国学金融讲师团：一周市场分析

　　欧元：天人合一

　　基本面消息：

　　 5月15日，欧盟统计局公布的初步数据显示，经季节和工作日调整后，2025年第一季度欧元区国内生产总值（GDP）环比增长0.3%，同比增长1.2%；欧盟2025年第一季度国内生产总值环比增长0.3%，同比增长1.4%。2024年第四季度，欧元区国内生产总值环比增长0.2%，欧盟国内生产总值环比增长0.4%。

　　德国经济研究所13日发布的最新报告称，德国经济仍处于衰退之中，报告预测今年德国经济产出将下降0.2%。此前德国经济在2023年和2024年已连续两年出现萎缩。报告说，德国正遭受美国政府关税政策以及全球不确定性的严重影响，公民在进行大宗采购时仍保持谨慎。

　　5月13日，欧元区公布5月ZEW经济景气指数为11.6，较前值-18.5显著上升。该数据表明市场对欧元区经济前景的信心有所改善，投资者情绪逐步回暖，显示经济复苏预期增强。5月13日，德国5月ZEW经济景气指数为25.2，预期11.9，前值-14。

　　欧洲央行官员发出“鹰派”言论，提升6月降息预期风险。目前市场对欧洲央行6月会议降息的预期为86%（21个基点）。欧洲央行的施纳贝尔周五对进一步降息持谨慎态度。

　　分析：上周市场震荡下行，周三高点1.1266，周一低点1.1065，全周振动201个点。与上周分析对比高点偏差34个点，低点偏差35个点。根据中谦交易系统分析，市场继续回调刺穿1.1100，中长期可能转势回调到3季度储备能量并震荡筑底。长线看后市有望探底回升并震荡上行到明年底。本周市场可能继续震荡下行，震荡区间1.1275-1.1000，振动约175个点。

　　思路：空仓等待下次机会。

　　天人合一，体现在金融交易中，即是人、账户、K线三者合一。达到这一境界，便能获得长久、稳定盈利。这是以中国五千年传统文化的精髓，打破世界上400多年来80%的交易者亏损的定律。——摘自《K线的秘密》P72

　　英镑：淡淡地看着K线上下起伏

　　基本面消息：

　　英国国家统计局15日公布的数据显示,今年第一季度英国国内生产总值环比增长0.7%，超出市场预期。数据显示，服务业继续成为推动英国经济增长的重要动力。第一季度，英国服务业环比增长0.7%，制造业环比增长1.1%，而建筑业环比持平。英国财政大臣蕾切尔·里夫斯表示,一季度增速凸显英国经济增长的强劲势头和潜力。但分析人士指出，美国关税政策的影响将从第二季度开始显现，未来英国经济形势还有待观察。3月，英国经济环比增长0.2%，增速比2月明显放缓。

　　数据显示，英国失业率从4.4%升至4.5%，为2021年以来的最高水平。总体来看，劳动力市场正在降温，第一季度在职员工人数下降，职位空缺数量也在减少。不过，包括奖金在内，英国工资增长率为5.5%，较5.7%有所下降，但高于预期的5.2%。

　　英国央行5月的政策决议立场比市场预期更为鹰派，导致市场对连续降息的预期大幅下降。6月降息的概率从降息前的50%降至4%，市场预期转向第三季度再次降息的可能性更大。

　　分析：上周市场筑顶震荡，周三高点1.3360，周一低点1.3139，全周振动221个点。与上周分析对比高点偏差20个点，低点偏差11个点。根据中谦交易系统分析，市场继续震荡下行刺穿1.3150，中长期可能筑顶下行到三季度测试关口1.2000。探底完成后，从超长线看后市有望继续震荡上行到明年四季度。本周市场可能继续筑顶震荡，震荡区间1.3370-1.3150，振动约220个点。

　　思路：继续持有前期仓位。

　　交易者在观察、分析K线变化时，应做到无思、无为、寂然不动，不要一心想着如何赚钱，而是放下善恶、美丑、得失等种种分别对立的情绪，让心归于宁静，慢慢进入空寂的状态。

　　淡淡地看着K线上下起伏，了知K线层层相合的规律，自然有所感，因为每个人心中的K线频率会在这时启动……——摘自《k线的秘密》P73

　　澳元：K线是一团不停振动的能量弦

　　基本面消息：

　　澳大利亚国民银行最新发布的一份报告显示，2025年4月澳大利亚的商业信心指数回升至-1点，商业状况指数则回落至2点。澳大利亚国民银行首席经济学家萨利·奥尔德（Sally Auld）表示，澳大利亚经济在去年四季度表现出的复苏势头正面对威胁。奥尔德说，从时间上看，报告是基于一项在特朗普政府出台关税措施约三周后进行的调查而形成的，可能正是因为混乱期已过，所以总体商业状况和商业信心的波动比较温和。

　　澳大利亚统计局（ABS）报告称，4月份就业变化上升至89,000人，高于3月份的36,400人和预期的20,000人。与此同时，4月份失业率保持在4.1%不变，与前一个月持平。拉博银行外汇策略师Jane Foley指出，全球贸易不确定性继续对澳元构成负面影响。⑵Foley提到，贸易前景的不确定性仍然较大，这可能影响澳元的表现。她表示，贸易谈判的结果将对澳大利亚经济产生重大影响，进而影响国内政策和澳元价值。拉博银行预计，如果市场环境进一步变化，澳元在未来三个月内可能跌至0.6300美元。

　　英国零售商合作集团（Co-Op）宣布，此前遭受的网络攻击事件后，其系统现已恢复正常。本周末起，门店与线上商品供应将逐步改善，所有支付方式均可使用。

　　美国CPI数据的疲软使美元处于守势，这验证了在中美贸易协议乐观情绪下对该货币对积极的前景。美国通胀低于预期，CPI同比上涨2.3%（路透调查预估上涨2.4%）。

　　分析：上周市场震荡为主，周三高点0.6501，周一低点0.6356，全周振动145个点。与上周分析对比高点偏差51个点，低点偏差56个点。根据中谦交易系统分析，市场再次冲高回落到0.6400一带，中期可能继续折叠震荡筑底储备能量。长线看后市有望转势上行到明年中再次测试0.7000附近。本周市场可能继续震荡为主，震荡区间0.6470-0.6320，振动约150个点。

　　思路：空仓等待下次做多机会。

　　想知道如何将K线从电脑屏幕上拿下来，把玩于掌中吗？那就必须先将自己的思维从蚂蚁般的平面思维拓展到四维至五维的空间中，方可了知K线真正的秘密-----它是一团不停振动的能量弦。——摘自《K线的秘密》P38

　　恒生指数：人、账户、K线是可以合一的

　　基本面消息：

　　根据最新房价指数，近几个月香港整体楼价持续上涨，部分热门区域涨幅更大。港岛南、九龙站周边、启德新区等热门区域房价涨幅领先，这些地方交通方便、生活配套齐全，一直很受买家欢迎。两房和三房的中小型单位房价涨幅较大，体现出刚需买家需求旺盛。高端住宅市场也在回暖，港岛南区和大埔等传统豪宅区，成交量和价格都有所提升。

　　美国4月消费者物价指数（CPI）数据发布，整体CPI环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，同比从2.4%回落至2.3%，同样不及2.4%的预期。

　　全球关税形势显著缓和，特别是在中美日内瓦经贸会谈后，美方暂停对华24%的“对等关税”并取消2025年4月8日后实施的关税措施，中方也暂停或取消对美对等反制后的关税。这一进展使美对华关税水平从最高145%降至30%，中方对美关税从125%降至10%，进一步推动全球风险情绪改善。

　　当地时间5月16日，美国总统特朗普表示，未来两到三周内，美国可能会单方面对许多贸易伙伴设定新的关税税率。特朗普称，美国缺乏与所有贸易伙伴通过谈判达成协议的能力。　特朗普进一步表示，“虽然有‘150个国家’希望达成协议，但不可能与所有国家会面。我认为我们会给出公平的税率，想要与那么多国家见面并谈判是不可能的。”

　　分析：上周市场冲高回落，周四高点23710.8，周一低点22982.9，全周振动727.9个点。根据中谦交易系统分析，市场继续反弹接近23800，中长期可能继续冲高测试前高24874后筑顶回调测试关口20000储备能量再继续冲高测试31000。受国际经济形势影响，超长线看后市有望延续上升趋势测试历史高点33484附近。

　　思路：反弹到24800以上可平出部分仓位。

　　弦论在中谦交易系统中真正的应用是告诉人们，K线、账户、交易者均由能量弦组成，它们既是统一的，又是分开的。人、账户、K线是可以合一的。

　　——摘自《K线的秘密》P46

　　上证指数：和谐是动的结束

　　基本面消息：

　　5月15日，最高人民法院、中国证监会联合发布《关于严格公正执法司法服务保障资本市场高质量发展的指导意见》（下称《意见》）。

　　中国4月份，居民消费价格指数（CPI）环比由上月下降0.4%转为上涨0.1%，同比下降0.1%，降幅与上月相同。核心CPI环比由平转涨，上涨0.2%；同比上涨0.5%，涨幅保持稳定。工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降2.7%，降幅比上月扩大0.2个百分点。

　　科技部5月14日消息，为构建与科技型企业全生命周期融资需求相适应的多元化、接力式金融服务体系，科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委七部门联合发布《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》。

　　中国人民银行（以下简称“央行”）5月7日发布公告宣布，自2025年5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点。

　　分析：上周市场震荡上行，周三高点3417.3，周一低点3344.3，全周振动73个点。与上周分析对比高点偏差31点，低点偏差24个点。根据中谦交易系统分析市场节后继续冲高接近3360，市场冲高刺穿3400后回落，中期可能继续在此震荡回调到6月底完成筑底。长线看后市有望开展新的上行趋势行情到下半年测试阻力区间4200-4400。本周市场可能震荡为主，振动区间3400-3320，振动约80个点。

　　思路：继续注意回调风险，祝大家好运！

　　一切动态的作用，或者说一切动的原始力量或叫目的，仅是振动的能量体现出来的各种力的失衡与和谐。因失衡是动的开始，和谐是动的结束。

　　从某些意义讲，一切的基本面消息与技术面分析的种种作用力，体现到K线上，形成了K线在时空中的种种形状，也就是说，我们一直在研究影响K线的种种作用力，而这作用力包含了一切的可能。

　　在相对的范围内，成就了绝对的极致…… ——摘自《K线的秘密》P39

　　沪深300股指期货：这个世界都是一团振动的能量弦

　　基本面消息：

　　5月15日，证监会发布修订后的《上市公司募集资金监管规则》（以下简称《监管规则》），在规范性文件内部体系中由监管指引层级提升至基础规则层级，严格募集资金监管，强调募集资金使用应专款专用，用于主营业务，提升募集资金使用效率，进一步推动提高上市公司质量。

　　5月14日，科技部、中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委联合发布《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》（以下简称《政策举措》），重点围绕创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险支持科技创新，加强财政政策引导，健全科技金融统筹推进机制以及完善科技金融生态等七个方面内容，凝练了15项科技金融政策举措。

　　截至5月15日，年内已有6家A股*ST公司收到交易所送达的《终止上市事先告知书》，其中半数公司因内部控制审计报告问题面临退市。

　　今年4月份以来，超300家上市公司公开披露回购增持计划，金额上限超1000亿元，其中有三一重工(600031)、美的集团(000333)、荣盛石化(002493)等民营企业，也有中国石油(601857)、中国中铁(601390)、中远海发(601866)等央国企。

　　分析：上周市场冲高回落，周三高点3965.4，周一低点3853.4，全周振动112个点。根据中谦交易系统分析，市场冲高刺穿3950回调，中期可能继续冲高再筑顶回调测试前低3144并逐步筑底。一旦完成筑底巩固，有机会转势上行测试前高4500一带。超长线看有望开启新的上行趋势，逐步测试6000和10000等关口位置。

　　思路：反弹到4020以上可逢高平仓。

　　当突然间认识到这个世界，包括自己在内，都是一团振动的能量弦时，还有什么不满和意见？还有时间与空间之间的矛盾吗？还有各种作用力之间的矛盾吗？还有大小、长短、高低……之间的矛盾吗？

　　如果连我们自己都不存在，哪来那么多的矛盾？——摘自《K线的秘密》P47

　　美黄金：合于最初的阴阳

　　基本面消息：

　　美联储上周四公布的数据显示，美国4月工业产出月率持平，预期增长0.2%，前值为下滑0.3%。美国4月产能利用率为77.7%，预期为77.8%，前值为77.8%。美国4月制造业产出月率下降0.4%，预期为下降0.2%，前值由增长0.3%修正为增长0.4%。美国4月制造业产能利用率为76.8%，前值为77.3%。

　　美国商务部公布的数据显示，美国4月零售销售月率上升0.1%，预期为持平，前值由上升1.4%修正为上升1.5%。美国4月零售销售年率增长5.16%，前值为增长4.6%。美国4月零售销售7241.31亿美元，前值为7348.7亿美元。

　　美国劳工部公布的数据显示，美国截至5月10日当周初请失业金人数为22.9万人，符合市场预期，前值从22.8万人修正为22.9万人。截至5月10日当周初请失业金人数四周均值为23.05万人，前值由22.7万人修正为22.725万人。

　　美国4月消费者物价指数（CPI）数据发布，显示通胀压力有所缓和，为市场提供了一个复杂的信号。整体CPI环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，同比从2.4%回落至2.3%，同样不及2.4%的预期。

　　分析：上周市场震荡下行，周一高点3311.2，周四低点3120.2，全周振动1910个点。根据中谦交易系统分析，市场继续回调到3250一带，中期可能筑顶震荡为主。受国际经济形势不稳定性影响，超长线看后市有机会再次巩固后延续上升趋势测试关口4500甚至更高的关口5000。

　　思路：回调到3055以下可逢低轻仓做多。

　　当交易者心的位置合于最初的阴阳时，则只有一阴一阳，一上一下……

　　巴菲特买上某只股票，通常会持仓几年，甚至更长时间，期间不管市场如何回调他都不为所动。因为他将心放在最初的阴阳上，至于再往下阴阳如何重重演化（八卦、六十四卦……），市场回调多少点，他都可以承载住而不心动。他认为市场整体趋势还是向上的，所以他可以长年只做市场的一个方向……——摘自《K线的秘密》P58

　　美元人民币：真正的交易高手都是心合最初的阴阳

　　基本面消息：

　　美国劳工部公布的数据显示，美国4月PPI月率下降0.5%，预期为上扬0.2%，前值为下降0.4%，降幅创五年最大。美国4月PPI年率增长2.4%，预期为增长2.5%，前值为增长2.7%，低于预期和前值，增速连续第三个月下降，且创去年9月以来新低。

　　美国劳工部公布的数据显示，美国4月季调后CPI月率增长0.2%，预期为增长0.3%，前值为下降0.1%。美国4月未季调CPI年率增长2.3%，预期为增长2.4%，前值为增长2.4%。美国4月季调后核心CPI月率为0.2%，低于市场预期的0.3%。美国4月未季调核心CPI年率为2.8%，符合市场预期，保持在2021年3月以来最低水平。

　　中国4月份，居民消费价格指数（CPI）环比由上月下降0.4%转为上涨0.1%，同比下降0.1%，降幅与上月相同。核心CPI环比由平转涨，上涨0.2%；同比上涨0.5%，涨幅保持稳定。工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降2.7%，降幅比上月扩大0.2个百分点。

　　分析：上周市场震荡下行，周一高点7.2295，周二低点7.1859，全周振动436个点。根据中谦交易系统分析，市场下滑刺穿7.1900，中短期可能继续下滑测试支撑位7.0830.中长线看有望继续筑顶震荡为主。受国际经济形势不稳定性影响，超长线看后市有机会出现大型折叠震荡行情。

　　思路：反弹到7.3300以上可逢高加仓做空。

　　真正的交易高手都是心合最初的阴阳。

　　大家不妨看一下世界第一流的交易高手，杰西.利弗摩尔基本上是做空，巴菲特基本上是做多……他们的心都是处于最初的一阴或一阳的位置上，而不是在每天的小阴阳之中，去研究市场每一分钟的上下变化……

　　交易者心的位置不同，决定了不同的盈亏结果。这就是华尔街常说的，金钱总是从交易频繁的人手中流向交易不频繁的人手中……——摘自《K线的秘密》P59

　　风险提示：

　　敬请了解，金融交易诞生400多年以来，人们一直无法突破金融市场80%以上的人成为炮灰的魔咒。

　　"国学·金融"将中国传统文化 "至善、积极、承载"的理念融入金融交易，改变交易者看待金融市场的方式，并从提升自己德行入手，以提升对财富的承载力，逐步做到稳定盈利，突破80%的魔咒。

　　与此同时，我们也一直劝诫朋友们对金融市场怀揣敬畏心，风险无处无时不在，稍有不慎，倾家荡产。

　　本资料所提供的任何分析，仅作为分析决策的一个参考，所附的验证数据并不意味着本报告就分析的准确性或盈利率作出任何承诺或担保。

　　本资料所提及的操作策略，多数属于中长线操作策略，非中长线交易模式操作者切勿盲目跟单！

   【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。