嘉盛集团：全球数据今天表现糟糕

　　撰文： Fawad Razaqzada – 嘉盛集团技术分析师

　　部分主要发达经济体今天发布的最新宏观经济指标令人失望 — 其中一些还相当糟糕，人们对经济放缓的担忧随之加剧。投资者很想知道数据将对利率产生何种影响，此环境中，全球主要股指走低，不过跌幅有限。铜价和油价也因需求忧虑遭遇下行，不过截至本文撰写时，这两种大宗商品与其它风险资产一道反弹。与此同时，在外汇方面，避险日元和瑞郎于近期大跌后双双反弹，商品货币回吐早前部分涨幅，而加元因加拿大疲弱数据受累暴跌。

　　美国零售销售下滑

　　在月初揭晓强劲就业报告和ISM制造业PMI之后，过去几周出炉的美国经济数据表现却不那么亮眼。上周出ISM服务业PMI令人失望，而本周早些时候的CPI通胀数据也表现平平。今天的焦点是零售销售，此前预计1月零售总额将增长0.1%。但实值远低于预期。整体零售额意外下降1.2%，核心销售额降幅更大，报于-1.8%，数据随即引发美元和美国股指期货市场负面反应。今天还发布了令人失望的初请失业救济金人数和生产者价格指数（PPI），尽管核心PPI超出预期。

　　加拿大制造业销售数据再次失利

　　与此同时，加拿大制造业销售令人失望，连续第三个月遭遇下滑。整体跌幅1.3%，远不及预期的0.3%增幅。鉴于制造商会最先受到经济状况变化影响，该数据被视为经济健康状况的领先指标。事实上，制造业销售额已连续三个月走低，这可能构筑加拿大未来支出、招聘和投资潜在放缓的初期迹象。

　　德国经济避免技术性衰退 — 勉勉强强

　　今天上午早些时候，我们看到欧元区最大经济体去年第四季度陷入经济停滞。零增长意味着在第三季度GDP收缩0.2%之后，德国经济勉强避免了产出由连续两个季度下滑定义的技术性衰退。然而，该数据又一次让四季度0.1%的微弱增长预期落空。来自中国等地对德国汽车和其他制成品的外部需求疲弱令增长受阻。GDP数据可能会被下修。

　　在欧元区最大经济体陷入困境之际，欧元区整体GDP表现不可能超出预期。事实上，正如预期的那样，欧元区第四季度GDP环比增长0.2%，这也意味着产出同比仅增长1.2%，低于2017年的1.3%。

　　本周早前，欧元区工业生产下降0.9%，降幅大于预期，再次显露经济疲弱迹象。英国国内生产总值（GDP）和制造业数据也很糟糕，这说明英国脱欧仍令英国消费者和企业信心承压。

　　日本GDP增速不及预期

　　世界第三大经济体是日本，虽然日本第四季度GDP有所增长，但0.3%增幅低于0.4%的预期。此外，第三季度GDP被下修至-0.6%，而不是最初公布的-0.3%。换句话说，日本经济在2018年下半年萎缩了0.3%。日本央行的努力收效甚微!

　　中国贸易数据超预期

　　但情况并非全然悲观，因为我们今天迎来了中国首份优于预期的经济数据。在中国，1月以美元计价出口同比增长9.1%。尽管进口下降1.5%，但降幅也低于分析师预期。但值得注意的是，贸易数据向好可能仅归因于今年2月初中国农历新年带来的暂时复苏。总的来说，进口仍在下降（尽管降幅低于预期）这并不是一个好的迹象。

　　展望后市

　　展望后市，周五将有更多数据待发。中国消费者物价指数（CPI）、英国零售销售数据以及包括纽约联储制造业指数、工业生产和消费者信心指数等美国数据都将陆续揭晓。

　　下一波重要的欧元区数据将于下周四公布，其中包括欧元区制造业和服务业的最新PMI。下周，我们还将迎来英国的收入和就业数据，德国ZEW经济景气指数与Ifo商业景气指数，澳大利亚就业和工资数据以及加拿大零售数据。此外，下周还有数位央行行长发表讲话（欧央行行长德拉吉，加央行行长波罗茨），美联储和澳联储会议纪要也将于下周公布。

　　聚焦标普500指数的200天均线

　　标普500指数最近一次突破200日移动均线的尝试再度遇挫，但迄今并未有明显的后续下行趋势跟进。如果对经济增长的担忧继续加剧，那么标普未来几天或面临更为决定性的下破。目前，鉴于依旧低迷的利率预期将支撑市场，逢低买盘仍在观望。我们对目前股市的技术面走向尚无强烈看法。

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来源：eSignal and FOREX.com.