我已授权

注册

TradeMax市场分析:关于美国国债,美股和美国利率间的关联

2019-04-12 12:21:55 和讯网 

  每个国家的经济也都是建立在各国的货币基础上,美元之所以强大也是基于美国整体经济的强大,世界第一大国的货币自然也成为一种稳定的投资手段。美联储作为美国的中央银行其地位也是十分重要的,毕竟掌握着对于美国的利率变化权力,影响整个金融市场。

  许多投资者不论在进行外汇交易,或者是美国股市交易,又或者进行美国国债投资,总会听到各种各样的消息传出,却又分不清其中的关系,例如:

  美联储加息了对于美国国债造成什么影响?

  美股股市上涨了,对于未来美联储利率决议又有什么影响?

  美元升值了,那么对于美国股市又有什么样的影响?

  其实很多金融规律都不能够说是一定的,会出现特例,也会出现不同的情况,但有一些一般性对的规律还是可以让人们较好的去理解和交易,这些规律对于市场上的任何交易员或者投资者来说都会有一些引导性作用,美国国债,美股和美联储利率决议中也有这些关联。

  首先我们来先简单分别介绍一下,以便后面整理关系的时候有更好的理解:

  美国国债:财政部代表联邦发行的国家公债,美国国债分为凭证式国债,记账式国债和实物券国债。按照偿还期限不同也可以分成三类,短期国库券,中期国库券和长期国库券。美国的国债是允许外国进行买入的,目前给外国发售了大约20万亿美金的国债,中国还依旧是最大持有美国国债的国家,大约持有了1.1万亿美金的国债。如果换算成目前最大的客机A380的话,大约能买3000多架,全球目前一共才只有150架左右。

  美股:美国股市的统称,类似于A股证券,其包含纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所上市的股票。目前其主要指数由纳斯达克指数(NAS100),道琼斯工业指数(US30),标准普尔500(US500)(注:代号均为Trademax交易代码),上述三个股票指数类比于A股便类似于上证指数和深证指数一样。

  美联储:美国联邦储备系统,其主要职责与中央银行相同,简称为美联储。美联储中重要的调控市场经济手段便是通过调整美国的基准几率来达到目的,因此美国的经济政策大方向的掌控者便是美联储。美联储的收入从哪里来的呢?一般来说分为以下几个方面:

  1. 购买美国政府债券的利息收入

  2. 向各种金融机构存款,商业银行贷款的利息收入

  3. 向金融机构,商业银行等提供金融服务进行收费

  4. 外汇投资收入

  光从简单的定义便可以看到其中三者就有着千丝万缕的联系,那么其具体的关联和联系又是怎样的,又是如何影响市场的?

  其实对于短期利率而言,其更改对于长期利率的影响不会很大,像10年期国债利率就是对于长期利率的把控。因此可以这么说美联储对于短期利率可以进行适当的调控,然后美国的债券市场则是一个长期利率基准的体现。

  并且我们从美联储的收入中我们发现美联储会购买美国政府债券,从而获得利息,因此美联储一般通过买入或者抛出手中的长期美国债券来达到调整利率的目的。所以此前美联储在加息过程中,大部分都是通过减少购买美国长期国债,回收美元达到减少资产负债的目的,最终使得美元变贵,美国的基准利率上升。

  得出结论:美国的基准利率与美国长期国债的收益率呈负相关

  美国国债与股票价格在大多数情况下就会呈现出正相关,即要涨都会上涨,要下跌则一起下跌的可能性较大。如果美联储进行降息,那么更多的资金将会进入市场,这些资金可能就会流向股票和美国债券,因此美国国债和股票都会因此而收益。反之如果美联储加息过程中,由于美联储回收大量美金,导致市场上流通的美元减少,因此国债和股票中的资金也会有部分流回,导致其下跌。

  得出结论:美国的国债收益率一般情况下与美国股票呈正相关

  其实综合上面的两条已经可以很容易的搞清楚接下来这个问题,那么就是美国的股票其实和美国的利率也是呈负相关,由于美国的利率上升,对于股票的影响理论来说应当是会导致股票的下跌。

  得出结论:美国的利率与美国股票呈负相关。

  刚好提到了美国的利率和美国的股票,那么其实如果反推到中国股票来说,也是这样的概念,中国股票也受到中国央行的影响,中国央行管控着中国的基准利率,那么这也就解释了为什么在股灾发生的时候,央行要通过降准降息来救市的原因,央行降准降息是政策上的指引,希望能够通过释放大量的人民币来推动股票价格的提升,虽然最后并没有什么用,但是该用的手段还是要动的。其中2015年股灾发生的时候,央行多次公布降准降息的决定,但收效甚微,没能阻挡住由于场外配资的崩溃和股民情绪的崩盘所造成的股灾。(详细可参见此前的一篇有一种天真,叫韭菜)

  所以调控只是各个国家调控的主要手段,但这种手段能否奏效却并不是十分确定的,经济规律也只能是在一段时间后才能够得到结果的一种方式,并不能成为短期操作盘面的依据,整体而言像美联储这样的庞然大物需要进行调控是经过多方面数据的参考,但其所使用的调控手段不能过度激进但却要达到效果,这个量是不可能确定的,因此只能采用一点点试探的方式来进行这个过程。例如从2014年开始的欧洲QE进程,其目的是为了提升欧洲的通胀率,但几年时间过去了,欧元的价值虽然降低下去了,但是整体欧洲的通胀并没有达到预期的数值,因此量化宽松政策的实施的最终结果还是需要市场才能给出答案。

  金融市场中各种各样的规律还有很多,这种规律和相互影响构成了整个金融的大网,后期我们会总结出更多的金融规律性结论与大家一同分享,交易同样拥有规律,只是需要投资者认真的寻找,反复的测试,调整好心态,才能达到一个有规律的交易。

(责任编辑:张雅洁 HF083)
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门新闻排行榜

推荐阅读

    和讯热销金融证券产品

    【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。