工商银行：1月3日金融市场日报

　　一、上日要闻

　　国际要闻

　　1、欧美制造业数据疲弱，全球经济成长放缓忧虑加深。欧美许多地区以及亚洲的制造业活动在12月普遍疲软，因美中贸易战以及需求放缓损害诸多经济体的生产，使人在新年伊始无法乐观。周三公布的一系列12月制造业采购经理人指数(PMI)多数显示制造业活动下滑或放缓。美国12月MARKIT制造业PMI终值为53.8，为2017年9月以来最低，且低于初值53.9和上月终值55.3。德国12月制造业增长速度再度放缓，新订单下滑速度创四年来最快。12月Markit制造业PMI由11月的51.8跌至51.5，创33个月低点，逼近荣枯分界线50。该数据在2018年期间第11度下滑，反映德国经济增长持续降温。IHS Markit的欧元区12月制造业PMI终值连续第五个月下降，从11月的51.8降至51.4，与初值相同，勉强高于荣枯分水线50。这是2016年2月以来最低水平。英国12月IHS Markit/CIPS制造业PMI升至54.2，创六个月来最高，亦高于路透调查所有分析师预测值。11月指数上修至53.6。英国制造业者12月加速增加库存，以防2019年3月英国退欧时可能遭遇边界延误问题。MARKIT加拿大12月制造业PMI经季调后跌至近两年最低53.6，低于11月的54.9，因生产增长疲软且出口订单迟滞。

　　2、苹果周三调降当前季度营收预估，称iPhone手机升级数量减少，且中国市场销售情况疲弱。苹果预估第一季营收840亿美元，根据路孚特(Refinitiv)IBES数据，这逊于分析师预估的915亿美元。苹果原本预估当前季度营收在890至930亿美元之间。苹果股价在盘后急挫7.7%，市值跌破7,000亿美元。

　　3、美国民主党和共和党国会领袖与总统特朗普的会面结束，没有任何迹象表明已进入第12天的政府部分停摆有获得解决的任何进展，因特朗普坚持50亿美元边境筑墙资金要求。众议院共和党领袖麦卡锡告诉记者，特朗普要求国会领袖周五返回白宫，就结束政府停摆做进一步的会谈。

　　4、美国总统特朗普淡化了股市在2018年底大跌的影响，称这只是一个“小故障”，并表示一旦各种贸易协议尘埃落定，股市将再次上涨。“上月股市出现了一点小故障，”他在一次内阁会议上对记者表示，并称，自他2016年底当选总统以来，股市一直呈上行势头。“一旦我们解决了贸易问题，且其他一些事情发生后，股市就会上升。”“我们需要美联储的一点帮助...但我们会好的。有关贸易协议的消息会陆续传来。美国总统特朗普在推特上发文称，他与中国国家主席习近平进行了“非常好的电话长谈”，美国与中国之间正朝着可能达成贸易协议取得很大进展

　　5、美国总统特朗普表示，他已经收到朝鲜(北韩)领导人金正恩“很棒旳”来信，或许会在不久的将来和金正恩再次会面，说服他放弃核武。在白宫对记者发表谈话时，特朗普为美国与金正恩之间并不顺利的谈判辩护，他称要不是有他的政府，“亚洲就会爆发大战”。他重申了此事急不得。

　　国内要闻

　　6、-中国人民银行放松对小微企业的贷款考核标准。中国人民银行称，将放松对小微企业的贷款考核标准。人行在其网站上发布，自2019年起，将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。这有利于扩大普惠金融定向降准优惠政策的覆盖面，引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求，使更多的小微企业受益。

　　7、中国国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，决定推出便利化改革措施，加快解决企业反映强烈的“注销难”问题，促进企业“新陈代谢”、结构优化；预计采取相关措施后，企业注销时间将大幅压缩，简易注销时间减少一半。

　　8、中国国家主席习近平表示，尽管海峡两岸尚未完全统一，但中国主权和领土从未分割，大陆和台湾同属一个中国的事实从未改变；愿意为和平统一创造广阔空间，但绝不为各种形式的“台独”分裂活动留下任何空间。随后台湾总统蔡英文表示，绝不会接受“一国两制”，绝大多数的台湾民意也反对“一国两制”，这是台湾共识；至于两岸经贸则应互惠互利，共荣发展。

　　9、中国12月制造业PMI跌破临界点创34个月新低，经济下行压力加大。春江水暖鸭先知，作为经济先行指标的PMI，中国最新公布的12月官方制造业和非制造业PMI一降一升，其中制造业PMI更是跌破50的临界点至49.4，创出34个月新低，显示内外需的疲弱正让中国制造业腹背受敌，先行指标的恶化亦意味着中国经济下行压力正在加大。

　　10、中国制造业在2018年最后一个月继续放缓。财新中国制造业PMI跌破荣枯线，为逾一年半来首次，其中新订单指数30个月来首度进入收缩区间，显示在外需疲软的同时内需也明显走弱，制造业去库存意愿增强，中国经济2019年将面临更大的下行压力。

　　11、人大常委会授权国务院提前下达2019年新增地方债限额1.39万亿。中国第十三届全国人大常委会第七次会议决定，在2019年3月全国人民代表大会批准当年地方政府债务限额之前，授权国务院提前下达2019年地方政府新增一般债务限额5,800亿元人民币、新增专项债务限额8,100亿元，合计13,900亿元。

　　12、标普全球评级表示，中信证券(600030,股吧)股份有限公司（中信证券：BBB+/稳定/A-2）筹划收购广州证券股份有限公司（广州证券），预示着中国证券行业的兼并重组节奏将快于过去十年。标普全球评级认为，这样一种趋势将使业绩不佳的地方性和地区性券商承受更大压力，特别是那些零售经纪业务比重大、自营交易头寸高的券商。因此我们预计未来几年券商并购案将会增多。

　　外汇市场

　　1.国际市场

　　币 种 开 盘 最 高 最 低 收 盘 前日收盘 涨 跌

　　欧元1.1465 1.1497 1.1325 1.1344 1.1465 -1.06%

　　日元109.7 109.73 108.71 108.88 109.74 -0.75%

　　英镑1.2736 1.2773 1.2582 1.2607 1.274 -1.01%

　　瑞士法郎 0.9816 0.992 0.9797 0.9901 0.9816 0.87%

　　澳元0.7053 0.7054 0.6982 0.6985 0.7053 -0.96%

　　加元1.3629 1.3663 1.3569 1.3579 1.3631 -0.37%

　　资料来源：Bloomberg

　　美元兑欧元和英镑攀升，新年伊始走势强劲，但兑避险货币日圆小幅走低，因投资者仍担心全球经济成长放缓和股市动荡。西班牙、法国、意大利和德国疲弱的制造业数据，令欧元兑美元大跌1.1%。英镑则下跌1.2%，回吐本周稍早录得的涨幅，因强劲的制造业调查未能驱散对英国退欧谈判的担忧。美元兑日圆下跌0.36%。澳元兑美元下跌0.8%。

　　2.人民币外汇市场

　　开 盘 收 盘 涨 跌

　　美元/人民币 6.8614 6.862 -0.24%

　　资料来源：Bloomberg

　　人民币兑美元即期收升，创12月4日以来新高；交易员称交易员做多人民币情绪较高，推高了人民币汇价。衡量离岸人民币流动性的关键指标--离岸人民币香港银行同业拆息(CNH HIBOR)显示，主要期限利率均下行；其中隔夜由上日的1.72633%回落37个基点至1.359%，创2018年11月8日以来新低。

　　贵金属市场

　　1.国际市场

　　品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 日内涨跌(美元) 日内涨跌(百分比)

　　黄金 1282.90 1288.83 1278.75 1284.59 1.69 0.13%

　　白银 15.51 15.62 15.33 15.52 0.01 0.08%

　　铂金 796.00 801.10 783.43 795.36 -0.64 -0.08%

　　钯金 1261.09 1272.28 1257.65 1263.99 2.90 0.23%

　　资料来源：Bloomberg

　　金价从逾六个月高位小幅回落，因股市反弹和美元走强削弱了黄金的吸引力。现货金收报每盎司1,284.59美元，稍早触及6月15日以来最高1,288.66美元。美国期金收高0.2%，报每盎司1,284.10美元。

　　2.上海黄金交易所

　　品种 开盘价 收盘价 涨跌

　　Au(T+D) 283.22 284.81 0.56%

　　Ag(T+D) 3646 3654 0.22%

　　mAu(T+D) 284 285.58 0.56%

　　资料来源：Bloomberg

　　3.上海期货交易所

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　沪金 2019/6/24 288.05 0.17%

　　沪银 2019/6/24 3733 0.89%

　　资料来源：Bloomberg

　　大宗商品市场

　　1.原油

　　品种 合约到期日 收盘 前日收盘 涨 跌

　　WTI FEB 19 46.54 45.41 2.49%

　　布伦特 MAR 19 54.91 53.80 2.06%

　　资料来源：Bloomberg

　　油价在震荡交投中上涨约2%，受美国股市小幅回升支撑，尽管市场仍担心全球经济增长放缓可能损及石油需求。布兰特原油期货上涨1.11美元，或2.1%，收报每桶54.91美。美国原油期货收高1.13美元，或2.5%，报每桶46.54美元。

　　2.基本金属

　　LME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　铝 三个月 1797 1846 -2.65%

　　铜 三个月 5842 5965 -2.06%

　　锌 三个月 2396 2451 -2.24%

　　锡 三个月 19475 19475 0.00%

　　镍 三个月 10530 10725 -1.82%

　　铅 三个月 1987 2018 -1.54%

　　资料来源：Bloomberg

　　铜价触及三个半月低点，因中国制造业数据巩固了市场对全球最大金属消费国经济和需求增长的担忧。伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜收低2.1%，报每吨5,842美元，盘中触及去年9月11日以来最低水准5,831美元。铜价2018年下降了18%。LME三个月期铝收跌2.7%，报每吨1,797美元。

　　3.农产品

　　CME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　玉米 2019/3/18 375.75 375.00 0.20%

　　大豆 2019/3/18 907.00 895.00 1.34%

　　小麦 2019/3/18 506.75 503.25 0.70%

　　豆油 2019/3/25 28.18 27.85 1.18%

　　资料来源：Bloomberg

　　4.国内基本金属

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　铜 2019/1/22 47150 -1.67%

　　铝 2019/1/22 13275 -1.59%

　　资料来源：Bloomberg

　　5.大连农产品

　　品种 合约到期日 收盘价 涨 跌

　　玉米 2019/9/18 1883 -0.11%

　　大豆 2019/5/24 3435 0.59%

　　豆油 2019/9/19 5564 1.72%

　　资料来源：Bloomberg

　　货币市场

　　1.LIBOR

　　期 限 当前价 上日价 涨跌幅

　　O/N 2.37825 2.39238 -0.59%

　　1 月 2.50269 2.51988 -0.68%

　　3 月 2.80763 2.797 0.38%

　　6 月 2.87563 2.87313 0.09%

　　12月 3.00544 3.01313 -0.26%

　　资料来源：Bloomberg

　　2. SHIBOR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　隔 夜 2.3 -9.95%

　　7天 2.634 -9.27%

　　1 月 3.2 -7.83%

　　3 月 3.285 -1.82%

　　6 月 3.292 -0.21%

　　12月 3.511 -0.20%

　　资料来源：Bloomberg

　　3. LPR

　　期 限 上日价(%) 涨跌

　　1年 4.31 0.00%

　　资料来源：Bloomberg

　　债券市场

　　1、美国国债

　　期限 发行日 到期日 收盘% 前日收盘%

　　3年期 2018/12/17 2021/12/15 2.56 2.61

　　10年期 2018/11/15 2028/11/15 2.77 2.81

　　30年期 2018/11/15 2048/11/15 3.06 3.07

　　美国公债收益率(殖利率)曲线趋平，因较短期公债收益率受油价上涨带动上升，而长债方面，指标10年期美国公债收益率则因对全球经济成长放缓的担忧而跌至11个月低点。10年期公债收益率下跌3个基点，报2.66%，接近2.64%的关键水准，该水准较2018年3.25%的收益率高位回落50%。两年期公债收益率在油价支撑下上扬约0.5个基点，报2.504%。

　　2、中国国债市场行情

　　期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

　　收益率 2.5014 2.7859 2.9466 3.0876 3.1734 3.4159 3.4513

　　资料来源：Bloomberg

　　2019年首个交易日，中国银行(601988,股吧)间市场主要现券收益率下行，国债期货主力合约亦明显上涨，因跨过元旦后资金全面宽松，且官方及财新12月制造业PMI均跌破荣枯线。

　　股票市场

　　美国股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　道琼斯23346.24 23327.46 0.08%

　　标准普尔 2479.50 2511.00 -1.25%

　　纳斯达克 6665.94 6635.28 0.46%

　　资料来源：Bloomberg

　　美国股市周三在新年第一个交易日小幅收高，开盘大跌后反弹，因低吸买盘带动市场收复失地，但对全球经济放缓的担忧限制涨幅。美股盘中大多数时间在寻找方向，终场三大股指全部收高。但苹果盘后调降营收预估后，股指期货在盘后交易中下跌，这引发未来几天美股能否守住今天涨幅的疑虑。道琼工业指数微升18.78点，或0.08%，报23,346.24点；标普500指数小涨3.18点，或0.13%，报2,510.03点；纳斯达克指数收高30.66点，或0.46%，报6,665.94点。

　　香港股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　恒生指数 25130.35 25845.70 -2.77%

　　恒生国企指数 9833.69 10124.75 -2.87%

　　资料来源：Bloomberg

　　香港股市在2019年交易首日大跌，数据显示，中国12月制造业活动萎缩，加重投资人对贸易及经济放缓的担忧。恒生指数收跌715.35点或2.77%，报25,130.35点，为10月23日以来最大单日百分比跌幅。恒生国企指数收跌2.87%，至9,833.69点。

　　沪深股市

　　收盘 前日收盘 涨跌

　　上证指数 2465.29 2493.90 -1.15%

　　深证成指 7149.27 7239.79 -1.25%

　　沪深300 2969.54 3010.65 -1.37%

　　资料来源：Bloomberg

　　中国股市2019年开局不利，周三收跌，因黯淡的经济数据加剧全球放缓担忧。沪深300指数跌1.4%至2,969.54点，沪综指收低1.1%至2,465.29点。财新/Markit联合公布，经季节性调整的12月中国制造业PMI降至49.7，为2017年5月以来首次跌破荣枯线。这与官方PMI数据基本吻合。国泰君安证券在一份报告中写道，PMI数据在一定程度上带来暗示，也就是企业获利下滑才刚刚开始。

　　今日看点

　　重要经济数据(GMT时间)：

　　--瑞士12月制造业采购经理人指数(PMI)(0830)

　　--香港11月零售销售货值(约0830)

　　--欧元区11月M3货供额(0900)

　　--英国12月Markit/CIPS建筑业PMI(0930)

　　--美国一周MBA抵押贷款市场指数(1200)、12月Challenger企业计划裁员人数(1230)、12月ADP民间就业岗位变动(1315)、一周请领失业金数据(1330)

　　--美国11月建筑支出、12月供应管理协会(ISM)制造业指数(均为1500)

　　--美国12月汽车销量年率(约2030)

　　--美国11月建筑许可修正值(约1300)、11月商品贸易收支初值(1330)、11月新屋销售年率(1500)

　　--韩国12月外汇储备(2100)

　　重大经济事件及官员讲话(GMT时间)：

　　暂无重要经济事件