季峥：美股反弹可能接近尾声 黄金注意关键压力

　　昨日公布的美国经济数据仍是一如既往的差劲。美国第一季度的GDP由-4.8%下修为-5%，为美国2014年第一季度GDP萎缩1.1%以来，首次出现负增长，也是自2008年第四季度金融危机以来的最低水平。

　　美国上周初请失业金人数达212.3万人，过去十周新增失业人数达到4076.7万人，超过历史上任何时期的失业人数，相当于美国劳动力的1/4，不过值得注意的是，续请失业金人数出现下降，意味着重新开放使得一些人可以避免申请失业金。

　　也许随着经济重新开放，经济数据能有所好转。但是疫情已经对经济造成实质性的严重影响，而且疫情还会对后续经济造成的很大影响。

　　美股已经反弹了近2个月，从低位以来的幅度约50%，我认为这不是一个正常的现象。要知道本次经济衰退程度上是超过2000年和2008年的危机的，前2次调整的幅度在50%和70%，时间都在1-2年，而这次美股只调整了3个月，最大下跌幅度35%，这不太合乎逻辑。所以对此保持谨慎是非常必要的。考虑到巴菲特最近两月，也没有在股市下跌过程中“抄底美国”，反而是减持不少股票，增持现金，这表明巴菲特是不看好美股的中期走势。结合美股在6-9月份表现通常不佳，美股接下来调整的概率是比较大的。我估计美股反弹可能已经接近尾声。如果美股再次调整，只要不出现熔断式的下跌，那么作为避险品种的黄金和白银可能因此而受益。

　　黄金昨天先涨后跌，以带上影线的小阳线报收。昨日最高触及1727美元。不过在1720美元上方有多个压力，冲高回落也属于合理。

　　小时周期，可以理解为连续下跌的一次反弹。当然如果能在1710、1700美元获得支撑，则仍有机会尝试构筑双底。不过目前我是看黄金继续调整。

　　压力在1720、1725美元区域。在没有突破压力线之前，操作上就是反弹做空为主的思路。

　　对应黄金TD压力在392-393区域，昨天没有能站上。显示这里压力比较大。今天没有站上之前，仍以短线做空的思路为主。支撑388.5、387区域。往往先跌下去寻求支撑，应是大概率会发生的情形。

　　白银的节奏和黄金类似。不过昨天白银的上冲力度比较大。和白银的自身强波动性有关。白银短线主要压力17.45美元，昨晚是冲高回落，确认了这里短期压力的有效性。在没有向上突破之前，可以考虑依托这里作为止损，进行做空操作。支撑17.1、17美元。

　　白银TD压力4260、4290，支撑4200、4160，可以先考虑反弹做空。如果低位出现支撑，也可以考虑短线低多。