兴业投资市场评论：在数据与美联储间拉扯 美元仍坚挺

　　基本面

　　美国CPI下行，但美联储利率决议倾向鹰派，市场在“矛盾”的力量推动下剧烈波动，但没有改变非农后选择的方向。欧元在非农后暴跌，并在本周一跳空低开最低下探1.0718，CPI后回补缺口但在美联储会议后悉数回吐涨幅。英镑相对坚挺，但反复测试1.2820一线受阻，高位整理格局可能等待下周英央行利率决议进一步推动。日元仍在低位拉锯，日本央行可能放缓购债以及释放进一步加息信号提供一定支持。商品货币多空较量激烈，因澳储行和纽储行不急于降息，纽元拉升再度测试0.6215一线仍受阻，澳元在0.6700反复遇阻，但下行空间均有限。对美联储货币政策敏感的金银，此次表现相对淡定，黄金冲高2340上方回落，白银上探30上方未能企稳刷新近期低点，存在下行风险。

　　美联储在周四凌晨宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，连续第七次会议维持利率不变。利率声明中，美联储对通胀的描述从“缺乏进一步进展”，改称“取得适度的进一步进展”，但声明继续重申要对通胀降至2%更有信心才会降息。点阵图比市场预期鹰派，七人预计今年降息一次，6月时这样预测的仅两人；而预计今年不降息人数翻倍至四人；无人预计今年降息3次，6月时为10人。美联储主席鲍威尔仍然强调，今年迄今的通胀数据还不足以给美联储降息的信心，需要更多数据提振信心，显然是在淡化在利率决议公布前CPI数据的影响。

　　美国5月通胀全面降温：周三公布的5月CPI同比增长3.3%，低于前值和预期值3.4%；环比增长0%，为2022年7月以来最低水平，预期为0.1%。核心CPI同比增长3.4%，录得三年多以来的最低水平，低于预期3.5%和前值3.6%核心CPI环比增速从4月份的0.3%下降至0.2%，弱于预期的0.3%。周四公布的5月PPI环比意外下降，创七个月来最大降幅，录得-0.2%，低于前值0.5%和预期值0.1%；同比2.3%降至2.2%，低于预期值2.5%。

　　HYCM兴业投资分析师表示，美国通胀降温增强了市场对美联储降息2次的预期，但美联储坚持需要看到更多数据，而美国非农显示就业市场依旧稳健，这可能为美元维持相对强势提供支持。

　　值得一提的是，本周一法国总统马克龙宣布提前解散议会进行选举，因在欧洲议会选举中，法国极右翼的国民联盟拿下超过30%的选票，远超马克龙领导的复兴党不到15%。法国政治风险导致该国股债双杀，但目前欧元并未反应相关风险，应持续关注月底选举结果。目前，马克龙阵营面临左翼的“人民阵线”与极右翼国民联盟两大阵营的挑战，尽管此次选举后他将仍在未来三年内继续担任总统，但若失去在议会的控制权，他只能是“跛脚鸭”总统。

　　本周五日本央行将公布利率决议，下周澳储行和英央行也将公布利率决议，各央行对货币政策前景的立场可能使得非美货币走势分化。美联储官员也将发表密集讲话，在市场正反力量拉锯之际，其立场将有望为市场波动提供进一步指引。同时，下周还将公布新一轮PMI数据，尤其是美国PMI，对市场评估美联储进一步走向至关重要。

　　技术面

　　欧元/美元

　　日图突破去年12月高点以来的下降趋势线，但在1.0915一线受阻明显，随机指标熊背离，存在重新下行风险。4小时图在1.0900上方受阻大幅回落后拉升缺乏跟进，随后重新快速下行，若跌破1.0715，将有望重新走低。小时图反弹未能创新高，重新下行，偏弱势。日内建议1.0780一线做空，紧设止损，下破1.0715跟进。

　　支撑位 ：1.0715 1.0650 1.0600

　　阻力位：1.0780 1.0820 1.0850

　　英镑/美元

　　日图延续自4月低点以来的反弹态势，但随机指标熊背离，且反复测试1.2820一线不破，对进一步上行保持谨慎。4小时图在1.2800一线涨势放缓，多空拉锯，空头力量增强。小时图大阳线拉升缺乏跟进，但下行同样缺乏动能。日内建议略倾向做空，关注1.2800一线遇阻做空机会，或下破1.2735跟进做空。

　　支撑位： 1.2735 1.2680 1.2650

　　阻力位： 1.2800 1.2825 1.2860

　　美元/日元

　　日图整体上行势头维持完好，在158日本央行干预警戒线下方表现谨慎，但仍未能确认已经转势。初步支持154.50。4小时图多空拉锯，关注157.40一线初步阻力。小时图V型反转，但158下方明显存在阻力。日内建议关注157.40一线得失决定进一步方向。

　　支撑位： 155.70 155.10 154.50

　　阻力位：157.40 157.70 158.00

　　黄金

　　日图未能站稳2364以大阴线创下新低，随后反弹在2340上方受阻，倾向进一步下跌，初步支持2277。4小时图剧烈震荡后创下新低，走势偏空。小时图大跌后反弹缺乏跟进，仍倾向走低。日内建议2325下方做空，止损2330上方，下破2295跟进。

　　支撑位：2295 2287 2277

　　阻力位：2325 2330 2340

　　白银

　　日图在32.30/50强阻力区域打压下震荡走低，MA5/10死叉打压，空头明显占优势，仍倾向进一步下行，有效跌破MA50将有望打开进一步下行空间。4小时图震荡下行，走势偏弱。小时图反弹在30.25一线受阻回落，关注29.00一线得失。日内关注29.00一线拉锯，破败做空。

　　支撑位：28.65 28.00 27.50

　　阻力位：29.00 29.30 29.80

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