国学金融讲师团：一周市场分析

　　欧元：长久的成功之道

　　基本面消息：

　　5月21日电 欧洲央行首席经济学家连恩(Philip Lane)19日表示，央行正在密切关注市场动态，并准备好在必要时扩大紧急债券购买计划(PEPP)。欧洲央行在上次利率决议中继续维持三大利率不变，维持PEPP规模在7500亿欧元不变。目前距离欧洲央行下次政策会议召开还有大约两周。

　　5月22日电 德国财政部发布的报告显示，受新冠肺炎疫情影响，4月份德国联邦政府和16个州的税收收入约为390亿欧元，较去年同期下降23.5%。报告显示，所得税、公司税和航空交通税的收入下降最为严重。

　　欧洲经济研究中心(ZEW)19日公布的调查数据显示，德国5月份经济景气预期指数大幅回升22.8点至51.0点，高于市场预期，为连续2个月上升。但与此同时，反映当前经济的5月份德国经济状况指数继续恶化，环比下滑2.0点至负93.5点。

　　21日发布的初值显示，5月份欧元区综合PMI从4月份的历史最低点13.6回升至30.5，为近3个月高点。其中，5月份欧元区服务业PMI初值升至28.7，制造业PMI初值升至39.5。IHS马基特首席商业经济学家威廉姆森指出，欧元区5月份商业活动进一步萎缩，但调查数据反映出欧元区经济下滑可能已在4月份触底。

　　分析：上周市场冲高回落，周四高点1.1008，周一低点1.0799，全周振动209个点。与上周分析对比高点偏差158个点，低点偏差69个点。根据中谦交易系统分析，市场再次上冲刺穿1.1000后回落，短期内可能继续慢下行测试前低1.0650附近。一旦2季度能在此完成筑底，中长线看后市有望转势上行到年底测试上方阻力位1.1500。本周市场可能震荡下行，震荡区间1.0950-1.0750，振动约200个点。

　　操作：建议空仓等待下次进场机会。

　　因为很快得来的东西也会很快地失去，只有淡然地用一种循序渐进的模式增长财富，才是长久的成功之道。——摘自《心灵交易的秘密》P134

　　英镑：心灵交易真正的文化内涵

　　基本面消息：

　　5月22日电 随着政府出台空前措施预防疫情导致经济崩溃，英国4月份预算赤字升至创纪录水平。中央政府支出激增57%，收入下降27%。英国国家统计局表示，上月预算赤字为621亿英镑(760亿美元)。这个数字相当于上一财政年度全年借款总额。4月份赤字为1993年有现代记录以来最高水平，比2019年4月高出逾500亿英镑。即使是在金融危机期间，英国月度借款规模也从未超过220亿英镑

　　英国国家统计局19日公布的数据显示，英国4月份申请失业救济的人数环比跳涨69.1%至1996年以来最高水平。专家认为，应对新冠疫情采取的封锁措施已导致经济衰退，英国正面临数十年来最为严峻的失业形势，需谨防失业上升、需求下降、企业裁员的“失业陷阱”。

　　英国政府19日宣布，“脱欧”过渡期今年年底结束后，英国将自2021年1月1日起实施“英国全球关税”这一新关税制度，取代原来一直实施的欧盟对外关税制度。

　　英国于13日正式迈出复工复产第一步。随着抗疫进入新阶段，英国正在谨慎寻求控制疫情与复工复产之间的微妙平衡。英国首相约翰逊表示，现在面临的挑战是找到一条前进道路，既能保持来之不易的抗疫成果，又能减轻封锁措施的负担，“要达到平衡非常困难”。

　　分析：上周市场冲高回落，周二高点1.2295，周一低点1.2074，全周振动221个点。与上周分析对比高点偏差93个点，低点偏差141个点。根据中谦交易系统分析，市场在震荡下行中出现小幅反弹，短期内可能继续震荡回调测试前低1.1400一带。一旦完成巩固，中长线看后市有望恢复慢震荡上行到年底。本周市场可能继续震荡下行，震荡区间1.2240-1.2000，振动约240个点。

　　操作：建议周一开盘进场做空，止盈1.1400，止损1.2350。

　　相信未来会有很多人加入到心灵交易的学习队伍中，因为它体现着中国五千年的传统文化底蕴所形成的一种崇尚德行的修正模式，这是心灵交易真正的文化内涵。它代表着中国文化中至善、正面、圆融、积极向上的精粹。——摘自《心灵交易的秘密》P134

　　澳元：人、市场、账户三合一

　　基本面消息：

　　澳储行5月货币政策会议纪要显示，由于一揽子计划是最近才推出的，最好的行动方案是保持当前的政策设置，并密切监测经济和金融结果。委员会表示，央行的政策组合一如预期在发挥作用，在实现充分就业和通胀目标取得进展之前，不会加息；如有必要，准备扩大债券购买规模 。收益率目标保持不变，直到就业和CPI方面取得进展。澳大利亚经济受到实施遏制措施的严重影响，澳储行预计到2020年上半年，澳大利亚GDP将萎缩约10% 。预计GDP大部分萎缩将发生在第二季度。

　　报告显示，中国在澳大利亚直接投资从2017年的100亿美元降至2018年的62亿美元，降幅为37.6%。澳大利亚外国投资审查委员会公布的最新年报也显示，2018至2019财年，外国投资总申请额上升了679亿澳元，达到2310亿澳元。但中国对澳大利亚的新增投资额从前一年的237亿澳元降至131亿澳元，降幅为45%，继上一财年之后再创2016年以来新低。

　　22日，澳大利亚国库部和税务局表示，联邦政府的新冠肺炎经济救助计划的预算金额如今已从1300亿澳元下调至约700亿澳元。原因出乎所有人预料，竟然是统计错误。根据澳大利亚广播公司报道，由于“在估计可能使用该计划的雇员人数”上存在报告错误，政府每两周支付1500澳元的JobKeepeer工资补贴计划的成本比原先削减了一半，所覆盖的人数比国库部预测的少了300万人。

　　分析：上周市场震荡筑顶，周三高点0.6616，周一低点0.6410，全周振动206个点。与上周分析对比高点偏差38个点，低点偏差10个点。根据中谦交易系统分析，市场持续在0.6500一带平移筑顶，短期可能转为筑顶回调测试前低0.5500一带。一旦跌破此位置，中长线及超长线看后市有望测试历史低位0.4770。本周市场可能震荡回调，震荡区间0.6591-0.6408，振动约183个点。

　　操作：建议空仓观望。

　　心灵交易把人看做一台需要修正的机器；把市场看做一台需要研究的机器，把账户看做一台成就理想的机器。这三者结合起来，就是心灵交易，也就是人、市场、账户，三者合一。——摘自《心灵交易的秘密》P134-135

　　恒生指数：泰然自若，寂静和谐

　　基本面消息：

　　中国国务院总理李克强22日向十三届全国人大三次会议作政府工作报告。多位香港学者23日在接受中新社记者采访时表示，报告涉港内容篇幅短而精，体现了国家对香港的全力支持，为香港的社会稳定与经济民生发展派出“定心丸”。今年的政府工作报告指出，要全面准确贯彻“一国两制”、“港人治港”、“澳人治澳”、高度自治的方针，建立健全特别行政区维护国家安全的法律制度和执行机制，落实特区政府的宪制责任。

　　美国国会预算办公室(CBO)在当地时间周二(5月19日)表示，尽管新冠病毒所带来的冲击将对劳动力市场产生长期影响，但美国经济在2021年的增长率料将高于先前预测。CBO预计，美国失业率会在第三季度达到15.8%。预计全年失业率平均为11.5%，2021年仅略有改善，至9.3%，略低于2007-2009年经济衰退期间达到的最高水平。CBO并预计，美国2020年第三季度实际GDP增速为21.5%，第四季度为10.4%。美国2020年GDP料将下滑5.6%，2021年GDP增长4.2%。

　　美联储数据显示，美联储资产负债表总规模已突破7万亿美元。截至5月20日，美联储资产负债表规模已达7.09万亿美元，一周前为6.98万亿美元。美国国会预算办公室此前预计，数万亿美元的刺激法案或使美国联邦政府赤字翻两番，达3.7万亿美元，这将是美国历史上最大赤字。富国银行预计，美国2020财年联邦预算赤字可能达2.4万亿美元，占GDP的11.2%，创“二战”以来最大赤字比例。

　　分析：上周市场震荡下行，周二高点24552.55，周五低点22878.26，全周振动1674个点。根据中谦交易系统股指软件的能量团显示，市场经过一个月的筑顶震荡后出现大幅回调，近期内可能继续下探测试支撑位22150。一旦能再次站稳，中线看后市有望重新上行，届时市场将继续走巩固底部的平移行情。

　　操作：建议在22160以下逢低平出前期仓位。同时以极少仓位再逢低进场做多。

　　当市场的变化冲击自己的内心时，如果能做到泰然自若，寂静和谐……，那么他就给市场带来了安宁，给这个世界的时空程序带来了安宁，从而获得了相应的财富。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P136

　　上证指数：金融交易者的亮剑功夫

　　基本面消息：

　　财政部最新公布的4月财政收支情况显示，财政收入降幅明显收窄，财政支出增幅由负转正，基建稳增长发力明显，财政政策的逆周期调节作用正在显现。伴随企业复工复产加速，4月财政收入下降15%，较3月跌幅26.1%明显收窄。4月财政收入增速回升和当月国内经济增速回升一致。

　　根据深沪交易所披露的董监高股份变动情况，近10个交易日（5月8日~5月21日）共有96条高管增持记录，涉及30家公司，合计增持6868.51万股，增持金额合计2.64亿元。高管减持记录共涉及140家公司，累计减持数量为2.01亿股，减持金额合计48.17亿元，增减持金额相比，整体上，近10日高管呈净减持态势。

　　4月底以来，债市持续回调，10年期国债收益率已升至2.7%以上。分析人士认为，市场宽松预期遇冷、地方债供给增加、风险偏好上升，是债市下跌的主要原因。当前基本面复苏预期较强，展望二季度后期，债市仍然承压。

　　分析：上周市场筑顶回调，周二高点2900.2，周五低点2808，全周振动92.2个点。与上周分析对比高点偏差6个点，低点偏差30个点。根据中谦交易系统分析，市场受阻于2900后大幅回调，短期内可能筑顶回调测试前低2650一带。一旦二季度能在此完成巩固，中长线看后市有望转势上行测试3300点，甚至更高。本周市场可能继续震荡回调，振动区间2834-2734，振动约100个点。

　　操作：建议继续注意回调风险，祝大家好运！

　　而作为一名金融交易者，则是心中容纳着市场的上下波动，清楚地知道有多少利润，同时维护好自己的交易系统，经得起市场对自己的诱惑。也即是必须保持另一只眼睛，看着自己内心中的变化，以及账户、市场的变化。当这三者合一的时候，就是进场或出场的最佳时机……——摘自《心灵交易的秘密》P136

　　沪深300股指期货：彻知一切变化而不心动

　　基本面消息：

　　粤港澳大湾区内，以广州和深圳等龙头城市为代表的土地拍卖市场亦极为火热。粤港澳大湾区内地9个城市的房地产市场表现均呈现逐步回升的态势。以一手住宅成交量看，东莞、惠州和佛山的4月一手住宅成交量环比涨幅均超过20%，其中，东莞“一骑绝尘”，刷出了45.09%的环比涨幅。

　　中国货币网昨日公布数据显示，1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，与上月报价保持一致，为后续货币政策操作留下空间。

　　最新数据显示，截至4月底，公募基金总规模已逼近18万亿元，再创历史新高。此外，近期权益基金发行明显回暖，爆款基金频出。5月18日发行的汇添富优质成长混合型基金一日募资超过50亿元。

　　随着疫情防控向好态势巩固，楼市出现复苏。最新出炉的4月份70个大中城市房地产市场价格延续微涨态势，但总体仍较为稳定。国家统计局昨日公布数据显示，4月份，全国70个大中城市中，新房价格环比上涨城市有50个，数量较上月增加12个；二手房环比上涨的城市有37个，较上月增加5个。

　　分析：上周市场震荡下行，周二高点3930.8，周五低点3778.0，全周振动152.8个点。根据中谦交易系统分析，市场再次在3900一带受阻而大幅回调，中短期内可能继续震荡回调到6月中下旬测试前低3430附近，届时将会考验这个位置的支撑力度。一旦能在此站稳，后市有望恢复上行趋势。

　　操作：建议在3820以上逢高以极少仓位进场做空。

　　对于一个金融交易者，耐心是指让市场在自己心里七上八下而毫不心动，能经得起市场对自己的任何诱惑的禅定功夫。

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　　这个耐心的“心”，是指心的市场。一个金融交易者，应始终彻底明了地知道市场的每一个变化。——摘自《心灵交易的秘密》P136-137

　　美黄金：经得起市场的任何诱惑

　　基本面消息：

　　美联储数据显示，美联储资产负债表总规模已突破7万亿美元。截至5月20日，美联储资产负债表规模已达7.09万亿美元，一周前为6.98万亿美元。美国国会预算办公室此前预计，数万亿美元的刺激法案或使美国联邦政府赤字翻两番，达3.7万亿美元，这将是美国历史上最大赤字。富国银行预计，美国2020财年联邦预算赤字可能达2.4万亿美元，占GDP的11.2%，创“二战”以来最大赤字比例。

　　美国政府表示，截至5月16日当周，初请失业金人数经季节性调整后为243.8万人，低于前一周的268.7万人。而截至5月9日当周的续请失业金人数激增252.5万人，达到创纪录的2507.3万人。

　　数据显示，5月份美国制造业PMI快速上升至39.8，高于4月的36.1。好于预期39.1。同时美国服务业PMI指数从2月份的26.7升至36.9，好于预期32.6。

　　美国联邦储备委员会20日公布的4月份货币政策会议纪要显示，新冠疫情对美国经济构成严重威胁，美联储对金融稳定存在风险感到担忧。美联储4月28日至29日以视频会议方式召开货币政策例会，并在会后宣布将联邦基金利率目标区间维持在零至0.25%的超低水平。

　　分析：上周市场震荡下行，周一高点1775.8，周四低点1715.3，全周振动605个点。根据中谦交易系统分析，市场在前高一带出现筑顶震荡迹象，中期内可能筑顶回调测试下方的支撑位置1630甚至1510。一旦能在这些支撑位站稳，中长线看后市有望恢复上升趋势再次上测历史前高1920附近，那是值得期待的。

　　操作：建议空仓等待做多机会。

　　一个真正的金融高手，心无时无刻不在金融市场之中，并且经得起市场对他的任何诱惑。当他认为自己的交易系统，即他对市场的分析，与他的账户、交易理念、他的心理都非常吻合的时候，才值得心动下手，赚取一块利润，然后悄然而退。

　　——摘自《心灵交易的秘密》P137

　　美元人民币：很多交易者的“购物狂”心态

　　基本面消息：

　　美国联邦储备委员会主席杰罗姆.鲍威尔19日表示，将保持联邦基金利率在接近零的超低水平，直至确信经济已经受住新冠疫情考验。同时，美联储将继续使用所有可用工具为经济提供支持。当天，鲍威尔与美国财政部长史蒂文.姆努钦一道，出席了由国会参议院银行、住房和城市事务委员会组织的听证会，就新冠疫情在美暴发以来所采取的货币和财政政策展开讨论。

　　美国4月新屋开工数急剧下降，因全国控制冠状病毒蔓延的封锁措施影响了房地产市场和整体经济。根据19日发布的政府报告，新屋开工数环比下跌30.2%，至折合年率至89.1万套，为2015年2月以来最低水平。彭博调查得到的预测中值为90万套。建筑申请下降20.8%，至107万套，为2015年1月以来最低水平。

　　随着新债供应压力的释放，美东时间5月21日美债市场窄幅波动休整，中长端美债收益率尾盘小幅走高。整体收益率曲线有所走平，两年期与10年期美债利差为51个基点；五年期与30年期美债利差为105个基点。

　　分析：上周市场震荡上行，周五高点7.1440，周三低点7.0890，全周振动550个点。根据中谦交易系统分析，人民币突然贬值刺穿了7.1400，中短期内可能继续慢慢爬升测试前高7.1800一带。一旦无法突破前高，中长线看后市有望筑顶回调到明年2季度才有机会再次转势上行。

　　操作：建议空仓等待机会。

　　而很多交易者也有着类似的“购物狂”心态，在这里，不是指喜欢买东西，而是指控制不住地想马上把赚到的钱送出去。——摘自《心灵交易的秘密》P137

　　风险提示：

　　敬请了解，金融交易诞生400多年以来，人们一直无法突破金融市场80%以上的人成为炮灰的魔咒。

　　“国学•金融”将中国传统文化 “至善、积极、承载”的理念融入金融交易，改变交易者看待金融市场的方式，并从提升自己德行入手，以提升对财富的承载力，逐步做到稳定盈利，突破80%的魔咒。

　　与此同时，我们也一直劝诫朋友们对金融市场怀揣敬畏心，风险无处无时不在，稍有不慎，倾家荡产。

　　本资料所提供的任何分析，仅作为分析决策的一个参考，所附的验证数据并不意味着本报告就分析的准确性或盈利率作出任何承诺或担保。