HTFX外汇：哥伦比亚能源矿业板块承压

　　HTFX外汇7月市场观察表示，美哥（美国-哥伦比亚）外交关系迅速恶化，已引发能源与矿业投资者高度警觉。双方互召大使、传出政变指控，伴随美方威胁“取消毒品合作认证”，使哥伦比亚国家石油公司（Ecopetrol）、矿业公司Mineros及与美企合作项目陷入不确定性。同时，尽管紧张局势持续蔓延，哥伦比亚股市因金价飙升与清洁能源投资仍维持强势表现。

　　HTFX分析认为，一旦美国正式取消哥伦比亚反毒认证（即“decertification”），哥能源与矿业企业恐遭波及，制裁与资本外逃压力骤增。

　　Ecopetrol（NYSE:EC），哥伦比亚国家石油公司，是最易受影响的企业之一：

　　● Q1净利润下滑22%，公司宣布将全年投资预算削减5亿美元；

　　● 公司高度依赖美方出口市场与技术支持，若被制裁将难以向美国炼厂供油；

　　● 多项对美合作项目恐受影响，包括与Occidental在Permian盆地的页岩油合资项目；

　　● 其他与Shell、Repsol、Murphy Oil等美企项目亦面临风险。

　　尽管如此，Ecopetrol今年股价仍上涨12.2%，主要受益于油价韧性与市场避险情绪。

　　HTFX外汇表示清洁能源布局积极，但难抵短期政治风险，佩特罗政府大力推进能源结构转型，试图摆脱对美国市场依赖：

　　● Ecopetrol收购挪威Statkraft旗下10个太阳能(000591)与风电项目；

　　● 7月并购Enel的Windpeshi风电项目；

　　● 目标是提升国内清洁能源比重，减少对传统油气与出口市场的依赖。

　　HTFX观点认为：能源转型虽利长远，但短期难以抵御美方潜在制裁冲击，能源系统稳定性仍高度依赖原油出口收入。

　　HTFX外汇点明矿业承压下的亮点：金价飙升支撑Mineros

　　● Mineros de Colombia（TSX:MSA） YTD上涨70.8%，领涨哥伦比亚股市；

　　● 主要驱动因素为金价持续走高，周一一度突破$3,310/盎司；

　　● 背后推手包括：避险资金涌入、全球利率预期回落、地缘风险上升；

　　● 尽管矿业出口依赖美国，但黄金较为特殊，仍具避险属性。

　　HTFX建议投资者重点关注金矿板块波动，在中期政治风险持续的背景下，黄金资产有望继续提供下行保护。

　　HTFX策略建议：短线关注避险资产配置，如黄金类ETF、金矿股；密切留意美哥外交动态与白宫对毒品政策表态；如投资拉美市场，适当回避能源/煤炭对美依赖过重企业；关注能源转型机遇，甄选风能、太阳能等中期成长股标的。

   【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。