FXTM富拓：股市多头动力不足了吗？

　　作者：FXTM富拓首席市场策略师Hussein Sayed

　　全球股市今年开局行情是1991年以来最好的年份之一。沪深300指数今年至今上涨25%，而2018年则是跌去了三分之一的市值。大部分发达国家股市在2019年的前两个月实现两位数涨幅，带动MSCI世界指数上涨11%。股市的V形反弹由两大关键因素带动：央行转向鸽派，中美有望达成贸易协议。

　　周一，有媒体报道称美国和中国处于完成贸易协议的最后阶段。不过，美国股市大幅下挫，而不是上涨。道琼斯指数一度下跌414点，收盘前有所反弹。标普500指数收盘下跌0.4%，盘中曾下跌1.3%。美国股市的反应是典型的“买传言，卖消息”情形。市场看上去已很大程度上消化中美将达成贸易协议的预期，协议的具体内容关系到股市能延续涨势还是涨势告一段落。最好的情况是双方立即取消所有加征的关税并包含技术转让和知识产权改革。不过，后者实施起来是最为复杂，所以投资者预期有一些关税项目会保留。

　　中国国务院总理李克强今日在作政府工作报告时说，今年经济社会发展的主要预期目标是：国内生产总值增长6%－6.5%，目标低于2017年和2018年6.5%的水平，他预期外部风险仍在上升，这与IMF下调全球经济增长预期是一致的。

　　最新的数据显示中国服务业活动增长继续放缓，财新- Markit服务业采购经理人指数降至51.5的四个月低点。

　　眼下，表现欠佳的全球经济数据对股市而言是好消息，因为这预示着央行将暂缓紧缩货币政策，甚至可能开始放松政策。经济增长疲软一定程度上利好股市，但如果全球经济衰退的迹象不断显现，那么投资者将开始纷拥抛售股票。

　　VIX指数显示市场焦虑情绪回升，该指数昨日突破16，达到2月15日以来的最高水平。目前，2815点构成标普500指数强大阻力，如果该指数本周未能突破这个关口，那么股市将面临进一步抛售压力。