季峥：疫情数据加速好转 市场风险偏好提升

　　多种数据显示，疫情数据加速好转。首先根据国家卫健委数据统计，2月10日0-24时，全国除湖北以外地区新增确诊病例381例，连续第7日呈下降态势。过去这一数据分别为：890例(3日)、731例(4日)、707例(5日)、696例(6日)、558例（7日）、509例（8日）、444例（9日）。 其次，全国治愈比例已由1月27日的1.3%升至8.2%、湖北治愈比例由1月27日的1.7%升至6.1%。另外，湖北排除疑似病例速度加快，一天排除7194人。

　　武汉市市委书记马国强指出，10日中午，1499名重症确诊患者全部入院。截至2月9日，武汉全市共排查1059万人，人数排查百分比达99%。当前武汉所有住宅小区已实行封闭管理，武汉发热患者不得跨区就诊。这些信息意味着武汉对疫情展开歼灭战，疫情得到有效控制，笔者认为已经胜利在望。市场对此也做出了积极的反应，昨日全球股市继续上涨。美股收盘基本到历史高点附近。反应宏观经济的商品龙头铜也出现上涨。市场风险偏好提升。

　　2020年FOMC票委哈克周一表示，美国经济状态良好，需要观察疫情对中国经济的影响，但评估对于全球经济的影响则为时尚早。美联储应当在一段时间内维持利率不变。美联储谨慎是正确的，实际上疫情对于中国经济的影响是一次性的。历史上，疫情对经济的影响都不持久。

　　纽约联储最新的消费者预期调查显示，公众对于未来一年及三年的通胀预期都为2.5%，而12月整体PCE通胀则较上年同期增长了1.6%。报告显示消费者对劳动力市场仍保持乐观态度，预期股市继续上涨。实际上，美国通胀有很大一块和油价直接相关。油价持续下跌，而且由于中国的影响，预计今年油价需求日均下降50万桶每日，这使得油价上涨空间很有限。那么美国通胀持续上涨的概率就极小。

　　昨日中国国家统计局公布1月CPI增速为2011年10月以来最快，年率增长5.4%。这和猪肉供应不足，带动食品价格上涨有很大关系。不过随着去年下半年扩大投产，以及加大进口，预计第一季度会是通胀高点区。

　　欧洲方面，据外媒报道，在与英国开展贸易谈判之前，欧盟各国政府强化了谈判要求，此举可能加剧与英国政府的紧张关系。欧盟27国寻求对不公平竞争、渔业和人权等问题上提出比此前更加严格的条件。报道称，在欧盟27国定于2月25日在布鲁塞尔签署之前，欧盟的谈判授权可能会再次修订。

　　苏格兰首席大臣斯特金表示，苏格兰将寻求成为一个独立的国家，然后加入欧盟。苏格兰正在采取措施以确保独立公投合法。

　　这些信息显示，欧盟特别是英国的经济会因此受到一定的负面影响。

　　市场走势方面，黄金昨日继续维持坚挺。不过收盘阳线实体非常小，是连续四天反弹以来的最小阳线，上涨的力度在逐步缩小。这种情况出现，之后更大的可能是出现调整阴线。实际上，最近两个交易日绝对上涨幅度很小，不到10美元。目前市场风险偏好提升，美联储近期无降息计划，不支撑黄金继续上涨。而且目前美元指数强势上涨，已经6连阳，美元和黄金同涨的格局不太可能延续。笔者建议可以考虑轻仓做空为主。短线压力1575美元附近，支撑1560美元附近。

　　美原油昨日再次下跌，不过仍然企稳于49美元上方。最近一周两次测试49美元企稳。这个地方能否打底成功，仍有待观察。如果OPEC+能出台一些方案，或者市场风险偏好继续提升，则存在企稳的可能性。否则的话，跌破的可能性很大。昨日消息称，特朗普计划2020年出售1500万桶战略石油储备。本来就疲弱油价有点雪上加霜的意思。短线51.20美元一线压力很大。可以考虑反弹做空为主。同时依托于49.5美元区域，如果做多并严格止损，同样存在合理的风险回报比。

　　外汇市场，美元指数继续强势，欧系货币反弹做空为主。商品货币则建议观望。

　　对于多数投资者，我的建议是考虑投资基金组合（FOF）。这会远比投资股票更容易获利，而且交易体验也会更好。

　　昨日“前进2019”基金组合涨1.05%，成立以来共4个月时间，对沪深300超额收益是10.7个大点，超额收益进一步扩大。总收益13.38%。复合年化收益率接近38%。组合做到在大盘上涨的过程中涨幅总体好于指数，跌的过程跌幅少于指数，超额收益是自然的事情。

　　昨日“稳进2019基金”组合涨0.56%，目前对沪深300指数的超额收益是5个大点。总收益8.16%。复合年化收益率接近24%。最大回撤是5.63%，而沪深300指数本次最大回撤超过12%。本组合稳健的特征非常明显。