国学金融讲师团：一周市场分析

　　欧元：用德行承载住贪婪、欲望和恐惧

　　基本面消息：

　　欧洲央行上周四如预期维持利率不变，并暗示提前结束其最后一项债券购买计划，结束长达十年的吸纳20国欧元债务的实验。欧洲央行在一份声明中表示：“欧洲央行的关键利率水平如果维持足够长的时间，将为（通胀）目标做出重大贡献。”

　　欧盟统计局将经济低迷归因于欧元区工业生产萎缩，主因是德国经济放缓。当前德国这个欧盟最大经济体继续受到外部需求疲软、预算危机、高利率以及2022年能源危机长期影响等因素的困扰，预计德国第四季度经济将下滑0.2%。

　　根据周五汉堡商业银行（HCOB）和标准普尔公布的数据，12月欧元区PMI进一步跌至47，逊于市场一致预期，另外制造业PMI也维持在44.2的低位。同样在本周，“欧洲经济火车头”德国的两家主流经济研究机构均大幅下调2024年的德国经济增长预期。其中Ifo经济研究所将预期从1.4%下调至0.9%，德国经济研究所（DIW）则从1.3%下调至0.6%。

　　公布最新利率决议后，欧洲央行行长拉加德明确表示，没有考虑降息的事情。但经济数据的走弱，叠加大洋彼岸美联储主席鲍威尔的意外松口，极大增强了全球金融市场对欧美央行降息的预判。

　　分析：上周市场震荡上行，周四高点1.1009，周一低点1.0741，全周振动268个点。与上周分析对比高点偏差149个点，低点偏差41个点。根据中谦交易系统分析，市场再次冲高刺穿1.1000，中长期可能筑顶震荡后回调到明年中测试关口1.0000。一旦明年下半年完成筑底，长线看后市有望探底回升并震荡上行到2025年。本周市场可能继续筑顶震荡，震荡区间1.1050-1.0850，振动约200个点。

　　思路：在1.1035以上逢高进场做空。

　　没有贪婪不会进场，没有欲望不会做金融，没有恐惧不会止损。要学会用德行承载住自己的贪婪、欲望和恐惧，而不是让贪婪、欲望和恐惧控制住自己的心情，要学会淡淡地看着它，承载它，不为其骗。——摘自《心灵交易的秘密》P77

　　英镑：心有多大，担当有多大

　　基本面消息：

　　12月14日报道，英格兰银行（英国央行）14日维持关键利率，并警告说将保持其较高水平以应对通胀，这表明与美联储形成鲜明对比的是，英格兰银行近期不大可能降息。英国央行在一份声明中说，其货币政策委员会以6比3的投票结果赞成将利率维持在5.25%，这是15年以来的最高水平。

　　最新数据显示，英国10月经济意外收缩，加上劳动力市场疲软超预期，这提振了市场对英国央行明年开始降息的展望。与央行会议日期挂钩的互换合约显示，5月下调利率25个基点的可能性已经升至60%以上。　英国统计局公布的数据显示，英国经济出现了意外的低迷，10月份国内生产总值下降了0.3%，而9月份增长0.2%被下修至零增长。

　　英国10月季调后商品贸易帐为-170.32亿英镑，预期-143亿英镑，前值-142.88亿英镑。英国10月季调后对欧盟贸易帐 -122亿英镑，前值-98.38亿英镑。

　　12月12日电，英国11月失业率为4.01%，前值4.00%；11月失业金申请人数为1.6万人，预期1.5万人，前值1.78万人。

　　分析：上周市场震荡上行，周四高点1.2794，周三低点1.2500，全周振动294个点。与上周分析对比高点偏差94个点，低点无偏差。根据中谦交易系统分析，市场冲高接近1.2800，中长期可能筑顶回调到明年二季度测试1.1000。一旦完成筑底，长线看后市有望转为震荡上行到2025年。本周市场可能震荡筑顶，震荡区间1.2830-1.2600，振动约260个点。

　　思路：在1.2800以上逢高进场做空。

　　心有多大，担当有多大，交易的头寸运用就有多稳健。若能在操作亿万的投资头寸时，依然保持冷静与思维的独立性，继续按照自己本有的交易习惯与交易系统合理地运作，一定时间后就成为大师一级的交易者了。——摘自《心灵交易的秘密》P67

　　澳元：对内心每一个想法与念头的修正与磨练

　　基本面消息：

　　澳大利亚统计局公布的数据显示，全年 GDP 增长率为 2.1%，与上一季度相比变化不大。事实上，家庭支出环比持平，并且连续四个季度几乎没有增长，这是自全球金融危机以来最糟糕的时期。税收抵免计划到期后，缴纳的所得税比一年前增长了 23%，随着越来越多的人放弃固定利率抵押贷款转向更高的浮动利率，抵押贷款付款猛增 71%。这导致家庭储蓄率进一步下降至1.1%，为2007年以来的最低水平。

　　根据澳大利亚税务局 (ATO) 的分析，报告还发现，平均有 280 万澳大利亚人每年少缴总计 47 亿澳元的养老金。ATO 最近透露，在 2023 财年期间，它追回了超过 11 亿澳元的退休金担保费 (SGC)，这些费用是由于雇主未按时足额为其员工支付退休金而产生的。“发薪日养老金将有助于确保养老金按时足额支付，这意味着澳大利亚人可以相信养老金制度正在为他们服务，而不是对他们不利。”

　　中国人民银行12月13日发布的金融数据显示，11月人民币贷款增加1.09万亿元，同比少增1368亿元；社会融资规模增量为2.45万亿元，比上年同期多4556亿元；截至11月末，广义货币（M2）余额291.2万亿元，同比增长10%。

　　澳大利亚11月季调后失业率 3.9%，预期3.80%，前值3.70%。澳大利亚 11月 全职就业人口变动 5.70万人,预期值-,前值1.70万人。

　　分析：上周市场震荡上行，周四高点0.6729，周二低点0.6539，全周振动190个点。与上周分析对比高点偏差9个点，低点偏差11个点。根据中谦交易系统分析，市场冲高刺穿0.6700，中长期可能筑顶回调到明年中测试支撑位0.5800。一旦明年下半年完成筑底，长线看后市有望转势上行到2025年。本周市场可能继续筑顶震荡，震荡区间0.6750-0.6580，振动约170个点。

　　思路：空仓等待下次做多机会。

　　培养控制合理的内在情绪冲动与放逸发泄的能力，是交易者在市场中，不成为心中魔鬼的奴隶的唯一方法，但这个能力是来自日常生活中，对内心每一个想法与念头的修正与磨练。——摘自《心灵交易的秘密》P67

　　恒生指数：保持另一只眼睛看着市场的趋势

　　基本面消息：

　　15日在香港举行，与会者回顾及展望《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA)对香港经济发展的好处与机遇。香港特区政府商务及经济发展局局长丘应桦在会上表示，CEPA涵盖服务贸易、货物贸易、投资和经济技术合作四大范畴，为推动两地贸易和经济发展带来庞大效益。

　　香港总商会13日公布的一份2023年度的商业前景问卷调查显示，43%的受访香港企业预期明年营业额维持不变，37%预期明年营业额会出现增长。香港总商会总裁杨伟添表示，调查结果与预期相距不远，受到经济增长放缓、地缘政治紧张及息口高企等因素影响，香港自今年3月全面恢复经济活动至今，营商环境仍是“乍暖还寒”。

　　香港金融发展局副主席冯华健表示，“香港能够在应对全球气候危机方面领先，有赖其作为主要国际金融中心的独特地位，以及对尖端绿色科技的不懈追求。我们一直致力于创新，配合本身强健的金融生态系统，将资金投入具有影响力的绿色及可持续发展项目，加速向低碳经济转型。”

　　美联储连续第三次在政策会议上维持利率不变，并为明年开始降息敞开了大门。而至于美联储会在未来何时降息，则要看通胀的发展趋势。美联储主席鲍威尔称，如果条件适宜，准备进一步收紧货币政策。

　　分析：上周市场震荡上行，周五高点16964.3，周一低点15972.3，全周振动992.0个点。根据中谦交易系统分析，市场反弹接近17000，中短期内可能继续回调测试16000筑底。受目前国际经济形势影响，长线有机会在明年完成筑底探底回升。超长线看后市有望开启一波震荡上行的趋势行情，那是值得期待的。

　　思路：在16000以下逢低平出前期仓位。

　　……总记着自己的入场价，心总在账户上而随市场的波动计算得失，不能保持另一只眼睛看着市场的趋势，当市场变化超越心理底线的时候，内心产生矛盾，贪婪和恐惧出现了，导致最后慌乱出场。这也是缺乏独立思考的能力造成的。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P59

　　上证指数：止于至善

　　基本面消息：

　　12月14日，中国证监会党委书记、主席易会满主持召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署证监会系统贯彻落实工作。会议从四个方面对明年资本市场各项工作作出部署，提出扎实推动建设中国特色现代资本市场政策框架落地实施，加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

　　截至12月13日，A股全市场两融余额位于今年以来高位，合计达到16756.22亿元，占A股流通市值比重达2.5%。其中，电子通信与科创50ETF成为“吸金”主要方向。在业内人士看来，两融规模平稳增长，有助于提升市场流动性，更好地实现市场价格发现功能。

　　人民银行12月13日发布的数据显示，前11个月人民币贷款增加21.58万亿元，同比多增1.55万亿元；11月末社会融资规模存量为376.39万亿元，同比增长9.4%，11月份增量为2.45万亿元，比上年同期多4556亿元。

　　12月13日，国家医保局举行新闻发布会，公布了2023年国家医保药品目录调整结果。经相应程序，共新增126种药品；121种药品通过谈判和竞价纳入，平均降价61.7%。新版医保药品目录于2024年1月1日执行，药品总数增至3088种。

　　分析：上周市场冲高回落，周二高点3003.8，周一低点2930.4，全周振动73.4个点。与上周分析对比高点偏差8个点，低点偏差15个点。根据中谦交易系统分析，市场反弹受阻于3000点关口继续回调，中期可能继续震荡筑底。一旦能在此站稳，长线看明年有望转势开展上行趋势到2025年。本周市场可能继续筑底震荡，振动区间2975-2925，振动约50个点。

　　思路：继续注意回调风险，祝大家好运！

　　“大学之道，在明明德，在亲民，在止于至善。”---这才是目前金融界的出路。

　　也就是通过不断培养德行、修正自我，进而影响更多的人共同达到至善境界的过程。这也是对物欲的超越，是精神上的升华。——摘自《心灵交易的秘密》P46

　　沪深300股指期货：承载住市场的任何变化

　　基本面消息：

　　12月13日，国家金融监督管理总局党委书记、局长李云泽主持召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实措施。在防范化解重点领域金融风险方面，会议要求，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，大力支持保障性住房等“三大工程”建设；配合化解存量地方债务风险，严控新增债务。

　　中国人民银行12月13日发布的金融数据显示，11月人民币贷款增加1.09万亿元，同比少增1368亿元；社会融资规模增量为2.45万亿元，比上年同期多4556亿元；截至11月末，广义货币（M2）余额291.2万亿元，同比增长10%。

　　私募排排网最新统计数据显示，截至11月底，百亿级私募“扭亏为盈”，今年以来平均收益率接近2%，正收益占比超六成。与此同时，百亿级私募对于后市的预期正逐步转暖，多位知名百亿级私募创始人积极唱多；截至12月初，百亿级私募整体仓位已连续两周小幅提升。

　　国务院办公厅印发《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》（以下简称《若干措施》）的通知。《若干措施》围绕“促进内外贸规则制度衔接融合”“促进内外贸市场渠道对接”“优化内外贸一体化发展环境”“加快重点领域内外贸融合发展”“加大财政金融支持力度”五大方面提出18条工作措施。

　　分析：上周市场震荡下行，周一高点3433.6，周一低点3341.4，全周振动92.2个点。根据中谦交易系统分析，市场慢震荡下行跌破3350，受国际不稳定局势影响，中期内可能继续震荡偏下测试3100筑底。超长线看一旦完成筑底，有望转势开启新的上行趋势，有机会逐步测试4500到5000，甚至6000等关口位置。

　　思路：空仓等待下次机会。

　　要想在金融行业站住脚，唯一的办法，就是承载住市场的任何变化，并且洗掉这种种变化在脑海中留下的所有印记，回归到空灵的心境中。因为无论是市场的变化，还是自己情绪的起伏，都不是真实、永恒的存在，所以要立刻离开它，不让它影响自己的下一笔交易。——摘自《心灵交易的秘密》P60

　　美黄金：懂得舍得之道

　　基本面消息：

　　美联储连续第三次在政策会议上维持利率不变，并为明年开始降息敞开了大门。而至于美联储会在未来何时降息，则要看通胀的发展趋势。美联储主席鲍威尔称，如果条件适宜，准备进一步收紧货币政策。但鹰派在周末前意外登场，官员警告称，考虑降息前需要看到通胀更多进展，目前未准备迫切转向。

　　美国12月份标准普尔全球服务业PMI总体上涨至51.3，超过市场预期的50.6和上个月的50.8。12月份制造业PMI表现不佳，录得48.2，低于预期的49.3和前值的49.4。此外，12月份标准普尔全球综合PMI超出此前的50.7，达到51。

　　美债收益率涨跌互现，2年期收益率为4.37%，小幅上涨，5年期收益率为3.90%，10年期收益率为3.92%，小幅下跌。

　　中国央行13日公布数据显示，11月末，广义货币(M2)余额291.2万亿元(人民币，下同)，同比增长10%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和2.4个百分点。狭义货币(M1)余额同比增长1.3%，流通中货币(M0)余额同比增长10.4%。当月净投放现金1660亿元。

　　分析：上周市场震荡上行，周四高点2047.9，周三低点1972.6，全周振动753个点。根据中谦交易系统分析，市场继续在关口2000平移震荡，目前受国际经济形势不稳定性影响，头部的折叠震荡可能继续发展。长线看后市有望筑顶下行测试下方支撑位1650。届时完成筑底后，超长线分析有机会开启新的一波上行的趋势行情，上行测试2500区间。

　　思路：空仓等待下次机会。

　　在日常生活中，放下身体的感觉与情绪对思维的影响，使得思维保持相对的独立，即是不贪婪，即是懂得舍得之道。——摘自《心灵交易的秘密》P65

　　美元人民币：交易是一辈子的事

　　基本面消息：

　　美国劳工统计局数据显示，核心PPI月率与上月持平，年率较前值的2.4%降至2%，为2021年1月以来的最低水平。美国11月PPI年率录得0.9%，为今年6月以来新低，月率则录得0%，低于市场预期的增长0.1%。

　　美国商务部公布的数据显示，美国11月零售销售月率为上升0.3%，为今年9月以来最高，市场此前预期为下滑0.1%，10月为下滑0.1%。美国11月零售销售年率为上升，10月为上升2.48%。美国11月核心零售销售月率为上升0.2%，市场此前预期为下滑0.1%，10月为上升0.1%。美国11月零售销售为亿美元，10月为7049.54亿美元。美国11月核心零售销售为亿美元，10月为5709.23亿美元。

　　12月15日，美国12月Markit制造业PMI初值48.2，预期49.3，前值49.4；美国12月Markit服务业PMI初值51.3，预期50.6，前值50.8。

　　美国11月工业产出月率0.2%，预期0.30%，前值-0.60%。

　　分析：上周市场震荡下行，周一高点7.1876，周五低点7.0967，全周振动909个点。根据中谦交易系统分析，市场下行刺穿7.1000，下一步可能继续震荡下行测试关口7.0000。超长线看后市有望完成大型筑顶后回调下测6.5000，届时人民币将会迎来一波升值。

　　思路：可考虑在6.9800以下逢低平出部分仓位。

　　金融交易如同一门艺术，用一个简单的方法，复制一辈子，你就是亿万富翁了。任何的改变与多余的思维都是起于一念贪心……因此，交易不在一时，是一辈子的事，要有一个平静、简单、自律的心态。——摘自《心灵交易的秘密》P64

　　风险提示：

　　敬请了解，金融交易诞生400多年以来，人们一直无法突破金融市场80%以上的人成为炮灰的魔咒。

　　"国学·金融"将中国传统文化 "至善、积极、承载"的理念融入金融交易，改变交易者看待金融市场的方式，并从提升自己德行入手，以提升对财富的承载力，逐步做到稳定盈利，突破80%的魔咒。

　　与此同时，我们也一直劝诫朋友们对金融市场怀揣敬畏心，风险无处无时不在，稍有不慎，倾家荡产。

　　本资料所提供的任何分析，仅作为分析决策的一个参考，所附的验证数据并不意味着本报告就分析的准确性或盈利率作出任何承诺或担保。

　　本资料所提及的操作策略，多数属于中长线操作策略，非中长线交易模式操作者切勿盲目跟单！

   【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。