新债王Gundlach：美联储正在走向鲍威尔看跌期权

　　新“债王”Jefferey Gundlach认为，美联储主席鲍威尔正在转向鲍威尔看跌期权，市场指标可能并非反映经济衰退。

　　当地时间8日周二美股盘后，在展望2019年的网络广播中，Gundlach指出，美股和美联储缩表有“神秘的相关性”。鲍威尔的重心正在从现实主义转向“鲍威尔看跌期权” 。上周五释放鲍威尔看跌期权以来，美股市场“举行了一场宴会”。

　　华尔街见闻曾介绍，过去每当市场出现严重震荡，美联储通常会出面表达“呵护”之情，这被华尔街视为保护市场的美联储看跌期权。

　　上周五，鲍威尔自去年美联储加息当天的新闻发布会后首次表态。此次他对缩减资产负债表规模（缩表）的表态不同于上次。除了重申政策不是预设的，此次他还说，联储在仔细倾听市场对风险的担忧，若缩表的确是扰动市场的主因，不会犹豫去调整缩表，同时表示对加息有耐心。而上次他说缩表步伐不变，缩表未明显干扰市场。

　　鲍威尔讲话后，上周五当天，美股加速上涨，美债价格下跌，道指盘中大涨800点，纳指涨超4%，标普涨超3%，两年和10年期美债收益率均涨11个基点，走出前一日所创一年来新低。

　　华尔街见闻会员专享文章《鲍威尔真的向鸽派投降了？这也许是市场最大的误读》此后指出，周五市场变动的主要驱动力显然是美联储的态度更改，鲍威尔在显示他密切关注市场对他的言论作何反应。但他并没有否认会继续加息，市场从他某一次“偏鸽派”的信号就坚定了“美联储今年不加息”的信念，更像是一种预期自我强化的“幻觉”。

　　本周二Gundlach还指出，市场价格在反映领先的经济指标已经下跌，但并不是反映美国经济可能衰退。垃圾债的息差在亮起衰退的黄灯，但可能是错误的信号。

　　他认为，从了解市场会走向何方的角度看，情绪调查值得追踪。他比表示投资者会怀着焦虑和悬念等待未来的美国经济数据。