MHMarkets迈汇：能源政策重构进行时

　　MHMarkets迈汇观察表示，随着特朗普政府重新执政，拜登任内高达930亿美元的清洁能源贷款计划正面临全面审查。拜登政府推动的绿色能源转型项目或将遭遇重大挑战，尤其在部分受援企业破产、项目进展停滞及资金使用争议不断的背景下，美国能源政策有望迎来调整。

　　MHMarkets迈汇称，此举基于2022年《通胀削减法案》（IRA）授权能源部贷款项目办公室（LPO）4000亿美元预算，拜登政府意图加速推动绿色项目落地。但特朗普政府能源部长克里斯·赖特批评这些贷款“缺乏严谨审查”，并宣布全面复核贷款安排，已取消部分小额协议。

　　具体困境项目包括：

　　Sunnova：获3.82亿美元贷款担保，现已申请破产；Li-Cycle：获4.45亿美元批准后破产并挂牌出售；Zum Energy：“Project Marigold”获2170万美元资助，但成本争议不断；Blue Oval SK（福特与韩方合资项目）：贷款96.3亿美元，工厂建设延迟、劳工纠纷频发；ioneer公司Rhyolite Ridge锂矿项目：获近10亿美元支持，核心私募投资者贷款前夕撤资。

　　MHMarkets迈汇表示，多数项目缺乏成熟商业模式，过度依赖政府资金，若无法实现财务自给，纳税人或将承担沉重风险。新任能源部长赖特表示，虽然LPO此前被“滥用为绿色创业基金”，但其本质仍是战略政策工具。新政府将重点支持核能、电网现代化及关键矿产供应链重构，减少对稀有金属依赖。

　　MHMarkets迈汇认为，若特朗普政府继续收紧LPO资金，清洁能源融资环境将趋严，部分企业或转向欧洲及其他市场寻求生存空间。

　　MHMarkets迈汇建议投资者关注以下重点：

　　密切留意美国绿色政策调整对锂电、光伏、氢能及回收行业估值的影响；跟踪LPO资金流向，辨识受支持企业与可能资金断档的风险；评估清洁能源企业财务健康度，警惕过度依赖补贴的流动性风险；关注核能、关键矿产及电网现代化领域，或成未来资金重点。

　　MHMarkets迈汇总结：LPO依然是美国能源战略的核心工具，其运行机制和政策导向的重塑，将决定未来绿色能源格局。对投资者而言，这既是挑战，也是重新布局的机遇。

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