业创16个月来最差表现。标普全球公布的数据显示，欧元区综合采购经理人指数(PMI)从4月的50.4降至5月的49.5，跌破50的荣枯线。分析师此前预计该指数将小幅升至50.6。

　　欧洲央行4月利率决议会议纪要显示，欧洲央行决策者上月表示，欧元区通胀几乎被遏制，即便贸易途径可能进一步引发通胀，但贸易紧张局势可能在短期内打压物价。欧洲央行在一年内第七次降息，经济增长将受到美国关税的严重打击，这加大了未来几个月进一步放宽政策的押注。

　　欧盟统计局5月19日公布的最新数据显示，欧元区4月通胀率按年率计算为2.2%，与3月持平，但高于市场预期。

　　5月20日，欧元区5月消费者信心指数初值为负15.2，前月为负16.7。

　　分析：上周市场震荡上行，周五高点1.1376，周一低点1.1171，全周振动205个点。与上周分析对比高点偏差101个点，低点偏差71个点。根据中谦交易系统分析，市场反弹接近1.1380，中长期可能继续筑顶回调到3季度储备能量并震荡筑底。长线看后市有望探底回升并震荡上行到明年底。本周市场可能继续筑顶震荡，震荡区间1.1450-1.1280，振动约170个点。

　　思路：空仓等待下次机会。

　　这个世界本是阴阳相对而生成的，一切本来如此。因此，不要对账户的阴阳（上下、盈亏等）变化产生种种的分别，从而将自己的情绪掺杂其中。盈利了没有必要兴奋、狂喜，亏损了也没必要愤怒、伤心。在这里可以坦然地告诉你，账户的阴阳（上下、盈亏等）变化也和K线一样，只是交易高手会在交易中做到账户盈利最大化，亏损最小化。

　　——摘自《K线的秘密》P62

　　英镑：阴阳只是相对生成的频率

　　基本面消息：

　　英国国家统计局数据显示，2025年第一季度英国经济增长0.7%，高于市场预期的0.6%，为去年工党政府执政以来首次释放较强劲复苏信号。财政大臣瑞秋·里夫斯就此表态称，英国经济“开始好转”，尤其在服务业扩张、消费支出回升和商业投资增长的推动下，英国有望成为七国集团中首季增长最快的经济体。她同时强调，尽管生活成本危机对许多家庭仍是现实压力，但当前数据表明政府以提振经济为核心的政策正在起效。

　　英国国家统计局23日公布的数据显示，4月份，英国社会零售量环比增长1.2%，超出市场0.4%的基本增长预期。包括4月份在内，英国社会零售量已经连续4个月增长，但4月份的增长水平是今年以来最快的。3月份的零售环比仅增长0.1%。在截至4月份的3个月内，与此前三个月相比，英国的社会零售环比增长1.8%，是近4年来增长最快的。

　　英国国家统计局21日公布的数据显示，2025年4月，英国通胀水平显著上升。英国4月消费者价格指数（CPI）涨幅从3月的2.6%大幅升至3.5%，为2024年1月以来最高水平。与此同时，英国4月剔除能源、食品、酒和烟草价格的核心CPI涨幅从3月的3.4%升至3.8%。英国4月物价大幅上涨主要由能源、供水、宽带、电视收视费等价格上涨引发。

　　分析：上周市场筑顶冲高，周五高点1.3542，周一低点1.3273，全周振动269个点。与上周分析对比高点偏差172个点，低点偏差123个点。根据中谦交易系统分析，市场转势冲高突破1.3500，中长期可能继续筑顶震荡到三季度，期间有机会震荡下探。探底完成后，从超长线看后市有望继续震荡上行到明年四季度。本周市场可能继续筑顶震荡，震荡区间1.3600-1.3360，振动约240个点。

　　思路：周一开盘平仓。

　　“一阴一阳之谓道 ”，有上必有下。

　　由此，我们可以看到K线的阴阳变化，而所有这些变化合在一起，证明了K线是由能量团组成的，也印证了中谦交易系统的基本理念。

　　尊卑、上下、美丑、善恶等，一切本没有真正的分别，都是相对生成的。也就是说，阴阳只是相对生成的频率，本没有对错，是人们的好恶、喜忧等感受赋予了其对错的意义。——摘自《k线的秘密》P62

　　澳元：日常中的自我修正

　　基本面消息：

　　澳洲联储如预期降息25个基点至3.85%，并下调通胀和经济增长预期，因美国关税影响。时隔两年重返“3”字头。

　　西太平洋(601099)银行和墨尔本研究院21日发布的报告指出，2025年4月澳大利亚西太平洋银行／墨尔本研究院经济活动领先指数的6个月年化增长率从3月的0.5%下降至0.2%。

　　澳大利亚统计局（ABS）最新数据显示，2025年3月全国雇主支付的工资与薪金总额达1048亿澳元，同比增长5.8%，创历史峰值。ABS指出，矿业、批发贸易及金融保险业因奖金发放推动季节性增长，但4月或将回落。与此同时，维多利亚州公布首份工党预算案，揭示严峻财政挑战：净债务将于本财年攀升至1676亿澳元，三年后达1940亿，利息支出从每日2070万增至2890万。

　　澳洲联储上周二表示，由于全球贸易紧张局势的连锁效应，通胀将更低，失业率将更高。该行在周二发布的季度货币政策声明中表示，核心通胀降温速度略快于预期，服务业明显放缓。

　　分析：上周市场震荡为主，周五高点0.6499，周二低点0.6391，全周振动108个点。与上周分析对比高点偏差29个点，低点偏差71个点。根据中谦交易系统分析，市场继续窄幅震荡爬升到6.4500附近，中期可能继续折叠震荡筑底储备能量。长线看后市有望转势上行到明年中再次测试0.7000附近。本周市场可能继续震荡为主，震荡区间0.6540-0.6440，振动约100个点。

　　思路：空仓等待下次做多机会。

　　修正自己内心深处的错误习惯，是影响身边一切人走向和谐、幸福的捷径，也是心中真爱的根本动力源(600405)泉。

　　……

　　亏钱的原始原因是无法合理地处理内心情绪无序的躁动，而合理处理这无序躁动的根本方法，则是日常中的自我修正，以及自身德行的培养。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P86

　　恒生指数：存在即合理

　　基本面消息：

　　5月21日，香港立法会通过了《稳定币条例草案》（以下简称《草案》），以在香港设立法币稳定币发行人的发牌制度，完善对虚拟资产活动在香港的监管框架，以保持金融稳定，同时推动金融创新。

　　5月23日，评级机构惠誉今日发表报告，维持香港“AA-”的信用评级，以及“稳定”的评级展望。

　　根据万得数据，南向资金周四成交约901.28亿港元，约为恒指成交总额的45.47%，份额占比回升至长期均值水平。南向资金全天净流入约38.80亿港元，其中沪港股通净流入约30.24亿港元，深港股通净流入约8.56亿港元。

　　美国众院通过特朗普税改法案，该法案将大幅减税、削减社会支出并推高联邦债务。法案接下来将提交至共和党拥有微弱多数优势的参议院审议。据估算，该法案预计将在十年内令美国预算赤字增加约2.7万亿美元。民主党对此法案表示，为富人减税、削弱社保。

　　分析：上周市场震荡上行，周三高点23917.0，周一低点23059.9，全周振动857.1个点。根据中谦交易系统分析，市场反弹刺穿23800，中长期可能继续冲高测试前高24874后筑顶回调测试关口20000储备能量再继续冲高测试31000。受国际经济形势影响，超长线看后市有望延续上升趋势测试历史高点33484附近。

　　思路：反弹到24800以上可平出部分仓位。

　　让心放下对金钱、权力等产生的一切表面感受，淡淡、缓缓地远离……就会进入到另外一个空间，就会慢慢脱离开镜子的控制。保持一双慧眼冷冷、柔和、慈祥地看着市场震荡、账户增减、k线起伏与那些被自己内心镜子牢牢困住的朋友……除非等到值得心动的时候……

　　为何不值得心动？存在即合理，也就是必须要存在。包括你、我、他……

　　——摘自《心灵交易的秘密》P108

　　上证指数：提升自己承载物质的心灵力量

　　基本面消息：

　　中国证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进5月22日在国新办新闻发布会上表示，证监会聚焦服务科技创新和新质生产力发展，在持续优化科技企业境内上市的环境，更好统筹发挥各板块支持科技企业功能，精准支持“硬科技”企业上市，加大力度支持科技企业产业整合，培育壮大长期资本、耐心资本，更好发挥债券市场支持科技创新作用等六个方面，研究提出了一些针对性强、可操作可落地的支持举措。

　　5月22日下午，中国人民银行公告称，为保持银行体系流动性充裕，5月23日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年。

　　国务院召开做强国内大循环工作推进会，提出“要深挖潜力提振消费”。

　　5月22日，商务部新闻发言人何咏前在例行新闻发布会上介绍了今年1月份至4月份我国对外投资合作情况。2025年1月份至4月份，我国全行业对外直接投资575.4亿美元，同比（下同）增长7.5%，其中对外非金融类直接投资510.4亿美元，增长5.6%，在共建“一带一路”国家非金融类直接投资127.8亿美元，增长16.4%。

　　分析：上周市场冲高回落，周三高点3394.8，周五低点3348.4，全周振动46.4个点。与上周分析对比高点偏差5点，低点偏差28个点。根据中谦交易系统分析，市场冲高回落刺穿3350，中期可能继续震荡回调到6月底完成筑底。长线看后市有望开展新的上行趋势行情到下半年测试阻力区间4200-4400。本周市场可能震荡下行，振动区间3370-3320，振动约50个点。

　　思路：继续注意回调风险，祝大家好运！

　　心灵交易，不是利用贪心去刺激、释放生命的能量，而是通过时时修正自己，战胜内心多余的贪婪和恐惧，达到人性纯和的一面，从而提升自己承载物质的心灵力量，突破命运瓶颈的控制，使人生曲线呈现上升趋势，最终获得真正的成功。

　　作为一个金融交易者，只有当他具备了足以承载住亿万钱财的德行时，才能真正通过交易获得这些钱，而不会很快丢失掉。 ——摘自《心灵交易的秘密》P103

　　沪深300股指期货：一阴一阳之谓道

　　基本面消息：

　　科技部等七部门联合印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》（下称《政策举措》）。为推动《政策举措》落地实施和尽早见效，科技部与“一行一局一会”有关负责人在5月22日召开的国新办发布会上介绍一系列配套支持措施，明确将进一步优化科技金融发展环境。证监会有关负责人表示，针对科技企业的特点，用好用足现有制度，更大力度支持优质的未盈利科技企业上市。

　　5月21日，国家金融监督管理总局（以下简称“金融监管总局”）发布消息，为深入贯彻落实党的二十届三中全会和中央金融工作会议、中央经济工作会议精神，做好普惠金融大文章，进一步改善小微企业、个体工商户融资状况，金融监管总局、中国人民银行、中国证监会、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、国家税务总局、国家市场监督管理总局于近日联合印发《支持小微企业融资的若干措施》（以下简称《若干措施》）。

　　5月20日，国新办举行新闻发布会，介绍《关于持续推进城市更新行动的意见》有关情况。

　　5月20日，市场见证了存贷款利率罕见同步下降。两个期限的贷款市场报价利率（LPR）均下降10个基点，1年期LPR、5年期LPR分别降至3.0%和3.5%；主要银行下调存款利率，活期存款利率下降5个基点，定期存款利率下降15到25个基点。

　　分析：上周市场大幅震荡，周五高点3904.8，周一低点3821.8，全周振动83个点。根据中谦交易系统分析，市场继续在3900附近折叠震荡，中期可能继续冲高再筑顶回调测试前低3144并逐步筑底。一旦完成筑底巩固，有机会转势上行测试前高4500一带。超长线看有望开启新的上行趋势，逐步测试6000和10000等关口位置。

　　思路：反弹到4020以上可逢高平仓。

　　“一阴一阳之谓道”，当通过用极获得东西时，在内心产生的压抑，如得不到正确的引导，就会产生心灵与身体的放逸……，真不知有几个能听懂的。这也是“敏捷的熊”真正失败的原因。——摘自《心灵交易的秘密》P105

　　美黄金：德行不到家，不能学到心灵交易

　　基本面消息：

　　美国劳工部公布的数据显示，美国截至5月17日当周初请失业金人数为22.7万人，市场此前预期为23万人，上周为22.9万人。美国截至5月10日当周续请失业金人数为190.3万人，市场此前预期为188.5万人，之前一周为188.1万人。美国截至5月17日当周初请失业金人数四周均值为23.15万人，之前一周为23.05万人。上周美国初请失业金人数减少2000人，下降至四周低点，表明尽管贸易政策带来不确定性，但就业市场依然保持健康。不过续请人数有所上升，失业者寻找新工作变得愈发困难。

　　公布的数据显示，美国5月份的企业活动有所回升，但特朗普对进口商品征收的全面关税提高了企业和消费者的价格。美国5月S&P Global制造业采购经理人指数（PMI）初值为52.3，市场此前预期为50.1，前值为50.2。高于50表明私营部门在扩张。美国5月S&P Global服务业PMI初值为52.3，市场此前预期为50.8，前值为50.8.美国5月S&P Global综合PMI初值为52.1，前值为50.6。

　　美国4月成屋销售总数年化400万户，创2009年以来同期最差，预期410万户，前值402万户。

　　分析：上周市场震荡上行，周五高点3365.9，周一低点3204.2，全周振动1617个点。根据中谦交易系统分析，市场再次反弹冲破3350，中期可能冲高测试前高3438筑顶震荡为主。受国际经济形势不稳定性影响，超长线看后市有机会再次巩固后延续上升趋势测试关口4500甚至更高的关口5000。

　　思路：反弹到3430以上可逢高平出部分仓位。

　　一个心胸不开阔、处处考虑自己、处处想占别人便宜的人，是不可能在心灵交易中下很大功夫的，因为他的心灵是丑的；一个心灵幽暗、狭隘，每天自私地伪装自己的人，就不能学到心灵交易，因为德行不到家。——摘自《心灵交易的秘密》P106

　　美元人民币：伦常乖舛，立见消亡

　　基本面消息：

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克5月19日表示，他目前倾向于今年只降息一次，。因为美联储试图平衡潜在的通胀上行压力和对经济衰退的担忧。美联储3月份发布的预测显示，2025年将有两次25个基点的降息。然而，博斯蒂克周一表示，关税比央行今年年初预期的要大。他说：“现在对我来说，我预计这将需要更长的时间来解决....今年我更倾向于一次降息，因为我认为这需要时间，然后我们就得看看了。”

　　5月21日，俄罗斯对乌克兰东北部苏梅地区一军事训练场发动导弹袭击，双方公布伤亡数据差异悬殊。乌国民警卫队称袭击致6名军人死亡、10人受伤，指挥官被停职并启动内部调查，拟评估指挥决策是否存在过失；俄国防部则宣称袭击造成70人死亡（含20名教官）。

　　中国4月份国民经济顶住压力稳定增长。4月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.7%，环比下降0.4%；全国工业生产者购进价格同比下降2.7%，环比下降0.6%。1-4月份，全国工业生产者出厂价格和购进价格均比上年同期下降2.4%。全国居民消费价格（CPI）同比下降0.1%，环比上涨0.1%。

　　分析：上周市场震荡下行，周二高点7.2246，周五低点7.1793，全周振动453个点。根据中谦交易系统分析，市场继续折叠下行跌破7.1800，中短期可能继续下滑测试支撑位7.0830.中长线看有望继续筑顶震荡为主。受国际经济形势不稳定性影响，超长线看后市有机会出现大型折叠震荡行情。

　　思路：反弹到7.3300以上可逢高加仓做空。

　　如果和自己父母的关系不和睦，跟自己爱人的感情生活不和谐，与自己的孩子沟通不好，或者同自己的知心朋友吵架了……，这些都会深深地影响自己，对金融交易产生很大的危害。因为这时自己的心是散乱的，这种情况下不可能做好金融。这也就是“刻薄成家，理无久享；伦常乖舛，立见消亡”的道理。——摘自《心灵交易的秘密》P115

　　风险提示：

　　敬请了解，金融交易诞生400多年以来，人们一直无法突破金融市场80%以上的人成为炮灰的魔咒。

　　"国学·金融"将中国传统文化 "至善、积极、承载"的理念融入金融交易，改变交易者看待金融市场的方式，并从提升自己德行入手，以提升对财富的承载力，逐步做到稳定盈利，突破80%的魔咒。

　　与此同时，我们也一直劝诫朋友们对金融市场怀揣敬畏心，风险无处无时不在，稍有不慎，倾家荡产。

　　本资料所提供的任何分析，仅作为分析决策的一个参考，所附的验证数据并不意味着本报告就分析的准确性或盈利率作出任何承诺或担保。

　　本资料所提及的操作策略，多数属于中长线操作策略，非中长线交易模式操作者切勿盲目跟单！

   【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。